Sorotan Panggilan Pendapatan Q1 WisdomTree

WisdomTree melaporkan AUM rekor $152,6 miliar dengan inflow bersih global $5,9 miliar (tingkat pertumbuhan organik tahunan 17%), membantu mendorong pendapatan $159,5 juta (naik 48% YoY) dan pendapatan bersih disesuaikan $40,6 juta ($0,27/saham).

Perusahaan menutup akuisisi manajer aset Inggris Atlantic House seharga $200 juta (≈AUM $4 miliar); yield pendapatan Atlantic House sekitar 95 bps diharapkan dapat meningkatkan yield perusahaan secara keseluruhan sekitar 2 bps, cukup akretif, dan menunjukkan sekitar $11 juta pendapatan tambahan yang dihitung proporsional.

Momentum aset digital berlanjut dengan AUM digital di rekor $867 juta dan inflow $98 juta, dipimpin oleh dana dana pasar uang bertoken WTGXX (yield sekitar 3,5%) yang menerima pengecualian SEC untuk diperdagangkan 24/7 di pasar sekunder.

5 Saham Small-Cap untuk Diperhatikan pada 2026 saat Investor Memutar Keluar dari Big Tech

WisdomTree (NYSE:WT) melaporkan aset di bawah manajemen rekor dan inflow bersih yang terdiversifikasi secara luas selama panggilan pendapatan kuartal pertama 2026, sambil merinci penutupan akuisisi Atlantic House dan memperluas pandangannya untuk biaya dan marjin 2026.

AUM Rekor dan Inflow Terdiversifikasi Secara Luas

Kepala Petugas Keuangan Bryan Edmiston mengatakan aset di bawah manajemen mencapai rekor $152,6 miliar, kuartal rekor kelima berturut-turut untuk AUM perusahaan, naik 6% dari akhir tahun berdasarkan inflow pasar dan apresiasi pasar. Edmiston mengatakan pertumbuhan tersebut "terdiversifikasi secara luas" dengan AUM rekor di seluruh platform aset AS, Eropa, dan digital WisdomTree.

Kongres Mengalahkan Pasar Lagi—Berikut 3 Saham yang Mereka Beli

WisdomTree menghasilkan inflow bersih global $5,9 miliar, yang dikarakterisasi Edmiston sebagai tingkat pertumbuhan organik tahunan 17%. Berdasarkan saluran, ia mengutip inflow $3,1 miliar di Eropa, $2,6 miliar di AS, $100 juta di aset digital, dan $75 juta di aset pribadi.

Jarrett Lilien, Presiden dan COO, mengatakan kualitas dan luasnya aliran menonjol, dengan inflow di "tujuh dari delapan kategori produk utama kami," yang menurutnya mendukung pandangan bahwa WisdomTree "semakin menang sebagai platform yang terdiversifikasi daripada terikat pada satu produk, tema, atau panggilan pasar." Ia menambahkan bahwa Maret mencerminkan "buku pedoman pasar bearish" saat klien mengalokasikan ke paparan defensif dan mengambil risiko di tengah volatilitas, dengan mengutip produk seperti USFR sebagai "penyangga portofolio."

Mainan Dividen yang Diabaikan Analis yang Bisa Anda Andalkan

Edmiston melaporkan pendapatan $159,5 juta untuk kuartal tersebut, naik 8% dari kuartal keempat dan naik 48% dari kuartal tahun sebelumnya, dengan menetapkan kenaikan tersebut pada AUM yang lebih tinggi dan pertumbuhan di "pendapatan lainnya." Pendapatan lainnya total $16,4 juta, naik dari hampir $13 juta pada kuartal sebelumnya, mencerminkan AUM yang lebih tinggi dan aktivitas perdagangan yang meningkat di produk Eropa.

Dibandingkan dengan kuartal tahun sebelumnya, Edmiston mengatakan hasil tersebut juga mencakup kontribusi pendapatan sekitar $8 juta dari Ceres, terdiri dari $5,2 juta biaya manajemen dan $3 juta biaya kinerja. Ia mengatakan biaya kinerja tersebut mencerminkan musiman yang terkait dengan struktur biaya berbasis kinerja dan "aktivitas terbatas di portofolio surya selama kuartal."

Edmiston mengatakan marjin operasional disesuaikan diperluas 770 basis poin dibandingkan kuartal tahun sebelumnya. Pendapatan bersih disesuaikan adalah $40,6 juta, atau $0,27 per saham. Ia mencatat pendapatan bersih disesuaikan tidak termasuk kerugian pada penghapusan utang konversi yang terkait dengan pembelian kembali sebagian besar jatuh tempo 2026 dan 2029 perusahaan.

Sebagai tanggapan atas pertanyaan analis tentang pendapatan lainnya, Edmiston mengatakan kenaikan kuartal demi kuartal didorong oleh AUM yang lebih tinggi dan biaya transaksi "terutama terkait dengan produk komoditas Eropa kami." Ia mengatakan sekitar 40% dari pos pendapatan lainnya terkait biaya transaksi dan 60% didasarkan pada AUM, menciptakan variabilitas yang terkait dengan volatilitas pasar.

Penutupan Akuisisi Atlantic House; fokus pada yield pendapatan

Edmiston mengatakan WisdomTree telah menyelesaikan akuisisi Atlantic House, manajer aset berbasis Inggris dengan AUM sekitar $4 miliar. Ia mengatakan Atlantic House menghasilkan 53 basis poin dalam biaya konseling dari strategi hasil terdefinisi dan didorong derivatif, bersama dengan "pendapatan pelengkap," termasuk 25 basis poin pada $1,5 miliar aset di bawah pengelolaan dalam model yang dikelola dan biaya struktur dari solusi investasi khusus yang totalnya $13 juta selama 2025. Ia mengatakan aliran pendapatan ini menunjukkan yield pendapatan keseluruhan sekitar 95 basis poin.

Edmiston mengatakan harga pembelian adalah $200 juta, didanai melalui catatan konversi yang diterbitkan baru-baru ini. Ia mengatakan transaksi tersebut diharapkan dapat meningkatkan yield pendapatan keseluruhan WisdomTree "hampir 2 basis poin," "cukup akretif," dan dimaksudkan untuk meningkatkan kemampuan produk dan distribusi di seluruh Eropa.

Kepala Eksekutif Jonathan Steinberg mengatakan perusahaan melihat M&A sebagai "pelengkap pertumbuhan organik, bukan strategi inti," dan mendeskripsikan kriteria yang berfokus pada kemampuan yang berbeda, yield pendapatan yang lebih tinggi, karakteristik marjin yang lebih kuat, dan pertumbuhan yang dipercepat. Steinberg mengatakan Atlantic House memperluas kemampuan derivatif dan "solusi berorientasi hasil" dan membantu memperluas jejak Solusi Portofolio WisdomTree ke Inggris.

Steinberg juga membingkai kesepakatan tersebut dalam hal yield pendapatan, menyatakan bahwa yield pendapatan sekitar 95 basis poin Atlantic House diharapkan dapat meningkatkan yield pendapatan perusahaan secara keseluruhan sekitar 2 basis poin "menjadi sekitar 43,5 basis poin." Sebagai tanggapan atas pertanyaan tentang cara memodelkan akuisisi tersebut, Edmiston menyarankan investor mempertimbangkan bagian-bagian komponen daripada angka yield tunggal, sambil juga mencatat bahwa model dan pendapatan struktur Atlantic House akan mengalir melalui pos "pendapatan lainnya." Ia mengatakan dengan memprorata kontribusi pendapatan Atlantic House 2025 akan menunjukkan "sekitar $11 juta pendapatan tambahan" dari tanggal penutupan.

Steinberg menambahkan bahwa Atlantic House telah memberikan "lebih dari $20 miliar solusi terstruktur" di seluruh "lebih dari 120 klien," dan ia mengatakan perusahaan percaya kemampuan hasil terdefinisi khusus memiliki daya tarik yang lebih luas di Eropa dan AS, dengan ekspektasi pertumbuhan di baris pendapatan lainnya tidak hanya pada 2026 tetapi "secara signifikan pada 2027."

Pembaruan aset digital: dana dana pasar uang bertoken dan kemitraan

Di platform aset digital, Lilien mengatakan WisdomTree menghasilkan inflow $98 juta pada kuartal tersebut, dengan AUM digital mencapai rekor $867 juta, didorong terutama oleh dana dana pasar uang bertoken.

Will Peck, Kepala Aset Digital, menyoroti penempatan untuk dana dana pasar uang bertoken WisdomTree, mencatat bahwa WTGXX adalah "dana Undang-Undang 1940 yang dijual melalui prospektus di AS" dan tersedia untuk ritel AS dan bisnis serta bisnis global. Peck mengatakan WisdomTree menerima pengecualian SEC untuk memungkinkan dana tersebut diperdagangkan melalui perantara "di pasar sekunder secara terus-menerus 24/7," yang ia sebut "fungsionalitas yang benar-benar unik."

Peck membahas kemitraan WisdomTree dengan StableC, mendeskripsikannya sebagai startup yang dipimpin oleh mantan karyawan Block yang berfokus pada kasus penggunaan pembayaran untuk bisnis kecil dan menengah AS. Ia mengatakan akses ke dana dana pasar uang bertoken dengan yield "3,5% hari ini" bisa menjadi peningkatan dibandingkan "rekening tabungan yang tidak ada yang membayar hampir tidak ada."

Dalam komentar tambahan tentang permintaan, Peck mengatakan AUM dana tersebut bertambah $50 juta lagi pada April setelah akhir kuartal, dan ia mengatakan sebagian besar AUM (sekitar "90-95%") datang melalui WisdomTree Connect. Ia mendeskripsikan kasus penggunaan termasuk penerbit stablecoin memegang WTGXX sebagai aset cadangan, manajemen kas untuk bisnis, dan menggunakan WTGXX sebagai bentuk jaminan yang menghasilkan yield dengan "mobilitas jaminan." Peck juga mengatakan WisdomTree telah membangun tumpukan digital yang terintegrasi vertikal dan sedang dalam pembicaraan untuk berpotensi melisensikan elemen teknologinya kepada perusahaan lain.

Panduan diperbarui dan tindakan struktur modal

Edmiston memberikan pembaruan pada panduan ke depan, termasuk dampak Atlantic House pada dasar biaya:

Panduan rasio kompensasi-ke-pendapatan dipertahankan pada 26%–28%, dengan ekspektasi tren ke setengah atas rentang karena rasio kompensasi Atlantic House yang sedikit lebih tinggi.

Panduan marjin kotor dinaikkan 1 poin persentase menjadi 83%–84%, mencerminkan leverage operasional dan akuisisi.

Panduan pengeluaran diskresioner dinaikkan $3 juta untuk memasukkan Atlantic House.

Pengeluaran distribusi pihak ketiga diharapkan $20 juta–$24 juta, didorong oleh AUM yang lebih tinggi dan aktivitas perdagangan yang meningkat, terutama di Eropa.

Perkiraan biaya bunga sekitar $53 juta untuk tahun tersebut, mencerminkan pensiun yang diantisipasi dari sisa catatan 2026 dan 2029 pada musim panas; biaya bunga kuartalan diharapkan sekitar $15 juta pada Q2 dan sekitar $14 juta pada Q3 dan Q4.

Panduan pendapatan bunga dinaikkan $2 juta menjadi $10 juta untuk tahun tersebut berdasarkan aset yang menghasilkan bunga dan lingkungan suku bunga.

Perkiraan tarif pajak disesuaikan sekitar 24%–25% (sebelumnya 24%), mencerminkan Atlantic House.

Edmiston juga membahas ekspektasi dilusi yang terkait dengan pembiayaan ulang. Ia mengatakan saham yang disesuaikan rata-rata tertimbang yang diencerkan adalah 152 juta pada kuartal pertama, diharapkan naik menjadi 155 juta–158 juta pada kuartal kedua karena saham yang diterbitkan sehubungan dengan pembiayaan ulang catatan konversi, dan kemudian turun menjadi sekitar 154 juta pada paruh kedua setelah penyelesaian tunai dan pensiun yang diantisipasi dari sisa catatan.

Dalam kata penutup, Steinberg mengatakan WisdomTree memasuki "babak berikutnya dari posisi kekuatan," menyoroti momentum baru-baru ini, investasi dalam tokenisasi dan aset pribadi, dan integrasi Ceres dan Atlantic House yang dimulai pada kuartal kedua.

Tentang WisdomTree (NYSE:WT)

WisdomTree Investments, Inc (NYSE: WT) adalah perusahaan manajemen aset yang berbasis di AS yang memfokuskan pada dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) dan produk yang diperdagangkan di bursa (ETP). Didirikan pada 2006 oleh Jonathan Steinberg dan berkantor pusat di New York City, WisdomTree telah mengembangkan reputasi untuk memelopori pendekatan indeks beta pintar dan bobot fundamental. Perusahaan merancang strategi yang berupaya meningkatkan hasil dan mengurangi volatilitas dengan menimbang konstituen berdasarkan dividen, laba, atau metrik keuangan lainnya daripada hanya mengandalkan kapitalisasi pasar.

WisdomTree menawarkan rangkaian produk investasi yang luas yang mencakup ekuitas, pendapatan tetap, mata uang, komoditas, dan aset digital.