I futures saltano sulle speranze di de-escalation della guerra, la Corea entra in mercato ribassista a causa del crollo della memoria

I futuri sono in aumento in seguito a un rapporto del WSJ secondo cui Trump sta prendendo in considerazione l'uscita dal conflitto mediorientale anche se lo Stretto di Hormuz non viene riaperto; tuttavia, il mercato sta decidendo se si tratti di una reale intenzione di andarsene o di un'altra finzione, date le precedenti aggressioni statunitensi durante i negoziati e il fatto che Trump non ha ancora modificato la sua scadenza del 6 aprile. Alle 8:00, i futures sull'S&P sono in aumento dell'1,1%, in sessione dopo essersi avvicinati a un territorio di correzione ieri. I futures sul Nasdaq aumentano dell'1%, con i titoli della memoria in ritardo a causa dei rapporti secondo cui i prezzi della DRAM sono in calo fino al 30%. Nelle contrattazioni pre-borsa, i nomi del Mag7 sono in aumento come parte di un "Everything Rally" con offerte sia ai ciclici che ai difensivi. Nei mercati globali, l'indice Kospi della Corea del Sud è sceso del 4,3%, entrando in un mercato ribassista, estendendo il suo calo da un massimo di febbraio al 20%. SK Hynix Inc. è crollata di oltre il 7%. I rendimenti obbligazionari sono in calo di 3-5 bp, con il rendimento del 10 anni in calo al 4,30% dopo essere quasi raggiunto il 4,50% due giorni fa; anche il dollaro è in calo. Le materie prime sono miste con petrolio/benzina miste (il prezzo medio statunitense sale sopra i 4 dollari/gal rispetto ai 2,98 dollari un mese fa), dopo un precedente rimbalzo, evidenziando la paralisi creata dalle continue dichiarazioni del White House. I metalli preziosi si stanno riprendendo mentre i metalli di base sono misti e le Ag sono offerte. L'attenzione dei dati macro sarà su JOLTS e Consumer Confidence.

Nelle contrattazioni pre-borsa, i titoli del Mag 7 sono tutti in territorio positivo (Meta +1,5%, Microsoft +1,6%, Alphabet +1,4%, Amazon +1,5%, Apple +0,8%, Nvidia +1,3%, Tesla +1%).

Le azioni di Apellis Pharmaceuticals Inc. (APLS) salgono del 138% dopo che Biogen Inc. ha accettato di acquisire l'azienda per 5,6 miliardi di dollari.
Centessa Pharmaceuticals (CNTA) aumenta del 48% dopo che Eli Lilly & Co. ha accettato di acquistare il produttore di farmaci per il sonno in un accordo da un valore fino a 7,8 miliardi di dollari.
FactSet Research Systems (FDS) guadagna il 6% dopo che la società di dati finanziari ha aumentato la sua previsione degli utili per azione rettificati per l'intero anno. Ha anche riportato utili per azione e ricavi rettificati per il secondo trimestre che hanno superato le aspettative.
McCormick (MCK) aumenta dell'1,8% dopo che Unilever ha dichiarato che i colloqui per vendere la maggior parte della sua attività alimentare al produttore di spezie sono avanzati. McCormick ha comunicato gli utili martedì e non ha fatto menzione dell'accordo con Unilever.
PepGen (PEPG) crolla del 44% dopo che la società biotecnologica ha fornito dati clinici da uno studio di metà percorso del suo candidato farmaceutico per un tipo di malattia muscolare. Gli analisti affermano che i dati sono misti e Oppenheimer osserva che il sell-off potrebbe essere eccessivo.
Phreesia (PHR) precipita del 23% dopo che la società di software sanitario ha ridotto la sua previsione di ricavi per l'intero anno ben al di sotto del consenso degli analisti. Almeno quattro broker hanno declassato il loro rating sul titolo.
Scholar Rock (SRRK) aumenta dell'11% dopo che la società ha presentato nuovamente la sua domanda di licenza biologica per l'apitegromab, una terapia mirata ai muscoli per bambini e adulti con atrofia muscolare spinale, alla Food and Drug Administration statunitense.
T1 Energy (TE) cala del 17% dopo che il produttore di apparecchiature solari ha riportato una perdita per azione del quarto trimestre più ampia del previsto e spese superiori alle attese.
I titoli stanno rimbalzando nella sessione finale di un mese brutale mentre i trader accolgono un rapporto del WSJ secondo cui Trump potrebbe essere disposto a porre fine alla guerra in Iran anche senza riaprire lo Stretto di Hormuz (anche se i commenti successivi di Trump suggeriscono che si tratta semplicemente dell'ultima bluff). I segnali di una maggiore volontà di de-escalation da parte di Trump potrebbero ridurre l'ansia per le sue minacce di attaccare le infrastrutture energetiche iraniane. D'altra parte, Teheran sarebbe lasciata al controllo del punto di strozzatura chiave per le spedizioni di petrolio. Nel frattempo, l'Iran ha colpito una petroliera kuwaitiana completamente carica al largo di Dubai in un attacco con droni.

Senza un cessate il fuoco o progressi tangibili nei negoziati, il mercato continuerà a "svalutare il 'tutto va bene' del governo", ha scritto Adam Crisafulli di Vital Knowledge. Kevin Thozet di Carmignac Gestion ha osservato che "Trump non può semplicemente accendere e spegnere l'interruttore sulla crisi". Altri osservatori sostengono che la sola retorica su una potenziale fine del conflitto non può creare certezza per il mercato.

In un post sui social media, Trump ha detto che l'Iran è stato "essenzialmente" decimato e che gli alleati dovrebbero o acquistare carburante jet dagli Stati Uniti o "prenderlo" dallo Stretto di Hormuz. Ciononostante, un attacco con droni iraniano a una petroliera kuwaitiana completamente carica al largo di Dubai ha evidenziato il pericolo continuo. "Non si può escludere una rapida risoluzione, ma non significherà tornare esattamente a dove eravamo a febbraio", ha detto Kevin Thozet, membro del comitato di investimento di Carmignac. "Gli investitori vedono il bicchiere mezzo pieno. Negli ultimi 15 anni circa, acquistare il ribasso è stato assolutamente fondamentale".

Trump ha ripetutamente oscillato tra dire che un accordo con l'Iran è vicino e avvertire che è pronto ad intensificare la campagna statunitense. Lunedì, ha minacciato di prendere di mira le infrastrutture energetiche e gli impianti di desalinizzazione iraniani se lo stretto rimarrà chiuso. In precedenza, aveva fissato a Teheran una scadenza del 6 aprile per riaprire la via navigabile. "C'è una certa compiacenza nel mercato; non c'è alcuna capitolazione da trovare nei flussi, nei fondamentali o attraverso un'analisi tecnica", ha detto Karen Georges, gestore di fondi azionari di Ecofi a Parigi. "Nonostante l'aumento odierno, direi che il mercato è riluttante a prendere una forte scommessa direzionale".

Le azioni, tuttavia, sono pronte a balzare in alto su notizie positive sulla guerra dopo un'ampia liquidazione del rischio da parte di hedge fund e CTA. La preoccupazione è che, dopo un primo rimbalzo, le preoccupazioni sull'economia e sul percorso dei tassi di interesse innescheranno ulteriori episodi di volatilità, preparando le azioni a mesi di condizioni di montagne russe.

Anche le azioni europee sono in aumento a macchia di leopardo in seguito a un rapporto del WSJ che suggerisce che il presidente statunitense Trump è disposto a porre fine alla guerra in Iran anche se lo Stretto di Hormuz rimane chiuso. Lo Stoxx 600 è destinato a chiudere il 1° trimestre in calo di poco più dell'1% e in calo di quasi l'8% dal massimo di febbraio; le azioni del settore minerario e dei servizi finanziari guidano i guadagni. Nel frattempo, le azioni del settore energetico sono le maggiori arretrate. Ecco i maggiori movimenti di martedì:

Demant aumenta fino al 4,5%, il maggiore guadagno nell'indice Stoxx 600 Health Care di martedì mattina, dopo che Danske Bank ha alzato il suo rating sul titolo da hold a buy
Le azioni di Unilever aumentano fino all'1%, negoziando solo marginalmente al di sopra del minimo di maggio 2024 raggiunto la settimana scorsa, dopo che la società ha confermato discussioni per vendere la maggior parte della sua attività alimentare a McCormick
Le azioni di 4iG aumentano fino al 15% dopo che il gruppo ungherese di telecomunicazioni e difesa ha dichiarato di vendere la sua partecipazione del 49% in Hirtenberger Defence al suo omologo ceco CSG
Le azioni di Borregaard aumentano fino al 4,9% dopo un upgrade a buy da Kepler Cheuvreux, che apporta una serie di modifiche alle sue valutazioni per favorire i nomi più resilienti nel settore chimico europeo
Le azioni di Ashmore sono aumentate fino al 4,5% nei confronti dei piani di Japan Post Insurance Co. di investire circa 1 miliardo di dollari in più nei fondi di mercati emergenti del money manager britannico
Le azioni di Pets at Home guadagnano fino al 5,2%, il massimo in due mesi, dopo che il rivenditore specializzato ha segnalato progressi nel turnaround del suo braccio Retail
Le azioni di Raspberry Pi aumentano fino al 30% dopo che il produttore di computer a basso costo ha dichiarato che le entrate per il 2026 dovrebbero essere sensibilmente superiori alle attuali aspettative del mercato
Le azioni di Future crollano fino al 30%, al minimo da ottobre 2017, dopo quanto descritto da JPMorgan come un aggiornamento del primo semestre debole
Le azioni di Inventiva affondano fino al 20% dopo che la società biofarmaceutica francese ha dichiarato di aspettarsi i risultati di fase avanzata del suo studio che valuta il lanifibranor
Lo spazio sta anche facendo notizia questa settimana, con Virgin Galactic che sale nel trading di fine giornata dopo aver ripreso alcune vendite di voli spaziali commerciali. La NASA sta effettuando gli ultimi preparativi per la missione Artemis II, mentre cosa potrebbe significare una potenziale IPO di SpaceX per l'economia spaziale è discussa nel podcast Big Take. In altre notizie aziendali, Unilever ha dichiarato che i colloqui per vendere la maggior parte della sua attività alimentare a McCormick sono avanzati e un accordo finale potrebbe essere annunciato più avanti martedì. Boeing collaborerà con Rheinmetall per offrire droni noti come Ghost Bat all'esercito tedesco.

L'impatto della guerra in Iran sui prezzi sta iniziando a manifestarsi nei dati economici. L'area dell'euro ha registrato il più grande aumento dell'inflazione dal 2022 poiché la guerra in Iran ha fatto aumentare bruscamente i costi energetici, rafforzando le aspettative che la Banca centrale europea dovrà aumentare i tassi di interesse. I prezzi al consumo sono aumentati del 2,5% rispetto all'anno precedente a marzo, in aumento rispetto all'1,9% del mese precedente ed il più alto da gennaio 2025. I mercati stanno valutando fino a tre aumenti di 25 punti base del tasso di deposito della BCE quest'anno, dal suo livello attuale del 2%.

"L'aumento di marzo dell'inflazione è probabilmente l'inizio di un aumento sostenuto", ha scritto Bill Diviney, economista dell'eurozona di ABN Amro. Si aspetta che la BCE aumenti i tassi in aprile e giugno "per prevenire qualsiasi distacco delle aspettative di inflazione".

In Asia, un calo dei produttori di chip ha alimentato le perdite azionarie dopo il crollo di lunedì dei titoli quotati negli Stati Uniti. L'indice Kospi della Corea del Sud è sceso del 4,3%, estendendo il suo calo da un massimo di febbraio al 20%. SK Hynix Inc. è crollata di oltre il 7%. I produttori di chip statunitensi come Micron Technology Inc. e Sandisk Corp., nel frattempo, hanno sottoperformato nelle contrattazioni pre-borsa.

Nelle valute estere, l'indice Bloomberg Dollar cala. USD/JPY scende dello 0,2% a 159,37; i flussi di fine mese rendono scambi irregolari mentre gli hedge fund stanno trasferendo l'esposizione opzionale a breve termine nella settimana prossima, dicono i trader europei. EUR/USD scende del 2,9% questo mese, il massimo da luglio; è stabile nella giornata a 1,1469. AUD/USD sale fino allo 0,3% a 0,6875 prima di ridurre i guadagni; è in aumento per il quinto trimestre consecutivo, la striscia vincente più lunga dal 2007.

Nei tassi, i future del Tesoro mantengono modesti guadagni guidati dai settori della pancia, con i rendimenti a 5 anni quasi 5 bp più ricchi nella giornata, che sovraperformano le obbligazioni europee. La sessione statunitense presenta diversi punti dati economici guidati dalla fiducia dei consumatori e dalle aperture di lavoro di JOLTS, mentre i titoli del Tesoro potrebbero ricevere sostegno dal ribilanciamento degli indici di fine mese alle 15:00 ora di New York. I rendimenti statunitensi sono inferiori di almeno 3 bp su tutta la curva con lo spread 2s5s30s più ampio di circa 2 bp poiché la pancia sovraperforma. Il 10 anni, in calo di circa 4 bp a 4,31%, sovraperforma le bund e le gilt. La continua sovraperformance della pancia riduce di quasi 3 bp lo spread 2s5s30s fly, aggiungendosi al calo di 3,5 bp di lunedì. I dati sull'inflazione dell'eurozona inferiori alle attese sono passati con poca reazione del mercato poiché i trader attendono ulteriori prove dell'impatto della guerra in Iran sulle pressioni dei prezzi.

Nelle materie prime, i future sul petrolio WTI hanno ridotto un aumento del 3,9% a un massimo di diversi anni a circa lo 0,4% e intorno ai 108 dollari per barile per il contratto di giugno dopo un rapporto secondo cui il presidente statunitense Trump è disposto a porre fine all'operazione militare in Iran anche se lo Stretto di Hormuz rimane chiuso. L'oro spot è in aumento per la terza sessione consecutiva, in aumento dello 0,8%. Bitcoin è in calo dello 0,5% dopo una breve discesa sotto i 66.000 dollari.

Il calendario dei dati economici statunitensi include l'indice dei prezzi delle case di gennaio FHFA e i prezzi delle case di S&P Cotality (ore 9:00), l'indice dei servizi MNI di marzo (ore 9:45, alcuni minuti prima per gli abbonati), la fiducia dei consumatori di marzo e le aperture di lavoro di JOLTS di febbraio (ore 10:00) e l'attività dei servizi della Dallas Fed di marzo (ore 10:30). La lista degli oratori della Fed include Goolsbee (ore 12:00), Schmid (ore 13:10), Barr (ore 15:00) e Bowman (ore 17:10)

Situazione di mercato

Mini S&P 500 +0,9%
Nasdaq 100 mini +0,8%
Mini Russell 2000 +1,4%
Stoxx Europe 600 +0,7%
DAX +0,7%, CAC 40 +0,5%
Rendimento del Tesoro a 10 anni -3 punti base al 4,32%
VIX -1,7 punti a 28,87
Indice Bloomberg Dollar invariato a 1221,56
euro invariato a 1,147 dollari
Petrolio WTI -0,9% a 101,92 dollari/barile

Notizie principali durante la notte

I prezzi della benzina negli Stati Uniti sono saliti sopra una media di 4 dollari al gallone per la prima volta da agosto 2022, una delle misure più visibili del dolore del consumatore. BBG
Il presidente Trump ha detto agli aiutanti che è disposto a porre fine alla campagna militare statunitense contro l'Iran anche se lo Stretto di Hormuz rimane in gran parte chiuso, hanno detto i funzionari dell'amministrazione, estendendo probabilmente la presa ferma di Teheran sulla via d'acqua e lasciando un'operazione complessa per riaprirla in un momento successivo. WSJ
L'IRGC ha annunciato che lo Stretto di Hormuz è completamente sotto il controllo dei suoi soldati e che "il minimo movimento dei nemici sarà colpito da missili e droni", aggiungendo che "l'operazione continua", ha riferito il canale di pubbliche relazioni dell'IRGC.
Lo Stretto di Hormuz sarà gestito da una coalizione multinazionale nell'ambito di un piano del White House, ha riferito il Telegraph; è stato proposto un secondo progetto da Pakistan e potenze regionali. Rubio ha sottolineato che "non ci saranno tariffe e libera circolazione" attraverso la chiave della via navigabile, secondo una interpretazione del suo intervento.
Gli Houthi in Yemen stanno monitorando i movimenti americani nelle basi del Corno d'Africa che potrebbero segnalare un imminente movimento americano nel Mar Rosso, secondo un giornalista della radio israeliana. Secondo fonti di intelligence yemenite, Washington intende creare una zona di sicurezza marittima nella regione del Mar Rosso e la base a Gibuti diventerà il centro di comando e controllo e di intervento rapido. Gli ufficiali yemeniti hanno detto che ci sono movimenti americani per portare il Mar Rosso e lo stretto di Bab al-Mandab nella campagna.
I fornitori cinesi affermano di aumentare i prezzi per i loro beni a causa dei recenti oscillazioni dei prezzi del petrolio a seguito della guerra in Iran e della chiusura dello Stretto di Hormuz. Un'impasse prolungata nella chiave della via navigabile solleva anche la possibilità di carenze di prodotti. CNBC
Un indicatore dell'attività nel vasto settore manifatturiero cinese è tornato in espansione a marzo grazie a fattori stagionali, ma poiché la guerra in Medio Oriente solleva rischi di shock dell'offerta, le aziende stanno iniziando a sentire la pressione. La Cina ha visto manifatturiero (50,4, in aumento da 49 a febbraio e superiore al consensus di 50,1) e non manifatturiero (50,1, in aumento da 49,5 a febbraio e superiore al consensus di 49,9). WSJ
Unilever sta discutendo di combinare la sua unità alimentare con McCormick, in un accordo che potrebbe includere una componente in contanti anticipata di 15,7 miliardi di dollari e azioni di McCormick. L'accordo potrebbe essere annunciato oggi. BBG
L'inflazione nell'area dell'euro è aumentata di più dal 2022 poiché la guerra in Iran ha fatto aumentare bruscamente i costi energetici, rafforzando le aspettative che la Banca centrale europea dovrà aumentare i tassi di interesse. I prezzi al consumo sono aumentati del 2,5% rispetto all'anno precedente a marzo, in aumento rispetto all'1,9% del mese precedente ed il più alto da gennaio 2025. I mercati stanno valutando fino a tre aumenti di 25 punti base del tasso di deposito della BCE quest'anno, dal suo livello attuale del 2%.

"L'aumento di marzo dell'inflazione è probabilmente l'inizio di un aumento sostenuto", ha scritto Bill Diviney, economista dell'eurozona di ABN Amro. Si aspetta che la BCE aumenti i tassi in aprile e giugno "per prevenire qualsiasi distacco delle aspettative di inflazione".

In Asia, un calo dei produttori di chip ha alimentato le perdite azionarie dopo il crollo di lunedì dei titoli quotati negli Stati Uniti. L'indice Kospi della Corea del Sud è sceso del 4,3%, estendendo il suo calo da un massimo di febbraio al 20%. SK Hynix Inc. è crollata di oltre il 7%. I produttori di chip statunitensi come Micron Technology Inc. e Sandisk Corp., nel frattempo, hanno sottoperformato nelle contrattazioni pre-borsa.

Nelle valute estere, l'indice del dollaro Bloomberg cala. USD/JPY scende dello 0,2% a 159,37; i flussi di fine mese rendono scambi irregolari mentre gli hedge fund stanno trasferendo l'esposizione opzionale a breve termine nella settimana prossima, dicono i trader europei. EUR/USD scende del 2,9% questo mese, il massimo da luglio; è stabile nella giornata a 1,1469. AUD/USD sale fino allo 0,3% a 0,6875 prima di ridurre i guadagni; è in aumento per il quinto trimestre consecutivo, la striscia vincente più lunga dal 2007.

Nei tassi, i future del Tesoro mantengono modesti guadagni guidati dai settori della pancia, con i rendimenti a 5 anni quasi 5 bp più ricchi nella giornata, che sovraperformano le obbligazioni europee. La sessione statunitense presenta diversi punti dati economici guidati dalla fiducia dei consumatori e dalle aperture di lavoro di JOLTS, mentre i titoli del Tesoro potrebbero ricevere sostegno dal ribilanciamento degli indici di fine mese alle 15:00 ora di New York. I rendimenti statunitensi sono inferiori di almeno 3 bp su tutta la curva con lo spread 2s5s30s più ampio di circa 2 bp poiché la pancia sovraperforma. Il 10 anni, in calo di circa 4 bp a 4,31%, sovraperforma le bund e le gilt. La continua sovraperformance della pancia riduce di quasi 3 bp lo spread 2s5s30s fly, aggiungendosi al calo di 3,5 bp di lunedì. I dati sull'inflazione dell'eurozona inferiori alle attese sono passati con poca reazione del mercato poiché i trader attendono ulteriori prove dell'impatto della guerra in Iran sulle pressioni dei prezzi.

Nelle materie prime, i future sul petrolio WTI hanno ridotto un aumento del 3,9% a un massimo di diversi anni a circa lo 0,4% e intorno ai 108 dollari per barile per il contratto di giugno dopo un rapporto secondo cui il presidente statunitense Trump è disposto a porre fine all'operazione militare in Iran anche se lo Stretto di Hormuz rimane chiuso. L'oro spot è in aumento per la terza sessione consecutiva, in aumento dello 0,8%. Bitcoin è in calo dello 0,5% dopo una breve discesa sotto i 66.000 dollari.

Il calendario dei dati economici statunitensi include l'indice dei prezzi delle case di gennaio FHFA e i prezzi delle case di S&P Cotality (ore 9:00), l'indice dei servizi MNI di marzo (ore 9:45, alcuni minuti prima per gli abbonati), l'indice della fiducia dei consumatori di marzo e le aperture di lavoro di JOLTS di febbraio (ore 10:00) e l'attività dei servizi della Dallas Fed di marzo (ore 10:30). La lista degli oratori della Fed include Goolsbee (ore 12:00), Schmid (ore 13:10), Barr (ore 15:00) e Bowman (ore 17:10)

Situazione di mercato

Mini S&P 500 +0,9%
Nasdaq 100 mini +0,8%
Mini Russell 2000 +1,4%
Stoxx Europe 600 +0,7%
DAX +0,7%, CAC 40 +0,5%
Rendimento del Tesoro a 10 anni -3 punti base al 4,32%
VIX -1,7 punti a 28,87
Indice Bloomberg Dollar invariato a 1221,56
euro invariato a 1,147 dollari
Petrolio WTI -0,9% a 101,92 dollari/barile

Notizie principali durante la notte

I prezzi della benzina negli Stati Uniti sono saliti sopra una media di 4 dollari al gallone per la prima volta da agosto 2022, una delle misure più visibili del dolore del consumatore. BBG
Il presidente Trump ha detto agli aiutanti che è disposto a porre fine alla campagna militare statunitense contro l'Iran anche se lo Stretto di Hormuz rimane in gran parte chiuso, hanno detto i funzionari dell'amministrazione, estendendo probabilmente la presa ferma di Teheran sulla via d'acqua e lasciando un'operazione complessa per riaprirla in un momento successivo. WSJ
L'IRGC ha annunciato che lo Stretto di Hormuz è completamente sotto il controllo dei suoi soldati e che "il minimo movimento dei nemici sarà colpito da missili e droni", aggiungendo che "l'operazione continua", ha riferito il canale di pubbliche relazioni dell'IRGC.
Lo Stretto di Hormuz sarà gestito da una coalizione multinazionale nell'ambito di un piano del White House, ha riferito il Telegraph; è stato proposto un secondo progetto da Pakistan e potenze regionali. Rubio ha sottolineato che "non ci saranno tariffe e libera circolazione" attraverso la chiave della via navigabile, secondo una interpretazione del suo intervento.
Gli Houthi in Yemen stanno monitorando i movimenti americani nelle basi del Corno d'Africa che potrebbero segnalare un imminente movimento americano nel Mar Rosso, secondo un giornalista della radio israeliana. Secondo fonti di intelligence yemenite, Washington intende creare una zona di sicurezza marittima nella regione del Mar Rosso e la base a Gibuti diventerà il centro di comando e controllo e di intervento rapido. Gli ufficiali yemeniti hanno detto che ci sono movimenti americani per portare il Mar Rosso e lo stretto di Bab al-Mandab nella campagna.
I fornitori cinesi affermano di aumentare i prezzi per i loro beni a causa dei recenti oscillazioni dei prezzi del petrolio a seguito della guerra in Iran e della chiusura dello Stretto di Hormuz. Un'impasse prolungata nella chiave della via navigabile solleva anche la possibilità di carenze di prodotti. CNBC
Un indicatore dell'attività nel vasto settore manifatturiero cinese è tornato in espansione a marzo grazie a fattori stagionali, ma poiché la guerra in Medio Oriente solleva rischi di shock dell'offerta, le aziende stanno iniziando a sentire la pressione. La Cina ha visto manifatturiero (50,4, in aumento da 49 a febbraio e superiore al consensus di 50,1) e non manifatturiero (50,1, in aumento da 49,5 a febbraio e superiore al consensus di 49,9). WSJ
Unilever sta discutendo di combinare la sua unità alimentare con McCormick, in un accordo che potrebbe includere una componente in contanti anticipata di 15,7 miliardi di dollari e azioni di McCormick. L'accordo potrebbe essere annunciato oggi. BBG
L'inflazione nell'area dell'euro è aumentata di più dal 2022 poiché la guerra in Iran ha fatto aumentare bruscamente i costi energetici, rafforzando le aspettative che la Banca centrale europea dovrà aumentare i tassi di interesse. I prezzi al consumo sono aumentati del 2,5% rispetto all'anno precedente a marzo, in aumento rispetto all'1,9% del mese precedente ed il più alto da gennaio 2025. I mercati stanno valutando fino a tre aumenti di 25 punti base del tasso di deposito della BCE quest'anno, dal suo livello attuale del 2%.

"L'aumento di marzo dell'inflazione è probabilmente l'inizio di un aumento sostenuto", ha scritto Bill Diviney, economista dell'eurozona di ABN Amro. Si aspetta che la BCE aumenti i tassi in aprile e giugno "per prevenire qualsiasi distacco delle aspettative di inflazione".

In Asia, un calo dei produttori di chip ha alimentato le perdite azionarie dopo il crollo di lunedì dei titoli quotati negli Stati Uniti. L'indice Kospi della Corea del Sud è sceso del 4,3%, estendendo il suo calo da un massimo di febbraio al 20%. SK Hynix Inc. è crollata di oltre il 7%. I produttori di chip statunitensi come Micron Technology Inc. e Sandisk Corp., nel frattempo, hanno sottoperformato nelle contrattazioni pre-borsa.

Nelle valute estere, l'indice del dollaro Bloomberg cala. USD/JPY scende dello 0,2% a 159,37; i flussi di fine mese rendono scambi irregolari mentre gli hedge fund stanno trasferendo l'esposizione opzionale a breve termine nella settimana prossima, dicono i trader europei. EUR/USD scende del 2,9% questo mese, il massimo da luglio; è stabile nella giornata a 1,1469. AUD/USD sale fino allo 0,3% a 0,6875 prima di ridurre i guadagni; è in aumento per il quinto trimestre consecutivo, la striscia vincente più lunga dal 2007.

Nei tassi, i future del Tesoro mantengono modesti guadagni guidati dai settori della pancia, con i rendimenti a 5 anni quasi 5 bp più ricchi nella giornata, che sovraperformano le obbligazioni europee. La sessione statunitense presenta diversi punti dati economici guidati dalla fiducia dei consumatori e dalle aperture di lavoro di JOLTS, mentre i titoli del Tesoro potrebbero ricevere sostegno dal ribilanciamento degli indici di fine mese alle 15:00 ora di New York. I rendimenti statunitensi sono inferiori di almeno 3 bp su tutta la curva con lo spread 2s5s30s più ampio di circa 2 bp poiché la pancia sovraperforma. Il 10 anni, in calo di circa 4 bp a 4,31%, sovraperforma le bund e le gilt. La continua sovraperformance della pancia riduce di quasi 3 bp lo spread 2s5s30s fly, aggiungendosi al calo di 3,5 bp di lunedì. I dati sull'inflazione dell'eurozona inferiori alle attese sono passati con poca reazione del mercato poiché i trader attendono ulteriori prove dell'impatto della guerra in Iran sulle pressioni dei prezzi.

Nelle materie prime, i future sul petrolio WTI hanno ridotto un aumento del 3,9% a un massimo di diversi anni a circa lo 0,4% e intorno ai 108 dollari per barile per il contratto di giugno dopo un rapporto secondo cui il presidente statunitense Trump è disposto a porre fine all'operazione militare in Iran anche se lo Stretto di Hormuz rimane chiuso. L'oro spot è in aumento per la terza sessione consecutiva, in aumento dello 0,8%. Bitcoin è in calo dello 0,5% dopo una breve discesa sotto i 66.000 dollari.

Il calendario dei dati economici statunitensi include l'indice dei prezzi delle case di gennaio FHFA e i prezzi delle case di S&P Cotality (ore 9:00), l'indice dei servizi MNI di marzo (ore 9:45, alcuni minuti prima per gli abbonati), l'indice della fiducia dei consumatori di marzo e le aperture di lavoro di JOLTS di febbraio (ore 10:00) e l'attività dei servizi della Dallas Fed di marzo (ore 10:30). La lista degli oratori della Fed include Goolsbee (ore 12:00), Schmid (ore 13:10), Barr (ore 15:00) e Bowman (ore 17:10)

Situazione di mercato

Mini S&P 500 +0,9%
Nasdaq 100 mini +0,8%
Mini Russell 2000 +1,4%
Stoxx Europe 600 +0,7%
DAX +0,7%, CAC 40 +0,5%
Rendimento del Tesoro a 10 anni -3 punti base al 4,32%
VIX -1,7 punti a 28,87
Indice Bloomberg Dollar invariato a 1221,56
euro invariato a 1,147 dollari
Petrolio WTI -0,9% a 101,92 dollari/barile