La spirale del debito tedesca ignorata mentre Berlino raddoppia la spesa

La spirale del debito tedesca ignorata mentre Berlino raddoppia la spesa

Inviato da Thomas Kolbe

Il Ministro delle Finanze Lars Klingbeil è un personaggio sensibile. Tali personalità tendono a reagire in modo irrazionale ed estremamente difensivo alle critiche. Sono inclini al risentimento e a rapidi riflessi di ritorsione.

Quindi era solo questione di tempo prima che anche la Corte Federale dei Conti sentisse la fredda rabbia del socialdemocratico dalla pelle sottile. Alla fine dello scorso anno, le critiche dei revisori sono state prontamente seguite da un taglio di bilancio imposto dal Ministero delle Finanze. La mossa è stata intesa come un colpo di avvertimento pubblico contro il cane da guardia recalcitrante, che tradizionalmente svolge il ruolo di critico post-mortem. Questo si accompagna all'antipatica abitudine di descrivere lo stato delle finanze pubbliche così come sono realmente — non come Berlino preferisce immaginarle.

Il bilancio della Corte è stato successivamente ridotto da 52 milioni di euro a 47 milioni di euro, ufficialmente per motivi di efficienza. Ciò che Klingbeil non è riuscito a ottenere, tuttavia, è stato di mettere a tacere completamente i revisori.

È diventata una brutta tradizione: come ogni anno, la Corte ha nuovamente avvertito di una spirale del debito in continua accelerazione e di una politica fiscale che sembra aver perso ogni freno. Lo stato sta vivendo al di sopra dei propri mezzi, ha affermato il presidente Kay Scheller. Al contrario, si potrebbe replicare: questo stato sta vivendo al di sopra dei nostri mezzi.

L'attuale progetto di bilancio prevede una spesa totale di 630 miliardi di euro, con quasi un euro su tre finanziato tramite prestiti. Entro il 2029, sono previsti altri 850 miliardi di euro di nuovo debito — portando il debito pubblico visibile a 2,7 trilioni di euro, ovvero circa il 67% del PIL.

Purtroppo, l'analisi della Corte sulla dinamica del debito rimane superficiale. Nella sua valutazione, tuttavia, si allinea alle recenti critiche dell'Istituto Ifo.

Entrambe le istituzioni criticano il modo in cui lo stato gestisce il nuovo debito. Sappiamo dall'analisi Ifo che circa il 95% dei fondi provenienti da veicoli speciali fuori bilancio sono stati deviati per coprire deficit in vari strati dello stato sociale. La Germania non sta investendo — e il settore privato sta ora operando con investimenti netti negativi, consumando di fatto la propria base di capitale.

Scava più a fondo nella palude del debito tedesco e diventa chiaro perché Berlino eviti costantemente la questione.

Un recente documento Ifo ha calcolato i benefici non contributivi nel sistema pensionistico legale. Gli economisti hanno concluso che questi costi nascosti potrebbero ammontare fino al 50% del PIL nel lungo termine. Questo spiega perché l'apparato statale sovraesteso agisce ora semplicemente come un vigile del fuoco, non più in grado di mantenere le infrastrutture. Anche la richiesta di Scheller di aumentare il rapporto di investimento pubblico dall'8% al 10% è improbabile che si concretizzi.

Si può quasi essere grati che la Corte dei Conti sia tra le poche istituzioni che tentano ancora di descrivere la realtà fiscale. Eppure, anche essa evita di affrontare le cause profonde — la deindustrializzazione, le finanze pubbliche sovraestese e i bilanci strutturalmente compromessi a tutti i livelli di governo. Non sorprende che Scheller e il suo team evitino anche questioni politicamente sensibili come le politiche a porte aperte, che stanno spingendo lo stato sociale verso l'implosione.

Non c'è menzione dei costi della guerra autodistruttiva in Ucraina, né alcun invito a interrompere i finanziamenti per il vasto complesso delle ONG o a smantellare la macchina dei sussidi verdi.

Il dibattito perde il punto centrale. Lo stato sta gestendo una macchina del welfare illimitata impegnandosi contemporaneamente nella costruzione di strutture economiche eco-socialiste. In tali condizioni, un ritorno a uno stato snello è impossibile.

Coloro che chiedono un ritorno a una sana politica fiscale senza nominare le cause sottostanti rendono solo più difficile invertire la rotta ideologica. Le loro critiche superficiali suggeriscono che la traiettoria attuale possa essere mantenuta con riforme cosmetiche. Il disegno dello stato stesso non deve essere messo in discussione.

La pressione per il cambiamento sorgerà solo quando l'aumento del debito pubblico — in gran parte finanziato tramite l'emissione di nuovi titoli — farà aumentare i costi di rifinanziamento. Se i mercati obbligazionari si rivolgeranno infine contro l'indigestione di debito della Germania, la Banca Centrale Europea interverrà probabilmente come prestatore di ultima istanza, spingendo l'inflazione bruscamente al rialzo.

Già, circa l'8% della spesa federale è destinato al servizio degli interessi sul crescente cumulo di debito.

Nel frattempo, il governo ha delineato come intende affrontare la crisi del debito in arrivo — prendendo di mira le famiglie. Verrà eliminata la coassicurazione familiare nell'assistenza sanitaria pubblica, così come la ripartizione del reddito per le coppie sposate. Le imposte di successione saranno ampiamente aumentate, e si prevede un dibattito su un'imposta patrimoniale insieme a contributi previdenziali significativamente più elevati.

L'estrazione tramite il meccanismo CO₂ si intensificherà, e individui facoltosi e imprese capaci lasceranno il paese. Questo non è uno scenario teorico ma il risultato di una ricaduta politica nell'ideologia socialista. La spirale dell'impoverimento sta accelerando.

Informazioni sull'autore: Thomas Kolbe, economista laureato tedesco, ha lavorato come giornalista e produttore multimediale per clienti di vari settori e associazioni di categoria. Come pubblicista, si concentra sui processi economici e osserva gli eventi geopolitici dalla prospettiva dei mercati dei capitali. Le sue pubblicazioni seguono una filosofia che si concentra sull'individuo e sul suo diritto all'autodeterminazione

Tyler Durden
Sab, 25/04/2026 - 09:20