Apa yang Mendorong Kenaikan Harga Biji-bijian?

<p>Kedelai terus mengalami pembelian besar-besaran juga, dengan beberapa aktivitas spillover dari pasar minyak kedelai yang lebih kecil kemungkinan besar.</p>
<p>Baru-baru ini, saya menulis tentang bagaimana analisis teknis klasik (pola, garis tren, dll.) telah menjadi usang karena algoritma yang menciptakan tren tidak memperhatikan hal-hal tersebut. Lebih baru-baru ini, saya memposting sebuah artikel yang membahas bagaimana pembacaan tentang fundamental pasar riil (nilai intrinsik, basis, spread berjangka, kurva forward) sebagian besar diabaikan oleh Watson akhir-akhir ini juga. Apa yang mendorong algoritma, yang pada gilirannya mengendalikan tren? Dari sisi teknis, itu adalah kombinasi dari indikator momentum dan volatilitas, sementara secara fundamental, sayangnya, itu bermuara pada kata kunci yang ditempatkan secara strategis dalam headline "berita" atau postingan media sosial, yang keduanya tidak harus menjadi "Kebenaran", atau angka yang disorot dalam laporan pemerintah.</p>
<p>Selama dekade terakhir, saya sering berbicara tentang perlunya sekolah analisis ketiga, yang berfokus secara khusus pada bagaimana membaca dan/atau mengantisipasi langkah berikutnya oleh Watson. Ini adalah tugas yang mustahil mengingat persamaan tak terbatas yang digunakan di seluruh industri, dengan perubahan pada salah satu dari faktor tak terhitung jumlahnya menciptakan hasil yang berbeda (Teori Chaos), dan pekerjaan yang jauh lebih mudah ketika datang untuk menganalisis perilaku pasar.</p>
<p>Hukum Pertama Newton tentang Gerak yang diterapkan pada pasar: Pasar yang sedang tren akan tetap dalam tren tersebut sampai dipengaruhi oleh kekuatan luar. Kekuatan luar itu biasanya (Vodka Vacuity) adalah aliran dana, yang berarti algoritma (alias Watson).</p>
<p>Dengan tren yang ditetapkan oleh dana, Aturan Pasar Newsom #1 mengatakan: Jangan melawan tren. Biasanya tidak menguntungkan untuk menghalangi uang investasi global yang besar. Dan tidak, saya tidak ingin berdebat usang tentang dana sebagai penetu tren versus pengikut tren. Watson menetapkan tren. Akhir cerita.</p>
<p>Mengapa dana mengubah aliran uang di pasar individu atau sektor pasar? Pertama, kita tidak tahu. Seperti yang saya katakan sebelumnya, itu bisa karena alasan apa pun yang bisa dibayangkan atau tidak terbayangkan. Kedua, itu tidak masalah. Aturan Pasar Newsom #5 memberi tahu kita: Itu adalah apa, bukan mengapa. Dan dengan "apa", saya maksud pembelian atau penjualan. Itu saja.</p>
<p>Bagaimana kita melacak aktivitas dana? Kita mulai dengan tren sederhana – arah harga seiring waktu – dengan tren naik mencerminkan pembelian di pasar sementara tren turun memberi tahu kita dana sedang menjual. Sekali lagi, evolusi ini telah memudahkan pekerjaan saya. Untuk mengkonfirmasi apa yang saya lihat dalam tren, saya melihat laporan Commitments of Traders mingguan. Dan telah didokumentasikan dengan baik, dibahas, dan tidak disetujui, saya terus menggunakan angka Legacy/Futures only. Sekali lagi, saya selesai berdebat ini. Laporan-laporan tersebut tidak terlalu penting di luar memberi tahu saya apa yang sudah saya ketahui.</p>
<p>Marilah kita melihat laporan Commitments of Traders terbaru, khususnya posisi berjangka netral nonkomersial, untuk menjawab pertanyaan tentang apa yang mendorong pasar Biji-bijian akhir-akhir ini.</p>
<p>Minyak Kedelai: Pedagang nonkomersial memegang posisi berjangka netral panjang sebanyak 101.751 kontrak, peningkatan 28.562 kontrak per Selasa, 10 Maret, posisi berjangka netral panjang nonkomersial terbesar sejak 103.854 kontrak pada Selasa, 29 November 2022.</p>
<p>Ini termasuk peningkatan dalam berjangka panjang sebanyak 9.996 kontrak</p>
<p>Dan penurunan dalam berjangka pendek sebanyak 18.566 kontrak</p>
<p>Posisi berjangka nonkomersial telah berpindah dari netral pendek 60.440 kontrak pada 30 Desember ke angka terbaru, peralihan 162.190 kontrak.</p>
<p>Sementara kontrak berjangka Mei (ZLK26) telah melonjak dari 48,92 (sen) ke penutupan mingguan terbaru 67,44, kenaikan 18,52 (38%).</p>
<p>Kedelai: Sebagian karena pembelian spillover dari minyak kedelai karena Watson mencari pasar yang lebih besar, pedagang nonkomersial memegang posisi berjangka netral panjang sebanyak 230.268 kontrak, peningkatan 8.366 kontrak per Selasa, 10 Maret. Menarik untuk dicatat bahwa posisi netral panjang kembali gagal mencapai angka puncak tahun lalu sebanyak 254.090 kontrak.</p>
<p>Ini termasuk peningkatan dalam berjangka panjang sebanyak 4.531 kontrak</p>
<p>Dan penurunan dalam berjangka pendek sebanyak 3.835 kontrak</p>
<p>Wheat SRW: Di sini kita melihat Watson bersikap keras kepala mengingat laporan terbaru menunjukkan posisi berjangka netral panjang di kedua pasar wheat HRW dan HRS. Adapun SRW, pedagang nonkomersial memegang posisi berjangka netral pendek sebanyak 29.165 kontrak, peningkatan 3.157 kontrak per Selasa, 10 Maret.</p>
<p>Ini termasuk penurunan dalam berjangka panjang sebanyak 175 kontrak</p>
<p>Dan peningkatan dalam berjangka pendek sebanyak 2.982 kontrak</p>
<p>Ini adalah perubahan yang lebih bearish mengingat didorong oleh penambahan berjangka pendek baru</p>
<p>Jagung: Raja dari sektor Biji-bijian memiliki minggu yang besar. Laporan Commitments of Traders terbaru menunjukkan pedagang nonkomersial memegang posisi berjangka netral panjang sebanyak 257.781 kontrak, peningkatan 167.722 kontrak per Selasa, 10 Maret.</p>
<p>Dari apa yang saya bisa lihat dengan melihat kembali angka nonkomersial jagung, perubahan minggu lalu tampaknya menjadi penambahan rekor besar ke posisi berjangka netral panjang.</p>
<p>Ini termasuk peningkatan dalam berjangka panjang sebanyak 110.631 kontrak</p>
<p>Dan penurunan dalam berjangka pendek sebanyak 57.091 kontrak</p>
<p>Namun, hal-hal bisa dengan cepat menjadi menarik untuk Raja Jagung karena masalah Mei menunjukkan volatilitas implisit harian 24,6% pada penutupan Jumat lalu. Ingat salah satu faktor teknis yang konon digunakan Watson adalah volatilitas, sehingga peningkatan dari 14,5% sejak akhir Januari bisa menyebabkan likuidasi panjang, sementara keseimbangan faktor pasar tetap sebagian besar tidak berubah.</p>
<p>Terakhir tapi tentu tidak kalah pentingnya, sekilas melihat posisi investasi jangka panjang kami di sektor Biji-bijian melalui dana Exchange Trade Teucrium Jagung, Kedelai, dan Wheat terus ditingkatkan oleh Watson. Sejak akhir Desember 2025:</p>
<p>(CORN) naik 5,3%</p>
<p>(SOYB) telah naik 13,3% dan</p>
<p>(WEAT) telah bertambah 17,3%</p>
<p>Apakah ada yang memiliki WEAT sebagai pemimpin Q1 pada kartu Bingo investasi mereka? Ada? Bueller?</p>
<p>Pada tanggal publikasi, Darin Newsom tidak memiliki (baik secara langsung maupun tidak langsung) posisi dalam sekuritas apa pun yang disebutkan dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com</p>