L'amministratore delegato di Broadcom ha una visione di 100 miliardi di dollari di entrate da chip AI. Il titolo è un acquisto?

Punti chiave
L'amministratore delegato Hock Tan prevede che le sole entrate da chip AI supereranno i 100 miliardi di dollari nel 2027.
Questa solida prospettiva si basa sulle informazioni che Broadcom ha sui piani di implementazione a lungo termine dei suoi clienti.
La dipendenza da un piccolo gruppo di clienti è un rischio, ma il titolo è scambiato a una valutazione interessante rispetto alla crescita degli utili prevista.
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Broadcom (NASDAQ: AVGO) è una delle società di semiconduttori più preziose in termini di capitalizzazione di mercato (attualmente valutata a 1,5 trilioni di dollari). È stata una solida azione di chip per cavalcare il boom dell'intelligenza artificiale (AI) negli ultimi anni e l'amministratore delegato Hock Tan ha appena rivelato quanto potrebbe diventare grande la sua opportunità.
L'ultimo trimestre, le entrate sono aumentate del 29% anno su anno a 19,3 miliardi di dollari. Il management prevede che le entrate del secondo trimestre fiscale aumenteranno del 47% anno su anno a 22 miliardi di dollari.
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Tuttavia, la grande rivelazione è stata l'aggiornamento delle prospettive fiscali del 2027 di Tan. Ha detto che Broadcom ha "line of sight" per generare oltre 100 miliardi di dollari di entrate l'anno prossimo. Questa è un'attività di grandi dimensioni che fornisce chip personalizzati (unità di elaborazione accelerata, o XPU), apparecchiature di rete (i componenti che connettono i chip) e software per i data center, ma Tan ha sottolineato che questa prospettiva si applica solo ai chip AI.
Cosa è incluso nelle prospettive di Broadcom
Il management basa questa prospettiva su segnali specifici che sta ricevendo dai suoi clienti.
Broadcom beneficia della visibilità sui piani di sviluppo dell'AI e sulle esigenze di capacità dei suoi clienti. I clienti chiave includono Alphabet's Google, Anthropic, Meta Platforms, OpenAI e altri due clienti non nominati. I piani di Google per aumentare il suo chip Ironwood di nuova generazione e il piano di OpenAI per implementare il suo primo chip personalizzato sono due catalizzatori specifici che contribuiscono alle prospettive di entrate di Broadcom.
Un altro pilastro delle prospettive dell'azienda è la crescente domanda di switch Tomahawk 6 e altri prodotti di rete. Il management ha previsto che la crescita delle entrate legate alla rete AI accelererà nel secondo trimestre fiscale.
L'aumento della domanda di rete è significativo, poiché i clienti in genere spendono per questi componenti prima di implementare acceleratori AI, come le XPU di Broadcom. La domanda di rete alimenta una maggiore domanda di chip.
Tan basa anche le prospettive del 2027 sulla catena di approvvigionamento di Broadcom. Ha già assicurato le wafer all'avanguardia, la memoria ad alta larghezza di banda e altri componenti necessari per fornire chip ai clienti fino al 2028. Ciò mitiga i rischi legati ai colli di bottiglia nella produzione di chip, in particolare la limitata disponibilità di memoria.
Perché acquistare azioni Broadcom
Il rischio da monitorare è la concentrazione dei clienti e i più ampi cicli di spesa per i data center. Broadcom dipende fortemente dalla domanda di sei clienti chiave. Qualsiasi cosa che rallenti la costruzione dei loro data center potrebbe far deragliare lo slancio di Broadcom.
Tuttavia, le principali società di AI stanno effettuando investimenti a lungo termine nell'infrastruttura AI e, soprattutto, i giganti tecnologici come Google e Meta hanno i contanti da spendere. Questo potrebbe creare ulteriori massimi per il titolo nei prossimi anni.
Il recente calo del titolo ha portato il multiplo prezzo/utili a termine a 28, con gli analisti che prevedono ancora una crescita degli utili annualizzata del 41% nei prossimi anni. Date le sue solide prospettive e le tendenze della domanda, Broadcom è ancora una delle migliori azioni di chip per trarre profitto dalla continua costruzione dell'infrastruttura.
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John Ballard non detiene posizioni in nessuna delle azioni menzionate. The Motley Fool detiene posizioni e raccomanda Alphabet e Meta Platforms. The Motley Fool raccomanda Broadcom. The Motley Fool ha una politica di divulgazione.
Le opinioni e i punti di vista espressi qui sono quelli dell'autore e non riflettono necessariamente quelli di Nasdaq, Inc.