I prezzi del greggio scendono bruscamente mentre i rischi geopolitici si attenuano

Il greggio WTI di maggio (CLK26) mercoledì ha chiuso in ribasso di -18,54 (-16,41%), e la benzina RBOB di maggio (RBK26) ha chiuso in ribasso di -0,2993 (-9,06%). I prezzi del greggio e della benzina sono crollati mercoledì, con il greggio che ha registrato un minimo di 1,5 settimane e la benzina un minimo di 2 settimane. I prezzi del greggio sono crollati mercoledì dopo che Stati Uniti e Iran hanno concordato un cessate il fuoco di due settimane, e l'Iran ha accettato di riaprire lo Stretto di Hormuz. I prezzi del greggio sono stati anche sotto pressione dopo che le scorte settimanali di greggio dell'EIA sono aumentate più del previsto, raggiungendo un massimo di 2,75 anni.

I prezzi del greggio si sono ripresi dai loro peggiori livelli mercoledì dopo che l'agenzia di stampa semi-ufficiale iraniana Fars ha dichiarato che il passaggio delle petroliere attraverso lo Stretto di Hormuz è stato interrotto a causa dei continui attacchi di Israele al Libano.

Resta da vedere se ci sarà una fine permanente alla guerra Iran-USA. L'Iran ha mostrato poca volontà di accettare le richieste degli Stati Uniti di eliminare il suo programma nucleare o ritirare il suo arsenale di missili balistici. Il presidente Trump ha confermato che gli Stati Uniti hanno ricevuto una proposta iraniana in dieci punti che servirà da base per future negoziazioni. Gli Stati Uniti e l'Iran hanno confermato la partecipazione ai colloqui di pace a Islamabad venerdì. L'Iran aveva precedentemente chiesto la revoca delle sanzioni e il risarcimento per i danni di guerra. L'Associated Press ha riferito che il piano di cessate il fuoco include il permesso all'Iran e all'Oman di addebitare tariffe alle navi che transitano attraverso lo Stretto di Hormuz, con l'Iran che utilizza i proventi per la ricostruzione.

I produttori di petrolio del Golfo Persico sono stati costretti a tagliare la produzione di circa il 6% a causa della chiusura dello Stretto di Hormuz, poiché le strutture di stoccaggio locali raggiungono la capacità. Lo Stretto di Hormuz gestisce normalmente un quinto del petrolio mondiale. L'Agenzia Internazionale dell'Energia (IEA) ha dichiarato che oltre 40 siti energetici in nove paesi mediorientali sono stati danneggiati "gravemente o molto gravemente" e richiedono lunghe riparazioni. L'IEA ha avvertito che anche se la guerra dovesse finire entro poche settimane, ci vorrebbe comunque tempo perché i flussi normali attraverso Hormuz riprendessero. Ci sono più di 800 navi intrappolate nel Golfo Persico, con oltre 1.000 navi in attesa su entrambi i lati dello stretto per transitare. Prima della guerra, il volume medio giornaliero di navi che transitavano attraverso lo stretto era di circa 135.

I prezzi del greggio hanno anche un supporto dopo che il produttore statale dell'Arabia Saudita, Saudi Aramco, ha aumentato il prezzo del suo principale grado di petrolio verso l'Asia di 17 dollari al barile per la consegna di maggio, il maggiore aumento registrato.

Come fattore ribassista per il greggio, l'OPEC+ domenica ha dichiarato che aumenterà la sua produzione di greggio di 206.000 bpd a maggio, anche se tale aumento di produzione ora sembra improbabile dato che i produttori mediorientali sono costretti a tagliare la produzione a causa della guerra in Medio Oriente. L'OPEC+ sta cercando di ripristinare tutto il taglio di produzione di 2,2 milioni di bpd effettuato all'inizio del 2024, ma ha ancora altri 827.000 bpd da ripristinare. La produzione di greggio di marzo dell'OPEC è scesa di -7,56 milioni di bpd a un minimo di 35 anni di 22,05 milioni di bpd.

L'aumento delle scorte di greggio in stoccaggio galleggiante è un fattore ribassista per i prezzi del petrolio. Secondo i dati di Vortexa, circa 290 milioni di barili di greggio russo e iraniano sono attualmente in stoccaggio galleggiante su petroliere, oltre il 40% in più rispetto a un anno fa, a causa dei blocchi e delle sanzioni sul greggio russo e iraniano. Vortexa ha riferito lunedì che il greggio immagazzinato su petroliere che sono state ferme per almeno 7 giorni è diminuito del -3,9% settimanale a 130,25 milioni di barili nella settimana terminata il 3 aprile.

L'incontro più recente mediato dagli Stati Uniti a Ginevra per porre fine alla guerra tra Russia e Ucraina si è concluso prematuramente poiché il presidente ucraino Zelenskiy ha accusato la Russia di prolungare la guerra. La Russia ha affermato che la "questione territoriale" rimane irrisolta con l'Ucraina, e "non c'è speranza di raggiungere un accordo a lungo termine" per la guerra finché la richiesta della Russia di territorio in Ucraina non sarà accettata. Le prospettive di continuazione della guerra Russia-Ucraina manterranno in vigore le restrizioni sul greggio russo e saranno rialziste per i prezzi del petrolio.

Gli attacchi di droni e missili ucraini hanno preso di mira almeno 28 raffinerie russe negli ultimi otto mesi, limitando le capacità di esportazione di greggio russo e riducendo le forniture globali di petrolio. Inoltre, dalla fine di novembre, l'Ucraina ha intensificato gli attacchi alle petroliere russe, con almeno sei petroliere attaccate da droni e missili nel Mar Baltico. Inoltre, le nuove sanzioni statunitensi ed europee sulle compagnie petrolifere, le infrastrutture e le petroliere russe hanno limitato le esportazioni di petrolio russo.

Il rapporto settimanale dell'EIA di mercoledì è stato misto per il greggio e i prodotti. Sul lato negativo, le scorte di greggio dell'EIA sono aumentate di +3,08 milioni di barili, raggiungendo un massimo di 2,75 anni, un accumulo maggiore rispetto alle aspettative di +500.000 barili. Inoltre, le scorte di greggio a Cushing, il punto di consegna per i futures WTI, sono aumentate di +24.000 barili, raggiungendo un massimo di 20 mesi. Sul lato positivo, le scorte di distillati dell'EIA sono diminuite di -3,1 milioni di barili, un prelievo maggiore rispetto alle aspettative di -1,25 milioni di barili.

Il rapporto EIA di mercoledì ha mostrato che (1) le scorte di greggio statunitensi al 3 aprile erano superiori del +1,5% rispetto alla media stagionale quinquennale, (2) le scorte di benzina erano superiori del +3,6% rispetto alla media stagionale quinquennale e (3) le scorte di distillati erano inferiori del -4,2% rispetto alla media stagionale quinquennale. La produzione di greggio statunitense nella settimana terminata il 3 aprile è diminuita dello -0,4% settimanale a 13,596 milioni di bpd, leggermente al di sotto del massimo record di 13,862 milioni di bpd registrato nella settimana del 7 novembre.

Baker Hughes ha riferito giovedì scorso che il numero di piattaforme petrolifere attive negli Stati Uniti nella settimana terminata il 3 aprile è aumentato di +2 a 411 piattaforme, appena sopra il minimo di 4,25 anni di 406 piattaforme registrato nella settimana terminata il 19 dicembre. Negli ultimi 2,5 anni, il numero di piattaforme petrolifere statunitensi è diminuito drasticamente dal massimo di 5,5 anni di 627 piattaforme segnalato nel dicembre 2022.

* Alla data di pubblicazione, Rich Asplund non deteneva (né direttamente né indirettamente) posizioni in nessuno dei titoli menzionati in questo articolo. Tutte le informazioni e i dati in questo articolo sono solo a scopo informativo. Questo articolo è stato originariamente pubblicato su Barchart.com *