2 Segnali da Osservare Dopo i Risultati di Micron

Punti chiave
L'ambivalenza sui titoli AI non è scomparsa.
È improbabile che Micron sfugga ai cicli industriali, ma è improbabile che il prossimo ciclo discendente si verifichi presto.
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Gli investitori potrebbero essere sorpresi dalla reazione del mercato al rapporto sugli utili di Micron Technology (NASDAQ: MU). Nonostante i ricavi trimestrali quasi triplicati e gli utili quasi nove volte superiori, il prezzo delle azioni è sceso dopo il rapporto.
Alcuni investitori potrebbero liquidare l'azione del prezzo come "comprare la voce e vendere la notizia". Tuttavia, il calo potrebbe indicare preoccupazioni più profonde e, sapendo ciò, gli investitori devono tenere a mente questi due punti.
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1. Gli investitori sono ancora nervosi riguardo ai titoli AI
I titoli AI hanno faticato negli ultimi mesi e la vendita post-utili potrebbe confermare le sfide. Ciò è avvenuto in un contesto di valutazioni sempre più elevate, massicci investimenti di capitale (capex) e preoccupazioni su come appare il panorama tecnologico man mano che più aziende e piattaforme adottano l'IA.
Gli investitori si erano rivolti a Micron poiché sembrava essere sfuggita in gran parte alla vendita. Nell'ultimo anno, il prezzo delle azioni è aumentato di quasi il 340%. L'azienda ha beneficiato dell'esplosione della domanda per i suoi chip di memoria ad alta larghezza di banda (HBM). Poiché è una delle sole tre aziende che producono questa memoria, si trova in una posizione forte sul mercato.
Tuttavia, non è immune alle suddette sfide legate all'IA. Si è impegnata a spendere 25 miliardi di dollari in capex nell'anno fiscale 2026. Sebbene sia molto meno dei 175-185 miliardi di dollari promessi da Alphabet, si tratta di una somma significativa per un'azienda con solo circa 14,5 miliardi di dollari di liquidità. Gli investitori (e i potenziali investitori) vorranno tenere d'occhio come Micron gestirà i costi di questo capex.
2. Un rallentamento dell'industria dei chip non è probabile a breve termine
Inoltre, sebbene gli investitori non debbano presumere che il titolo Micron sia sfuggito alla ciclicità, è improbabile che subisca un ciclo discendente a breve termine. Ammesso che la storia abbia dimostrato che i cicli discendenti influenzano il business della memoria più delle controparti in altre aree dell'industria dei semiconduttori. Fortunatamente, l'elevata domanda di HBM ha mitigato gli effetti dei cicli industriali e ora gli investitori possono concentrarsi sulla crescita massiccia dell'azienda.
Nel secondo trimestre dell'anno fiscale 2026 (terminato il 26 febbraio), i ricavi di 24 miliardi di dollari sono aumentati del 195% annuo. Inoltre, poiché i costi e le spese sono aumentati a un ritmo molto più lento, l'utile netto trimestrale di 14 miliardi di dollari ha superato di gran lunga gli 1,6 miliardi di dollari guadagnati nel trimestre dell'anno precedente.
Guardando al terzo trimestre fiscale, Micron prevede ricavi di 33,5 miliardi di dollari al punto medio, pari a una crescita annua del 260% se corrisponde a tale stima. Inoltre, Bloomberg Intelligence stima un tasso di crescita annuo composto (CAGR) per il mercato HBM del 42% fino al 2033. Se si considera anche il rapporto P/E di 21, è più probabile che il titolo Micron salga piuttosto che scenda nel prossimo futuro. Se il tasso di crescita rallenta in modo significativo, ciò potrebbe segnalare la fine dell'attuale corsa di Micron.
Andare avanti con Micron
In definitiva, il nervosismo del settore o un eventuale rallentamento del settore non dovrebbero scoraggiare gli investitori del titolo Micron. Ma gli investitori dovrebbero prendere sul serio le preoccupazioni del mercato e i rallentamenti del settore man mano che appaiono.
Sono abbastanza sicuro che la crescita nel mercato della memoria HBM continuerà per gli anni a venire. Inoltre, tale domanda crescente dovrebbe mitigare gli effetti di qualsiasi ciclo discendente del settore che alla fine arriverà.
Quindi, mentre gli investitori potrebbero dover tenere d'occhio i cicli del settore, il titolo Micron dovrebbe continuare a dominare il mercato in mezzo a questa domanda senza precedenti.
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Will Healy non ha posizioni in nessuna delle azioni menzionate. The Motley Fool ha posizioni e raccomanda Alphabet e Micron Technology. The Motley Fool ha una politica di divulgazione.
Le opinioni e le prospettive espresse nel presente documento sono quelle dell'autore e non riflettono necessariamente quelle di Nasdaq, Inc.