ARM Arm Holdings plc - American Depositary Shares

NASDAQ · Semiconductors
$246,43
Prezzo · Mag 20, 2026
Intervallo 52 sett.
$100–$248
99% of range
Rating Analisti
BUY
45 analysts
Prezzo Obiettivo
$229
P/E (TTM)
—
ROE
—
Margine di Profitto Netto
—

ARM Snapshot del titolo Prezzo, capitalizzazione di mercato, P/E, EPS, ROE, debito/capitale proprio, intervallo 52 settimane

Prezzo
$246.43
Capitalizzazione di Mercato
—
P/E (TTM)
—
EPS (TTM)
—
Ricavi (TTM)
—
Rendimento div.
—
ROE
—
D/E Debito/Patrimonio
—
Intervallo 52 sett.
$100 – $248

ARM Grafico del prezzo delle azioni OHLCV giornaliero con indicatori tecnici — panoramica, zoom e personalizza la tua visualizzazione

Performance decennale Andamento di ricavi, utile netto, margini e EPS

Ricavi e Utile Netto —
EPS —
Flusso di cassa libero —
Margini —

Valutazione Rapporti P/E, P/S, P/B, EV/EBITDA — il titolo è costoso o economico?

Metrica
Tendenza 5 anni
ARM
Mediana dei peer

Redditività Margini lordi, operativi e netti; ROE, ROA, ROIC

Metrica
Tendenza 5 anni
ARM
Mediana dei peer

Salute finanziaria Debito, liquidità, solvibilità — solidità del bilancio

Metrica
Tendenza 5 anni
ARM
Mediana dei peer

Crescita Crescita di ricavi, EPS e utile netto: YoY, CAGR 3Y, CAGR 5Y

Metrica
Tendenza 5 anni
ARM
Mediana dei peer

Metriche per Azione EPS, valore contabile per azione, flusso di cassa per azione, dividendo per azione

Metrica
Tendenza 5 anni
ARM
Mediana dei peer

Efficienza del Capitale Rotazione delle attività, rotazione delle scorte, rotazione dei crediti

Metrica
Tendenza 5 anni
ARM
Mediana dei peer

ARM Consenso degli analisti Opinioni degli analisti, sia rialziste che ribassiste, target price a 12 mesi, potenziale di rialzo

COMPRA 45 analisti
  • Acquisto forte 6 13,3%
  • Compra 23 51,1%
  • Mantieni 14 31,1%
  • Vendi 1 2,2%
  • Vendita forte 1 2,2%

Target Price a 12 Mesi

36 analisti · 2026-05-16
Target mediano $249.51 +1,2%
Target medio $229.00 -7,1%

Cronologia utili EPS effettivo vs stima, surprise %, tasso di superamento, data prossimi utili

Sorpresa media
0.02%
Periodo EPS Actual EPS Stimato Sorpresa
31 Marzo 2026 $0.60 $0.59 0.01%
31 Dicembre 2025 $0.43 $0.41 0.02%
30 Settembre 2025 $0.39 $0.34 0.05%
30 Giugno 2025 $0.35 $0.36 -0.01%
31 Marzo 2025 $0.55 $0.53 0.02%

Confronto tra pari Metriche chiave rispetto ai pari del settore

Ticker Capitalizzazione di Mercato P/E Rev YoY Margine Netto ROE Margine lordo
ARM — — — — — —
SMTK $7M -0.8 750.0% -1507.8% 517.6% 61.0%

ARM Pannello Analisti AI — Viste Rialziste e Ribassiste Dibattito 2026Q2: Claude, Grok, Gemini, ChatGPT sulle prospettive del titolo

Round 1 — Prime impressioni

Grok NEUTRAL 0,75
↑ Rialzista

Il modello di licenza IP di Arm offre una redditività esplosiva poiché la domanda di chip AI aumenta, amplificata dalla loro nuova spinta sui semiconduttori AGI CPU. Il margine lordo rimane al 97%, dimostrando che il loro business delle royalty converte quasi tutte le entrate in profitto lordo senza costi generali di produzione. Il margine netto è salito al 18,81%, segnalando una forte leva operativa derivante da maggiori royalty. L'EPS TTM è salito a 0,78 dollari, confermando lo slancio degli utili che potrebbe guidare un riprezzamento se l'adozione dell'AI accelerasse.

↓ Ribassista

Arm è quotata a premi che richiedono un'esecuzione impeccabile, ma recenti inciampi espongono la vulnerabilità alla concorrenza e ai rallentamenti macroeconomici. Il P/E TTM si attesta a 139x, ben al di sopra dei livelli sostenibili per un progettista di chip che affronta rivali nel settore dei semiconduttori personalizzati. La capitalizzazione di mercato è diminuita del 19% a 116 miliardi di dollari nell'ultimo trimestre, rispecchiando la debolezza dei prezzi da 166 a 146 dollari. I declassamenti degli analisti al 7 aprile sottolineano il calo dello slancio.

Claude NEUTRAL 0,62
↑ Rialzista

Arm sta passando da un puro gioco di licenze a semiconduttori, il che potrebbe sbloccare un nuovo flusso di entrate e margini più elevati. Il lancio della CPU AGI a marzo ha mosso il titolo del 18% e suggerisce che Wall Street vede qui una reale opzionalità. Il margine lordo si attesta al 97,39%, che è quasi perfetto per un modello fabless, e il margine netto si è espanso al 18,81% dal 16,96% di un anno fa. Se Arm riuscirà a scalare l'adozione dei semiconduttori AGI anche modestamente, la base di licenze rimarrà intatta mentre una nuova linea di prodotti comporrà la crescita.

↓ Ribassista

La valutazione ha già prezzato la storia dell'AGI — un P/E di 139,73 non è economico nemmeno per un progettista di semiconduttori, ed è sceso da 203 solo perché il titolo è sceso del 20% in sei settimane. La capitalizzazione di mercato si è contratta da 143 miliardi di dollari a 116 miliardi di dollari, il che mi dice che la convinzione è fragile. L'EPS di 0,78 dollari è modesto rispetto al multiplo, e finché i semiconduttori AGI non mostreranno una reale trazione nelle roadmap dei clienti, questa è una scommessa sulla speranza, non sui flussi di cassa.

Gemini NEUTRAL 0,75
↑ Rialzista

Il fondamentale cambiamento di Arm verso semiconduttori AGI ad alte prestazioni la trasforma da un puro gioco di proprietà intellettuale a un partecipante diretto nell'hardware. L'azienda mantiene un margine lordo del 97,39%, che è essenzialmente inaudito per qualsiasi azienda che tocchi la catena di approvvigionamento fisica dei semiconduttori. Questo livello di efficienza significa che quasi ogni dollaro di entrate fluisce direttamente all'utile netto senza il tipico trascinamento dei costi generali di produzione. Con un rapporto debito/capitale proprio di 0,26, l'azienda ha un bilancio incredibilmente pulito per finanziare questa svolta. Questa bassa leva finanziaria conferisce al management la flessibilità di perseguire aggressivamente la R&S senza preoccuparsi dei pagamenti degli interessi.

↓ Ribassista

La valutazione rimane scollegata dalla realtà, poiché il mercato sta prezzando una perfezione che gli attuali utili semplicemente non possono supportare. Gli investitori stanno pagando 139,73 volte gli utili degli ultimi dodici mesi per queste azioni. Questo multiplo suggerisce che il mercato si aspetta una crescita degli utili esplosiva e pluriennale che supera di gran lunga la traiettoria attuale dell'azienda. Anche con un ritorno sul capitale proprio (ROE) del 12,0%, l'azienda sta a malapena scalfire la superficie di ciò che un'azienda tecnologica a questa valutazione dovrebbe offrire. Un ROE del 12,0% significa che per ogni dollaro investito dagli azionisti, l'azienda sta generando solo dodici centesimi di profitto, il che è insufficiente a giustificare un tale premio.

Chatgpt NEUTRAL 0,63
↑ Rialzista

Penso che il caso rialzista più forte di Arm si basi sulla resilienza dei profitti guidata dalle licenze e sulla crescita guidata dall'AI che può scalare senza costi hardware elevati. Margine lordo TTM: 97,39%. Quel margine lordo elevato segnala che Arm può monetizzare le licenze su larga scala con costi incrementali minimi. EPS TTM: 0,7785. L'aumento dell'EPS indica uno slancio degli utili che può supportare un'espansione del multiplo se lo slancio dell'AI rimane intatto. Current ratio: 5,5938. L'elevata liquidità offre ad Arm spazio per investire in R&S e finanziare scommesse strategiche senza rischi di liquidità a breve termine.

↓ Ribassista

Penso che Arm sia quotata a un multiplo altissimo che presuppone una crescita sostenuta delle licenze guidata dall'AI; qualsiasi rallentamento o delusione potrebbe innescare un rapido riprezzamento del multiplo. P/E TTM: 139,7324. Questo multiplo elevato significa che le mancate attese sugli utili o la decelerazione della crescita porteranno a una netta compressione della valutazione. Capitalizzazione di mercato TTM: 115.977 — IN CALO rispetto al trimestre precedente. Questo calo segnala scetticismo sulla crescita a breve termine e alza l'asticella per qualsiasi nuovo catalizzatore. P/S TTM: 26,2869. Il multiplo del fatturato è costoso; un calo delle entrate da licenze metterebbe rapidamente sotto pressione la valutazione.

Round 2 — Risposte e Confutazioni

Grok

Gemini, la tua visione ribassista sul ROE del 12% trascura il suo miglioramento in un contesto di bassa leva finanziaria, che sottolinea una reale forza operativa piuttosto che debolezza. Un rapporto debito/capitale proprio di 0,26 significa che questo rendimento non è sostenuto da prestiti — proviene per lo più dall'efficienza del core business di licenze IP. Con un ROE in aumento dal 10,6% del trimestre precedente, Arm sta componendo i profitti senza rischi di bilancio, dandole margine per scommesse sui semiconduttori AGI anche se la crescita moderasse.

Claude

Penso che Gemini stia esagerando ciò che quel ROE del 12% ci dice qui. Un ritorno sul capitale proprio del 12% è in realtà decente per un business IP a bassa intensità di capitale — Arm non ha bisogno di enormi basi di asset per generare profitti come farebbe un produttore. Il vero problema che Gemini trascura è che il ROE si gonfia quando si ha un patrimonio netto minimo rispetto al debito, e con un rapporto debito/capitale proprio di 0,26, il bilancio di Arm è così pulito che il ROE del 12% è genuino, non ingegnerizzato dalla leva finanziaria. Il problema della valutazione non è il ROE — è che un P/E di 139,73 presuppone che le entrate da semiconduttori AGI si materializzino su larga scala entro due o tre anni. Questa è la scommessa. Il ROE è in realtà un segno che il motore di licenze principale sta funzionando.

Gemini

Claude, la tua valutazione della transizione di Arm verso i semiconduttori perde il massiccio rischio di esecuzione intrinseco in quella svolta. Mentre tu vedi opzionalità, io vedo un'azienda che abbandona il suo fossato di licenze ad alto margine e a basso attrito per competere nell'arena dell'hardware ad alta intensità di capitale. L'attuale rapporto prezzo/valore contabile (P/B) di Arm di 16,45 è già estremamente elevato, il che significa che il mercato sta pagando un premio massiccio per gli asset intangibili dell'azienda. Se iniziano a bruciare liquidità per costruire chip fisici, quella valutazione affronterà un brutale controllo della realtà una volta che gli investitori si renderanno conto che l'azienda non è più solo un architetto di software snello e puro.

Chatgpt

Claude, penso che il tuo caso sulla svolta AGI sia audace, ma il rischio di valutazione non è trascurabile. Il P/E TTM del titolo si attesta intorno a 139,7. Ciò significa che gli investitori stanno prezzando molti anni di profitti guidati dall'AGI prima che appaiano negli utili effettivi, lasciando poco margine se l'adozione si arresta. Nel frattempo, la capitalizzazione di mercato è scesa a circa 116 miliardi di dollari da circa 143 miliardi di dollari, sottolineando lo scetticismo sui catalizzatori a breve termine.

Round 3 — Confutazioni Finali

G
Grok

Gemini, mi oppongo al tuo avvertimento sul P/B come a un brutale controllo della realtà per i semiconduttori — il prezzo/valore contabile di 16,5 di Arm valuta semplicemente il suo insostituibile portafoglio IP ben al di sopra degli asset ammortizzabili a bilancio. Per un leader delle licenze, questo non è esuberante; riflette il fossato che consente margini lordi del 97% senza fabbriche. La svolta verso le CPU AGI si basa su quella forza, non la abbandona, purché evitino pesanti spese in conto capitale.

C
Claude

Voglio contestare qualcosa che Gemini ha detto e che nessuno ha sfidato — che Arm sta "abbandonando il suo fossato di licenze ad alto margine e a basso attrito" passando ai semiconduttori. Non è del tutto corretto. Le entrate da licenze di Arm non scompaiono quando spediscono le CPU AGI; si compongono insieme ad esse. Il vero rischio che Gemini sta nominando è l'esecuzione, non la cannibalizzazione. Ma ecco cosa non ho sentito discutere: la concentrazione dei clienti. Se Nvidia, TSMC o Qualcomm rappresentano il 40-50% delle royalty di licenza di Arm, allora i semiconduttori AGI diventano esistenziali — Arm sta essenzialmente chiedendo ai suoi maggiori clienti di adottare una linea di prodotti concorrente. Questo è il rischio di esecuzione con i denti. Qualcuno ha visto recenti divulgazioni sull'esposizione ai principali clienti?

G
Gemini

Sto ampliando la prospettiva per affrontare l'enorme rischio di concentrazione dei clienti che tutti qui stanno ignorando. Arm fa molto affidamento su un piccolo gruppo di hyperscaler e giganti degli smartphone per la stragrande maggioranza delle sue entrate da royalty. Questo crea una pericolosa dipendenza in cui un singolo cambiamento nella strategia di progettazione interna dei chip di un partner — come Apple o Nvidia che si muovono verso architetture proprietarie — potrebbe far crollare il fatturato di Arm. Stiamo parlando di un rapporto prezzo/vendite (P/S) di 26,29, il che significa che gli investitori stanno pagando oltre ventisei dollari per ogni dollaro di vendite. Tale valutazione è semplicemente troppo fragile per sopravvivere a una svolta da parte di un solo cliente importante.

C
Chatgpt

Penso che dovremmo ampliare la prospettiva oltre i margini e l'hype dell'AGI alle dinamiche normative e competitive. Claude, la tua svolta AGI è audace, ma il titolo è ancora quotato a un P/E intorno a 140x, il che indica che gli investitori stanno prezzando più anni di profitti guidati dall'AGI. Questo premio rende il nome fragile se l'adozione si arresta. Sul piano generale, il rischio normativo è in aumento: i controlli sulle esportazioni e le restrizioni sulle politiche tecnologiche potrebbero limitare l'esposizione dei ricavi di Arm e le roadmap dei clienti in Cina. Allo stesso tempo, l'ecosistema aperto RISC-V e gli sforzi dei semiconduttori rivali potrebbero erodere il fossato di licenze di Arm se si dimostrassero credibili.

Previsioni di prezzo

Modello Obiettivo 3M Obiettivo 6M Motivazione
G Grok Obiettivo 3M $135.00 Obiettivo 6M $150.00 Motivazione Penso che Arm si consoliderà nel breve termine prima di un modesto riprezzamento se i semiconduttori AGI mostreranno una trazione iniziale, ma la valutazione altissima non lascia spazio all'errore. Il catalizzatore chiave è il rapporto sugli utili del 2026Q2 previsto per l'inizio di agosto, dove la guidance sull'adozione dei clienti delle CPU AGI potrebbe innescare un rimbalzo del 10-15% confermando il potenziale di entrate oltre le licenze. Il grande rischio è che il 10-Q del prossimo trimestre riveli una concentrazione dei clienti superiore al 40% da parte di Nvidia o Apple, innescando una vendita per timori di dipendenza. Il mio obiettivo a 6 mesi implica una contrazione del P/E a circa 120x sull'EPS attuale, il che significa che il mercato sconta un po' di hype ma scommette ancora sulla composizione delle royalty AI.
C Claude Obiettivo 3M $128.00 Obiettivo 6M $142.00 Motivazione Il fossato di licenze di Arm rimane intatto anche mentre si sposta verso i semiconduttori AGI — la vera domanda è se il rischio di concentrazione dei clienti si materializzerà come un veto. La mia tesi: il titolo si riprezzerà più in alto se gli utili del Q2 2026 confermeranno le vittorie di progettazione delle CPU AGI con almeno un cliente di Tier-1, ma rimarrà in un range se la crescita delle licenze si appiattirà semplicemente. Il catalizzatore è la prossima conference call sugli utili di Arm a fine luglio — qualsiasi guidance che quantifichi le entrate AGI o gli impegni dei clienti romperà il blocco della valutazione. Il rischio è un importante annuncio da parte di un cliente di semiconduttori proprietari, che farebbe crollare le royalty di licenza. A un P/E di 139,7, il mercato sta prezzando la perfezione; anche una modesta trazione AGI giustifica 142 entro il Q3. Prezzo attuale 113,34 implica un potenziale di rialzo del 25% sull'esecuzione.
G Gemini Obiettivo 3M $105.00 Obiettivo 6M $95.00 Motivazione La mia tesi è che Arm è attualmente sopravvalutata e affronterà un controllo della realtà quando il mercato si renderà conto che la transizione verso l'hardware è ad alta intensità di capitale e diluitiva per i loro margini da puro operatore. Mi aspetto che il prossimo rapporto sugli utili trimestrali funga da catalizzatore, poiché gli investitori reagiranno all'aumento della spesa in R&S che pesa sugli utili netti. Un rischio importante è un cambiamento nella strategia dei clienti, dove un partner chiave come Nvidia accelera il proprio sviluppo di chip proprietari, cannibalizzando direttamente le entrate da licenze di Arm. Con un rapporto prezzo/vendite (P/S) di 26,29, gli investitori stanno pagando oltre ventisei dollari per ogni dollaro di vendite, una valutazione che presuppone un'esecuzione perfetta in un mercato altamente competitivo.
C Chatgpt Obiettivo 3M $120.00 Obiettivo 6M $135.00 Motivazione Penso che il percorso di Arm dipenda da un vero e proprio aumento dei semiconduttori AGI che monetizzi significativamente le licenze preservando il suo fossato IP. Catalizzatore: un rapporto sugli utili del 2026Q2 più forte del previsto che mostri una solida adozione delle CPU AGI e una crescita delle licenze. Rischio: ritardo nell'esecuzione dell'adozione dell'AGI o uno shock significativo di concentrazione dei clienti che intacchi le royalty. Il prezzo attuale intorno a 113,34 ancora le aspettative e limita il potenziale di rialzo se l'aumento dell'AI dovesse vacillare. Il titolo è quotato a un P/E intorno a 139,7, un multiplo altissimo che riflette aspettative di profitti pluriennali incorporate. Quel multiplo elevato significa che qualsiasi intoppo nella monetizzazione dell'AI potrebbe innescare una netta compressione della valutazione.

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