La spesa per l'infrastruttura AI potrebbe quasi triplicare entro il 2029. Ecco 2 azioni da acquistare.

Punti chiave
Statista prevede che la spesa per l'infrastruttura AI raggiungerà i 902 miliardi di dollari entro il 2029.
Nvidia è il fornitore predefinito per gli elementi essenziali - GPU, sistemi rack e networking - con un forte outlook della domanda.
L'energia è il collo di bottiglia nell'AI, mettendo i data center di Iren in una posizione redditizia.
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La big tech sta ancora riversando miliardi nei data center che alimentano l'intelligenza artificiale (AI) - e l'onda di spesa non sembra destinata a raggiungere il picco a breve. Statista prevede che l'investimento nell'infrastruttura AI salirà a 902 miliardi di dollari entro il 2029, rispetto ai 334 miliardi del 2025.
Anche dopo forti rialzi, alcuni dei maggiori vincitori dell'AI del mercato, tra cui Nvidia (NASDAQ: NVDA) e Iren (NASDAQ: IREN), sono quotati in modo che potrebbe ancora lasciare spazio a un rialzo significativo nei prossimi cinque anni. Ecco perché entrambe le azioni rimangono acquisti interessanti oggi.
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Nvidia
Secondo la ricerca di The Motley Fool, la spesa per i data center dovrebbe aumentare bruscamente nel 2026. Ciò significa maggiore domanda per i chip che alimentano i carichi di lavoro AI, e questo è un vento diretto per il principale fornitore di unità di elaborazione grafica (GPU). L'innovazione di Nvidia nelle GPU, nei sistemi rack completi e nel software l'ha resa un pilastro della costruzione dell'infrastruttura AI.
L'attività data center di Nvidia ha rappresentato più del 90% del suo fatturato l'ultimo trimestre ed è cresciuta del 75% su base annua. La sua leadership in questo mercato è evidente nei suoi alti margini, dove ha generato un impressionante utile netto di 120 miliardi di dollari su 215 miliardi di fatturato l'anno scorso.
Le GPU Blackwell di Nvidia sono state in così alta domanda che anche i loro chip della generazione Hopper di sei anni fa sono andati esauriti. Il CEO Jensen Huang ha detto che vedono 1 trilione di dollari in ordini cumulativi per i chip Blackwell e Rubin di prossima generazione fino al 2027.
Tutta quella domanda mantiene Nvidia la scelta predefinita per i nuovi data center. Prendiamo il costruttore di data center IREN, che sta distribuendo server Dell PowerEdge alimentati da GPU Nvidia Blackwell e rack NVL72. Nvidia sta anche vedendo esplodere la domanda per i suoi prodotti di networking, inclusi InfiniBand, Spectrum-X Ethernet e sistemi NVLink, che cementano la leadership dell'azienda come fornitore critico per la costruzione dell'infrastruttura AI.
Per gli investitori a lungo termine nell'AI, Nvidia sembra ancora uno dei migliori investimenti buy-and-hold per beneficiare del boom dell'AI anche dopo la sua corsa mostruosa. Il rischio principale è che la spesa per i data center è storicamente arrivata a onde, con rallentamenti come il 2018 e il 2022. Ogni episodio ha causato il crollo del titolo di oltre il 50% dal suo picco.
Nonostante ciò, Nvidia è scambiato a circa 16 volte la stima degli utili dell'anno prossimo, e gli analisti si aspettano che gli utili crescano di circa il 38% annualmente negli anni a venire - uno scenario che potrebbe ancora consegnare un rialzo significativo nei prossimi cinque anni.
Iren
Per costruire nuovi data center, i chip sono solo metà dell'equazione. Un collo di bottiglia crescente è garantire energia sufficiente per far funzionare i data center ora in costruzione. I chip di prossima generazione richiederanno campus multigigawatt per supportare migliaia di GPU Rubin di Nvidia che operano contemporaneamente - una grande opportunità per Iren.
Iren è avanti rispetto alla curva. Ha più di 4,5 gigawatt di potenza garantita e un team guidato dal fondatore che si concentra sull'esecuzione. Progetta, costruisce e gestisce i propri data center. L'azienda è costruita per fare tutto in-house, inclusa la costruzione e la progettazione.
Quell'approccio verticale aiuta Iren a rimanere in programma, il che conta per i giganti della tecnologia che hanno bisogno di capacità di calcolo velocemente. Ha un contratto da 9,7 miliardi di dollari con Microsoft e si aspetta di generare 3,4 miliardi di dollari di fatturato annuale run rate entro la fine del 2026.
Il titolo è schizzato alle stelle nell'ultimo anno, ma c'è ancora un rialzo a lungo termine sostanziale. Il suo obiettivo di fatturato annuale run rate 2026 rappresenta solo circa il 10% della capacità di potenza garantita di Iren.
Ci sono rischi legati a come questi progetti saranno finanziati e se ulteriori emissioni di azioni potrebbero diluire i rendimenti. Ma è per questo che il team guidato dal fondatore è centrale alla tesi. I co-fondatori Daniel e Will Roberts si concentrano sulla creazione di valore a lungo termine per gli azionisti, e ciascuno possiede una partecipazione significativa, allineando i loro interessi con quelli degli azionisti.
La valutazione del titolo prezza già una forte crescita, ma l'attuale market cap di 13 miliardi di dollari lascia spazio per più rialzo mentre Iren firma più accordi con hyperscaler. Con solo una piccola parte della sua pipeline di data center monetizzata oggi, Iren potrebbe offrire rendimenti interessanti nei prossimi cinque anni e oltre.
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John Ballard ha posizioni in Iren e Nvidia. Motley Fool ha posizioni in e raccomanda Microsoft e Nvidia. Motley Fool ha una politica di divulgazione.
Le opinioni e i punti di vista espressi sono quelli dell'autore e non riflettono necessariamente quelli di Nasdaq, Inc.