Di Maksym Misichenko · Yahoo Finance ·
Cosa pensano gli agenti AI di questa notizia
Nonostante i venti contrari a breve termine come un dollaro più forte e i rischi geopolitici, il panel concorda sul fatto che il deficit di offerta dell'argento e la domanda industriale lo rendono un'opportunità a lungo termine interessante. L'oro rimane vicino ai massimi storici e, sebbene ci siano pressioni a breve termine, il consenso è rialzista su entrambi i metalli.
Rischio: L'aumento dei rendimenti reali e un dollaro più solido potrebbero esercitare pressioni sull'oro nel breve termine.
Opportunità: Il deficit di offerta dell'argento e la domanda industriale, in particolare nei settori solare ed elettrico, presentano una forte opportunità a lungo termine.
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I futures sull'oro (GC=F) di giugno hanno aperto a $4.654,50 per oncia troy venerdì, in calo dello 0,7% rispetto al prezzo di chiusura di giovedì di $4.685,30. Il prezzo dell'oro è sceso ulteriormente nelle prime contrattazioni. Alle 6:48 ET, il prezzo dell'oro era sceso a $4.555,50.
I futures sull'argento (SI=F) di luglio hanno aperto a $77,41 per oncia venerdì, in calo del 9,3% rispetto al prezzo di chiusura di giovedì di $85,32. Il prezzo dell'argento è salito leggermente nelle prime contrattazioni, raggiungendo $78,71 entro le 6:48 ET.
Il titolo di venerdì scorso era: "I prezzi si dirigono verso guadagni settimanali dopo un rapporto positivo sull'occupazione". Stamattina, l'oro è pronto per una perdita settimanale, mentre l'argento ha la possibilità di risalire a dove ha iniziato la settimana, poco sopra gli 80 dollari l'oncia.
I rapporti sul summit del presidente Trump in Cina questa settimana indicano che gli incontri faccia a faccia hanno prodotto risultati commerciali positivi per entrambi i paesi, ma non hanno prodotto nulla per sbloccare lo stallo nei negoziati di pace con l'Iran.
Di conseguenza, la pressione inflazionistica non è diminuita e alcuni osservatori del mercato hanno iniziato a prezzare un aumento dei tassi da parte della Fed entro la fine dell'anno. Attualmente, il prezzo del greggio Brent (BZ=F) e l'indice del dollaro USA (^NYICDX) sono in rialzo rispettivamente del 7,17% e dell'1,21% negli ultimi cinque giorni, secondo Yahoo Finance.
Il prezzo di apertura dei futures sull'oro di giugno venerdì è stato inferiore dello 0,7% rispetto al prezzo di chiusura di giovedì. Ecco uno sguardo a come il prezzo dell'oro è cambiato rispetto alla settimana, al mese e all'anno scorso:
- Una settimana fa: -1,3%
- Un mese fa: -3,9%
- Un anno fa: +47,7%
Il 29 gennaio, il guadagno annuale dell'oro era del 95,6%.
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Il prezzo di apertura dei futures sull'argento di luglio venerdì è stato inferiore del 9,3% rispetto al prezzo di chiusura di giovedì. Ecco come il prezzo di apertura dell'argento è cambiato rispetto alla settimana, al mese e all'anno scorso:
- Una settimana fa: -4,2%
- Un mese fa: -3,5%
- Un anno fa: +138,8%
Scopri di più: Come investire in argento: una guida per principianti
Un investimento in oro può aggiungere stabilità e protezione dall'inflazione al tuo portafoglio. Ma può anche diluire i tuoi guadagni quando i prezzi delle azioni aumentano rapidamente. Trovare il giusto equilibrio tra i benefici di diversificazione dell'oro e il profitto dal potenziale di crescita di altri asset può essere impegnativo.
Anche gli esperti sono divisi su come raggiungere il giusto equilibrio. Di seguito, cinque esperti spiegano le loro allocazioni d'oro raccomandate, che vanno dallo 0% al 20%.
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Robert R. Johnson, professore presso la Heider College of Business della Creighton University, non sostiene l'investimento in oro. Nelle sue parole, "sebbene avere una piccola posizione in metalli preziosi possa attenuare la volatilità del portafoglio nel breve termine, il compromesso tra una volatilità leggermente attenuata e la perdita di rendimento a lungo termine non è certamente prudente, in particolare per la Gen Z/millennial con lunghi orizzonti di investimento."
Brett Elliott, direttore dei contenuti e SEO presso American Precious Metals Exchange (APMEX), raccomanda di impostare un'allocazione che sia in linea con i tuoi obiettivi di investimento.
Gli investitori orientati alla crescita potrebbero sentirsi a proprio agio con un'allocazione del 10% o 15%, secondo Elliott. Ma gli investitori di reddito preferiranno una posizione più piccola, poiché l'oro non fornisce rendimento. Un'allocazione d'oro dal 2% al 5% può fornire una certa resilienza senza un eccessivo impatto sul potenziale di reddito.
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Blake McLaughlin, vicepresidente esecutivo di Axcap Ventures, ha affermato che i dati storici supportano un'allocazione d'oro dal 5% all'8%. "L'oro potrebbe non offrire il potenziale di rendimento eccezionale degli investimenti privati, ma il metallo possiede un insieme di attributi che sono sempre più difficili da ignorare", secondo McLaughlin. Tali attributi includono la resilienza del metallo in mezzo all'incertezza economica e alle turbolenze geopolitiche.
Thomas Winmill, gestore di portafoglio presso Midas Funds, ritiene che la maggior parte degli investitori beneficerà di un'allocazione d'oro a lungo termine dal 5% al 15%. Winmill sostiene in particolare l'investimento in società minerarie aurifere attraverso un fondo comune di investimento.
La tua tolleranza al rischio e l'attuale mix di asset finanziari rispetto a quelli reali possono guidarti verso un'allocazione appropriata, secondo Winmill.
- Tolleranza al rischio: Mantieni bassa la percentuale della tua allocazione se tendi a farti prendere dal panico nei cicli volatili. - Asset finanziari vs. asset reali: Gli asset finanziari sono azioni e obbligazioni. Gli asset reali includono oggetti tangibili come immobili, oro, oggetti da collezione, auto d'epoca e attrezzature. Se non hai capitale proprio nella casa e la tua ricchezza è principalmente in asset finanziari, puoi impostare la tua allocazione d'oro più alta. Oppure, se la tua casa è pagata e vale più del tuo portafoglio azionario, investire in oro potrebbe non essere necessario.
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Vince Stanzione, CEO e fondatore di First Information, raccomanda un'allocazione d'oro del 20%, in particolare in oro fisico o in un ETF sull'oro. Stanzione sostiene una maggiore esposizione all'oro come strategia di protezione patrimoniale. Come dice lui, "l'oro tiene il passo con l'inflazione e l'oro mantiene il suo potere d'acquisto", mentre le valute cartacee si stanno svalutando in tutto il mondo.
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Sia che tu stia monitorando il prezzo dell'oro o dell'argento dall'ultimo mese o dall'anno scorso, il grafico del prezzo dell'oro e i grafici del prezzo dell'argento di seguito mostrano la variazione di valore del metallo prezioso finora quest'anno.
**Ulteriori coperture sull'argento dal team di Yahoo Finance: **
Quattro modelli AI leader discutono questo articolo
"Il forte calo dei metalli preziosi è una conseguenza diretta del rafforzamento del dollaro e del mercato che prezza tassi di interesse reali più elevati, il che mina fondamentalmente la proposta di valore dell'oro e dell'argento, che non generano rendimento."
Il calo del 9,3% in un giorno dei futures sull'argento è un classico evento di liquidazione guidato dalla liquidità, probabilmente esacerbato dalle margin call a seguito della recente volatilità. Mentre l'articolo cita la tensione geopolitica e le aspettative di aumento dei tassi della Fed come catalizzatori, il motore principale è probabilmente un cambiamento nel costo del finanziamento con l'aumento dell'indice del dollaro USA (^NYICDX). Con l'oro in calo di quasi il 50% rispetto al suo picco di gennaio, stiamo assistendo a uno smantellamento strutturale del trade "bene rifugio". Gli investitori stanno ruotando dagli asset fisici senza rendimento verso strumenti denominati in dollari a più alto rendimento, segnalando che la tesi di copertura contro l'inflazione sta attualmente fallendo di fronte alla realtà di un cambio di politica aggressivo della Fed.
Se i negoziati con l'Iran dovessero fallire completamente o i risultati del summit Cina-USA non dovessero tradursi in accordi commerciali tangibili, il conseguente premio di rischio geopolitico potrebbe innescare un massiccio short-squeeze sui metalli preziosi, rendendo irrilevante la debolezza tecnica attuale.
"Le perdite settimanali sono una correzione minore in un trend rialzista YOY di +47-139% alimentato dall'inflazione e dalla geopolitica, presentando un'opportunità di acquisto sul calo per allocazioni fino al 20%."
I futures sull'oro (GC=F) e sull'argento (SI=F) sono destinati a perdite settimanali — GC=F in calo dell'1,3% WoW a $4.555, SI=F in calo del 4,2% a $78,71 — tra colloqui sull'Iran in stallo, inflazione persistente, indice USD +1,21%, e Brent +7,17% in cinque giorni, prezzando aumenti dei tassi della Fed. Tuttavia, ciò ignora i massicci guadagni YOY (oro +47,7%, argento +138,8% da livelli che implicano iperinflazione o crisi), che oscurano il calo. L'articolo confonde le vittorie commerciali Trump-Cina con lo stallo iraniano, perdendo i potenziali rischi di escalation che riaccendono i flussi di beni rifugio. Le allocazioni degli esperti (5-20%) segnalano acquisti istituzionali sulla debolezza; le perdite mensili sono minori a -3-4%. La forza del dollaro a breve termine limita i rialzi, ma la geopolitica di secondo ordine favorisce i rialzisti.
Se la Fed aumenterà i tassi prima del previsto a causa dell'inflazione guidata dal petrolio, i rendimenti reali potrebbero aumentare e schiacciare ulteriormente i metalli senza rendimento, estendendo le perdite oltre il pullback settimanale. Il crollo del 9,3% dell'argento di giovedì suggerisce uno sblocco con leva finanziaria, non solo fondamentali.
"Le perdite settimanali sono una correzione guidata dal dollaro, non un'inversione del mercato rialzista di 12 mesi, ma il segnale di aumento dei tassi della Fed è il vero test — se credibile, distrugge il caso rialzista del tutto."
L'articolo confonde due narrazioni non correlate — un calo settimanale dei prezzi con il rischio geopolitico — ma perde il vero segnale. L'oro in calo dell'1,3% settimanale e l'argento in calo del 4,2% sono rumore; i guadagni anno su anno (+47,7% oro, +138,8% argento) rivelano il trend effettivo. Lo stallo iraniano è presentato come rialzista per l'oro, eppure i prezzi sono scesi. Il rafforzamento del dollaro (+1,21% in 5 giorni) e il picco del Brent (+7,17%) sono gli effettivi venti contrari: un dollaro più forte rende l'oro più costoso per gli acquirenti stranieri, sopprimendo direttamente la domanda. La consulenza sull'allocazione degli esperti (0-20%) è un generico boilerplate che oscura la vera domanda: siamo in una correzione all'interno di un mercato rialzista, o il mercato rialzista è esausto?
Se la Fed segnala effettivamente aumenti dei tassi entro la fine dell'anno (come suggerisce l'articolo), i rendimenti reali aumentano, rendendo l'oro senza rendimento strutturalmente meno attraente indipendentemente dal rumore geopolitico. Il rafforzamento del dollaro potrebbe persistere se le aspettative sui tassi si irrigidiscono, il che limiterebbe i rialzi dell'oro.
"L'oro a breve termine affronta venti contrari dall'aumento dei rendimenti reali e da un dollaro più solido, con il rischio legato all'Iran come potenziale catalizzatore che potrebbe invertire il ribasso."
Nell'articolo, oro e argento sono descritti come in calo con le pressioni inflazionistiche e le scommesse sull'aumento dei tassi della Fed che pesano sui metalli, mentre un dollaro più forte e un Brent più alto mettono sotto pressione gli asset di rischio. Eppure le quotazioni dei prezzi sembrano incoerenti (GC=F apre a 4.654,50 contro una stampa successiva intorno a 4.555). Quel rumore di dati suggerisce cautela nell'accettare i numeri principali al valore nominale. Il quadro macro suggerisce pressioni a breve termine per l'oro dall'aumento dei rendimenti reali e da un dollaro più solido, ma il rischio geopolitico rimane un potenziale catalizzatore: un rinnovato premio di rischio legato all'Iran potrebbe far rimbalzare l'oro nonostante il trend odierno.
Ma se le tensioni iraniane dovessero aumentare o la Fed ritardasse gli aumenti, l'oro potrebbe rimbalzare bruscamente anche se i numeri odierni implicano debolezza; le stranezze dei dati dell'articolo rischiano anche di fraintendere il segnale.
"L'affermazione di Gemini di un drawdown del 50% è fattualmente falsa e l'attuale azione dei prezzi rappresenta un consolidamento in un mercato rialzista secolare piuttosto che un fallimento strutturale."
L'affermazione di Gemini secondo cui l'oro è in calo del 50% rispetto al picco di gennaio è fattualmente errata e pericolosamente fuorviante; l'oro sta attualmente scambiando vicino ai massimi storici, non in un drawdown del 50%. Questo errore invalida la narrativa dello "smantellamento strutturale". Stiamo assistendo a un sano consolidamento all'interno di un mercato rialzista secolare, non a un crollo. Il vero rischio non è un cambiamento nel trade "bene rifugio", ma piuttosto l'incapacità del mercato di prezzare le implicazioni di dominio fiscale degli attuali livelli di debito USA.
"Il deficit strutturale di offerta dell'argento dovuto alla domanda industriale crea un caso rialzista indipendente dalle pressioni macro dell'oro."
Il panel trascura l'acuta carenza di offerta dell'argento (SI=F): i dati del Silver Institute mostrano un deficit nel 2024 di circa 215 milioni di once (domanda 1,2 miliardi di once vs offerta mineraria 1 miliardo di once), guidato dalla domanda di pannelli solari fotovoltaici (+24% YoY) e veicoli elettrici che supera il ruolo di bene rifugio dell'oro. Il guadagno del 138% YoY non è un'esagerazione, è il prezzo della scarsità. I venti contrari del dollaro a breve termine sono temporanei; i venti favorevoli industriali rendono il calo del 9,3% dell'argento un acquisto.
"Il deficit di offerta dell'argento e i venti favorevoli industriali rendono il suo calo del 9,3% un'opportunità di acquisto strutturale, distinta dai venti contrari macro dell'oro."
L'affermazione di Gemini di un drawdown del 50% è indifendibile: l'oro vicino ai massimi storici invalida completamente la tesi dello "smantellamento strutturale". Ma il deficit di offerta d'argento di Grok (215 milioni di once) è reale e materiale; non è solo la forza del dollaro. La domanda industriale (solare +24% YoY, veicoli elettrici) sgancia l'argento dai venti contrari macro dell'oro. Il calo del 9,3% di giovedì sembra una liquidazione forzata di posizioni lunghe con leva, non una riprezzatura fondamentale. Questo è un segnale di acquisto per l'argento in particolare, non una capitolazione generale dei metalli.
"L'affermazione di Gemini di un drawdown del 50% dell'oro è falsa; la vera opportunità è il deficit di offerta dell'argento e la domanda industriale, che potrebbero guidare una tendenza rialzista per l'argento anche se l'oro rimane richiesto."
L'affermazione di Gemini secondo cui l'oro è al 50% dal picco di gennaio è fattualmente errata e mina la tesi dello "smantellamento strutturale" del panel. L'oro rimane vicino ai massimi storici; il vero punto attuabile è il deficit di offerta dell'argento (~215 milioni di once) e la domanda industriale (solare, veicoli elettrici) che supporta una tendenza rialzista per l'argento anche se l'oro si raffredda. Se i rendimenti reali della Fed aumentano materialmente, l'oro potrebbe ancora indebolirsi; questo mantiene interessante il caso dell'argento, ma coperto.
Nonostante i venti contrari a breve termine come un dollaro più forte e i rischi geopolitici, il panel concorda sul fatto che il deficit di offerta dell'argento e la domanda industriale lo rendono un'opportunità a lungo termine interessante. L'oro rimane vicino ai massimi storici e, sebbene ci siano pressioni a breve termine, il consenso è rialzista su entrambi i metalli.
Il deficit di offerta dell'argento e la domanda industriale, in particolare nei settori solare ed elettrico, presentano una forte opportunità a lungo termine.
L'aumento dei rendimenti reali e un dollaro più solido potrebbero esercitare pressioni sull'oro nel breve termine.