Elon Musk è ancora un 'grande ammiratore' di Jensen Huang e prevede di continuare ad acquistare chip Nvidia. Ciò rende NVDA Stock un acquisto in calo?

Le azioni tecnologiche sono state su un montagne russe ultimamente, specialmente i leader dei chip AI. Il titolo di Nvidia (NVDA) è schizzato nel 2023-2025 mentre tutti inseguivano l'IA generativa. Quest'anno è stato un po' più movimentato. I nomi dell'IA sono scesi dai massimi dell'autunno scorso, poiché gli investitori si preoccupano della valutazione e della concorrenza. Tuttavia, la domanda non rallenta. Il mercato dell'IA potrebbe esplodere fino a 5,26 trilioni di dollari entro il 2035, in forte aumento dai 274 miliardi di dollari del 2023, secondo una stima.
Nvidia è stata al centro delle notizie per così tanti motivi, ma questa volta è un po' diverso. Ieri, Elon Musk ha twittato su X che è un "grande ammiratore" di Nvidia e del CEO Jensen Huang, aggiungendo che SpaceX e Tesla (TSLA) continueranno ad acquistare chip Nvidia su larga scala. Quell'elogio, da uno dei principali clienti di Silicon Valley, ha riportato l'attenzione sulla leadership di Nvidia nei semiconduttori AI. Solleva la domanda: con Musk come fan e grandi ordini in arrivo, il titolo NVDA è improvvisamente troppo attraente per essere ignorato?
Nvidia è il leader nell'IA perché domina il livello più importante, i chip, con circa il 90% di quota di mercato, dandogli un enorme vantaggio sui rivali come AMD (AMD) e Intel (INTC). Poiché il mercato dei chip AI è previsto crescere da 500 miliardi a 1 trilione di dollari entro il 2030, Nvidia è nella posizione migliore per catturare quella crescita. Si sta anche espandendo oltre i data center nell'"IA fisica", alimentando robot, droni e sistemi autonomi. Inoltre, Nvidia si sta muovendo verso il software, mirando a controllare l'intero ecosistema AI, il che rafforza il suo vantaggio a lungo termine.
Dopo aver avuto un anno solido, il titolo di Nvidia è sceso di circa il 6% da inizio anno (YTD) nel 2026. Questo leggero calo arriva nonostante un enorme guadagno del 48% nell'ultimo anno. L'inizio dell'anno più contenuto non è legato a debolezza aziendale o fondamentali; è solo dovuto al più ampio pullback del settore tecnologico, anche se l'azienda ha consegnato un altro trimestre di crescita AI sbalorditiva
Da un punto di vista di valutazione, lo vedo come abbastanza ragionevole data la crescita attuale dell'azienda. Il rapporto PEG si attesta allo 0,55, ben al di sotto della mediana del settore dello 0,66, il che significa che si paga meno per ogni unità di crescita degli utili. D'altra parte, il P/E forward è 21,9x, proprio in linea con la mediana del settore e offre uno sconto del 50% rispetto alla propria media storica. Inoltre, con un margine di profitto del 55,6% e un ROE del 101,5%, credo che si tratti di un'azienda di alta qualità scambiata a un prezzo ragionevole.
Musk loda Huang - Cosa è successo?
Il 19 marzo, Elon Musk ha twittato di essere un "grande ammiratore" di Nvidia e Jensen Huang e ha confermato che Tesla e SpaceX continueranno ad acquistare chip AI Nvidia in grandi quantità. Ha sottolineato che i chip AI di Tesla in arrivo saranno "ottimizzati" per i loro robot e guida autonoma, ma per ora, Nvidia rimane fondamentale. Wall Street ha interpretato questo come un win-win: l'elogio di Musk è un grande endorsement, e la notizia ha confermato che due dei clienti AI più di alto profilo al mondo (Tesla e SpaceX) non abbandoneranno Nvidia a breve.
La risposta del mercato, tuttavia, è stata modesta. Le azioni di Nvidia sono scese leggermente dopo l'annuncio, poiché il settore tecnologico era sotto pressione. Alcuni analisti hanno notato che i commenti di Musk erano più un'affermazione dei piani esistenti che Tesla è già stata cliente di quanto non fosse uno sviluppo sorprendente. Tuttavia, per gli investitori che temevano che Tesla potesse evitare chip esterni, le parole di Musk sono state rassicuranti. L'impatto più ampio è che aiuta a dissipare la preoccupazione di perdere grandi contratti AI. In sostanza, il pollice in su di Musk ha probabilmente rafforzato la fiducia nel business di Nvidia, anche se non ha scatenato un enorme rally.
Record di ricavi di Nvidia, ancora in accelerazione
Nel Q4, Nvidia ha ancora una volta superato le aspettative e ha sottolineato perché Musk è un grande ammiratore. Il fatturato è schizzato a 68,13 miliardi di dollari nel Q4, in aumento del 73% anno su anno (YoY), stabilendo un altro record. Il vero motore è stato il business dei data center, che ha portato 62,3 miliardi di dollari, in aumento del 75% rispetto all'anno scorso e del 22% rispetto al trimestre precedente. Quel segmento da solo ora rappresenta più del 90% delle vendite totali di Nvidia.
La crescita degli utili è stata altrettanto impressionante. L'utile netto è salito a 42,96 miliardi di dollari, in aumento del 94%, mentre l'utile per azione rettificato è salito dell'82% a 1,62 dollari. L'azienda ha anche generato un enorme flusso di cassa, con 34,9 miliardi di dollari di flusso di cassa libero durante il trimestre. Nvidia ha chiuso con circa 62,6 miliardi di dollari in contanti e investimenti, dandole un'enorme flessibilità per investire nella crescita futura.
Guardando avanti, la direzione si aspetta che il fatturato del Q1 raggiunga circa 78 miliardi di dollari, ben al di sopra delle aspettative. I margini lordi sono proiettati per rimanere forti a circa il 75%. Il CEO Jensen Huang ha sottolineato che la domanda di AI sta ancora accelerando, chiamandola una rivoluzione industriale. La CFO Colette Kress ha echeggiato quel sentimento, notando che la domanda proviene da provider cloud, imprese e governi allo stesso modo, con i suoi ultimi chip Blackwell già completamente prenotati.
Wall Street si aspetta che quel momentum continui. Gli analisti prevedono un fatturato fiscale 2027 di circa 369 miliardi di dollari e un utile per azione di 7,54 dollari. Si tratta di un grande salto rispetto al fiscale 2026, quando Nvidia ha generato circa 215,9 miliardi di dollari di fatturato e 4,77 dollari di utile per azione.
Cosa dicono gli analisti sul titolo NVDA?
Gli analisti rimangono in gran parte ottimisti, anche se i loro prezzi obiettivo variano. Matt Bryson di Wedbush ha recentemente ribadito la sua valutazione "Outperform" e ha effettivamente aumentato il suo target a 12 mesi a 300 dollari da 230. Ha sostenuto che i driver di crescita a lungo termine di Nvidia, come i build di cloud hyperscale e l'adozione di AI enterprise, sono "saldamente intatti".
Anche Goldman Sachs ha ribadito il suo atteggiamento rialzista con una valutazione "Buy" e un target di 250 dollari, aumentando le sue previsioni di utili di un paio di punti percentuali dopo il Q4 e dicendo che la guidance di Nvidia è stata molto forte. Bank of America e Citigroup sono particolarmente rialziste, ciascuna mettendo un prezzo obiettivo di 300 dollari sul tavolo, citando l'upside della spesa in AI.
In contrasto, alcune società sono più caute. Ad esempio, il target di J.P. Morgan è di circa 265 dollari, notando l'ingresso di Tesla nei chip e i rischi macro.
Ma il sentimento complessivo è chiaramente positivo. La valutazione di consenso di Wall Street su NVDA è "Strong Buy", e il prezzo obiettivo medio a 12 mesi è di circa 266 dollari, implicando un upside di circa il 50%.
Penso che Wall Street veda ancora Nvidia come uno dei maggiori vincitori della tecnologia, supponendo che il boom della spesa in AI continui. Come ha detto Morgan Stanley, le preoccupazioni sulla perdita di quota di mercato sono "esagerate", e la "continua leadership" di Nvidia nell'AI dovrebbe permettergli di superare le aspettative.
Alla data di pubblicazione, Nauman Khan non aveva (né direttamente né indirettamente) posizioni in nessuno dei titoli menzionati in questo articolo. Tutte le informazioni e i dati in questo articolo sono solo a scopo informativo. Questo articolo è stato originariamente pubblicato su Barchart.com