Il titolo azionario Avis Budget è appena dimezzato in un batter d'occhio... e Wall Street pensa che abbia ancora molto più da cadere

Avis Budget Group (CAR) ha fornito uno dei round-trip più violenti nella storia recente del mercato. In poche settimane dalla fine di marzo, il titolo è salito di oltre il 600% grazie a un estremo short squeeze, per poi crollare di quasi il 70% in sole due sessioni di trading.

Quello che sembrava una storia di breakout si è rapidamente invertito. Con un interesse di vendita allo scoperto insolitamente alto e un flottante strettamente detenuto, la situazione era pronta per uno squeeze di proporzioni storiche. Mentre i venditori allo scoperto si affrettavano a coprire, l'azione dei prezzi si è completamente distaccata dai fondamentali, spingendo le azioni a massimi intraday superiori a $800 prima che la gravità riaffermasse se stessa. Avis Budget ha un interesse di vendita allo scoperto di 9,03 milioni di azioni vendute allo scoperto, che rappresenta il 26,1% del flottante pubblico.

Ora, con lo svanire dello squeeze, il mercato si sta riconcentrando sulle realtà sottostanti di Avis Budget con una redditività incoerente e un'attività ancora alle prese con ostacoli strutturali. Gli obiettivi di prezzo consenso degli analisti implicano un forte calo anche dai livelli post-crash. Quindi, se Wall Street ha ragione, lo smantellamento potrebbe non essere ancora finito.

Informazioni sul titolo azionario Avis Budget Group

Avis Budget Group è un fornitore globale leader di soluzioni di noleggio veicoli e mobilità, che opera con marchi ben noti come Avis, Budget e Zipcar. L'azienda serve principalmente clienti commerciali e per il tempo libero attraverso reti di noleggio aeroportuali e non aeroportuali, con ulteriore esposizione ai servizi di car sharing e accessori. Con sede a Parsippany, New Jersey, Avis Budget Group ha una capitalizzazione di mercato di circa $7,2 miliardi.

I rendimenti del titolo azionario Avis Budget negli ultimi anni sono stati a dir poco straordinari, ma sempre più scollegati dai fondamentali. Negli ultimi 52 settimane, il titolo ha fornito l'113,9%, rendendolo uno dei nomi più performanti e volatili del mercato.

Da inizio anno (YTD), i rendimenti sono stati altrettanto sorprendenti. CAR è aumentato del 56,36%, superando di gran lunga gli indici più ampi. Questo aumento si è concentrato fortemente in un breve lasso di tempo, con il titolo attualmente in rialzo del 35,16% nell'ultimo mese.

Il motore di questo aumento meteorico è stato un classico ma estremo short squeeze. Le azioni sono salite a un picco di $847,70 il 22 aprile, con forti somiglianze con i precedenti episodi di meme-stock, anche se amplificato dal posizionamento istituzionale piuttosto che dai soli flussi al dettaglio.

Tuttavia, la seconda fase è stata altrettanto drammatica. Con lo svanire della dinamica dello squeeze, CAR ha subito una delle sue inversioni più nette con cali consecutivi del 37,8% il 22 aprile e del 48,4% il 23 aprile. Nonostante l'entità del calo, il titolo rimane significativamente elevato rispetto ai livelli pre-squeeze, sottolineando valutazioni gonfiate.

Performance finanziaria attenuata

Avis Budget Group ha riportato i risultati del quarto trimestre e dell'intero anno 2025 il 18 febbraio 2026. Per il quarto trimestre, i ricavi sono stati pari a $2,66 miliardi, in calo del 2% anno su anno (YOY), riflettendo modesti cali sia nei giorni di noleggio (1% YOY) sia nei ricavi per giorno (2% YOY). Nonostante la pressione sulla linea superiore, l'EBITDA rettificato è stato pari a $5 milioni rispetto a una perdita di $101 milioni nel quarto trimestre del 2024.

Tuttavia, ciò è stato oscurato da una perdita netta riportata di $856 milioni, in gran parte attribuibile a una svalutazione di $518 milioni legata alla strategia della società per la flotta di veicoli elettrici. Avis Budget ha riportato una perdita per azione di $21,25, rispetto a $55,66 nello stesso trimestre dell'anno scorso.

A livello operativo, i costi della flotta per unità sono diminuiti del 19% YOY, mentre l'utilizzo dei veicoli è migliorato leggermente al 68% (+30 punti base YOY). A livello regionale, entrambi i segmenti hanno visto un recupero dell'EBITDA con le Americhe che hanno registrato $1 milione rispetto a una perdita di $63 milioni l'anno scorso e International ha fornito $21 milioni rispetto a una perdita di $11 milioni, evidenziando un miglioramento della struttura dei costi nonostante la debolezza dei ricavi.

Per l'intero anno 2025, i ricavi sono stati pari a $11,7 miliardi, in calo dell'1% YOY. La società ha riportato una perdita netta di $995 milioni, in miglioramento rispetto a una perdita di $1,8 miliardi nel 2024, ma riflettendo comunque sfide strutturali e relative alla flotta in corso. Su base rettificata, l'EBITDA è aumentato del 19% YOY a $748 milioni.

Inoltre, i giorni di noleggio sono stati sostanzialmente stabili, mentre i ricavi per giorno sono diminuiti dell'1%. Anche i costi della flotta per unità sono diminuiti dell'11% YOY e l'utilizzo è migliorato di 100 punti base, rafforzando l'attenzione del management all'ottimizzazione dei costi. La liquidità si è indebolita, con la liquidità totale diminuita a $818 milioni da $1,04 miliardi, e la società ha generato un flusso di cassa libero rettificato negativo di $698 milioni, in gran parte a causa degli investimenti nella flotta.

Inoltre, il management ha previsto un EBITDA rettificato per l'esercizio 2026 compreso tra $800 milioni e $1,0 miliardi, implicando una potenziale ripresa dai livelli del 2025.

Gli analisti prevedono un EPS di $3,64 per l'esercizio 2026, in aumento del 134,6% YOY, e del 121,4% su base annua a $8,06 per l'esercizio 2027.

Cosa si aspettano gli analisti per il titolo azionario Avis Budget?

Recentemente, JPMorgan ha declassato Avis Budget Group a "Underweight" da "Neutral", anche se ha aumentato il suo obiettivo di prezzo a $165 da $123, sostenendo che il livello attuale del titolo non è fondamentalmente giustificato.

Anche Barclays ha declassato il titolo a "Underweight" per le stesse preoccupazioni.

Nel complesso, CAR ha un rating di consenso "Moderate Sell". Dei nove analisti che coprono il titolo, uno consiglia un "Strong Buy", quattro analisti raccomandano un rating "Hold" e quattro propongono un "Strong Sell".

L'obiettivo di prezzo medio degli analisti per CAR è di $120,28, indicando un potenziale calo del 37,8%. L'obiettivo di prezzo più alto della Street di $165 suggerisce anche un calo del 14,6%.

Alla data di pubblicazione, Subhasree Kar non aveva (direttamente o indirettamente) posizioni in nessuna delle società menzionate in questo articolo. Tutte le informazioni e i dati in questo articolo sono solo a scopo informativo. Questo articolo è stato originariamente pubblicato su Barchart.com