Alibaba Vacilla Ancora -- Ma un Rimbalzo è Più Vicino di Quanto Sembra?

Key Points
Gli utili di Alibaba sono diminuiti del 66% su base annua nell'ultimo trimestre.
Tuttavia, il deterioramento del risultato netto è stato dovuto a maggiori investimenti in tecnologia che potrebbero dare ottimi risultati.
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Un inizio positivo dell'anno per Alibaba Group Holding Ltd. (NYSE: BABA) si è trasformato in modo decisamente negativo. Ciò è particolarmente vero dopo che la società cinese di e-commerce e servizi cloud ha comunicato i risultati del trimestre di dicembre 2025 giovedì, con le azioni di Alibaba che hanno subito un calo del 7%.
Alibaba è inciampata di nuovo agli occhi di molti investitori, con utili in calo del 66% su base annua. Ma un rimbalzo è più vicino di quanto sembri?
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Investire nell'accelerazione dell'AI
È importante capire perché il risultato netto di Alibaba si è deteriorato così tanto. La buona notizia è che non è perché l'attività si trovi in gravi difficoltà. Il fatturato di Alibaba è comunque aumentato, seppur solo di poco, del 2% su base annua.
Il calo significativo degli utili è stato dovuto principalmente a investimenti in tecnologia. L'amministratore delegato di Alibaba, Eddie Wu, ha dichiarato nella call sugli utili che la sua azienda sta effettuando "un investimento critico orientato al futuro". Qualsiasi investimento focalizzato sull'infrastruttura di intelligenza artificiale (AI) potrebbe essere una mossa a lungo termine intelligente per Alibaba.
Il fatturato di Alibaba Cloud è aumentato del 36% su base annua nell'ultimo trimestre. I ricavi relativi ai prodotti AI sono cresciuti di una cifra tripla per il decimo trimestre consecutivo. Wu crede che questa crescita sia solo la punta dell'iceberg. Ha detto agli analisti nella call trimestrale: "Con l'avvento dell'era degli agenti AI, il mercato indirizzabile per i fornitori di infrastrutture AI come Alibaba è destinato a crescere in modo esponenziale".
Wu ha affermato che l'obiettivo di Alibaba nei prossimi cinque anni è superare i 100 miliardi di dollari di ricavi esterni combinati da cloud e AI, compresi i ricavi dalla sua piattaforma Model-as-a-Service (MaaS). Questa cifra rappresenta circa il 61% del tasso di fatturato annualizzato dell'azienda.
Un'azione incredibilmente economica che necessita di un catalizzatore
Con le azioni che vengono scambiate solo a 12 volte gli utili previsti per il 2027, si potrebbe sostenere che Alibaba è un'azione di valore. Tuttavia, è un'azione incredibilmente economica che necessita di un catalizzatore affinché un rimbalzo si materializzi.
Quale potrebbe essere questo catalizzatore? Probabilmente non sarà uno spin-off che entusiasma gli investitori, almeno non a breve termine. Sebbene Alibaba non abbia escluso una quotazione iniziale della sua sussidiaria T-Head Semiconductor che produce chip AI, l'azienda non ha un calendario definitivo per andare avanti.
Forse la scintilla più probabile per Alibaba proverrà dai progressi nell'AI e dall'aumento della domanda della tecnologia AI dell'azienda. Wu ha notato nella recente call sugli utili che "l'AI oggi sta evolvendo a un ritmo misurato in settimane o mesi". Ha aggiunto: "Ecco perché stiamo effettuando investimenti significativi nel fronte dell'AI".
Alcuni investitori potrebbero pensare che un rimbalzo per questo titolo AI sia anni lontano. Tuttavia, il rapido ritmo dei progressi dell'AI potrebbe semplicemente dimostrare loro di avere torto.
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Keith Speights non ha posizioni in nessuna delle azioni menzionate. The Motley Fool raccomanda Alibaba Group. The Motley Fool ha una politica di divulgazione.
Le opinioni e i punti di vista espressi in questo documento sono le opinioni e i punti di vista dell'autore e non riflettono necessariamente quelli di Nasdaq, Inc.