Un Motivo da 100 Miliardi di Dollari per Acquistare Azioni CoreWeave

CoreWeave (CRWV), con sede a Livingston, New Jersey, è un fornitore specializzato di infrastrutture cloud costruito appositamente per carichi di lavoro su larga scala di intelligenza artificiale (AI) e machine learning. Fondata nel 2017 e quotata in borsa al Nasdaq nel marzo 2025, l'azienda è passata dalle sue origini nel mining di criptovalute a diventare un "hyperscaler" dominante per l'era dell'AI.

In qualità di partner chiave per leader come Meta (META), OpenAI e Anthropic, CoreWeave fornisce la "potenza di calcolo" critica necessaria per guidare la rivoluzione globale dell'AI generativa.

A seguito della sua IPO di successo nel 2025, il titolo è rimasto uno dei preferiti dagli investitori in crescita AI, sebbene abbia sperimentato una significativa volatilità tipica delle aziende tecnologiche ad alta crescita. Mentre le azioni sono in aumento di oltre il 62% da inizio anno nel 2026, attualmente si stanno consolidando da un massimo di 52 settimane di $187. Questo rally è sostenuto da una massiccia fiducia istituzionale, incluso un investimento azionario da 2 miliardi di dollari da parte di Nvidia (NVDA), sebbene gli elevati investimenti di capitale e i crescenti livelli di debito per finanziare l'espansione dei data center rimangano punti chiave di scrutinio per la valutazione a lungo termine.

Rispetto al Nasdaq Composite ($NASX), CoreWeave è stata una performer eccezionale, superando significativamente l'indice a forte componente tecnologica. Negli ultimi 12 mesi, CRWV è salita del 125%, triplicando i guadagni del Nasdaq più ampio. Questa estrema sovraperformance evidenzia il suo status di "pure play" concentrato sulla domanda di infrastrutture AI.

Risultati del Primo Trimestre di CoreWeave

CoreWeave ha riportato una crescita esplosiva per il primo trimestre il 7 maggio, con ricavi totali in aumento del 112% anno su anno a 2,1 miliardi di dollari. Ciò ha superato comodamente le stime degli analisti di 1,97 miliardi di dollari, trainato dalla robusta domanda per la sua piattaforma cloud AI specializzata. Tuttavia, l'aggressiva strategia di espansione dell'azienda ha portato a una perdita netta GAAP di 740 milioni di dollari, o -1,40 dollari per azione, più ampia rispetto alla perdita di 315 milioni di dollari dell'anno precedente.

Nonostante la perdita netta, l'efficienza operativa dell'azienda è rimasta visibile, con l'EBITDA rettificato che ha raggiunto 1,2 miliardi di dollari con un solido margine del 56%. Il punto saliente più significativo è stato il backlog di ricavi che ha raggiunto un record di 99,4 miliardi di dollari, un aumento del 284% rispetto al primo trimestre del 2025.

Guardando avanti, il management ha fissato un ambizioso obiettivo di oltre 30 miliardi di dollari di ricavi annualizzati entro la fine del 2027, con il 75% di tale obiettivo già garantito da contratti a lungo termine. Per supportare questa traiettoria, CoreWeave sta attuando un piano ad alta intensità di capitale, con spese in conto capitale nel Q1 da sole pari a 7,7 miliardi di dollari.

L'azienda ha recentemente assicurato un accordo pluriennale da 21 miliardi di dollari con Meta e ha ampliato la sua partnership con Anthropic, consolidando il suo ruolo di principale fornitore di infrastrutture per i principali sviluppatori di modelli AI del mondo.

Il Motivo da 100 Miliardi di Dollari

Le azioni CoreWeave sono scese dell'8% nel pre-mercato venerdì e hanno chiuso la giornata in ribasso del 4% a seguito di una prospettiva di ricavi per il secondo trimestre che non ha soddisfatto le aspettative, esercitando una pressione significativa sulla performance della seconda metà dell'anno. Nonostante la guida conservativa e le crescenti proiezioni di spesa in conto capitale dovute ai prezzi dei componenti, gli analisti di Wells Fargo e Jefferies sono rimasti ottimisti, mantenendo le valutazioni "Overweight" e "Buy" con target price di 155 e 160 dollari, rispettivamente, con un potenziale di rialzo del 34% al 40%.

Questo ottimismo è ancorato a un backlog di ricavi record di 99,4 miliardi di dollari, che include oltre 40 miliardi di dollari di nuovi impegni e una base clienti diversificata, con 10 clienti che ora si impegnano per oltre 1 miliardo di dollari ciascuno.

Operativamente, l'azienda continua a vedere prezzi resilienti attraverso le generazioni di GPU di NVIDIA, inclusi Blackwell e Hopper, poiché la domanda di inferenza si allarga. Mentre gli investitori hanno espresso preoccupazione per la ripida rampa necessaria per raggiungere gli obiettivi di EBIT rettificato per l'intero anno, gli analisti hanno notato che la capacità attiva di oltre 1 GW di CoreWeave e le durate medie dei contratti di cinque anni forniscono una forte visibilità a lungo termine. Con la capacità della flotta a breve termine che rimane esaurita e il backlog di ricavi che converge con le obbligazioni di performance, Wall Street potrebbe vedere l'attuale calo come un ostacolo minore all'interno di una costruzione di infrastrutture AI da trilioni di dollari.

Dovresti Acquistare CRWV?

Il backlog record di 99,4 miliardi di dollari di CoreWeave funge da massiccio cuscinetto contro la volatilità a breve termine, segnalando un dominio a lungo termine nelle infrastrutture AI. Il titolo detiene attualmente una valutazione consensuale di "Moderate Buy", supportata da 21 designazioni "Buy" o "Strong Buy" su 33 analisti. Con un recente prezzo medio target di 128,58 dollari, CRWV offre un potenziale di rialzo dell'11% rispetto al suo prezzo attuale.

Sebbene la recente mancata previsione dei ricavi e gli elevati requisiti di capex pongano dei rischi, la partnership strategica con NVIDIA e la capacità della flotta esaurita rendono CoreWeave una scelta interessante per gli investitori che cercano un'esposizione pura all'AI.

Alla data di pubblicazione, Ruchi Gupta non deteneva (direttamente o indirettamente) posizioni in nessuno dei titoli menzionati in questo articolo. Tutte le informazioni e i dati in questo articolo sono solo a scopo informativo. Questo articolo è stato originariamente pubblicato su Barchart.com