Naik 53% pada 2026, Apakah Saham Century Aluminum Masih Ada Ruang untuk Bergerak Naik?

Perang U.S.-Iran telah memperketat cengkeramannya pada pasar aluminium, dan harga telah bergerak secara tegas lebih tinggi, naik sekitar 10% meskipun logam seperti tembaga kehilangan pijakan. Momentum tetap kuat hingga minggu ini, dengan harga naik 3% lagi pada hari Senin, 30 Maret. Gangguan tersebut menjalar ke jantung pasokan global.
Timur Tengah menyumbang sekitar 9% dari produksi aluminium, dan wilayah tersebut sekarang menghadapi hambatan logistik dan operasional. Blokade Iran atas Selat Hormuz telah menunda pengiriman utama, sementara beberapa fasilitas produksi telah rusak atau terpaksa berhenti beroperasi.
Situasi semakin memburuk setelah serangan terhadap Emirates Global Aluminium dan Aluminium Bahrain. Bank Australia ANZ memperkirakan bahwa empat hingga lima juta metrik ton ekspor kini berisiko. Bahkan jika ketegangan mereda, hilangnya pasokan dapat bertahan lebih lama dari yang diperkirakan pasar, menjaga harga tetap didukung.
Latar belakang ini, Century Aluminum Company (CENX) telah menjadi fokus. Sebagai pelebur aluminium terbesar di U.S., perusahaan ini diuntungkan dari pasokan global yang ketat dan harga yang terealisasi yang meningkat. Penempatannya memungkinkan margin untuk berkembang seiring dengan kontraksi kapasitas industri, menciptakan pengaturan yang menguntungkan bagi perusahaan.
Saham CENX telah naik 53,14% pada tahun 2026, melampaui Alcoa Corporation (AA) dengan nyaman, yang tetap menjadi nama paling dikenal di industri berdasarkan kapitalisasi pasar. Pada tanggal 30 Maret saja, saham Century Aluminum naik 7,3%, membawa kenaikan lima hari perdagangan terakhirnya menjadi 18,12%.
Rally tersebut mencerminkan pergeseran dalam posisi pasar dan membawa fokus yang lebih jelas pada potensi upside yang tersisa.
Tentang Saham Century Aluminum
Berkantor pusat di Chicago, Illinois, Century Aluminum menyumbang hampir 60% dari output domestik. Dengan kapitalisasi pasar sebesar $5,27 miliar, jejaknya membentang di seluruh operasi peleburan di U.S. dan Islandia, di samping penambangan bauksit dan pemurnian alumina di Jamaika. Selain itu, perusahaan mengoperasikan fasilitas anoda karbon di Belanda, mendukung model terintegrasi vertikal yang memperkuat pengendalian biaya dan keandalan pasokan.
Berkaitan dengan kinerja harga, saham tersebut telah melonjak 219,75% selama 52 minggu terakhir dan 112% dalam enam bulan terakhir, mencerminkan fundamental yang membaik dan latar belakang makro yang menguntungkan.
Dari perspektif valuasi, saham CENX diperdagangkan pada 5,47 kali lipat pendapatan yang disesuaikan ke depan, menempatkannya pada diskon yang nyata dibandingkan dengan rata-rata industri dan kelipatan rata-rata lima tahunnya sendiri. Ini dapat menunjukkan titik masuk yang bijaksana ke dalam saham bagi mereka yang bersedia tetap bertahan.
Century Aluminum Melakukan Rugi Pendapatan Q4
Pada tanggal 19 Februari, Century Aluminum melaporkan hasil keuangan Q4 2025, di mana pendapatan sedikit naik dari tahun ke tahun (YoY) menjadi $633,7 juta tetapi gagal memenuhi perkiraan analis sebesar $658 juta. Secara sekuensial, pendapatan meningkat sebesar $2 juta, karena harga London Metal Exchange yang terealisasi yang lebih kuat dan premi Midwest memberikan dukungan, sementara volume pengiriman yang lebih lemah membatasi upside.
Laba kotor naik 35,7% YoY menjadi $90 juta, mencerminkan dinamika harga yang membaik. Namun, pendapatan bersih turun 95,9% menjadi $1,8 juta, dan EPS turun 95,5% dari kuartal tahun sebelumnya menjadi $0,02, gagal memenuhi ekspektasi Street sebesar $1,32.
Likuiditas tetap menjadi pilar yang kuat. Pada tanggal 31 Desember 2025, Century Aluminum memegang $134,2 juta dalam kas dan setara kas, serta $283,8 juta dalam kapasitas pinjaman yang tersedia, membawa total likuiditas menjadi $418,0 juta. Perusahaan juga mengurangi utang bersih sebesar $54 juta selama kuartal tersebut.
Ke depan, manajemen memperkirakan EBITDA yang disesuaikan Q1 2026 dalam kisaran $215 juta hingga $235 juta, didukung oleh harga logam yang lebih kuat dan premi regional. Namun, biaya energi U.S. yang lebih tinggi terkait dengan Badai Musim Dingin Fern dapat membebani margin jangka pendek.
Untuk tahun fiskal 2026, manajemen memperkirakan untuk mengirimkan sekitar 630.000 ton aluminium primer, menjaga volume tetap stabil seiring dengan dinamika harga yang menjadi pusat perhatian. Perusahaan berencana untuk mengalokasikan antara $115 juta dan $125 juta dalam total CapEx, menyeimbangkan kebutuhan berkelanjutan dengan investasi yang ditargetkan untuk mendukung efisiensi jangka panjang.
Dan analis melihat kenaikan tajam di depan. Mereka memperkirakan EPS Q1 2026 akan meningkat secara signifikan YoY. Street memproyeksikan laba bersih sepanjang tahun 2026 akan melonjak 1.500% dari tahun sebelumnya menjadi $6,72, diikuti oleh peningkatan lebih lanjut sebesar 4,2% menjadi $7 pada tahun fiskal 2027.
Apa yang Diharapkan Analis untuk Saham Century Aluminum?
Wall Street telah selaras dengan kuat di belakang Century Aluminum, dan nadanya telah menjadi lebih menguntungkan dalam beberapa minggu terakhir. Analis B. Riley Securities Lucas Pipes menegaskan kembali peringkat “Beli” sambil menaikkan target harga dari $64 menjadi $68. Revisi tersebut mencerminkan peningkatan kepercayaan pada leverage pendapatan seiring dengan menguatnya harga aluminium dan menyempitnya pasokan secara global.
Komunitas analis yang lebih luas memperkuat optimisme. Saham tersebut memegang peringkat “Beli Kuat” secara keseluruhan, dengan semua lima analis dengan tegas mendukungnya dengan rekomendasi teratas yang sama.
Angka-angka tersebut memperkuat pandangan dengan target harga rata-rata sebesar $65, yang mengimplikasikan potensi upside sebesar 10,2%. Sementara itu, target tertinggi Street sebesar $69 oleh Timna Tanners dari Wells Fargo menunjukkan potensi kenaikan sebesar 17% dari level saat ini.
Pada tanggal publikasi, Aanchal Sugandh tidak memiliki (baik secara langsung maupun tidak langsung) posisi dalam salah satu sekuritas yang disebutkan dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com