Figure Technology Solutions Parla di On-Chain Equity, DeFi Warehouses e della Nuova Partnership Agora Data

<p>Blockchain settlement rail: Figure posiziona la blockchain come il futuro livello di regolamento per ridurre l'attrito — prevenendo il doppio pegno tramite un registro digitale di privilegi — e ha emesso azioni ordinarie native su blockchain, auto-custodite, che abilitano interazioni programmabili emittente-azionista e l'uso di prestiti/garanzie tokenizzati.</p>
<p>Marketplace Figure Connect e partnership con Agora: Figure Connect agisce come un marketplace di mercati dei capitali esternalizzato per collegare originatori e investitori per vendite di prestiti interi, cartolarizzazioni e finanziamenti di magazzino, e ha integrato Agora Data come suo primo mutuatario terzo sulla piattaforma.</p>
<p>Integrazione DeFi e strategia focalizzata sugli asset: L'azienda fonde magazzini bancari tradizionali (JPMorgan, Goldman) con la liquidità "Democratized Prime" della DeFi, considera le stablecoin come un importante canale di pagamento e enfatizza prestiti basati su asset, sovra-garantiti, con origination automatizzata e veloce e una crescente attività di primo grado.</p>
<p>Todd Stevens, Chief Capital Officer di Figure Technology Solutions (NASDAQ:FIGR), ha descritto l'azienda come un "marketplace blockchain" focalizzato principalmente sui prestiti ma in espansione anche sull'equity pubblica on-chain. In una discussione che ha coperto strategia di prodotto, condizioni di mercato e nuove partnership, Stevens ha sostenuto che i canali di regolamento basati su blockchain possono ridurre l'attrito nei mercati dei capitali e abilitare nuove funzionalità sia per emittenti che per investitori.</p>
<p>La visione di Figure della blockchain come canale di regolamento</p>
<p>Stevens ha affermato che Figure sta costruendo infrastrutture per un futuro in cui "ogni asset sarà scambiato su una blockchain a un certo punto". Ha delineato diverse ragioni per cui crede che la blockchain possa migliorare i processi dei mercati dei capitali, incluse quelle che ha definito efficienze transazionali e un migliore accesso alle informazioni in tempo reale.</p>
<p>Ha anche evidenziato la capacità della blockchain di prevenire alcuni problemi operativi, citando esempi di preoccupazioni di "doppio pegno" nel mercato più ampio. Stevens ha affermato che sul sistema di Figure, gli asset non possono essere doppiamente impegnati, e ha descritto un registro digitale di privilegi che legge dalla blockchain per confermare se un prestito è già garantito prima che possa essere impegnato a un finanziatore di magazzino.</p>
<p>Equity on-chain: casi d'uso per emittenti e investitori</p>
<p>Stevens ha discusso l'offerta secondaria di azioni ordinarie native su blockchain di Figure e ha posizionato l'approccio di Figure come "blockchain-centrico" e "auto-custodito", contrapponendolo a modelli che ha descritto come "gemelli" digitali di titoli DTCC o rappresentazioni sintetiche.</p>
<p>Dal punto di vista dell'emittente, Stevens ha affermato che l'equity on-chain potrebbe fornire una relazione diretta con gli azionisti, cosa che ha contrapposto alla visibilità limitata sugli azionisti retail nei mercati pubblici tradizionali. Ha fornito esempi di potenziali interazioni emittente-azionista abilitate dalla programmabilità, tra cui la consegna di premi o la distribuzione di dividendi più rapidamente una volta approvati.</p>
<p>Ha anche enfatizzato i potenziali benefici per gli investitori, inclusa la capacità di prestare equity in pool di prestiti e catturare economie che ha affermato essere tipicamente trattenute dai prime broker oggi. Ha aggiunto che le azioni tokenizzate potrebbero essere utilizzate come garanzia in relazioni di prestito e potrebbero essere detenute in un wallet auto-custodito.</p>
<p>Figure Connect: posizionamento del marketplace e pitch per originatori</p>
<p>Stevens ha descritto Figure Connect come centrale nella strategia di Figure, affermando che l'azienda "non si è mai distinta per essere il più grande prestatore non bancario al mondo" e mira invece a collegare "fonti e utenti di capitale" in un modello di marketplace.</p>
<p>Ha affermato che la piattaforma è progettata per rendere più facile per gli originatori accedere agli investitori senza negoziare accordi di acquisto separati, e ha inquadrato il ruolo di Figure come una funzione esternalizzata dei mercati dei capitali che può aiutare con vendite di prestiti interi, cartolarizzazioni e finanziamenti di magazzino. Secondo Stevens, Figure guadagna commissioni sull'ecosistema aiutando gli originatori a massimizzare il "gain on sale" e a concentrarsi sull'origination di prestiti.</p>
<p>Credito privato versus finanza basata su asset</p>
<p>Alla domanda sulla preoccupazione nel credito privato, Stevens ha tracciato una distinzione tra lending diretto e finanza basata su asset. Ha citato commenti attribuiti a Bruce Richards riguardo all'esposizione software in diversi mercati del credito, e ha affermato che alcune strategie di credito privato potrebbero essere esposte a rischi di disruption e leva finanziaria.</p>
<p>Stevens ha affermato che Figure opera nella finanza basata su asset con sovra-collateralizzazione, usando l'esempio di 100 dollari di valore di asset a supporto di 80 dollari di titoli. Ha aggiunto che Figure aveva recentemente completato una cartolarizzazione di circa 0,5 miliardi di dollari che "ha funzionato bene sul mercato", e ha citato una cartolarizzazione più ampia di JPMorgan come esempio di continua forza del mercato. Ha sostenuto che i partecipanti al mercato non dovrebbero "dipingere tutto con lo stesso pennello" quando discutono di credito privato.</p>
<p>Democratized Prime, stablecoin ed espansione in nuove classi di asset</p>
<p>Stevens ha descritto "Democratized Prime" come lo sforzo di Figure di portare un accesso in stile prime brokerage a una base più ampia abilitando la liquidità della finanza decentralizzata (DeFi) per finanziare il lending di magazzino. Ha affermato che Figure ha relazioni di magazzino tradizionali con banche tra cui JPMorgan e Goldman Sachs, e sta anche operando su Solana tramite l'applicazione Kamino, facendo riferimento a una dimensione di mercato che ha descritto come circa 580-600 milioni di dollari, inclusi pool di liquidità e garanzie impegnate.</p>
<p>Ha affermato che il modello consente la competizione tra finanza tradizionale e liquidità DeFi, e ha sostenuto che la mancanza di struttura a termine della DeFi richiede ai mutuatari di accomodare "liquidità istantanea". Stevens ha suggerito che i mutuatari potrebbero infine utilizzare sia un magazzino tradizionale che un magazzino Democratized Prime.</p>
<p>Sulle stablecoin, Stevens ha affermato che si aspetta che le stablecoin diventino un importante canale di pagamento per asset tokenizzati e ha descritto la stablecoin di rendimento di Figure come un titolo che ha attraversato un processo S-1 e depositi periodici, paragonandola a un fondo monetario tokenizzato che può essere scambiato peer-to-peer. Ha anche evidenziato il "regolamento atomico" tramite smart contract come un modo per ridurre il rischio di regolamento asincrono.</p>
<p>Stevens ha anche affrontato la partnership di Figure con Agora Data, definendola il primo mutuatario terzo ad entrare in Figure Connect. Ha affermato che Agora è un originatore di finanziamenti automobilistici con un alto grado di origination automatizzata e un "outfit di mercati dei capitali part-time", che ha descritto come adatto ai servizi di mercati dei capitali esternalizzati di Figure. Ha aggiunto che Figure è interessata a grandi mercati indirizzabili, citando mutui e auto, e ha menzionato altre categorie potenziali come finanziamenti di crediti e prestiti a piccole imprese.</p>
<p>Infine, Stevens ha discusso il lending di primo grado come una parte crescente del mix di Figure e ha attribuito la capacità dell'azienda di competere all'automazione e alla velocità. Ha affermato che Figure può raggiungere una decisione di prestito in pochi minuti e finanziare in giorni, e ha contrapposto i costi di origination di Figure a quelli che ha descritto come costi più elevati nei mercati tradizionali di primo grado.</p>
<p>Guardando al futuro, Stevens ha affermato che Figure prevede di "rimanere fedele alle proprie competenze" espandendo la diversità dei prodotti e le classi di asset, aumentando il volume che fluisce attraverso il suo marketplace e riducendo la necessità di educazione di mercato man mano che l'adozione cresce.</p>
<p>Informazioni su Figure Technology Solutions (NASDAQ:FIGR)</p>
<p>Figure sta costruendo il futuro dei mercati dei capitali utilizzando tecnologia basata su blockchain. La tecnologia proprietaria di Figure alimenta attività di lending, trading e investimento di prossima generazione in aree come il credito al consumo e gli asset digitali. La nostra applicazione del registro blockchain ci consente di servire meglio i nostri clienti finali, migliorare velocità ed efficienza, e potenziare la standardizzazione e la liquidità. Utilizzando la nostra tecnologia, continuiamo a sviluppare marketplace dinamici e verticalmente integrati nell'approssimativo mercato del credito al consumo da 2 trilioni di dollari e nel mercato in rapida crescita delle criptovalute e degli asset digitali da circa 4 trilioni di dollari.</p>