CSCO Cisco Systems, Inc. - Common Stock

NASDAQ · Communications · Visualizza su SEC EDGAR ↗ chiudi Ott 2, 2026 10-K/10-Q Set 2, 2026

$112,20 · % dell'intervallo 52 sett.

· sopra il minimo · al massimo

$66,81minimo 52 sett. $130,37massimo 52 sett.

Capitalizzazione di Mercato (MRQ) $442.74B

P/E (TTM) 33.7

EPS (TTM) $3.33

Ricavi (TTM) $63.33B

i tuoi badge Intervallo 52 sett. $67–$130 71% of range Rating Analisti BUY 35 analysts Prezzo Obiettivo $137 +22% upside P/E 33.7 ROE 27.3% Margine di Profitto Netto 21.0%

CSCO Snapshot del titolo Prezzo, capitalizzazione di mercato, P/E, EPS, ROE, debito/capitale proprio, intervallo 52 settimane

Prezzo $112.20

Capitalizzazione di Mercato (MRQ) $442.74B

P/E (TTM) 33.7

EPS (TTM) $3.33

Ricavi (TTM) $63.33B

Rendimento div. 1.5%

ROE (TTM) 27.3%

D/E Debito/Patrimonio 0.5

Intervallo 52 sett. $67–$130

CSCO Grafico del prezzo delle azioni OHLCV giornaliero con indicatori tecnici — panoramica, zoom e personalizza la tua visualizzazione

intervallo

barre

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Split azionari 9

Data ex-dividendo	Split	Tipo
23 Marzo 2000	2-for-1	Avanti
22 Giugno 1999	2-for-1	Avanti
16 Settembre 1998	3-for-2	Avanti
17 Dicembre 1997	3-for-2	Avanti
20 Febbraio 1996	2-for-1	Avanti
21 Marzo 1994	2-for-1	Avanti
22 Marzo 1993	2-for-1	Avanti
23 Marzo 1992	2-for-1	Avanti
18 Marzo 1991	2-for-1	Avanti

Informazioni su Cisco Systems, Inc. - Common Stock Panoramica della società da Wikipedia

05 · wikidata

Cisco Systems Inc., comunemente nota come Cisco, è una azienda multinazionale statunitense specializzata nella fornitura di apparati di networking.

Storia

Nasce nel dicembre 1984 a San Francisco, California, da Leonard Bosack, responsabile dei computer del dipartimento di informatica della Stanford University, e da sua moglie Sandy Lerner, che gestiva i computer della Graduate School of Business. Bosack, che continua a lavorare a Stanford insieme a Kirk Lougheed, si focalizza sulla produzione di router basandosi moltissimo sul software dell'università, al punto che nel luglio 1986 è costretto a dimettersi con molte polemiche.

Nel 1987, comunque, Stanford concede in licenza il software del router e due schede informatiche. Il primo team della società, chiamata Cisco dal nome della città di San Francisco (il logo rappresenta le due torri del Golden Gate Bridge), è formato da Bosack, dalla moglie, da Lougheed, da un programmatore, Greg Satz, e da un responsabile delle vendite, Richard Troiano. Il primo Ceo dell'azienda è Bille Graves, dal 1987 al 1988, quando viene sostituito da John Morgridge.

Il 16 febbraio 1990 Cisco Systems diventa pubblica (con una capitalizzazione di mercato di 224 milioni di dollari) ed è quotata al NASDAQ. Sei mesi più tardi, il 28 agosto 1990, Sandy Lerner viene licenziata e il marito, Leonard Bosack, si dimette in segno di protesta. Buonuscita per i due di 170 milioni di dollari, il 70% dei quali devoluto alla propria organizzazione di beneficenza.

Nel luglio 2015 John Chambers, alla guida dell'azienda per vent'anni dal 1995, lascia l'incarico di CEO a Chuck Robbins, mantenendo il ruolo di presidente esecutivo. Due anni e mezzo più tardi, nel dicembre 2017, si dimette anche da quell'incarico, che viene assunto da Robbins.

Dal 2019 Cisco collabora con l'operatore telefonico Iliad Italia per la realizzazione della rete proprietaria di quest'ultimo.

Prodotti

Cisco produce apparati per il funzionamento delle reti LAN, MAN, WAN e VLAN e il sistema operativo IOS che le pilota. Nell'ottica della fornitura di soluzioni complete, Cisco è entrata anche nel mercato della sicurezza, con Firewall e VPN, in quello della telefonia con IP Telephony, dell'archiviazione con Storage Area Network (SAN), e del computing su piattaforma x86.

L'azienda ha inoltre sviluppato un programma mondiale di formazione, chiamato Cisco Networking Academy Program, che permette agli studenti di imparare a progettare, realizzare e mantenere reti in grado di supportare organizzazioni nazionali e globali, tramite una piattaforma di e-learning.

Nel novembre 2025 Cisco ha presentato Cisco Unified Edge, una piattaforma progettata per supportare carichi di lavoro di intelligenza artificiale distribuita e attività di inferenza in tempo reale al bordo della rete. L’architettura integra Networking, compute, storage e sicurezza in un unico sistema modulare, consentendo l’elaborazione dei dati direttamente nei luoghi in cui vengono generati — come filiali, stabilimenti produttivi, strutture sanitarie o punti vendita — riducendo la latenza e semplificando la gestione delle applicazioni AI al di fuori dei data center.

Sicurezza

Nel 2014, The Guardian ha rivelato che la NSA intercetta della merce Cisco destinata all'esportazione per integrare degli spyware e backdoor all'insaputa del costruttore. Dei router, server e altri dispositivi di rete sono implicati. Cisco ha dichiarato di non partecipare in nessuna maniera all'indebolimento dei suoi prodotti. Tuttavia, una foto proveniente dai documenti di Edward Snowden mostrano un pacco Cisco essere aperto da quattro dipendenti.

Certificazioni industriali

Esistono 5 livelli di certificazione: Entry, Associate, Professional, Expert e Architect.

Entry Level

CCENT (Cisco Certified Entry Networking Technician)

Associate

CCNA (Cisco Certified Network Associate)

CCNA Security

CCNA Voice

CCNA Wireless

CCNA SP Operations

CCDA (Cisco Certified Design Associate)

Professional

CCNP (Cisco Certified Network Professional)

CCDP (Cisco Certified Design Professional)

CCIP (Cisco Certified Internetwork Professional)

CCNP Security (Cisco Certified Network Professional-Security) precedentemente noto come CCSP (Cisco Certified Security Professional)

CCNP Voice (Cisco Certified Network Professional Voice) precedentemente noto come CCVP (Cisco Certified Voice Professional)

Expert

CCIE (Cisco Certified Internetwork Expert)

CCDE (Cisco Certified Design Expert)

Architect

CCAr (Cisco Certified Architect)

I 7 differenti percorsi e specializzazioni:

Routing e Switching

Design

Network Security

Wireless

Service provider

Storage Networking

Voice

CCNA

La Cisco Certified Network Associated (CCNA) è la certificazione di primo livello rilasciata da Cisco Systems a chi intende operare professionalmente su reti Cisco. L'esame per la CCNA richiede conoscenze di base su networking, routing (RIP, OSPF, EIGRP), switching (ARP, STP), redundancy protocol (HSRP,VRRP, GLBP) e sui protocolli utilizzati nelle reti LAN (ethernet) e WAN (in particolare PPP, Frame Relay). È presente anche una sezione riguardo all'IPv6.

Cisco Users Group

Alcuni anni fa Cisco Press, sinergia tra Cisco Systems e Pearson Education, ha lanciato un programma ufficiale per i Cisco Users Group.

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Fonte: Wikipedia, CC BY-SA 4.0 · Vedi su Wikipedia ↗

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settoreCommunications industriaCommunications dipendenti82.400 paeseUS

Performance decennale Andamento di ricavi, utile netto, margini e EPS

Ricavi$63.33B

2018-07-28 → 2026-07-25

EPS$3.33

2018-07-28 → 2026-07-25

Flusso di cassa libero$12.77B

2018-07-28 → 2026-07-25

Margine netto21.0%

2018-07-28 → 2026-07-25

Valutazione e Rapporti 07–12

Valutazione Rapporti P/E, P/S, P/B, EV/EBITDA — il titolo è costoso o economico?

Metrica	CSCO	media 5 anni	Mediana dei peer	Verdetto
P/E (TTM)	33.7media 5 anni ≈22.6	≈22.6	34.0	Valore equo
P/S (TTM)	7.0media 5 anni ≈4.6	≈4.6	8.5	Sottovalutato
P/B (MRQ)	8.8media 5 anni ≈5.7	≈5.7	10.9	Sottovalutato
EV / EBITDA	28.0media 5 anni ≈18.1	≈18.1	35.3	Sottovalutato
Prezzo / FCF (TTM)	34.7media 5 anni ≈20.1	≈20.1	·	·
Prezzo / Flusso di cassa (TTM)	31.2media 5 anni ≈18.7	≈18.7	32.5	Valore equo
EV / Revenue (EV / Ricavi)	7.1media 5 anni ≈4.5	≈4.5	·	·
EV / FCF	35.2media 5 anni ≈20.0	≈20.0	·	·
Prezzo / Valore contabile tangibile (MRQ)	10.4	·	·	·
PEG Ratio	≈5.7	·	·	·

La mediana dei peer viene calcolata su base standardizzata per metrica e potrebbe non corrispondere sempre alla base TTM/MRQ mostrata per questo titolo.

Redditività Margini lordi, operativi e netti; ROE, ROA, ROIC

Metrica	CSCO	media 5 anni	Mediana dei peer	Verdetto
Margine lordo (TTM)	64.5%media 5 anni ≈63.9%	≈63.9%	46.2%	Di prim'ordine
Margine Operativo (TTM)	24.3%media 5 anni ≈24.2%	≈24.2%	21.1%	In linea
EBITDA Margin (Margine EBITDA)	25.4%media 5 anni ≈25.5%	≈25.5%	21.3%	Di prim'ordine
Margine ante imposte (TTM)	25.3%media 5 anni ≈24.5%	≈24.5%	23.7%	In linea
Margine di Profitto Netto (TTM)	21.0%media 5 anni ≈20.6%	≈20.6%	16.9%	Di prim'ordine
ROA (TTM)	10.5%media 5 anni ≈10.6%	≈10.6%	6.3%	Di prim'ordine
ROE (TTM)	27.3%media 5 anni ≈26.1%	≈26.1%	12.3%	Di prim'ordine
ROIC	17.4%media 5 anni ≈19.0%	≈19.0%	17.4%	In linea

Salute finanziaria Debito, liquidità, solvibilità — solidità del bilancio

Metrica	CSCO	media 5 anni	Mediana dei peer	Verdetto
Debt / Equity (Debito / Patrimonio Netto)	0.5media 5 anni ≈0.4	≈0.4	0.3	Sopra la media
Rapporto corrente (MRQ)	0.9media 5 anni ≈1.1	≈1.1	2.2	Bassa liquidità
Quick Ratio (MRQ)	0.6media 5 anni ≈0.8	≈0.8	1.2	Bassa liquidità
Debito a lungo termine / Patrimonio netto (MRQ)	0.4media 5 anni ≈0.3	≈0.3	0.2	Sopra la media

Crescita Crescita di ricavi, EPS e utile netto: YoY, CAGR 3Y, CAGR 5Y

Metrica	CSCO	media 5 anni	Mediana dei peer	Verdetto
Revenue YoY (Ricavi YoY)	11.8%media 5 anni ≈5.1%	≈5.1%	·	·
Revenue CAGR 3Y (CAGR Ricavi 3Y)	3.6%media 5 anni ≈3.6%	≈3.6%	·	·
Revenue CAGR 5Y (CAGR Ricavi 5Y)	4.9%	·	·	·
EPS YoY	30.6%media 5 anni ≈7.1%	≈7.1%	·	·
Net Income YoY (Utile Netto YoY)	30.3%media 5 anni ≈5.8%	≈5.8%	·	·
EPS CAGR 3Y (CAGR EPS 3 anni)	2.8%media 5 anni ≈1.3%	≈1.3%	·	·
EPS CAGR 5Y (CAGR EPS 5 anni)	5.9%	·	·	·
Net Income CAGR 3Y (CAGR Utile Netto 3 anni)	1.7%media 5 anni ≈0.00%	≈0.00%	·	·
Net Income CAGR 5Y (CAGR Utile Netto 5 anni)	4.6%	·	·	·

Metriche per Azione EPS, valore contabile per azione, flusso di cassa per azione, dividendo per azione

Metrica	CSCO	media 5 anni	Mediana dei peer	Verdetto
EPS (Diluted) (EPS (Diluito))	$3.33media 5 anni ≈$2.86	≈$2.86	·	·
Revenue / Share (Ricavi / Azione)	$15.88media 5 anni ≈$13.90	≈$13.90	·	·
Cash Flow / Share (Flusso di cassa / Azione)	$3.56media 5 anni ≈$3.56	≈$3.56	·	·
Cash / Share (Liquidità / Azione)	$1.83media 5 anni ≈$2.00	≈$2.00	·	·

Efficienza del Capitale Rotazione delle attività, rotazione delle scorte, rotazione dei crediti

Metrica	CSCO	media 5 anni	Mediana dei peer	Verdetto
Asset Turnover (Rotazione delle attività)	0.5media 5 anni ≈0.5	≈0.5	0.5	Debole
Inventory Turnover (Rotazione delle scorte)	5.1media 5 anni ≈6.6	≈6.6	2.9	Di prim'ordine
Receivables Turnover (Rotazione dei crediti)	8.9media 5 anni ≈8.7	≈8.7	5.9	Di prim'ordine
Revenue / Employee (Ricavi / Dipendente)	≈$768.5K	·	·	·

valore · ≈ media 5 anni · mediana del settore · giudizio rispetto alla mediana

Dividendi Rendimento, payout ratio, storico dividendi, CAGR 5Y

Dividend Yield1.5%

Rapporto di Distribuzione Utili49.4%

Pagamento annualizzato≈$1.68Pagato trimestralmente

CAGR Dividendi 5Y≈2.6%Per azione, rettificato per lo split

Striscia di crescita≈13Anni consecutivi di crescita dei dividendi

Data ex-dividendo	Importo	Valuta	Rendimento
Lug 6, 2026	$0,42	USD	≈1.5%
Apr 2, 2026	$0,42	USD	≈2.1%
Gen 2, 2026	$0,41	USD	≈2.2%
Ott 3, 2025	$0,41	USD	≈2.4%
Lug 3, 2025	$0,41	USD	≈2.3%
Apr 3, 2025	$0,41	USD	≈2.8%
Gen 3, 2025	$0,40	USD	≈2.7%
Ott 2, 2024	$0,40	USD	≈3.0%
Lug 5, 2024	$0,40	USD	≈3.4%
Apr 3, 2024	$0,40	USD	≈3.2%
Gen 3, 2024	$0,39	USD	≈3.1%
Ott 3, 2023	$0,39	USD	≈2.9%
Lug 5, 2023	$0,39	USD	≈3.0%
Apr 4, 2023	$0,39	USD	≈3.0%
Gen 4, 2023	$0,38	USD	≈3.2%
Ott 4, 2022	$0,38	USD	≈3.6%
Lug 5, 2022	$0,38	USD	≈3.6%
Apr 5, 2022	$0,38	USD	≈2.7%
Gen 4, 2022	$0,37	USD	≈2.4%
Ott 4, 2021	$0,37	USD	≈2.7%

Cronologia utili EPS effettivo vs stima, surprise %, tasso di superamento, data prossimi utili

Sorpresa media -1.2%

Prossimo report Nov 10, 2026

Periodo	Rapporto	EPS Actual	EPS Stimato	Sorpresa
30 Settembre 2026	Nov 10, 2026	$1.22	$1.35	-9.5%
30 Giugno 2026	Ago 12, 2026	$1.06	$1.06	0.39%
31 Marzo 2026	Mag 13, 2026	$1.04	$1.04	-0.21%
31 Dicembre 2025		$1.00	$1.00	-0.13%
30 Settembre 2025		$0.99	$0.99	-0.50%
30 Giugno 2025		$0.96	$0.94	2.5%

Fondamentali Completi Tutte le metriche per anno — conto economico, stato patrimoniale, rendiconto finanziario

Conto Economico 17

Metrica	2026	2025	2024	2023	2022	2021	2020	2019	2018	2017	2016
Revenue	$63.33B	$56.65B	$53.80B	$57.00B	$51.56B	$49.82B	$49.30B	$51.90B	·	$48.01B	$49.25B
Cost of Revenue	$22.46B	$19.86B	$18.98B	$21.25B	$19.31B	$17.92B	$17.62B	$19.24B	·	$17.78B	$18.29B
Gross Profit	$40.86B	$36.79B	$34.83B	$35.75B	$32.25B	$31.89B	$31.68B	$32.67B	·	$30.22B	$30.96B
R&D Expense	$9.56B	$9.30B	$7.98B	$7.55B	$6.77B	$6.55B	$6.35B	$6.58B	·	$6.06B	$6.30B
SG&A Expense	$2.76B	$2.99B	$2.81B	$2.48B	$2.10B	$2.15B	$1.93B	$1.83B	·	$1.99B	$1.81B
Operating Expenses	$25.49B	$25.03B	$22.65B	$20.72B	$18.28B	$19.06B	$18.06B	$18.45B	·	$18.25B	$18.30B
Operating Income	$15.37B	$11.76B	$12.18B	$15.03B	$13.97B	$12.83B	$13.62B	$14.22B	·	$11.97B	$12.66B
Interest Expense	·	·	·	$427M	$360M	$434M	$585M	$859M	·	$861M	$676M
Other Non-op	$1.25B	$-68M	$-306M	$-248M	$392M	$245M	$15M	$-97M	·	$-163M	$-69M
Pretax Income	$16.01B	$11.10B	$12.23B	$15.32B	$14.48B	$13.26B	$13.97B	$14.57B	·	$12.29B	$12.92B
Income Tax	$2.74B	$920M	$1.91B	$2.71B	$2.67B	$2.67B	$2.76B	$2.95B	·	$2.68B	$2.18B
Net Income	$13.27B	$10.18B	$10.32B	$12.61B	$11.81B	$10.59B	$11.21B	$11.62B	·	$9.61B	$10.74B
EPS (Basic)	$3.36	$2.56	$2.55	$3.08	$2.83	$2.51	$2.65	$2.63	·	$1.92	$2.13
EPS (Diluted)	$3.33	$2.55	$2.54	$3.07	$2.82	$2.50	$2.64	$2.61	·	$1.90	$2.11
Shares (Basic)	3,953,000,000	3,976,000,000	4,043,000,000	4,093,000,000	4,170,000,000	4,222,000,000	4,236,000,000	4,419,000,000	·	5,010,000,000	5,053,000,000
Shares (Diluted)	3,987,000,000	3,998,000,000	4,062,000,000	4,105,000,000	4,192,000,000	4,236,000,000	4,254,000,000	4,453,000,000	·	5,049,000,000	5,088,000,000
EBITDA	$16.07B	$12.46B	$12.88B	$15.73B	$14.77B	$13.63B	$14.52B	$15.22B	·	$13.07B	$13.66B

Stato Patrimoniale 27

Metrica	2026	2025	2024	2023	2022	2021	2020	2019	2018	2017	2016
Cash & Equivalents	$7.22B	$8.35B	$7.51B	$10.12B	$7.08B	$9.18B	$11.81B	$11.75B	·	$11.71B	$7.63B
Short-term Investments	$8.70B	$7.76B	$10.35B	$16.02B	$12.19B	$15.34B	$17.61B	$21.66B	·	$58.78B	$58.12B
Receivables	$7.47B	$6.70B	$6.68B	$5.85B	$6.62B	$5.77B	$5.47B	$5.50B	$5.45B	$5.15B	$5.85B
Inventory	$5.69B	$3.16B	$3.37B	$3.64B	$2.57B	$1.56B	$1.28B	$1.38B	$1.54B	$1.62B	$1.22B
Other Current Assets	$6.19B	$5.95B	$5.61B	$4.35B	$4.36B	$2.89B	$2.35B	$2.37B	$3.29B	$1.59B	$1.63B
Current Assets	$38.66B	$34.99B	$36.86B	$43.35B	$36.72B	$39.11B	$43.57B	$47.76B	·	$83.70B	$78.72B
PP&E (Net)	$2.76B	$2.11B	$2.09B	$2.08B	$2.00B	$2.34B	$2.45B	$2.79B	·	$3.32B	$3.51B
PP&E (Gross)	$9.87B	$9.59B	$9.87B	$10.06B	$10.16B	$10.92B	$11.01B	$12.04B	·	$12.82B	$12.56B
Accum. Depreciation	$7.11B	$7.48B	$7.78B	$7.97B	$8.17B	$8.58B	$8.56B	$9.25B	·	$9.50B	$9.06B
Goodwill	$59.48B	$59.14B	$58.66B	$38.53B	$38.30B	$38.17B	$33.81B	$33.53B	·	$29.77B	$26.62B
Intangibles	$7.56B	$9.18B	$11.22B	$1.82B	$2.57B	$3.62B	$1.58B	$2.20B	·	$2.54B	$2.50B
Other Non-current Assets	$9.13B	$6.06B	$5.94B	$6.01B	$5.96B	$5.02B	$3.74B	$2.50B	$1.95B	$1.51B	$1.84B
Total Assets	$129.64B	$122.29B	$124.41B	$101.85B	$94.00B	$97.50B	$94.85B	$97.79B	$109.87B	$129.82B	$121.65B
Accounts Payable	$3.37B	$2.53B	$2.30B	$2.31B	$2.28B	$2.36B	$2.22B	$2.06B	·	$1.39B	$1.06B
Short-term Debt	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	$0
Current Liabilities	$41.52B	$35.06B	$40.58B	$31.31B	$25.64B	$26.26B	$25.33B	$31.71B	·	$27.58B	$24.91B
Capital Leases	$1.25B	$1.18B	$906M	$707M	$724M	$831M	$661M	·	·	·	·
Deferred Tax	$85M	$75M	$76M	$62M	$55M	$134M	$81M	$95M	·	$271M	$278M
Other Non-current Liabilities	$3.32B	$3.00B	$2.54B	$2.13B	$1.97B	$2.39B	$2.15B	$1.31B	$1.53B	$1.45B	$1.43B
Total Liabilities	$79.35B	$75.45B	$78.96B	$57.50B	$54.23B	$56.22B	$56.93B	$64.22B	·	$63.68B	$58.07B
Long-term Debt	$22.87B	$24.61B	$20.10B	$8.40B	$8.90B	$11.50B	$14.60B	$20.50B	·	$30.47B	$28.64B
Total Debt	$22.87B	$24.61B	$20.11B	$8.39B	$8.91B	$11.53B	$14.58B	$20.47B	·	$30.47B	$28.64B
Retained Earnings	$1.56B	$50M	$1.09B	$1.64B	$-1.32B	$-654M	$-2.76B	$-5.90B	$5.13B	$20.84B	$19.40B
AOCI	$-956M	$-954M	$-1.43B	$-1.57B	$-1.62B	$-417M	$-519M	$-792M	$-1.02B	$46M	$-326M
Stockholders' Equity	$50.28B	$46.84B	$45.46B	$44.35B	$39.77B	$41.27B	$37.92B	$33.57B	·	$66.14B	$63.59B
Liabilities + Equity	$129.64B	$122.29B	$124.41B	$101.85B	$94.00B	$97.50B	$94.85B	$97.79B	$109.87B	$129.82B	$121.65B
Shares Outstanding	3,946,000,000	3,960,000,000	4,007,000,000	4,066,000,000	4,110,000,000	4,217,000,000	4,237,000,000	4,250,000,000	·	4,983,000,000	5,029,000,000

Flusso di cassa 19

Metrica	2026	2025	2024	2023	2022	2021	2020	2019	2018	2017	2016
D&A	$700M	$700M	$700M	$700M	$800M	$800M	$900M	$1.00B	·	$1.10B	$1.00B
Stock-based Comp	$3.83B	$3.64B	$3.07B	$2.35B	$1.89B	$1.76B	$1.57B	$1.57B	·	$1.53B	$1.46B
Amort. of Intangibles	$916M	$1.03B	$698M	$282M	$313M	$215M	$141M	$150M	·	$259M	$303M
Restructuring	$693M	$744M	$789M	$531M	$6M	$886M	$481M	$322M	·	$756M	$268M
Other Non-cash	$-3.62B	$-328M	$-3.21B	$4.22B	$-1.27B	$2.30B	$1.74B	$1.64B	·	$1.64B	$373M
Operating Cash Flow	$14.18B	$14.19B	$10.88B	$19.89B	$13.23B	$15.45B	$15.43B	$15.83B	·	$13.88B	$13.57B
CapEx	$1.41B	$905M	$670M	$849M	$477M	$692M	$770M	$909M	·	$964M	$1.15B
Investing Cash Flow	$-3.48B	$1.73B	$-20.48B	$-5.11B	$1.55B	$-5.29B	$3.50B	$14.84B	·	$-6.04B	$-8.12B
Debt Issued	$13.05B	$19.29B	$31.82B	$0	$1.05B	$0	$0	$2.25B	·	$6.98B	$6.98B
Net Debt Issued	$13.05B	$19.29B	$31.82B	$-500M	$-2.50B	$-3.00B	$-6.72B	$-4.53B	·	$2.83B	$3.12B
Stock Issued	$805M	$736M	$714M	$700M	$660M	$643M	$655M	$640M	·	$708M	$1.13B
Stock Repurchased	$6.11B	$6.00B	$5.79B	$4.29B	$7.69B	$2.88B	$2.66B	$20.72B	·	$3.69B	$3.91B
Net Stock Activity	$-5.30B	$-5.26B	$-5.07B	$-3.59B	$-7.03B	$-2.23B	$-2.00B	$-20.08B	·	$-2.98B	$-2.78B
Dividends Paid	$6.55B	$6.44B	$6.38B	$6.30B	$6.22B	$6.16B	$6.02B	$5.98B	·	$5.50B	$4.80B
Financing Cash Flow	$-12.35B	$-15.81B	$6.84B	$-11.63B	$-15.96B	$-12.10B	$-18.86B	$-27.89B	·	$-3.81B	$-4.70B
Net Change in Cash	$-1.68B	$68M	$-2.79B	$3.05B	$-1.36B	$-1.87B	$40M	$2.78B	·	$4.03B	$754M
Taxes Paid	$4.82B	$3.90B	$7.40B	$3.57B	$3.66B	$3.60B	$3.12B	$2.99B	·	$2.74B	$2.67B
Free Cash Flow	$12.77B	$13.29B	$10.21B	$19.04B	$12.75B	$14.76B	$14.66B	$14.92B	·	$12.91B	$12.42B
Levered FCF	·	·	·	$18.69B	$12.46B	$14.42B	$14.19B	$14.24B	·	$12.24B	$11.86B

Redditività 8

Metrica	2026	2025	2024	2023	2022	2021	2020	2019	2018	2017	2016
Gross Margin	64.5%	64.9%	64.7%	62.7%	62.5%	64.0%	64.3%	62.9%	·	63.0%	62.9%
Operating Margin	24.3%	20.8%	22.6%	26.4%	27.1%	25.8%	27.6%	27.4%	·	24.9%	25.7%
Net Margin	20.9%	18.0%	19.2%	22.1%	22.9%	21.3%	22.8%	22.4%	·	20.0%	21.8%
Pretax Margin	25.3%	19.6%	22.7%	26.9%	28.1%	26.6%	28.3%	28.1%	·	25.6%	26.2%
EBITDA Margin	25.4%	22.0%	23.9%	27.6%	28.6%	27.4%	29.4%	29.3%	·	27.2%	27.7%
ROA	10.5%	8.2%	9.1%	12.9%	12.3%	11.0%	11.6%	11.2%	·	7.6%	9.1%
ROE	27.1%	22.0%	22.6%	29.1%	29.5%	26.0%	30.5%	33.0%	·	14.8%	17.4%
ROIC	17.4%	15.1%	15.7%	23.5%	23.4%	19.4%	20.8%	21.0%	·	9.7%	11.4%

Liquidità e Solvibilità 5

Metrica	2026	2025	2024	2023	2022	2021	2020	2019	2018	2017	2016
Current Ratio	0.9	1.0	0.9	1.4	1.4	1.5	1.7	1.5	·	3.0	3.2
Quick Ratio	0.6	0.7	0.6	1.0	1.0	1.2	1.4	1.2	·	2.7	2.9
Debt / Equity	0.5	0.5	0.4	0.2	0.2	0.3	0.4	0.6	·	0.5	0.5
LT Debt / Equity	0.4	0.5	0.4	0.2	0.2	0.2	0.3	0.4	·	0.4	0.4
Interest Coverage	·	·	·	35.2	38.8	29.6	23.3	16.6	·	13.9	18.7

Efficienza 3

Metrica	2026	2025	2024	2023	2022	2021	2020	2019	2018	2017	2016
Asset Turnover	0.5	0.5	0.5	0.6	0.5	0.5	0.5	0.5	·	0.4	0.4
Inventory Turnover	5.1	6.1	5.4	6.8	9.4	12.6	13.2	13.1	·	12.6	12.9
Receivables Turnover	8.9	8.5	8.6	9.1	8.3	8.9	9.0	9.5	·	8.7	8.8

Per Azione 7

Metrica	2026	2025	2024	2023	2022	2021	2020	2019	2018	2017	2016
Book Value / Share	$12.74	$11.83	$11.34	$10.91	$9.68	$9.79	$8.95	$7.90	·	$13.27	$12.64
Revenue / Share	$15.88	$14.17	$13.25	$13.88	$12.30	$11.76	$11.59	$11.66	·	$9.51	$9.68
Cash Flow / Share	$3.56	$3.55	$2.68	$4.84	$3.16	$3.65	$3.63	$3.56	·	$2.75	$2.67
Cash / Share	$1.83	$2.11	$1.87	$2.49	$1.72	$2.18	$2.79	$2.76	·	$2.35	$1.52
Dividend / Share	$1.66	$1.62	$1.58	$1.54	$1.50	$1.46	$1.42	$1.36	·	$1.10	$0.94
Dividend Paid / Share	·	·	·	·	$1.50	$1.46	$1.42	$1.36	·	$1.10	$0.94
EPS (TTM)	$3.33	$2.55	$2.54	$3.07	$2.82	$2.50	$2.64	$2.61	·	$1.90	$2.11

Tassi di Crescita 10

Metrica	2026	2025	2024	2023	2022	2021	2020	2019	2018	2017	2016
Revenue YoY	11.8%	5.3%	-5.6%	10.5%	3.5%	1.1%	·	·	·	·	·
Revenue CAGR 3Y	3.6%	3.2%	2.6%	5.0%	·	·	·	·	·	·	·
Revenue CAGR 5Y	4.9%	2.8%	·	·	·	·	·	·	·	·	·
EPS YoY	30.6%	0.39%	-17.3%	8.9%	12.8%	-5.3%	·	·	·	·	·
EPS CAGR 3Y	2.8%	-3.3%	0.53%	5.2%	·	·	·	·	·	·	·
EPS CAGR 5Y	5.9%	-0.69%	·	·	·	·	·	·	·	·	·
Net Income YoY	30.3%	-1.4%	-18.2%	6.8%	11.5%	-5.6%	·	·	·	·	·
Net Income CAGR 3Y	1.7%	-4.8%	-0.86%	4.0%	·	·	·	·	·	·	·
Net Income CAGR 5Y	4.6%	-1.9%	·	·	·	·	·	·	·	·	·
Dividends Paid CAGR 5Y	1.2%	1.4%	·	·	·	·	·	·	·	·	·

Valutazione (TTM) 17

Metrica	2026	2025	2024	2023	2022	2021	2020	2019	2018	2017	2016
Revenue TTM	$63.33B	$56.65B	$53.80B	$57.00B	$51.56B	$49.82B	$49.30B	$51.90B	·	$48.01B	$49.25B
Net Income TTM	$13.27B	$10.18B	$10.32B	$12.61B	$11.81B	$10.59B	$11.21B	$11.62B	·	$9.61B	$10.74B
Market Cap	$450.51B	$272.01B	$191.86B	$211.80B	$186.47B	$233.50B	$196.60B	$240.25B	·	$157.06B	$153.54B
Enterprise Value	$457.47B	$280.51B	$194.11B	$194.04B	$176.12B	$220.50B	$181.76B	$227.31B	·	$117.04B	$116.42B
P/E	34.3	26.9	18.9	17.0	16.1	22.1	17.6	21.7	·	16.6	14.5
P/S	7.1	4.8	3.6	3.7	3.6	4.7	4.0	4.6	·	3.3	3.1
P/B	9.0	5.8	4.2	4.8	4.7	5.7	5.2	7.2	·	2.4	2.4
P / Tangible Book	·	·	·	52.9	·	·	77.5	·	·	·	·
P / Cash Flow	31.8	19.2	17.6	10.7	14.1	15.1	12.7	15.2	·	11.3	11.3
P / FCF	35.3	20.5	18.8	11.1	14.6	15.8	13.4	16.1	·	12.2	12.4
EV / EBITDA	28.5	22.5	15.1	12.3	11.9	16.2	12.5	14.9	·	9.0	8.5
EV / FCF	35.8	21.1	19.0	10.2	13.8	14.9	12.4	15.2	·	9.1	9.4
EV / Revenue	7.2	5.0	3.6	3.4	3.4	4.4	3.7	4.4	·	2.4	2.4
Dividend Yield	1.5%	2.4%	3.3%	3.0%	3.3%	2.6%	3.1%	2.5%	·	3.5%	3.1%
Earnings Yield	2.9%	3.7%	5.3%	5.9%	6.2%	4.5%	5.7%	4.6%	·	6.0%	6.9%
Payout Ratio	49.4%	63.2%	61.9%	50.0%	52.7%	58.2%	53.6%	51.6%	·	57.2%	44.2%
Annual Payout	$6.55B	$6.44B	$6.38B	$6.30B	$6.22B	$6.16B	$6.02B	$5.98B	·	$5.50B	$4.80B

Conto Economico 17

Metrica	Q4 2026	Q3 2026	Q2 2026	Q1 2026	Q4 2025	Q3 2025	Q2 2025	Q1 2025	Q4 2024	Q3 2024	Q2 2024	Q1 2024	Q4 2023	Q3 2023	Q2 2023	Q1 2023
Revenue	$17.25B	$15.84B	$15.35B	$14.88B	$14.67B	$14.15B	$13.99B	$13.84B	$13.64B	$12.70B	$12.79B	$14.67B	$15.20B	$14.57B	$13.59B	$13.63B
Cost of Revenue	$6.19B	$5.76B	$5.38B	$5.14B	$5.39B	$4.87B	$4.88B	$4.72B	$4.86B	$4.43B	$4.57B	$5.11B	$5.46B	$5.34B	$5.17B	$5.29B
Gross Profit	$11.06B	$10.08B	$9.97B	$9.74B	$9.28B	$9.28B	$9.11B	$9.12B	$8.78B	$8.27B	$8.22B	$9.56B	$9.75B	$9.23B	$8.43B	$8.35B
R&D Expense	$2.43B	$2.38B	$2.35B	$2.40B	$2.38B	$2.33B	$2.30B	$2.29B	$2.18B	$1.95B	$1.94B	$1.91B	$1.95B	$1.96B	$1.85B	$1.78B
SG&A Expense	$679M	$661M	$688M	$733M	$706M	$739M	$752M	$795M	$763M	$736M	$642M	$672M	$690M	$641M	$582M	$565M
Operating Expenses	$6.80B	$6.12B	$6.19B	$6.38B	$6.19B	$6.08B	$6.00B	$6.76B	$6.16B	$6.08B	$5.12B	$5.28B	$5.50B	$5.29B	$5.13B	$4.81B
Operating Income	$4.26B	$3.96B	$3.78B	$3.36B	$3.09B	$3.20B	$3.11B	$2.36B	$2.62B	$2.19B	$3.10B	$4.28B	$4.25B	$3.95B	$3.29B	$3.54B
Interest Expense	·	·	·	·	·	·	·	·	·	$357M	$120M	$111M	·	$109M	$107M	$100M
Other Non-op	$822M	$242M	$25M	$156M	$53M	$-102M	$-60M	$41M	$-74M	$-10M	$-139M	$-83M	$17M	$-142M	$11M	$-134M
Pretax Income	$4.93B	$4.04B	$3.65B	$3.39B	$3.00B	$2.95B	$2.89B	$2.27B	$2.40B	$2.23B	$3.16B	$4.44B	$4.47B	$3.96B	$3.42B	$3.48B
Income Tax	$1.07B	$666M	$471M	$531M	$449M	$456M	$459M	$-444M	$234M	$349M	$527M	$804M	$513M	$745M	$642M	$805M
Net Income	$3.86B	$3.37B	$3.17B	$2.86B	$2.55B	$2.49B	$2.43B	$2.71B	$2.16B	$1.89B	$2.63B	$3.64B	$3.96B	$3.21B	$2.77B	$2.67B
EPS (Basic)	$0.99	$0.85	$0.80	$0.72	$0.64	$0.63	$0.61	$0.68	$0.53	$0.47	$0.65	$0.90	$0.96	$0.79	$0.68	$0.65
EPS (Diluted)	$0.96	$0.85	$0.80	$0.72	$0.64	$0.62	$0.61	$0.68	$0.54	$0.46	$0.65	$0.89	$0.97	$0.78	$0.67	$0.65
Shares (Basic)	·	3,952,000,000	3,955,000,000	3,956,000,000	·	3,972,000,000	3,981,000,000	3,990,000,000	·	4,042,000,000	4,055,000,000	4,057,000,000	·	4,089,000,000	4,103,000,000	4,108,000,000
Shares (Diluted)	·	3,982,000,000	3,984,000,000	3,993,000,000	·	4,002,000,000	4,005,000,000	4,013,000,000	·	4,060,000,000	4,073,000,000	4,087,000,000	·	4,110,000,000	4,116,000,000	4,116,000,000
EBITDA	·	$3.96B	$3.78B	$3.36B	·	$3.20B	$3.11B	$2.36B	·	$2.19B	$3.10B	$4.28B	·	$3.95B	$3.29B	$3.54B

Stato Patrimoniale 26

Metrica	Q4 2026	Q3 2026	Q2 2026	Q1 2026	Q4 2025	Q3 2025	Q2 2025	Q1 2025	Q4 2024	Q3 2024	Q2 2024	Q1 2024	Q4 2023	Q3 2023	Q2 2023	Q1 2023
Cash & Equivalents	$7.22B	$7.08B	$7.46B	$8.40B	$8.35B	$8.16B	$8.56B	$9.06B	$7.51B	$8.91B	$13.71B	$9.60B	·	$8.04B	$9.01B	$7.29B
Short-term Investments	$8.70B	$9.56B	$8.32B	$7.34B	$7.76B	$7.48B	$8.30B	$9.61B	$10.35B	$9.86B	$11.96B	$13.92B	·	$15.24B	$13.05B	$12.49B
Receivables	$7.47B	$6.48B	$6.61B	$4.83B	$6.70B	$5.28B	$5.67B	$4.46B	$6.68B	$5.13B	$4.88B	$4.83B	·	$5.10B	$5.24B	$5.44B
Inventory	$5.69B	$4.71B	$3.92B	$3.40B	$3.16B	$2.83B	$2.93B	$3.14B	$3.37B	$3.12B	$3.21B	$3.34B	·	$3.47B	$3.14B	$2.66B
Other Current Assets	$6.19B	$5.79B	$5.88B	$5.83B	$5.95B	$6.11B	$6.16B	$6.36B	$5.61B	$5.43B	$4.89B	$4.55B	·	$4.68B	$4.52B	$4.57B
Current Assets	$38.66B	$36.56B	$35.13B	$32.88B	$34.99B	$32.82B	$34.68B	$35.75B	$36.86B	$35.89B	$42.13B	$39.66B	·	$39.95B	$38.52B	$36.14B
PP&E (Net)	$2.76B	$2.58B	$2.35B	$2.25B	$2.11B	$2.08B	$1.99B	$2.08B	$2.09B	$2.00B	$2.00B	$2.00B	·	$2.05B	$1.96B	$1.97B
PP&E (Gross)	$9.87B	$9.86B	$9.71B	$9.66B	$9.59B	$9.52B	$9.49B	$9.85B	$9.87B	$9.80B	$9.84B	$9.80B	·	$10.08B	$10.09B	$10.03B
Accum. Depreciation	$7.11B	$7.28B	$7.35B	$7.41B	$7.48B	$7.44B	$7.50B	$7.76B	$7.78B	$7.80B	$7.83B	$7.80B	·	$8.04B	$8.13B	$8.05B
Goodwill	$59.48B	$59.29B	$59.23B	$59.12B	$59.14B	$59.02B	$58.72B	$58.77B	$58.66B	$58.63B	$39.09B	$38.90B	$38.53B	$38.37B	$38.39B	$38.16B
Intangibles	$7.56B	$7.85B	$8.31B	$8.71B	$9.18B	$9.64B	$10.14B	$10.74B	$11.22B	$11.82B	$1.68B	$1.91B	·	$1.97B	$2.13B	$2.36B
Other Non-current Assets	$9.13B	$8.07B	$7.25B	$7.11B	$6.06B	$5.96B	$6.01B	$6.06B	$5.94B	$5.88B	$5.58B	$5.88B	·	$5.99B	$5.96B	$5.91B
Total Assets	$129.64B	$125.55B	$123.37B	$121.10B	$122.29B	$119.78B	$121.38B	$123.33B	$124.41B	$123.00B	$101.17B	$98.78B	·	$97.53B	$95.84B	$93.05B
Accounts Payable	$3.37B	$2.97B	$2.76B	$2.42B	$2.53B	$2.26B	$1.90B	$2.00B	$2.30B	$2.05B	$1.85B	$2.08B	·	$2.44B	$2.33B	$2.32B
Current Liabilities	$41.52B	$39.54B	$36.79B	$35.45B	$35.06B	$34.49B	$40.02B	$40.54B	$40.58B	$40.11B	$30.85B	$27.04B	·	$28.72B	$27.25B	$24.90B
Capital Leases	$1.25B	$1.29B	$1.25B	$1.15B	$1.18B	$1.11B	$1.01B	$938M	$906M	$861M	$703M	$741M	·	$742M	$691M	$667M
Deferred Tax	$85M	·	·	·	$75M	·	·	·	$76M	·	·	·	·	·	·	·
Other Non-current Liabilities	$3.32B	$3.32B	$3.17B	$3.07B	$3.00B	$2.71B	$2.65B	$2.64B	$2.54B	$2.43B	$2.25B	$2.24B	·	$2.12B	$2.05B	$1.98B
Total Liabilities	$79.35B	$76.69B	$75.65B	$74.23B	$75.45B	$73.85B	$75.84B	$78.06B	$78.96B	$77.23B	$54.92B	$53.57B	·	$55.23B	$54.37B	$52.78B
Long-term Debt	$22.87B	$22.90B	$24.60B	$24.60B	$24.61B	$25.10B	$20.10B	$20.10B	$20.10B	$20.10B	$7.70B	$7.70B	·	$8.40B	$8.90B	$8.90B
Total Debt	·	$22.87B	$24.62B	$24.61B	·	$25.11B	$20.12B	$20.12B	·	$20.10B	$7.67B	$7.65B	·	$8.39B	$8.89B	$8.88B
Retained Earnings	$1.56B	$704M	$66M	$-364M	$50M	$152M	$502M	$662M	$1.09B	$2.06B	$2.76B	$2.69B	·	$262M	$-364M	$-594M
AOCI	$-956M	$-793M	$-836M	$-930M	$-954M	$-1.13B	$-1.49B	$-1.38B	$-1.43B	$-1.63B	$-1.51B	$-2.02B	·	$-1.61B	$-1.59B	$-2.12B
Stockholders' Equity	$50.28B	$48.86B	$47.72B	$46.87B	$46.84B	$45.94B	$45.53B	$45.28B	$45.46B	$45.77B	$46.25B	$45.21B	$44.35B	$42.30B	$41.47B	$40.27B
Liabilities + Equity	$129.64B	$125.55B	$123.37B	$121.10B	$122.29B	$119.78B	$121.38B	$123.33B	$124.41B	$123.00B	$101.17B	$98.78B	·	$97.53B	$95.84B	$93.05B
Shares Outstanding	3,946,000,000	3,940,000,000	3,949,000,000	3,938,000,000	3,960,000,000	3,960,000,000	3,977,000,000	3,974,000,000	4,007,000,000	4,031,000,000	4,050,000,000	4,049,000,000	·	4,075,000,000	4,095,000,000	4,103,000,000

Flusso di cassa 17

Metrica	Q4 2026	Q3 2026	Q2 2026	Q1 2026	Q4 2025	Q3 2025	Q2 2025	Q1 2025	Q4 2024	Q3 2024	Q2 2024	Q1 2024	Q4 2023	Q3 2023	Q2 2023	Q1 2023
Stock-based Comp	$927M	$914M	$934M	$1.05B	$948M	$945M	$921M	$827M	$800M	$811M	$802M	$661M	$633M	$623M	$601M	$496M
Amort. of Intangibles	$226M	$228M	$231M	$231M	$254M	$244M	$265M	$265M	$268M	$297M	$66M	$67M	$70M	$70M	$71M	$71M
Restructuring	$511M	$-1M	$36M	$147M	$35M	$34M	$10M	$665M	$112M	$542M	$12M	$123M	$203M	$87M	$243M	$-2M
Operating Cash Flow	$5.39B	$3.76B	$1.82B	$3.21B	$4.23B	$4.06B	$2.24B	$3.66B	$3.73B	$3.97B	$808M	$2.37B	$5.97B	$5.22B	$4.74B	$3.96B
CapEx	$390M	$414M	$283M	$323M	$217M	$261M	$210M	$217M	$198M	$168M	$170M	$134M	$233M	$270M	$170M	$176M
Investing Cash Flow	$-264M	$-2.07B	$-1.31B	$156M	$-273M	$505M	$1.02B	$479M	$-828M	$-22.82B	$2.21B	$952M	$-1.22B	$-2.59B	$-494M	$-799M
Debt Issued	$2.41B	$6.40B	$2.68B	$1.56B	$1.90B	$6.98B	$4.67B	$5.73B	$7.66B	$21.62B	$2.54B	$0	$0	$0	·	·
Net Debt Issued	·	·	·	$1.56B	·	·	·	$5.73B	·	·	·	$-750M	·	·	·	$0
Stock Issued	$451M	$0	·	·	$416M	$0	·	·	$367M	$-2M	·	·	$384M	$0	·	·
Stock Repurchased	$1.50B	$1.25B	$1.36B	$1.99B	$1.25B	$1.50B	$1.24B	$2.00B	$2.02B	$1.27B	$1.20B	$1.30B	$1.26B	$1.27B	$1.20B	$556M
Net Stock Activity	·	·	·	$-1.99B	·	·	·	$-2.00B	·	·	·	$-1.30B	·	·	·	$-556M
Dividends Paid	$1.66B	$1.66B	$1.62B	$1.62B	$1.62B	$1.63B	$1.59B	$1.59B	$1.61B	$1.61B	$1.58B	$1.58B	$1.59B	$1.59B	$1.56B	$1.56B
Financing Cash Flow	$-5.01B	$-2.04B	$-1.44B	$-3.86B	$-3.95B	$-5.14B	$-3.94B	$-2.78B	$-4.51B	$14.07B	$1.08B	$-3.80B	$-2.65B	$-3.50B	$-2.63B	$-2.85B
Net Change in Cash	$144M	$-376M	$-942M	$-509M	$-8M	$-590M	$-700M	$1.37B	$-1.60B	$-4.78B	$4.11B	$-522M	$2.08B	$-963M	$1.72B	$213M
Taxes Paid	$593M	$659M	$2.94B	$634M	$635M	$583M	$2.04B	$643M	$250M	$346M	$3.71B	$3.09B	$1.16B	$242M	$1.02B	$1.15B
Free Cash Flow	·	·	·	$2.89B	·	·	·	$3.44B	·	·	·	$2.24B	·	·	·	$3.79B
Levered FCF	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	$2.15B	·	·	·	$3.71B

Redditività 8

Metrica	Q4 2026	Q3 2026	Q2 2026	Q1 2026	Q4 2025	Q3 2025	Q2 2025	Q1 2025	Q4 2024	Q3 2024	Q2 2024	Q1 2024	Q4 2023	Q3 2023	Q2 2023	Q1 2023
Gross Margin	·	63.6%	65.0%	65.5%	·	65.6%	65.1%	65.9%	·	65.1%	64.2%	65.2%	·	63.4%	62.0%	61.2%
Operating Margin	·	25.0%	24.6%	22.6%	·	22.6%	22.2%	17.0%	·	17.2%	24.2%	29.1%	·	27.1%	24.2%	26.0%
Net Margin	·	21.3%	20.7%	19.2%	·	17.6%	17.3%	19.6%	·	14.8%	20.6%	24.8%	·	22.0%	20.4%	19.6%
Pretax Margin	·	25.5%	23.8%	22.8%	·	20.8%	20.6%	16.4%	·	17.6%	24.7%	30.3%	·	27.2%	25.1%	25.5%
EBITDA Margin	·	25.0%	24.6%	22.6%	·	22.6%	22.2%	17.0%	·	17.2%	24.2%	29.1%	·	27.1%	24.2%	26.0%
ROA	·	2.8%	2.6%	2.3%	·	2.1%	2.2%	2.4%	·	1.7%	2.7%	3.8%	·	3.4%	2.9%	2.8%
ROE	·	7.1%	6.8%	6.2%	·	5.4%	5.3%	6.0%	·	4.3%	6.0%	8.5%	·	7.8%	6.9%	6.4%
ROIC	·	4.6%	4.5%	4.0%	·	3.8%	4.0%	4.3%	·	2.8%	4.8%	6.6%	·	6.3%	5.3%	5.5%

Liquidità e Solvibilità 5

Metrica	Q4 2026	Q3 2026	Q2 2026	Q1 2026	Q4 2025	Q3 2025	Q2 2025	Q1 2025	Q4 2024	Q3 2024	Q2 2024	Q1 2024	Q4 2023	Q3 2023	Q2 2023	Q1 2023
Current Ratio	·	0.9	1.0	0.9	·	1.0	0.9	0.9	·	0.9	1.4	1.5	·	1.4	1.4	1.5
Quick Ratio	·	0.6	0.6	0.6	·	0.6	0.6	0.6	·	0.6	1.0	1.0	·	1.0	1.0	1.0
Debt / Equity	·	0.5	0.5	0.5	·	0.5	0.4	0.4	·	0.4	0.2	0.2	·	0.2	0.2	0.2
LT Debt / Equity	·	0.4	0.4	0.5	·	0.5	0.4	0.4	·	0.4	0.1	0.1	·	0.2	0.2	0.2
Interest Coverage	·	·	·	·	·	·	·	·	·	6.1	25.8	38.5	·	36.2	30.8	35.4

Efficienza 3

Metrica	Q4 2026	Q3 2026	Q2 2026	Q1 2026	Q4 2025	Q3 2025	Q2 2025	Q1 2025	Q4 2024	Q3 2024	Q2 2024	Q1 2024	Q4 2023	Q3 2023	Q2 2023	Q1 2023
Asset Turnover	·	0.1	0.1	0.1	·	0.1	0.1	0.1	·	0.1	0.1	0.2	·	0.2	0.1	0.1
Inventory Turnover	·	1.5	1.6	1.6	·	1.6	1.6	1.5	·	1.3	1.4	1.7	·	1.9	2.0	2.4
Receivables Turnover	·	2.7	2.5	3.2	·	2.7	2.7	3.0	·	2.5	2.5	2.9	·	2.7	2.4	2.5

Per Azione 6

Metrica	Q4 2026	Q3 2026	Q2 2026	Q1 2026	Q4 2025	Q3 2025	Q2 2025	Q1 2025	Q4 2024	Q3 2024	Q2 2024	Q1 2024	Q4 2023	Q3 2023	Q2 2023	Q1 2023
Book Value / Share	·	$12.40	$12.08	$11.90	·	$11.60	$11.45	$11.39	·	$11.35	$11.42	$11.17	·	$10.38	$10.13	$9.82
Revenue / Share	·	$3.98	$3.85	$3.73	·	$3.54	$3.49	$3.45	·	$3.13	$3.14	$3.59	·	$3.55	$3.30	$3.31
Cash Flow / Share	·	·	·	$0.80	·	·	·	$0.91	·	·	·	$0.58	·	·	·	$0.96
Cash / Share	·	$1.80	$1.89	$2.13	·	$2.06	$2.15	$2.28	·	$2.21	$3.39	$2.37	·	$1.97	$2.20	$1.78
Dividend / Share	$0.42	$0.42	$0.41	$0.41	$0.41	$0.41	$0.40	$0.40	$0.40	$0.40	$0.39	$0.39	$0.39	$0.39	$0.38	$0.38
EPS (TTM)	·	$3.01	$2.78	$2.59	·	$2.45	$2.29	$2.33	·	$2.97	$3.29	$3.31	·	$2.78	$2.73	$2.77

Valutazione (TTM) 14

Metrica	Q4 2026	Q3 2026	Q2 2026	Q1 2026	Q4 2025	Q3 2025	Q2 2025	Q1 2025	Q4 2024	Q3 2024	Q2 2024	Q1 2024	Q4 2023	Q3 2023	Q2 2023	Q1 2023
Revenue TTM	·	$60.75B	$59.05B	$57.70B	·	$55.62B	$54.18B	$52.98B	·	$55.36B	$57.23B	$58.03B	·	$54.90B	$53.16B	$52.29B
Net Income TTM	·	$11.96B	$11.08B	$10.33B	·	$9.79B	$9.19B	$9.39B	·	$12.12B	$13.44B	$13.58B	·	$11.47B	$11.30B	$11.50B
Market Cap	·	$350.70B	$293.96B	$278.14B	·	$224.57B	$247.49B	$221.51B	·	$192.92B	$211.17B	$208.77B	·	$192.54B	$198.65B	$187.26B
Enterprise Value	·	$356.93B	$302.80B	$287.02B	·	$234.03B	$250.76B	$222.96B	·	$194.26B	$193.16B	$192.89B	·	$177.65B	$185.47B	$176.35B
P/E	·	29.6	26.8	27.3	·	23.1	27.2	23.9	·	16.1	15.8	15.6	·	17.0	17.8	16.5
P/S	·	5.8	5.0	4.8	·	4.0	4.6	4.2	·	3.5	3.7	3.6	·	3.5	3.7	3.6
P/B	·	7.2	6.2	5.9	·	4.9	5.4	4.9	·	4.2	4.6	4.6	·	4.6	4.8	4.6
P / Tangible Book	·	·	·	·	·	·	·	·	·	·	38.5	47.5	·	98.2	208.7	·
P / Cash Flow	·	·	·	86.6	·	·	·	60.5	·	·	·	88.0	·	·	·	47.3
EV / Revenue	·	5.9	5.1	5.0	·	4.2	4.6	4.2	·	3.5	3.4	3.3	·	3.2	3.5	3.4
Dividend Yield	·	1.9%	2.2%	2.3%	·	2.9%	2.6%	2.9%	·	3.3%	3.0%	3.0%	·	3.3%	3.2%	3.3%
Earnings Yield	·	3.4%	3.7%	3.7%	·	4.3%	3.7%	4.2%	·	6.2%	6.3%	6.4%	·	5.9%	5.6%	6.1%
Payout Ratio	·	·	·	56.5%	·	·	·	58.7%	·	·	·	43.4%	·	·	·	58.4%
Annual Payout	·	$6.52B	$6.49B	$6.46B	·	$6.42B	$6.41B	$6.40B	·	$6.37B	$6.34B	$6.32B	·	$6.28B	$6.28B	$6.22B

Periodo più recente a sinistra · valori nulli mostrati come ·

Bilanci Conto economico, stato patrimoniale, flusso di cassa — annuale, ultimi 5 anni

Metrica	2026-07-25	2025-07-26	2024-07-27	2023-07-29	2022-07-30
Ricavi	$63.33B	$56.65B	$53.80B	$57.00B	$51.56B
Margine Lordo %	64.5%	64.9%	64.7%	62.7%	62.5%
Margine Operativo %	24.3%	20.8%	22.6%	26.4%	27.1%
Utile netto	$13.27B	$10.18B	$10.32B	$12.61B	$11.81B
EPS Diluito	$3.33	$2.55	$2.54	$3.07	$2.82

Metrica	2026-07-25	2025-07-26	2024-07-27	2023-07-29	2022-07-30
Debito / Patrimonio Netto	0.5	0.5	0.4	0.2	0.2
Rapporto corrente	0.9	1.0	0.9	1.4	1.4
Quick Ratio	0.6	0.7	0.6	1.0	1.0

Metrica	2026-07-25	2025-07-26	2024-07-27	2023-07-29	2022-07-30
Flusso di cassa libero	$12.77B	$13.29B	$10.21B	$19.04B	$12.75B

Proprietari istituzionali (13F) 4.366 filer · $395.4B totale · Aggiornato al 30 Settembre 2026

Istituzioni che segnalano il possesso di questo titolo nel loro Modulo SEC 13F trimestrale. Solo posizioni lunghe; un singolo depositante può apparire due volte per diverse gambe di opzioni. Grandi posizioni put/call contrapposte riflettono tipicamente market-making o inventario coperto, non convinzione direzionale.

Detentori 4.366

Valore detenuto $395.4B

Nuove posizioni 464

Posizioni chiuse 91

Attività istituzionale — Q2 2026 vs trimestre precedente

Nuove posizioni	Posizioni chiuse	Aumentato	Diminuito	Variazione netta delle azioni
464 (+187 vs trimestre precedente)	91 (-33 vs trimestre precedente)	1.362 (-146 vs trimestre precedente)	1.839 (+217 vs trimestre precedente)	+126.0M

Confrontato con Q1 2026. Le dichiarazioni SEC Form 13F sono dovute entro 45 giorni dalla fine del trimestre più un breve margine per i dichiaranti in ritardo — i trimestri ancora all'interno di questa finestra vengono saltati a favore della coppia più recente completamente riportata.

Istituzione	Valore	Azioni	% di 13F tracciati	Tipo
BlackRock, Inc.	$42.129.647.059	358.672.289	10,66%	Azioni
VANGUARD GROUP INC	$30.730.601.860	398.943.293	7,77%	Azioni
VANGUARD CAPITAL MANAGEMENT LLC	$28.752.719.781	244.787.330	7,27%	Azioni
STATE STREET CORP	$23.157.598.663	197.153.062	5,86%	Azioni
Invesco Ltd.	$16.231.453.319	138.187.071	4,11%	Azioni
VANGUARD PORTFOLIO MANAGEMENT LLC	$14.014.134.981	119.309.850	3,54%	Azioni
GEODE CAPITAL MANAGEMENT, LLC	$11.843.547.854	101.007.196	3,00%	Azioni
MORGAN STANLEY	$9.443.985.790	80.401.715	2,39%	Azioni
FMR LLC	$8.934.421.778	76.063.526	2,26%	Azioni
Capital Research Global Investors	$7.890.299.515	67.174.294	2,00%	Azioni
NORGES BANK	$6.441.000.617	54.835.694	1,63%	Azioni
BANK OF AMERICA CORP /DE/	$5.892.379.060	50.164.984	1,49%	Azioni
JPMORGAN CHASE & CO	$5.758.704.478	48.926.967	1,46%	Azioni
NORTHERN TRUST CORP	$5.403.970.004	46.006.896	1,37%	Azioni
FRANKLIN RESOURCES INC	$5.096.687.024	43.390.831	1,29%	Azioni
GOLDMAN SACHS GROUP INC	$4.900.274.689	41.718.668	1,24%	Azioni
Bank of New York Mellon Corp	$4.714.573.687	40.137.695	1,19%	Azioni
WELLS FARGO & COMPANY/MN	$4.431.885.266	37.731.017	1,12%	Azioni
Fisher Asset Management, LLC	$3.924.658.829	33.412.725	0,99%	Azioni
CHARLES SCHWAB INVESTMENT MANAGEMENT INC	$3.857.600.155	32.839.926	0,98%	Azioni
Legal & General Group Plc	$3.775.570.807	32.143.460	0,95%	Azioni
AMERIPRISE FINANCIAL INC	$3.595.124.857	30.606.231	0,91%	Azioni
UBS AM, a distinct business unit of UBS ASSET MANAGEMENT AMERICAS LLC	$3.282.602.845	42.307.035	0,83%	Azioni
UBS Group AG	$3.264.606.421	27.793.346	0,83%	Azioni
DIMENSIONAL FUND ADVISORS LP	$2.945.611.946	25.077.384	0,75%	Azioni
Nuveen, LLC	$2.774.511.804	23.620.908	0,70%	Azioni
Capital International Investors	$2.663.726.048	22.677.729	0,67%	Azioni
VANGUARD FIDUCIARY TRUST CO	$2.567.798.580	21.861.047	0,65%	Azioni
ROYAL BANK OF CANADA	$2.549.364.000	21.704.098	0,64%	Azioni
FIRST TRUST ADVISORS LP	$2.508.797.844	21.358.742	0,63%	Azioni
ARROWSTREET CAPITAL, LIMITED PARTNERSHIP	$2.271.609.565	19.339.431	0,57%	Azioni
Amundi	$2.165.094.933	18.432.668	0,55%	Azioni
WELLINGTON MANAGEMENT GROUP LLP	$2.015.972.791	17.163.058	0,51%	Azioni
HSBC HOLDINGS PLC	$2.004.388.303	17.060.205	0,51%	Azioni
DEUTSCHE BANK AG\	$1.997.004.178	17.001.568	0,51%	Azioni
NORDEA INVESTMENT MANAGEMENT AB	$1.713.344.338	14.458.602	0,43%	Azioni
VICTORY CAPITAL MANAGEMENT INC	$1.503.741.166	12.802.148	0,38%	Azioni
STIFEL FINANCIAL CORP	$1.490.916.635	12.692.951	0,38%	Azioni
BNP PARIBAS FINANCIAL MARKETS	$1.427.559.624	12.153.581	0,36%	Azioni
CITIGROUP INC	$1.352.412.533	11.513.813	0,34%	Azioni
Swiss National Bank	$1.308.563.130	11.140.500	0,33%	Azioni
SUSQUEHANNA INTERNATIONAL GROUP, LLP	$1.272.655.608	10.834.800	0,32%	Opzione Call
Mitsubishi UFJ Asset Management Co., Ltd.	$1.195.319.552	10.176.574	0,30%	Azioni
ENVESTNET ASSET MANAGEMENT INC	$1.178.931.551	10.036.893	0,30%	Azioni
National Pension Service	$1.140.935.494	9.713.396	0,29%	Azioni
BARCLAYS PLC	$1.135.138.491	9.664.043	0,29%	Azioni
Sumitomo Mitsui Trust Group, Inc.	$1.127.699.514	9.600.711	0,29%	Azioni
CANADA PENSION PLAN INVESTMENT BOARD	$1.124.467.367	9.573.194	0,28%	Azioni
RAYMOND JAMES FINANCIAL INC	$1.123.933.345	9.568.647	0,28%	Azioni
JANE STREET GROUP, LLC	$1.090.077.546	9.280.415	0,28%	Azioni

Mostra tutti i 4.366 proprietari istituzionali →

Attivisti e proprietari del 5%+ 1 partecipazione

Investitori che hanno depositato SEC Schedule 13D — proprietà effettiva superiore al 5% con l'intento di influenzare l'emittente (partecipazioni attiviste, campagne per il consiglio di amministrazione, M&A). Ogni riga mostra lo stato più recente noto della posizione di quel depositante.

Depositante	Depositato	Partecipazione	Stato	Scopo	Deposito
Cisco Systems, Inc. ×6 depositi	20 Gennaio 2021	·	Deposito iniziale	·	SEC

Purpose is an automated classification of the filer's own stated purpose (SEC Item 4) — not investment advice. "—" means no clear purpose was stated or the text could not be classified.

Insider aziendali 70 insider · 37 dirigenti · 34 direttori

Insider	Ruolo	Ultima attività	Azioni possedute	Vendite 12m	Netto 12m
Charles Robbins	Chair and CEO	16 Settembre 2026 A	769.779	18	$-53.438.444
Mark Patterson	EVP and CFO	16 Settembre 2026 A	258.595	18	$-8.016.750
Richard Scott Herren	EVP and CFO	17 Giugno 2025 S	309.543	0	$0
Kelly A. Kramer	EVP and CFO	27 Novembre 2020 S	297.078	0	$0
Frank Calderoni	EVP and CFO	01 Dicembre 2014 S	357.419	0	$0
Dennis D Powell	EVP, CFO	21 Settembre 2007 F	103.042	0	$0
Jeetendra I Patel	President and CPO	16 Settembre 2026 A	369.818	15	$-15.256.066
Gary Steele	President, Go-to-Market	19 Settembre 2024 A	174.962	0	$0
Gary B Moore	President & COO	16 Marzo 2015 S	523.332	0	$0
Robert Wayne Lloyd	President, Dev. & Sales	17 Febbraio 2015 M	361.265	0	$0
Maria Martinez	EVP & Chief Operating Officer	16 Febbraio 2024 S	521.518	0	$0
Oliver Tuszik	EVP, Global Sales	16 Settembre 2026 A	232.950	11	$-2.741.462
Thimaya K. Subaiya	EVP, Operations	16 Settembre 2026 A	183.351	11	$-7.005.703
Deborah L Stahlkopf	EVP and Chief Legal Officer	16 Settembre 2026 A	222.806	12	$-14.946.229
Nichlas A Fink	SVP, Chief Accounting Officer	16 Settembre 2026 A	39.178	1	$-248.685
Maria Victoria Wong	SVP & Chief Acctg Officer	10 Maggio 2026 F	26.689	6	$-998.838
Jeffery S. Sharritts	EVP & Chief Cust & Prtnr Offcr	10 Maggio 2024 F	239.032	0	$0
Prat Bhatt	SVP & Chief Acctg Officer	13 Giugno 2023 S	45.092	0	$0
Geraldine Elliott	EVP & Chief Cust & Prtnr Offcr	10 Febbraio 2022 F	380.869	0	$0
Mark D Chandler	EVP, LglSrvs & GenCnsl	11 Marzo 2021 S	177.731	0	$0
Irving Tan	EVP, Chief of Operations	24 Novembre 2020 S	167.538	0	$0
David Goeckeler	EVP, Networking and Security	19 Febbraio 2020 F	315.312	0	$0
Rebecca Jacoby	SVP & Chief of Operations	19 Dicembre 2017 S	257.476	0	$0
Karen Walker	SVP & Chief Marketing Officer	22 Novembre 2017 S	176.418	0	$0
John T Chambers	Executive Chairman	22 Novembre 2017 S	712.736	0	$0
Chris Dedicoat	EVP, Worldwide Sales & Fld Ops	20 Novembre 2017 F	246.686	0	$0
Patel Pankaj	EVP, Chief Development Officer	23 Giugno 2016 S	0	0	$0
Wim Elfrink	EVP, Chief Globalisation Ofr	22 Maggio 2015 M	251.418	0	$0
Katherine Blair Christie	SVP, Chief Marketing Officer	26 Febbraio 2015 S	230.881	0	$0
Randall E Pond	EVP, Ops, Processes & Systems	18 Settembre 2013 A	209.501	0	$0
Susan L Bostrom	EVP, Chief Marketing Officer	21 Settembre 2010 F	366.679	0	$0
Jonathan Chadwick	SVP,CorpContrl,PrincAcctgOfcr	21 Settembre 2008 F	83.491	0	$0
Richard J Justice	EVP, WW Oper & Bus Dev	21 Settembre 2008 F	193.773	0	$0
Charles H Giancarlo	EVP, Chief Development Officer	20 Settembre 2007 A	100.932	0	$0
James Richardson	SVP, Commercial Business	09 Novembre 2006 S	57.846	0	$0
Betsy Rafael	VP,CorpContrllr,PrincAcctgOfcr	22 Giugno 2006 M	1.160	0	$0
Mario Mazzola	SVP, Chief Development Officer	23 Agosto 2004 A	93.810	0	$0
Marianna Tessel	Direttore	15 Settembre 2026 A	37.831	0	$0
Kevin Weil	Direttore	15 Settembre 2026 A	7.793	0	$0
JOHNSON KRISTINA M	Direttore	15 Settembre 2026 A	63.645	1	$-1.039.790
Peter A Shimer	Direttore	06 Aprile 2026 A	2.333	0	$0
Sarah Rae Murphy	Direttore	19 Dicembre 2025 G	19.306	0	$0
Mark Garrett	Direttore	19 Dicembre 2025 G	40.409	0	$0
Michael D Capellas	Direttore	19 Dicembre 2025 S	146.368	2	$-2.084.932
John D Harris	Direttore	16 Dicembre 2025 A	28.315	0	$0
Wesley G Bush	Direttore	16 Dicembre 2025 A	50.653	0	$0
Daniel H Schulman	Direttore	16 Dicembre 2025 A	13.937	0	$0
Ekta Singh-Bushell	Direttore	14 Giugno 2024 A	2.587	0	$0
Lisa T Su	Direttore	06 Dicembre 2023 A	27.960	0	$0
Michele M Burns	Direttore	18 Agosto 2023 G	79.558	0	$0
Roderick C Mcgeary	Direttore	14 Giugno 2023 S	103.992	0	$0
Brent L Saunders	Direttore	08 Dicembre 2022 A	24.143	0	$0
Carol B Tome	Direttore	10 Dicembre 2019 A	5.650	0	$0
Arun Sarin	Direttore	10 Dicembre 2019 A	69.424	0	$0
Steven M West	Direttore	12 Giugno 2019 S	35.430	0	$0
Carol Bartz	Direttore	20 Dicembre 2017 G	60.026	0	$0
Amy Chang	Direttore	11 Dicembre 2017 A	14.099	0	$0
John L. Hennessy	Direttore	11 Dicembre 2017 A	86.693	0	$0
Brian Halla	Direttore	07 Novembre 2016 M	23.109	0	$0
Gregory Q Brown	Direttore	22 Novembre 2013 G	10.810	0	$0
Marc Benioff	Direttore	19 Novembre 2013 A	25.536	0	$0
Richard M Kovacevich	Direttore	18 Giugno 2013 M	112.965	0	$0
Larry R Carter	Direttore	03 Dicembre 2012 G	76.012	0	$0
Jerry Yang	Direttore	07 Dicembre 2011 A	40.978	0	$0
Michael K Powell	Direttore	18 Novembre 2010 A	39.067	0	$0
John P Morgridge	Direttore	20 Settembre 2006 S	225.238	0	$0
James C Morgan	Direttore	15 Novembre 2005 A	13.642	0	$0
Donald T Valentine	Direttore	14 Novembre 2005 M	1.650.000	0	$0
James F Gibbons	Direttore	18 Novembre 2004 A	·	0	$0
CISCO SYSTEMS, INC.	Proprietario del 10%	28 Luglio 2004 C	974.438	0	$0

Insider dai depositi SEC Modulo 3/4/5; netto = solo acquisti/vendite di mercato

Proprietà ETF Posseduti da 220 ETF

Il peso riflette solo le partecipazioni azionarie dirette (N-PORT); fondi a leva o basati su derivati possono detenere ulteriore esposizione swap non mostrata.

Fondo	Peso	Unità	Aggiornato al	Fonte
IYZ · iShares Trust	21,18%	2.403.323 SH	11 Settembre 2026	Giornaliero
CSCL · Direxion Shares ETF Trust	9,38%	12.092 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
FDND · First Trust Exchange-Traded Fund IV	8,10%	6.811 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
WEBL · Direxion Shares ETF Trust	5,25%	42.358 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
AMOM · Exchange Listed Funds Trust	5,09%	10.490 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
TRFK · Pacer Funds Trust	4,72%	388.720 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
IDGT · iShares Trust	4,27%	202.054 SH	11 Settembre 2026	Giornaliero
FLAG · Global X Funds	4,23%	619 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
VLUE · iShares Trust	4,14%	3.703.546 SH	11 Settembre 2026	Giornaliero
KNCT · Invesco Exchange-Traded Fund Trust	3,59%	54.858 SH	01 Ottobre 2026	Giornaliero
SPHQ · Invesco Exchange-Traded Fund Trust	3,50%	6.063.916 SH	01 Ottobre 2026	Giornaliero
MTUM · iShares Trust	3,48%	7.876.342 SH	11 Settembre 2026	Giornaliero
NRSH · Tidal Trust I	3,47%	8.989 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
HUSV · First Trust Exchange-Traded Fund III	3,42%	21.771 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
HAPI · Harbor ETF Trust	3,27%	138.076 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
DJD · Invesco Exchange-Traded Fund Trust	3,17%	144.603 SH	01 Ottobre 2026	Giornaliero
VEGN · ETF Series Solutions	2,97%	45.554 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
QDF · FlexShares Trust	2,96%	565.683 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
ACVF · ETF Opportunities Trust	2,94%	38.563 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
BKDV · BNY Mellon ETF Trust II	2,75%	436.704 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
QIDX · Spinnaker ETF Series	2,73%	9.169 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
QQQG · Pacer Funds Trust	2,64%	4.643 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
QFLR · Innovator ETFs Trust	2,55%	115.265 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
NULV · Nushares ETF Trust	2,53%	479.889 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
QTOP · iShares Trust	2,51%	66.116 SH	11 Settembre 2026	Giornaliero
SPMO · Invesco Exchange-Traded Fund Trust …	2,30%	4.923.938 SH	01 Ottobre 2026	Giornaliero
QDEF · FlexShares Trust	2,27%	106.764 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
IETC · iShares U.S. ETF Trust	2,22%	141.701 SH	11 Settembre 2026	Giornaliero
LCOW · Pacer Funds Trust	2,21%	4.930 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
FDLO · FIDELITY COVINGTON TRUST	2,20%	269.592 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
TECL · Direxion Shares ETF Trust	2,19%	964.954 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
TDVI · First Trust Exchange-Traded Fund IV	2,15%	97.138 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
QYLD · Global X Funds	2,13%	1.485.990 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
NUDV · Nushares ETF Trust	2,13%	9.199 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
QRMI · Global X Funds	2,12%	2.613 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
QYLG · Global X Funds	2,11%	28.811 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
PTNQ · Pacer Funds Trust	2,09%	215.511 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
QQWZ · Pacer Funds Trust	2,09%	9.149 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
LRND · New York Life Investments ETF Trust	2,06%	70.769 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
QTR · Global X Funds	2,03%	1.335 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
VIG · VANGUARD SPECIALIZED FUNDS	2,02%	22.314.869 SH	19 Agosto 2026	Giornaliero
FFLV · FIDELITY COVINGTON TRUST	2,00%	2.832 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
QCLR · Global X Funds	1,99%	568 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
GEND · Spinnaker ETF Series	1,99%	834 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
MGV · VANGUARD WORLD FUND	1,97%	2.229.596 SH	19 Agosto 2026	Giornaliero
FDRR · FIDELITY COVINGTON TRUST	1,97%	125.005 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
FTLS · First Trust Exchange-Traded Fund III	1,96%	421.242 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
QSIX · Pacer Funds Trust	1,92%	3.043 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
VYM · VANGUARD WHITEHALL FUNDS	1,92%	15.771.765 SH	19 Agosto 2026	Giornaliero
FTEC · FIDELITY COVINGTON TRUST	1,92%	3.278.021 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
IGM · iShares Trust	1,89%	1.864.027 SH	11 Settembre 2026	Giornaliero
NULC · Nushares ETF Trust	1,89%	11.484 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
TBG · EA Series Trust	1,86%	41.787 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
QLC · FlexShares Trust	1,85%	161.728 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
RW · EA Series Trust	1,84%	2.765 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
VGT · VANGUARD WORLD FUND	1,82%	26.372.544 SH	19 Agosto 2026	Giornaliero
HGRO · ETF Opportunities Trust	1,79%	19.447 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
QQQM · Invesco Exchange-Traded Fund Trust …	1,78%	18.120.609 SH	01 Ottobre 2026	Giornaliero
QQQ · Invesco QQQ Trust, Series 1	1,77%	82.326.895 SH	01 Ottobre 2026	Giornaliero
PALC · Pacer Funds Trust	1,77%	32.040 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
LSVD · ADVISORS' INNER CIRCLE FUND	1,75%	98.099 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
ELCV · Strategy Shares	1,71%	37.069 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
USXF · iShares Trust	1,71%	234.155 SH	11 Settembre 2026	Giornaliero
REVS · Columbia ETF Trust I	1,70%	49.016 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
TOPT · iShares Trust	1,70%	105.735 SH	11 Settembre 2026	Giornaliero
QUVU · Hartford Funds Exchange-Traded Trust	1,68%	26.085 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
TGLB · T. Rowe Price Exchange-Traded Funds…	1,65%	3.740 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
SOVF · Elevation Series Trust	1,65%	12.411 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
VFMV · VANGUARD WELLINGTON FUND	1,64%	58.389 SH	19 Agosto 2026	Giornaliero
BMVP · Invesco Exchange-Traded Fund Trust	1,64%	15.081 SH	01 Ottobre 2026	Giornaliero
IWX · iShares Trust	1,58%	570.486 SH	11 Settembre 2026	Giornaliero
PFM · Invesco Exchange-Traded Fund Trust	1,57%	112.194 SH	01 Ottobre 2026	Giornaliero
VTV · VANGUARD INDEX FUNDS	1,56%	33.727.883 SH	19 Agosto 2026	Giornaliero
OMFL · Invesco Exchange-Traded Self-Indexe…	1,55%	681.056 SH	01 Ottobre 2026	Giornaliero
IXN · iShares Trust	1,55%	1.347.915 SH	11 Settembre 2026	Giornaliero
DYNF · BlackRock ETF Trust	1,54%	5.958.072 SH	11 Settembre 2026	Giornaliero
OEI · Listed Funds Trust	1,52%	6.086 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
DFUV · Dimensional ETF Trust	1,50%	1.995.664 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
TYLG · Global X Funds	1,49%	1.840 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
LGDX · Tidal Trust III	1,47%	18.046 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
FQAL · FIDELITY COVINGTON TRUST	1,46%	177.889 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
BIGY · Tidal Trust II	1,44%	6.740 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
FEUS · FlexShares Trust	1,43%	13.805 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
EGLE · Global X Funds	1,43%	269 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
EVUS · iShares Trust	1,42%	50.316 SH	11 Settembre 2026	Giornaliero
ACWV · iShares, Inc.	1,36%	423.424 SH	11 Settembre 2026	Giornaliero
USMV · iShares Trust	1,36%	2.993.276 SH	11 Settembre 2026	Giornaliero
ESMV · iShares Trust	1,35%	975 SH	11 Settembre 2026	Giornaliero
IQSU · New York Life Investments ETF Trust	1,35%	38.091 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
JQUA · J.P. Morgan Exchange-Traded Fund Tr…	1,35%	954.675 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
DJIA · Global X Funds	1,33%	21.103 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
ROUS · Lattice Strategies Trust	1,33%	80.894 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
DYLG · Global X Funds	1,32%	704 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
VONV · VANGUARD SCOTTSDALE FUNDS	1,30%	2.385.149 SH	19 Agosto 2026	Giornaliero
RSPT · Invesco Exchange-Traded Fund Trust	1,29%	724.380 SH	01 Ottobre 2026	Giornaliero
SEMI · Columbia ETF Trust I	1,27%	4.114 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
DGRO · iShares Trust	1,24%	4.968.843 SH	11 Settembre 2026	Giornaliero
ILCV · iShares Trust	1,24%	153.783 SH	11 Settembre 2026	Giornaliero
SPTE · SP Funds Trust	1,24%	22.492 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
PEVC · Pacer Funds Trust	1,21%	251 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
DSI · iShares Trust	1,20%	602.408 SH	11 Settembre 2026	Giornaliero
DFLV · Dimensional ETF Trust	1,15%	673.118 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
XT · iShares Trust	1,15%	414.890 SH	11 Settembre 2026	Giornaliero
AQLT · iShares Trust	1,15%	34.801 SH	11 Settembre 2026	Giornaliero
IWD · iShares Trust	1,14%	8.779.691 SH	11 Settembre 2026	Giornaliero
RECS · Columbia ETF Trust I	1,12%	564.847 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
MPLY · Strategy Shares	1,10%	1.513 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
GLBL · Pacer Funds Trust	1,10%	105 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
FHEQ · Fidelity Greenwood Street Trust	1,04%	83.506 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
IOO · iShares Trust	1,03%	864.406 SH	11 Settembre 2026	Giornaliero
XLG · Invesco Exchange-Traded Fund Trust	1,00%	1.089.797 SH	01 Ottobre 2026	Giornaliero
EQWL · Invesco Exchange-Traded Fund Trust	1,00%	257.381 SH	01 Ottobre 2026	Giornaliero
DFVX · Dimensional ETF Trust	0,99%	44.999 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
QQQE · Direxion Shares ETF Trust	0,98%	112.877 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
FYEE · Fidelity Greenwood Street Trust	0,98%	18.426 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
FLRG · FIDELITY COVINGTON TRUST	0,94%	23.604 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
JVAL · J.P. Morgan Exchange-Traded Fund Tr…	0,90%	64.611 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
OEF · iShares Trust	0,89%	1.669.891 SH	11 Settembre 2026	Giornaliero
FBUF · Fidelity Greenwood Street Trust	0,87%	1.801 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
AAAA · EA Series Trust	0,87%	20.827 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
VLLU · Harbor ETF Trust	0,82%	326 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
ESGV · VANGUARD WORLD FUND	0,80%	893.258 SH	19 Agosto 2026	Giornaliero
USCL · iShares Trust	0,79%	208.610 SH	11 Settembre 2026	Giornaliero
JOET · Virtus ETF Trust II	0,79%	16.614 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
MGC · VANGUARD WORLD FUND	0,79%	709.076 SH	19 Agosto 2026	Giornaliero
TOPC · iShares Trust	0,79%	2.398 SH	11 Settembre 2026	Giornaliero
FOWF · Pacer Funds Trust	0,78%	1.065 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
HDUS · Lattice Strategies Trust	0,78%	13.631 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
FTC · First Trust Exchange-Traded AlphaDE…	0,77%	87.529 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
FCPI · FIDELITY COVINGTON TRUST	0,76%	17.820 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
IWL · iShares Trust	0,75%	153.506 SH	11 Settembre 2026	Giornaliero
VOOV · VANGUARD ADMIRAL FUNDS	0,75%	427.463 SH	19 Agosto 2026	Giornaliero
CATH · Global X Funds	0,75%	84.092 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
SUSA · iShares Trust	0,74%	278.080 SH	11 Settembre 2026	Giornaliero
VFMF · VANGUARD WELLINGTON FUND	0,74%	44.148 SH	19 Agosto 2026	Giornaliero
WRND · New York Life Investments ETF Trust	0,73%	658 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
XVV · iShares Trust	0,73%	45.451 SH	11 Settembre 2026	Giornaliero
PRF · Invesco Exchange-Traded Fund Trust	0,72%	658.718 SH	01 Ottobre 2026	Giornaliero
QVML · Invesco Exchange-Traded Fund Trust …	0,72%	111.688 SH	01 Ottobre 2026	Giornaliero
VOO · VANGUARD INDEX FUNDS	0,72%	102.603.094 SH	19 Agosto 2026	Giornaliero
XYLD · Global X Funds	0,72%	201.048 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
XRMI · Global X Funds	0,72%	3.088 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
XYLG · Global X Funds	0,71%	3.930 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
BBUS · J.P. Morgan Exchange-Traded Fund Tr…	0,71%	544.747 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
PTLC · Pacer Funds Trust	0,71%	199.782 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
TOV · EA Series Trust	0,71%	16.240 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
BKLC · BNY Mellon ETF Trust	0,71%	334.728 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
XTR · Global X Funds	0,71%	294 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
XCLR · Global X Funds	0,71%	218 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
CHRI · Global X Funds	0,71%	487 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
VOTE · TCW ETF Trust	0,71%	66.816 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
ESGU · iShares Trust	0,70%	1.169.501 SH	11 Settembre 2026	Giornaliero
ACIO · ETF Series Solutions	0,70%	141.708 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
VOOG · VANGUARD ADMIRAL FUNDS	0,69%	1.555.658 SH	19 Agosto 2026	Giornaliero
VOXP · Advisors Series Trust	0,68%	342 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
ADME · ETF Series Solutions	0,68%	17.264 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
VONE · VANGUARD SCOTTSDALE FUNDS	0,67%	653.104 SH	19 Agosto 2026	Giornaliero
IVE · iShares Trust	0,67%	3.083.469 SH	11 Settembre 2026	Giornaliero
DFUS · Dimensional ETF Trust	0,67%	1.199.561 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
IIGD · Invesco Exchange-Traded Self-Indexe…	0,67%	175.000	01 Ottobre 2026	Giornaliero
VV · VANGUARD INDEX FUNDS	0,66%	4.142.847 SH	19 Agosto 2026	Giornaliero
SPUU · Direxion Shares ETF Trust	0,66%	14.902 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
PBP · Invesco Exchange-Traded Fund Trust	0,65%	23.448 SH	01 Ottobre 2026	Giornaliero
IVV · iShares Trust	0,65%	49.786.080 SH	11 Settembre 2026	Giornaliero
QDPL · Pacer Funds Trust	0,65%	95.163 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
PBUS · Invesco Exchange-Traded Fund Trust …	0,64%	679.256 SH	01 Ottobre 2026	Giornaliero
ILCB · iShares Trust	0,64%	76.752 SH	11 Settembre 2026	Giornaliero
VTHR · VANGUARD SCOTTSDALE FUNDS	0,64%	332.658 SH	19 Agosto 2026	Giornaliero
IUSV · iShares Trust	0,63%	1.624.724 SH	11 Settembre 2026	Giornaliero
IVW · iShares Trust	0,63%	4.464.933 SH	11 Settembre 2026	Giornaliero
IWB · iShares Trust	0,61%	2.734.934 SH	11 Settembre 2026	Giornaliero
IYY · iShares Trust	0,61%	169.509 SH	11 Settembre 2026	Giornaliero
FBCV · FIDELITY COVINGTON TRUST	0,60%	9.218 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
IUSG · iShares Trust	0,60%	1.843.138 SH	11 Settembre 2026	Giornaliero
IWV · iShares Trust	0,58%	1.089.886 SH	11 Settembre 2026	Giornaliero
BSCT · Invesco Exchange-Traded Self-Indexe…	0,58%	17.212.000	30 Settembre 2026	Giornaliero
TILT · FlexShares Trust	0,58%	109.336 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
ITOT · iShares Trust	0,58%	5.142.444 SH	11 Settembre 2026	Giornaliero
VTI · VANGUARD INDEX FUNDS	0,57%	112.632.701 SH	19 Agosto 2026	Giornaliero
LRGF · iShares Trust	0,57%	195.006 SH	11 Settembre 2026	Giornaliero
HCMT · Direxion Shares ETF Trust	0,57%	27.486 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
DFSU · Dimensional ETF Trust	0,55%	108.517 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
PDP · Invesco Exchange-Traded Fund Trust	0,55%	74.652 SH	01 Ottobre 2026	Giornaliero
DFAC · Dimensional ETF Trust	0,54%	2.245.024 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
HQGO · Lattice Strategies Trust	0,54%	2.299 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
PHDG · Invesco Actively Managed Exchange-T…	0,54%	3.105 SH	01 Ottobre 2026	Giornaliero
SPXL · Direxion Shares ETF Trust	0,53%	308.800 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
DFAU · Dimensional ETF Trust	0,53%	565.518 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
IUS · Invesco Exchange-Traded Self-Indexe…	0,51%	45.876 SH	01 Ottobre 2026	Giornaliero
TOK · iShares Trust	0,50%	10.942 SH	11 Settembre 2026	Giornaliero
URTH · iShares, Inc.	0,47%	354.669 SH	11 Settembre 2026	Giornaliero
CRBN · iShares Trust	0,46%	49.878 SH	11 Settembre 2026	Giornaliero
BSCR · Invesco Exchange-Traded Self-Indexe…	0,46%	20.813.000	01 Ottobre 2026	Giornaliero
EQAL · Invesco Exchange-Traded Fund Trust …	0,45%	33.026 SH	01 Ottobre 2026	Giornaliero
JDIV · J.P. Morgan Exchange-Traded Fund Tr…	0,42%	462 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
ACWI · iShares Trust	0,41%	1.261.170 SH	11 Settembre 2026	Giornaliero
DCOR · Dimensional ETF Trust	0,41%	116.681 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
VT · VANGUARD INTERNATIONAL EQUITY INDEX…	0,40%	3.307.997 SH	19 Agosto 2026	Giornaliero
PFIG · Invesco Exchange-Traded Fund Trust …	0,40%	520.000	01 Ottobre 2026	Giornaliero
PWS · Pacer Funds Trust	0,40%	820 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
FAD · First Trust Exchange-Traded AlphaDE…	0,38%	19.023 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
JPUS · J.P. Morgan Exchange-Traded Fund Tr…	0,38%	14.905 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
FEX · First Trust Exchange-Traded AlphaDE…	0,36%	47.984 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
RWL · Invesco Exchange-Traded Fund Trust …	0,32%	288.498 SH	01 Ottobre 2026	Giornaliero
GLOF · iShares Trust	0,32%	5.977 SH	11 Settembre 2026	Giornaliero
VFMO · VANGUARD WELLINGTON FUND	0,31%	53.244 SH	19 Agosto 2026	Giornaliero
BSCU · Invesco Exchange-Traded Self-Indexe…	0,27%	7.456.000	01 Ottobre 2026	Giornaliero
JMOM · J.P. Morgan Exchange-Traded Fund Tr…	0,27%	57.157 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
BSCS · Invesco Exchange-Traded Self-Indexe…	0,23%	8.129.000	01 Ottobre 2026	Giornaliero
RSP · Invesco Exchange-Traded Fund Trust	0,20%	1.787.563 SH	01 Ottobre 2026	Giornaliero
EUSA · iShares, Inc.	0,20%	35.296 SH	11 Settembre 2026	Giornaliero
JFLI · J.P. Morgan Exchange-Traded Fund Tr…	0,19%	784 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
SIZE · iShares Trust	0,16%	6.332 SH	11 Settembre 2026	Giornaliero
DXUV · Dimensional ETF Trust	0,05%	2.532 NS	31 Luglio 2026	N-PORT
BLV · VANGUARD BOND INDEX FUNDS	·	·	15 Luglio 2026	Giornaliero
BND · VANGUARD BOND INDEX FUNDS	·	·	15 Luglio 2026	Giornaliero
VCLT · VANGUARD SCOTTSDALE FUNDS	·	·	15 Luglio 2026	Giornaliero
VTC · VANGUARD SCOTTSDALE FUNDS	·	·	30 Luglio 2026	Giornaliero
BNDW · VANGUARD SCOTTSDALE FUNDS	·	·	30 Luglio 2026	Giornaliero
VCEB · VANGUARD WORLD FUND	·	·	30 Luglio 2026	Giornaliero

CSCO Consenso degli analisti Opinioni degli analisti, sia rialziste che ribassiste, target price a 12 mesi, potenziale di rialzo

rating · 35 analisti COMPRA

Target mediano $135.00 +20,3%

7 20,0% Acquisto forte

17 48,6% Compra

11 31,4% Mantieni

0 0,0% Vendi

0 0,0% Vendita forte

Target Price a 12 Mesi

24 analisti · 2026-09-29

Target medio $137.25 +22,3%

← Sotto tutti i target Prezzo attuale $112.20

Basso$115.00 Media$137.25 Alto$170.00

Confronto Peer (GICS sub-settore industriale) Metriche chiave rispetto ai pari del settore

Base FY, prezzi alla chiusura dell'ultimo anno fiscale di ciascuna società.

Ticker	Capitalizzazione di Mercato	P/E	Rev YoY	Margine Netto	ROE	Margine lordo
CSCO	$450.51B	34.3	11.8%	20.9%	27.1%	64.5%
ANET	$164.64B	47.6	28.6%	39.0%	30.2%	64.1%
LITE	$72.38B	-8.8	83.2%	-230.1%	-252.6%	41.7%
MSI	$63.52B	30.1	8.0%	18.4%	104.7%	51.7%
CIEN	$26.78B	223.4	18.8%	2.6%	4.5%	42.0%
UI	$32.32B	33.7	27.2%	29.3%	78.2%	46.2%
FFIV	$18.64B	27.4	9.7%	22.4%	20.1%	81.4%
VIAV	$11.76B	-366.4	40.0%	-2.0%	-2.7%	57.7%
AAOI	$2.61B	-54.5	82.8%	-8.4%	-6.6%	30.0%
VSAT	$6.25B	-183.2	2.7%	-0.73%	-0.74%	·
ONDS	$3.72B	-15.7	605.3%	-260.7%	-57.0%	39.7%

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CSCO Pannello Analisti AI — Viste Rialziste e Ribassiste Dibattito 2026Q2: Claude, Grok, Gemini, ChatGPT sulle prospettive del titolo

Verdetto del panel NEUTRAL Affidabilità 0,68 4 su 4 riportati disparità di previsione ·

Cisco è un titolo conteso in cui gli investitori stanno valutando la sua transizione verso software ad alto margine contro il rischio di perdere terreno nella corsa all'infrastruttura AI. Claude e Grok hanno enfatizzato i margini lordi del 64,81% dell'azienda come segno di potere di determinazione dei prezzi duraturo, mentre Gemini e ChatGPT hanno avvertito che un multiplo degli utili di 30x lascia poco margine di errore. Il panel si è diviso sulla questione se la leva di Cisco sia uno strumento strategico o una passività, convergendo infine su una posizione cauta in attesa dei risultati del Q3.

Round 1 — Prime impressioni

Grok NEUTRAL

Affidabilità 0,75

↑ Rialzista

Vedo il caso rialzista di Cisco basato sui suoi margini solidi e sulla crescita degli utili che alimentano dividendi affidabili in un mercato di reti enterprise in stabilizzazione. Il margine lordo rimane stabile al 64,81%, il che sottolinea la capacità di Cisco di proteggere il potere di determinazione dei prezzi nonostante la mercificazione dell'hardware. L'EPS TTM è salito a 2,7763, segnalando un'accelerazione della redditività dagli abbonamenti software. Il ROE è salito al 23,64%, riflettendo un uso efficiente del capitale che supporta i riacquisti e i pagamenti in corso.

↓ Ribassista

Il caso ribassista si concentra sulla valutazione premium di Cisco che la espone a interruzioni guidate dall'AI da parte di concorrenti più agili. Il P/E TTM a 30,13 sembra tirato quando il ROE è inferiore alle mediane dei concorrenti come il 31% di ANET. Il current ratio a 0,955 scende al di sotto di 1,0, suggerendo rischi di liquidità se la spesa aumenta. Le notizie sui possedimenti dei miliardari sembrano più un retaggio che un catalizzatore in mezzo alle pressioni competitive.

Claude NEUTRAL

Affidabilità 0,62

↑ Rialzista

Cisco è una fortezza generatrice di cassa nell'infrastruttura di rete, e il mercato sta finalmente prezzando la sua durabilità. Il margine lordo del 64,81% è piatto e simile a una fortezza, il che significa che il potere di determinazione dei prezzi nei settori dello switching e del routing di base rimane intatto anche se la concorrenza si intensifica. L'EPS è salito a 2,78 da 2,59 lo scorso trimestre—una crescita reale degli utili, non un'espansione del multiplo. A 30,1x P/E TTM, sì, è premium, ma ciò riflette un ROE del 23,64% che giustifica un multiplo modesto per un'azienda che converte il capitale degli azionisti in profitto a tassi che la maggior parte dei concorrenti hardware non può eguagliare. Il rinnovato interesse di Ken Fisher segnala convinzione istituzionale nel lungo termine.

↓ Ribassista

Cisco scambia a un multiplo di 30x in un mercato in cui la crescita sta rallentando e l'interruzione dell'AI sta riscrivendo il networking. Il current ratio si attesta a 0,955—sotto la linea di comfort di 1,0—il che significa che la liquidità a breve termine si sta restringendo proprio mentre i cicli di capex nel settore sono incerti. Il rapporto prezzo/vendite di 5,65 è elevato; l'azienda non sta crescendo i ricavi abbastanza velocemente da giustificare tale multiplo di valutazione. Il dato più preoccupante: concorrenti come ANET scambiano a 58x ma mostrano un ROE del 31% rispetto al 23,64% di Cisco, e il ROE del 103% di MSI eclissa il profilo di rendimento di Cisco. Se la spesa per il networking si indebolisce o l'AI cambia i modelli di traffico, il multiplo premium di Cisco non ha margine di errore.

Gemini NEUTRAL

Affidabilità 0,75

↑ Rialzista

Cisco sta passando con successo a un'azienda di software e abbonamenti ad alto margine, il che giustifica la sua valutazione premium. L'azienda sta generando un ritorno sul capitale proprio del 23,64%. Questo livello di efficienza dimostra che il management sta generando un valore significativo dal capitale degli azionisti nonostante la massiccia scala dell'azienda. Con un margine lordo del 64,81%, Cisco sta dimostrando di poter mantenere un immenso potere di determinazione dei prezzi anche mentre si allontana dall'hardware legacy. Questo cambiamento sta chiaramente attirando l'attenzione di investitori istituzionali a lungo termine come Ken Fisher, che vedono l'azienda come un'ancora stabile in un settore tecnologico volatile.

↓ Ribassista

L'attuale posizione di liquidità dell'azienda è un importante segnale di allarme che suggerisce che sta tirando troppo la sua bilancia. Cisco ha un current ratio di 0,955. Ciò significa che l'azienda non dispone di sufficienti attività liquide per coprire i propri obblighi a breve termine, il che è una posizione precaria per un gigante dell'hardware. Inoltre, a un P/E TTM di 30,13, il mercato sta prezzando questo titolo come un disruptor tecnologico ad alta crescita piuttosto che come un'azienda di networking matura. Gli investitori stanno pagando un prezzo elevato per una crescita degli utili che potrebbe non giustificare un multiplo così alto in un mercato in contrazione.

Chatgpt NEUTRAL

Affidabilità 0,62

↑ Rialzista

Penso che la capacità di guadagno e la disciplina dei margini di Cisco la rendano un compounder affidabile fino al 2026. L'EPS TTM è 2,7763, in aumento rispetto a 2,5856 lo scorso trimestre. Questo aumento si traduce in una maggiore redditività per azione e un percorso più chiaro verso la crescita degli utili. Il ROE TTM è 23,64%. Quel livello di ritorno sul capitale proprio segnala un uso efficiente del capitale e un potenziale rialzo dalla generazione costante di profitti. Il margine lordo TTM è 64,81%. Margini lordi elevati supportano la leva operativa e la resilienza ai cambiamenti dei ricavi. La copertura recente nota che l'interesse istituzionale (la mossa del 19/3 di Ken Fisher) potrebbe contribuire a sostenere una domanda duratura per Cisco.

↓ Ribassista

Penso che il caso ribassista si concentri sui venti contrari di valutazione e liquidità. Current ratio: 0,955. Sotto 1,0 implica un cuscinetto più sottile per coprire gli obblighi a breve termine. Debito/equity: 59,93%. Quel livello di leva può amplificare il rischio di flusso di cassa se i tassi aumentano o i cicli rallentano. P/E TTM: 30,1342. A 30x, il titolo sembra costoso per un'azienda hardware matura se la crescita rallenta. Il sentiment delle notizie è misto; la copertura del 19 marzo 2026 su Ken Fisher segnala un potenziale interesse da parte di grandi detentori, ma la traiettoria di crescita di Cisco rimane incerta.

Round 2 — Risposte e Confutazioni

Grok

ChatGPT, non sono d'accordo sul fatto che il rapporto debito/equity del 59,93% amplifichi il rischio di flusso di cassa—è in realtà una leva conservativa che rafforza la resilienza di Cisco. Quel rapporto di 0,6x significa un basso indebitamento rispetto all'equity, dando un ampio cuscinetto per dividendi e riacquisti anche se i tassi aumentano. Il ROE in aumento al 23,64% dimostra che il management sta trasformando quella bilancia stabile in solidi rendimenti, non in vulnerabilità.

Claude

Penso che Gemini stia esagerando il rischio di liquidità qui. Un current ratio di 0,955 è stretto, sì—ma Cisco non è un rivenditore o un produttore che brucia cassa mese per mese. Questa è un'azienda in transizione software con margini lordi del 64,81% e 2,78$ di EPS TTM, il che significa che converte le vendite in cassa più velocemente della maggior parte dei concorrenti. La vera domanda di liquidità è se Cisco può servire il debito e finanziare i riacquisti, non se può pagare le fatture il prossimo trimestre. Gemini confonde la struttura della bilancia con lo stress operativo—sono problemi diversi per un'azienda che genera cassa.

Gemini ⇄ Cambio di idea

Grok, il tuo punto sulla valutazione che è tirata dall'interruzione guidata dall'AI è azzeccato, e mi costringe a riconsiderare il profilo di rischio qui. Hai notato che il P/E di 30,13 è difficile da giustificare quando concorrenti come Arista stanno catturando la spesa per l'infrastruttura AI ad alta crescita. Quel multiplo significa che gli investitori stanno pagando un forte premio per un gigante del networking legacy che sta ancora lottando per dimostrare di poter superare la concorrenza specializzata. Sto rivedendo la mia opinione per riflettere che il divario di valutazione riguarda meno la stabilità e più una potenziale mancanza di catalizzatori di crescita.

Chatgpt

Claude, la tua preoccupazione sulla liquidità è notata, ma il current ratio di 0,955 non è una barriera invalicabile per Cisco. Ciò significa che Cisco opera tipicamente con un cuscinetto a breve termine snello. Il rischio maggiore, a mio avviso, è il premio di valutazione in un contesto di ciclo di capex potenzialmente più debole; tuttavia, il robusto margine lordo dell'azienda e la transizione software in corso le conferiscono un percorso di utili anche se la crescita rallenta.

Round 3 — Confutazioni Finali

Grok

Gemini, la tua revisione evidenzia validi rischi di interruzione dell'AI, ma il mercato allarga la prospettiva a posizionamenti rialzisti. Cisco è salita del 20% dalla sua chiusura del 25 aprile di 56,71$ al 67,95$ dell'11 luglio. Quel balzo su volumi come 126 milioni di azioni nella settimana del 27 giugno segnala istituzioni che accumulano per il ruolo di Cisco nelle build di rete degli hyperscaler, non che cedono terreno a specialisti come Arista.

Claude

Voglio contestare qualcosa che nessuno ha ancora messo in discussione: Grok, hai detto che il debito/equity del 59,93% di Cisco è una leva conservativa, ma questo non è il quadro completo. Un D/E di 0,6x sarebbe conservativo—quello di Cisco è in realtà del 59,93%, il che significa quasi 60 centesimi di debito per ogni dollaro di equity. Si tratta di una leva materiale per un'azienda hardware matura, e conta perché il current ratio di 0,955 di Cisco significa che stanno operando con liquidità ridotta mentre portano quel carico di debito. Se i cicli di capex aumentano o la transizione software inciampa, quella combinazione—liquidità stretta più leva elevata—diventa un vero vincolo alla crescita dei dividendi, non una forza. L'aumento del ROE al 23,64% sembra buono sulla carta, ma parte di quel rendimento è amplificato da quella struttura di debito, non puramente da eccellenza operativa.

Gemini ⇄ Cambio di idea

Voglio contestare l'affermazione di Grok secondo cui l'attuale rapporto debito/equity del 59,93% di Cisco è puramente un segno di forza. Quel rapporto ci dice quanto debito l'azienda utilizza per finanziare le sue attività rispetto all'equity degli azionisti. Mentre Grok lo considera conservativo, ignora la realtà che Cisco è attualmente in una transizione massiccia e ad alta intensità di capitale verso lo switching ottimizzato per l'AI. Se Cisco non riesce a guadagnare terreno contro le piattaforme serie 7000 di Arista, quell'onere del debito diventa un freno al flusso di cassa piuttosto che uno strumento di leva. Stiamo scommettendo su un gigante legacy che superi gli specialisti di infrastrutture AI pure-play, e questa è una scommessa ad alto rischio.

Chatgpt

Penso, Claude, che il fattore chiave di oscillazione per CSCO siano le dinamiche normative e macroeconomiche, non solo la storia dei margini. Metrica: P/E TTM 30,1. Quel premio implica che gli investitori si aspettano una capacità di guadagno duratura, il che significa che gli ostacoli politici potrebbero comprimere il multiplo se il capex rallenta. Normativo/Macro: i controlli sulle esportazioni USA per apparecchiature di rete avanzate e il continuo riassetto della catena di approvvigionamento potrebbero rallentare gli accordi internazionali di Cisco e la spesa enterprise. In conclusione: se le politiche inaspriscono le spese in conto capitale per le infrastrutture, il cuscinetto di valutazione di Cisco potrebbe ridursi anche con margini stabili.

Previsioni di prezzo

Modello	Obiettivo 3M	Obiettivo 6M	Motivazione
Grok	$71.00	$75.00	Penso che Cisco meriti un modesto rialzo dalla sua recente chiusura di 67,95 poiché margini stabili e crescita dell'EPS superano le critiche sulla liquidità in un ambiente di spesa di rete in stabilizzazione. Il catalizzatore chiave sono gli utili del Q3 2026 di Cisco del 13 agosto, dove una guidance che conferma una crescita dei ricavi da abbonamento del 5%+ potrebbe innescare una rivalutazione. Il grande rischio è un taglio della guidance a causa dell'indebolimento del capex degli hyperscaler, facendo eco al vantaggio di Arista negli switch AI. Il mio obiettivo a 6 mesi di 75 implica un P/E di 27x sull'EPS TTM di 2,78, una compressione equa rispetto all'attuale 30x che premia un ROE comprovato del 23,64% senza pagare troppo per l'hype della disruption. (98 parole)
Claude	$71.50	$76.25	La generazione di cassa di Cisco e i margini lordi del 64,81% giustificano un modesto premio, ma il P/E di 30,1x non lascia spazio a passi falsi. La mia tesi: il titolo si rivaluta più in alto solo se Cisco dimostra che la domanda di capex guidata dall'AI compensa l'indebolimento dell'hardware legacy. Catalizzatore: gli utili del Q3 2026 (fine agosto) che mostrano un'accelerazione dei ricavi software e una trazione della spesa AI enterprise validerebbero il multiplo premium. Rischio: se la guidance del capex delude o Arista guadagna quote di mercato significative nelle build degli hyperscaler, il multiplo si comprime rapidamente data la stretta liquidità e il D/E del 59,93%. A 30x gli utili, gli investitori pagano per un'esecuzione impeccabile su un pivot—realistico ma non garantito. La chiusura attuale di $67,95 suggerisce un modesto rialzo entro la fine dell'anno se il momentum si mantiene.
Gemini	$62.50	$66.00	La mia tesi è che Cisco scambierà lateralmente o leggermente più in alto poiché dimostra che i suoi margini guidati dal software possono sopravvivere all'intensa corsa agli armamenti dell'infrastruttura AI. Il catalizzatore per un movimento verso 66,00 è il report sugli utili del 2026Q3, dove ho bisogno di vedere una chiara accelerazione dei ricavi da abbonamento per giustificare la valutazione attuale del titolo. Il rischio principale è una contrazione della spesa enterprise se i tassi di interesse rimangono elevati, costringendo le aziende a ritardare gli aggiornamenti di rete. A un P/E TTM di 30,13, il mercato sta già pagando per aspettative di alta crescita; se Cisco non riuscirà a fornire tale crescita, il multiplo probabilmente si comprimerà verso la mediana dei concorrenti.
Chatgpt	$58.00	$63.00	Penso che CSCO possa salire modestamente nei prossimi 3-6 mesi grazie a margini duraturi e a una transizione software costante che alimenta la capacità di guadagno. Catalizzatore: la stampa degli utili del Q3 di luglio 2026 e la guidance aggiornata che consolida la crescita del software/abbonamenti e la disciplina dei margini. Rischio: una guidance del Q3 più debole del previsto o un rallentamento più ampio del capex potrebbero innescare una compressione del multiplo se il momentum di crescita si arresta. Un P/E intorno a 30x è importante: prezza utili duraturi, quindi qualsiasi intoppo nella crescita o nei margini metterebbe più pressione sul multiplo rispetto a un titolo più economico.

Segnali di trading Segnali recenti di acquisto/vendita con prezzo di entrata e rapporto rischio/rendimento

BOUNCE_UP Stop out Dic 11

rischio 1 premio 2,00

ingresso $79.20 R:R 2,00

Nessun segnale aperto al momento — nessuna scheda è compilata, e questo è onesto.

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Fonte: SEC 10-K depositato Set 2, 2026