Arm si sta avventurando nel silicio e potrebbe essere un game-changer

Punti chiave
Arm sta progettando il suo primo chip nella sua storia.
Meta Platforms sarà il cliente di lancio principale.
L'azienda prevede che la nuova unità genererà 15 miliardi di dollari in vendite annuali in cinque anni.
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Dopo una lunga attesa, gli investitori finalmente ottengono la notizia che stavano anticipando da tempo. Arm Holdings (NASDAQ: ARM) sta lanciando il suo chip.
Più di un anno fa, Reuters ha riportato che Arm stava costruendo una base di clienti per i suoi chip, e Arm ha finalmente reso pubblici quei piani al suo evento Arm Everywhere di martedì. La mossa ha senso poiché Arm si era mosso a valle con i suoi progetti di sottosistemi di calcolo (CSS), che vanno oltre il suo modello storico come licenziatario di CPU.
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Ora, Arm si sta allontanando dalla sua posizione tradizionale come azienda di licenze e sta lanciando i suoi chip progettati da Arm. È una CPU per data center, l'Arm AGI CPU, che arriva in un momento in cui l'azienda sta vedendo una crescita esplosiva nel suo business dei data center, poiché i ricavi delle royalty dei data center AI stanno più che raddoppiando.
Il chip è progettato per i data center AI e per l'esecuzione dell'infrastruttura AI agentica, offrendo il doppio delle prestazioni delle piattaforme x86 comparabili.
Il chip verrà lanciato con Meta Platforms come partner principale e co-sviluppatore, e Arm ha firmato un'ampia gamma di clienti, tra cui Cloudflare, SAP, OpenAI e altri.
Che cosa significa il lancio del chip per Arm
Nel settore dei semiconduttori, Arm è da tempo un leader tecnologico grazie alla sua architettura CPU efficiente dal punto di vista energetico, che supera l'architettura x86 concorrente di Intel e AMD. Questo spiega perché Arm ha più del 99% di quota di mercato nel mercato degli smartphone, e perché sta crescendo rapidamente nei data center. Quando la conservazione dell'energia è cruciale, gli sviluppatori si rivolgono ad Arm.
Per via del suo modello di licenza, Arm genera entrate considerevolmente inferiori rispetto ai suoi pari fabless di semiconduttori. Arm ha portato 4 miliardi di dollari di ricavi nell'anno fiscale 2026. Per via del suo vantaggio competitivo nella tecnologia, l'azienda guadagna una valutazione altissima e ha una capitalizzazione di mercato di circa 140 miliardi di dollari, ma Arm ha il potenziale per portare entrate considerevolmente maggiori senza danneggiare il suo modello di business di licenze.
Arm guadagna margini ampi con il suo modello di business di licenze e royalty, ma potrebbe essere in grado di mantenere quelli anche con il suo chip, poiché rivali come Nvidia e Micron sono stati in grado di guadagnare margini di profitto ancora più ampi nel boom dell'AI.
Il tempismo per Arm è anche opportuno poiché la domanda di inferenza richiede una capacità CPU significativa. Secondo Arm, l'ascesa dell'AI agentica dovrebbe guidare più di quattro volte la capacità CPU attuale per gigawatt (GW), il che significa significativamente più potenza di calcolo nello stesso involucro.
Arm è un acquisto con questa notizia?
Le azioni Arm sono balzate dell'8% dopo la chiusura delle contrattazioni con la notizia, mostrando che gli investitori erano chiaramente soddisfatti dell'annuncio.
L'azienda prevede che la nuova unità di chip genererà 15 miliardi di dollari annualmente entro cinque anni, il che significa che potrebbe produrre 5 miliardi di dollari o più in profitto annuale. Nel complesso, l'azienda prevede che i ricavi totali miglioreranno a 25 miliardi di dollari in cinque anni e che gli utili per azione raggiungeranno 9 entro allora.
Secondo quei calcoli, le azioni Arm sembrano pronte a esplodere. Se mantenesse il suo attuale multiplo di vendite, salirebbe di sei volte rispetto a dove si trova ora. Allo stesso modo, anche se il suo rapporto prezzo/utili scendesse a 50, il titolo triplicherebbe comunque.
Dopo che il titolo è balzato poco dopo il suo IPO del 2023, Arm ha per lo più scambiato lateralmente, con preoccupazioni di valutazione che agiscono come un tetto sul titolo.
Però, l'annuncio di martedì mostra perché Arm merita di essere scambiato a un premio. Ha ancora un enorme potenziale di crescita, e l'AGI CPU potrebbe essere solo l'inizio della sua strategia del silicio.
Mentre il titolo è costoso, acquistare azioni dopo l'ultimo annuncio sembra una mossa intelligente. Arm è anche un buon candidato per acquistare opportunisticamente qualora vedessimo future correzioni dal titolo.
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Jeremy Bowman ha posizioni in Advanced Micro Devices, Arm Holdings, Meta Platforms, Micron Technology e Nvidia. Motley Fool ha posizioni in e raccomanda Advanced Micro Devices, Cloudflare, Intel, Meta Platforms, Micron Technology e Nvidia. Motley Fool raccomanda SAP. Motley Fool ha una politica di divulgazione.
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