Alibaba Ha Lanciato Nuovi Modelli AI per i Videogiochi. Questo Rende le Azioni BABA un Acquisto?

Il gigante dell'e-commerce Alibaba Group Holding Limited (BABA) si è espanso oltre la vendita al dettaglio online per diventare un attore importante nell'intelligenza artificiale (AI), nell'infrastruttura dati e nell'innovazione digitale. Essenzialmente, l'azienda sta spendendo molto per essere all'avanguardia nella corsa all'AI. In questo sforzo, ha lanciato un nuovo modello AI per lo sviluppo di videogiochi.

"Happy Oyster" è un "world model" in grado di generare video di simulazione 3D del mondo reale. Questo pone anche Alibaba in diretta competizione con il gigante dei giochi Tencent Holdings Limited (TCEHY). Alibaba ha spiegato che, a differenza dei tradizionali strumenti video AI che richiedono un prompt, quindi il rendering e infine la generazione di una clip, Happy Oyster ascolta e risponde continuamente, con la scena che si adatta in tempo reale e si evolve man mano.

Questo modello è nato dall'"Alibaba Token Hub", una nuova unità che consolida la sua ricerca sull'AI (inclusa la famiglia di modelli linguistici di grandi dimensioni Qwen), le app rivolte ai consumatori e i relativi prodotti AI sotto la guida del CEO Eddie Wu.

Il lancio di questo nuovo modello rende ora le azioni di Alibaba un "Acquisto"?

Come sta andando Alibaba?

La principale azienda tecnologica cinese Alibaba Group gestisce una delle più grandi piattaforme di e-commerce al mondo. La piattaforma dell'azienda collega acquirenti, venditori, aziende e fornitori di servizi attraverso una vasta gamma di piattaforme digitali. Con sede a Causeway Bay, Hong Kong, ha una massiccia capitalizzazione di mercato di 330,87 miliardi di dollari.

Le azioni di Alibaba sono aumentate del 29,52% nelle ultime 52 settimane, ma quest'anno sono scese del 3,8%. Gli investitori sembrano preoccupati per i profitti a breve termine dell'azienda, anche se continua a investire in AI e cloud e rimane avanti alla concorrenza nello spazio dell'e-commerce cinese. Le azioni di Alibaba avevano raggiunto un massimo di 52 settimane di 192,67 dollari nell'ottobre 2025, ma sono in calo del 26,8% rispetto a quel livello.

Il suo RSI a 14 giorni di 63,73 mostra che il titolo, nonostante la recente svendita, è più vicino al territorio di ipercomprato che a quello di ipervenduto. Su base rettificata in avanti, il rapporto prezzo/utili di Alibaba di 24,87 volte è superiore alla media del settore di 17,21 volte.

Alibaba Registra Crescita dei Ricavi ma Calo dei Profitti per Spese in AI e Quick-Commerce

Per il trimestre di dicembre, i ricavi di Alibaba sono aumentati modestamente del 2% anno su anno (YoY) a 284,84 miliardi di RMB (41,76 miliardi di dollari ai tassi di cambio attuali). Tuttavia, questo è stato inferiore ai 290,70 miliardi di RMB (42,62 miliardi di dollari) che gli analisti di mercato si aspettavano (secondo i dati raccolti dal London Stock Exchange Group).

L'azienda ha riscontrato un miglioramento delle unit economics nel suo business di quick commerce e un aumento del valore medio degli ordini mese su mese durante il trimestre. Il numero di clienti attivi mensili sulla sua app Taobao è cresciuto a doppia cifra, trainato dalla "crescente mindshare" e dalla crescente scala della sua unità di quick commerce.

Tuttavia, il più grande punto di forza è stato il business AI e cloud di Alibaba, quest'ultimo dei quali continua a fornire una crescita accelerata, mentre i suoi prodotti legati all'AI hanno registrato un decimo trimestre consecutivo di crescita dei ricavi a tre cifre.

D'altra parte, i costi hanno pesato sulla redditività di Alibaba. A causa delle spese per il quick commerce, le esperienze utente e la tecnologia, il reddito operativo dell'azienda è diminuito del 74% YoY a 10,65 miliardi di RMB (1,56 miliardi di dollari), mentre il suo EBITA rettificato è diminuito del 57% rispetto al periodo dell'anno precedente a 23,40 miliardi di RMB (3,43 miliardi di dollari).

Per l'anno fiscale terminato a marzo, gli analisti di Wall Street si aspettano che l'EPS dell'azienda sia di 4,39 dollari, indicando un calo del 46,9% YoY, seguito da una crescita del 46,5% a 6,43 dollari nell'anno fiscale in corso.

Cosa Pensano gli Analisti delle Azioni Alibaba?

Questo mese, gli analisti di Barclays hanno mantenuto una valutazione "Overweight" rialzista sulle azioni Alibaba, ma hanno abbassato il target di prezzo da 190 a 186 dollari. Tuttavia, questo taglio del target non si basava su alcuna preoccupazione imminente; è stata una rielaborazione disciplinata. Gli analisti di Barclays ritengono ancora che gli investimenti accelerati di Alibaba siano necessari per essere dominanti nello spazio AI.

Dopo che i risultati del terzo trimestre di Alibaba non hanno soddisfatto le aspettative, gli analisti di Susquehanna hanno mantenuto una valutazione "Positive" sul titolo, ma hanno abbassato il target di prezzo da 190 a 170 dollari. Gli analisti di Susquehanna vedono la redditività sotto pressione a causa dei suoi crescenti investimenti, in particolare nell'AI. Tuttavia, considerano anche Alibaba in una posizione solida nei mercati cinesi dell'e-commerce, del cloud e dell'AI, il che sottolinea la sua crescita a lungo termine.

Alibaba sta ottenendo elogi a Wall Street, con gli analisti che le hanno assegnato una valutazione complessiva di consenso "Strong Buy". Dei 25 analisti che valutano il titolo, 19 gli hanno assegnato una valutazione "Strong Buy", uno "Moderate Buy" e cinque "Hold". Il prezzo target di consenso di 182,33 dollari rappresenta un potenziale rialzo del 29,3% rispetto ai livelli attuali. Inoltre, il prezzo target più alto della Street di 206,10 dollari implica un potenziale rialzo del 46,16%.

Punti Chiave

La spesa di Alibaba in AI + Cloud, sebbene crei pressioni sui margini a breve termine, potrebbe essere un driver di crescita chiave a lungo termine. L'azienda ha promesso miliardi di dollari di investimenti nel tentativo di passare da un gigante prevalentemente di vendita al dettaglio su Internet a un leader dell'AI (come è successo per i grandi nomi della tecnologia). Ha un ambizioso obiettivo di quintuplicare i ricavi annuali di cloud e AI a 100 miliardi di dollari in cinque anni, mentre ha riferito di aver iniziato a recuperare gli investimenti AI nel suo business di e-commerce. Pertanto, potrebbe essere saggio considerare Alibaba come un "Acquisto" ora.

Alla data di pubblicazione, Anushka Dutta non deteneva (né direttamente né indirettamente) posizioni in nessuno dei titoli menzionati in questo articolo. Tutte le informazioni e i dati in questo articolo sono solo a scopo informativo. Questo articolo è stato originariamente pubblicato su Barchart.com