Faisal Islam: Perché l'uscita degli Emirati Arabi Uniti dall'OPEC è un grosso problema

È un grosso problema che gli Emirati Arabi Uniti (EAU) abbiano annunciato la loro brusca uscita dall'OPEC, l'Organizzazione dei Paesi Esportatori di Petrolio. Gli emiratini erano membri ancora prima di diventare uno stato nazione nel 1971.

L'OPEC è l'organizzazione dei principali esportatori di petrolio del Golfo, che per molti decenni ha controllato il prezzo del greggio diminuendo o aumentando la produzione e allocando quote tra i suoi membri. Ha avuto un ruolo vitale nelle crisi petrolifere degli anni '70, che a loro volta hanno trasformato la politica energetica globale.

Mentre la produzione dell'OPEC è dominata dall'Arabia Saudita, gli EAU avevano la seconda maggiore capacità di produzione di riserva. In altre parole, erano il secondo produttore swing più importante, capace di aumentare la produzione per contribuire ad alleviare i prezzi.

Infatti, è proprio questo che ha portato a riconsiderazioni a lungo termine della posizione degli EAU. In parole povere, gli EAU volevano utilizzare la considerevole capacità in cui hanno investito.

Le quote OPEC limitavano la loro produzione a 3-3,5 milioni di barili al giorno. I sacrifici derivanti dall'appartenenza all'OPEC, in termini di mancati ricavi, venivano fatti in modo sproporzionato dagli EAU.

Tuttavia, il tempismo di questa mossa suggerisce conseguenze dalla guerra in Iran. La pentola a pressione nel Golfo ha influenzato le relazioni degli EAU con l'Iran e potrebbe influire sulla loro relazione già tesa con l'Arabia Saudita.

Per quanto riguarda l'OPEC, questo è un duro colpo in un momento in cui ci si interroga sulla sua coerenza a lungo termine.

Non è solo che gli EAU, quando potranno rimettere completamente il loro petrolio sul mercato via mare o oleodotto, probabilmente punteranno a una produzione di 5 milioni di barili al giorno. L'Arabia Saudita potrebbe rispondere con una guerra dei prezzi del petrolio che l'economia più diversificata degli EAU potrebbe sopportare, ma altri membri più poveri dell'OPEC potrebbero non farlo.

Molto dipenderà dalla risposta saudita.

I principali funzionari emiratini parlano di nuovi oleodotti dai giacimenti petroliferi degli EAU ad Abu Dhabi, che bypassano lo Stretto di Hormuz e si dirigono verso il porto sottoutilizzato di Fujairah.

Esiste già un oleodotto in uso intensivo oggi, ma sarà necessaria una maggiore capacità per far fronte all'aumento della produzione e a un cambiamento permanente nella fluidità e nei costi del traffico di petroliere nel Golfo.

Per ora, ovviamente, durante un doppio blocco del traffico marittimo nello Stretto di Hormuz, questo non è l'evento principale nei mercati petroliferi, influenzando i prezzi di petrolio, gas, benzina, plastica e cibo.

Mentre il mondo si concentra comprensibilmente sul petrolio a 110 dollari al barile, questa è, tuttavia, una ragione per non sottovalutare la possibilità che possa avvicinarsi ai 50 dollari entro il prossimo anno, se il caos nello Stretto verrà risolto, ad esempio, in tempo per le elezioni di midterm negli Stati Uniti più avanti quest'anno.

L'OPEC è meno importante per i mercati petroliferi mondiali di quanto non fosse negli anni '70, con la quota dell'85% del petrolio scambiato a livello internazionale che avevano allora, oggi è più simile al 50%. Il petrolio è anche meno critico per l'economia mondiale di quanto non lo fosse negli anni '70. L'OPEC ha ora un potere negoziale, ma non un monopolio. Non può tenere il mondo in ostaggio, per così dire.

Ricordo che mi fu detto dal portavoce dell'OPEC, l'ex ministro del petrolio saudita Sheikh Yamani: "L'età della pietra non è finita perché il mondo ha esaurito le pietre. L'età del petrolio non finirà perché il mondo esaurirà il petrolio." Questo presagisce un mondo in cui gli idrocarburi vengono sostituiti da altre fonti di energia.

Un modo di leggere l'azione degli EAU è come un segno di questo mondo di ridotta dipendenza dal petrolio, e ci sono stati alcuni altri indizi nell'attuale tempesta: gli investimenti della Cina nell'elettrificazione hanno contribuito a tamponare il colpo economico dell'aumento dei prezzi di petrolio e gas.

Secondo alcuni calcoli, l'elettrificazione delle auto, dei camion e dei treni della Cina ha ridotto la domanda di petrolio nella seconda economia mondiale di 1 milione di barili al giorno. La domanda globale di petrolio potrebbe stabilizzarsi con l'accelerazione di questa tendenza in tutto il mondo.

In questa visione, ha senso raccogliere quanti più soldi possibile dalle riserve di petrolio il più rapidamente possibile prima che la domanda crolli. Gli EAU hanno una potenza finanziaria e un'economia parzialmente diversificata, attraverso servizi finanziari e turismo.

Molto dipenderà da quale sarà la nuova normalità se e quando le ostilità nel Golfo cesseranno.

L'uscita degli EAU dall'OPEC potrebbe innescare ulteriori effetti a catena qui, e ci sarà una considerevole pressione ora sull'Arabia Saudita.

Quando le petroliere torneranno a fluire attraverso lo Stretto, o se gli EAU raddoppieranno i loro tentativi di costruire nuovi oleodotti, il petrolio emiratino fluirà come mai prima d'ora, senza essere vincolato dagli impegni dell'OPEC.

Avrà scarso effetto sugli attuali blocchi. Potrebbe cambiare tutto in seguito.