Amazon Stock a un Bivio: Acquisto Generazionale o Massiccia Trappola per Valore?

Punti chiave
Amazon sta investendo così tanto in data center che probabilmente sarà in perdita di flusso di cassa quest'anno e ha dovuto raccogliere fondi tramite debito.
L'azienda potrebbe ottenere un buon ritorno su questo investimento, ma nel frattempo aggiunge incertezze.
Le azioni di Amazon sembrano economiche per gli investitori che cercano di comprare e tenere per un decennio.
- 10 azioni che ci piacciono più di Amazon ›
Sapevi che le azioni Amazon (NASDAQ: AMZN) sono aumentate solo del 34% cumulativamente negli ultimi cinque anni? Esatto, il gigante tecnologico ha sottoperformato gravemente gli indici di borsa, come l'S&P 500, che ha prodotto un rendimento totale del 78% nello stesso periodo.
Le azioni di Amazon stanno arrancando a causa dello scetticismo di Wall Street riguardo ai suoi pesanti investimenti nell'infrastruttura di intelligenza artificiale (AI) e a ciò che ciò significherà per i flussi di cassa futuri.
L'AI creerà il primo triliardario del mondo? Il nostro team ha appena pubblicato un report su un'azienda poco conosciuta, definita un "Monopolio Indispensabile" che fornisce la tecnologia critica di cui sia Nvidia che Intel hanno bisogno. Continua »
A un bivio generazionale, le azioni Amazon sono un buon acquisto per gli investitori a lungo termine? O è una trappola per valore il cui business è al tramonto?
Ritorno sull'investimento incerto
Come una delle fondamenta dell'infrastruttura cloud computing, Amazon Web Services (AWS) sta affrontando un significativo aumento della domanda dei clienti, anche da parte di Anthropic, che acquista ogni anno miliardi di dollari di potenza di calcolo dall'azienda. La crescita dei ricavi di AWS è accelerata al 24% anno su anno nell'ultimo trimestre, nonostante abbia generato circa 129 miliardi di dollari di vendite l'anno scorso.
L'amministratore delegato di Amazon, Andy Jassy, ​​ritiene che AWS possa crescere fino a 600 miliardi di dollari di ricavi nel prossimo decennio grazie a questo aumento della domanda di AI. Per investire in questa visione, l'azienda sta impegnando capitali sostanziali per costruire data center per i clienti. Quest'anno, si prevede che spenderà 200 miliardi di dollari in spese in conto capitale, principalmente legate all'AI. Con 140 miliardi di dollari di flusso di cassa operativo l'anno scorso, Amazon avrà probabilmente un flusso di cassa libero negativo nel 2026 e forse per molti anni a venire.
Ciò ha richiesto all'azienda di aggiungere debito al proprio bilancio, con circa 69 miliardi di dollari raccolti solo tra la fine del 2025 e l'inizio del 2026. Wall Street è nervosa riguardo all'aggiunta di debito al bilancio in un settore incerto come l'AI. Se la domanda non si materializzerà come Amazon prevede, potrebbe ritrovarsi con data center inattivi finanziati dal debito. Nel breve termine, ciò potrebbe schiacciare gli utili di Amazon.
È ora di comprare azioni Amazon?
Nonostante questa incertezza a breve termine e il flusso di cassa negativo, le azioni Amazon potrebbero essere economiche per gli investitori con un orizzonte temporale di un decennio o più. C'è un enorme vento a favore per il cloud computing di cui AWS può approfittare, anche se ci saranno alti e bassi lungo il percorso.
Anche le operazioni di e-commerce e retail di Amazon stanno andando bene, registrando margini di profitto record nel 2025. Complessivamente, Amazon nel suo insieme ha generato 85 miliardi di dollari di utili prima di interessi e imposte (EBIT) l'anno scorso. Se AWS riuscirà a crescere anche solo vicino a quanto Jassy si aspetta entro il 2036 e l'e-commerce continuerà a produrre una crescita costante, il business di Amazon potrebbe superare 1,5 trilioni di dollari di vendite, il che potrebbe significare centinaia di miliardi di utili. Anche con una capitalizzazione di mercato di 2,2 trilioni di dollari, sarebbe un rapporto prezzo/utili (P/E) futuro molto basso.
Prendi una visione a lungo termine. Le incertezze potrebbero creare volatilità nei prossimi trimestri. Tuttavia, nel prossimo decennio, le azioni Amazon sembrano una vincita per gli investitori buy-and-hold.
Dovresti comprare azioni Amazon adesso?
Prima di acquistare azioni Amazon, considera questo:
Il team di analisti di The Motley Fool Stock Advisor ha appena identificato quelle che ritengono essere le 10 migliori azioni da acquistare ora... e Amazon non era tra queste. Le 10 azioni che hanno fatto il taglio potrebbero produrre rendimenti mostruosi negli anni a venire.
Considera quando Netflix è entrata in questa lista il 17 dicembre 2004... se avessi investito 1.000 dollari al momento della nostra raccomandazione, avresti avuto 495.179 dollari!* O quando Nvidia è entrata in questa lista il 15 aprile 2005... se avessi investito 1.000 dollari al momento della nostra raccomandazione, avresti avuto 1.058.743 dollari!*
Ora, vale la pena notare che il rendimento totale medio di Stock Advisor è dell'898% — una performance superiore al mercato rispetto al 183% dell'S&P 500. Non perderti l'ultima lista delle prime 10, disponibile con Stock Advisor, e unisciti a una community di investitori creata da investitori individuali per investitori individuali.
*I rendimenti di Stock Advisor sono al 24 marzo 2026.
Brett Schafer non detiene posizioni in nessuna delle azioni menzionate. The Motley Fool ha posizioni e raccomanda Amazon. The Motley Fool ha una politica di divulgazione.
Le opinioni e i pareri espressi nel presente documento sono quelli dell'autore e non riflettono necessariamente quelli di Nasdaq, Inc.