HealthEquity (HQY) Trascrizione utili Q4 2026

Fonte dell'immagine: The Motley Fool.
Data
Martedì 17 marzo 2026, alle 16:30 ET
Partecipanti alla chiamata
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Presidente e Amministratore Delegato — Scott Cutler
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Vice Presidente e Fondatore — Dr. Steve Neeleman
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Vicepresidente Esecutivo e Direttore Finanziario — James Lucania
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Investor Relations — Richard Putnam
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Trascrizione completa della conference call
Operatore: Buon pomeriggio. E benvenuti alla conference call sugli utili del quarto trimestre e dell'intero anno 2026 di HealthEquity, Inc. Tutti i partecipanti saranno in modalità di sola ascolto. Se avete bisogno di assistenza, notate che questo evento è in fase di registrazione. Vorrei ora cedere la parola a Richard Putnam. Prego.
Richard Putnam: Grazie, Gary. Ciao a tutti. Grazie per esservi uniti a noi questo pomeriggio. Questa è la conference call sugli utili del quarto trimestre dell'anno fiscale 2026 di HealthEquity, Inc. Il mio nome è Richard Putnam. Mi occupo di Investor Relations per HealthEquity, Inc. Oggi sono con me Scott Cutler, Presidente e CEO, Dr. Steve Neeleman, Vice Presidente e Fondatore della società, e James Lucania, Vicepresidente Esecutivo e CFO. Prima di cedere la parola a Scott per le nostre dichiarazioni preparate, notiamo che il comunicato stampa che annuncia i nostri risultati finanziari del quarto trimestre è stato pubblicato dopo la chiusura del mercato questo pomeriggio, e che include determinate misure finanziarie non-GAAP a cui faremo riferimento oggi.
Potete trovare una copia del comunicato stampa di oggi, comprese le riconciliazioni di queste misure non-GAAP con le misure GAAP comparabili, sul nostro sito web Investor Relations, che è ir.healthequity.com. I nostri commenti e le risposte alle vostre domande riflettono la visione del management a partire da oggi, 17 marzo 2026, e conterranno dichiarazioni previsionali come definite dalla SEC, incluse previsioni, aspettative, stime o altre informazioni che potrebbero essere considerate previsionali. Ci sono molti fattori importanti relativi alla nostra attività che potrebbero influenzare i nostri risultati. Le dichiarazioni previsionali sono soggette a rischi e incertezze che potrebbero far sì che i nostri risultati effettivi differiscano materialmente dai risultati delle dichiarazioni fatte oggi.
Vi invitiamo a non fare eccessivo affidamento su queste dichiarazioni previsionali e vi incoraggiamo a rivedere la discussione di questi fattori e altri rischi che potrebbero influenzare i nostri risultati futuri o il prezzo di mercato delle nostre azioni, come dettagliato nel nostro ultimo rapporto annuale sul Modulo 10-K, che è stato depositato proprio oggi, e nei successivi rapporti periodici depositati presso la SEC. Non ci assumiamo alcun obbligo di rivedere o aggiornare queste dichiarazioni previsionali alla luce di nuove informazioni o eventi futuri. Detto questo, passiamo a Scott.
Scott Cutler: Grazie, Richard, e diamo il benvenuto a tutti coloro che si sono uniti a noi oggi. Inizierò con i nostri risultati dell'anno fiscale 2026 e i progressi strategici che ci posizionano per l'anno fiscale 2027, Steve affronterà l'ambiente normativo e Jim illustrerà i nostri dati finanziari e le prospettive riviste per l'anno fiscale 2027. L'anno fiscale 2026 è stato un anno di accelerazione della capacità di guadagno per HealthEquity, Inc., poiché abbiamo ottenuto una forte esecuzione, una significativa espansione dei margini e vendite record di HSA. Siamo orgogliosi dell'esecuzione del team e dei progressi che stiamo facendo nella costruzione di questa piattaforma per il lungo termine.
Nel quarto trimestre, abbiamo registrato una crescita del 23% dell'adjusted EBITDA e un'espansione di oltre 500 punti base del margine di adjusted EBITDA, aggiungendo un numero record di 550.000 HSA, con oltre 1.000.000 di nuovi HSA dalle vendite per l'anno, portando il totale dei conti a 17.800.000 e gli asset HSA a oltre 36.000.000.000 di dollari. I ricavi sono cresciuti del 7% anno su anno e l'utile netto è aumentato dell'89% a 49.700.000 di dollari. L'utile netto non-GAAP è aumentato del 33% e l'utile netto per azione diluita non-GAAP è cresciuto del 38%, riflettendo una significativa espansione dei margini. Ciò che vedete in questi risultati è la leva operativa intrinseca della piattaforma HealthEquity, Inc. man mano che asset, coinvolgimento e automazione scalano.
Abbiamo inoltre restituito oltre 300.000.000 di dollari ai nostri azionisti attraverso il nostro programma di riacquisto di azioni nell'anno fiscale 2026, riducendo le azioni diluite in circolazione di circa il 3%. Al centro della nostra strategia c'è un volano che aiuta i membri a risparmiare, spendere e investire per l'assistenza sanitaria. Man mano che il coinvolgimento si approfondisce in ogni dimensione, il modello diventa più prezioso ed efficiente. Un maggiore coinvolgimento guida la spesa, i saldi e la capacità di guadagno a lungo termine. Abbiamo fatto progredire ogni componente nell'anno fiscale 2026. Sul fronte del risparmio, gli asset totali HSA sono aumentati del 14% a oltre 36.000.000.000 di dollari, rafforzando il valore a lungo termine incorporato nella piattaforma. È importante notare che la crescita degli asset continua a superare la crescita dei conti, riflettendo saldi più elevati per membro e un maggiore coinvolgimento.
Sul fronte della spesa, abbiamo ampliato i modi in cui i membri possono utilizzare i loro HSA lanciando il nostro marketplace. Oltre agli HSA, la nostra piattaforma supporta anche conti di spesa flessibili e benefit per pendolari, offrendo ai datori di lavoro un'unica destinazione per amministrare l'intera gamma di benefit diretti al consumatore. E sul fronte dell'investimento, gli investitori HSA sono cresciuti del 10% anno su anno e gli asset investiti rappresentano ora oltre il 50% degli asset totali HSA. È importante notare che circa il 95% dei membri HSA non raggiunge ancora i limiti di contribuzione e oltre il 90% non ha ancora investito, creando un'opportunità significativa di crescita guidata dal coinvolgimento. Il coinvolgimento dei membri avviene sempre più attraverso la nostra piattaforma mobile. Abbiamo ora più di 3.600.000 download della nostra app, riflettendo la crescente adozione dell'assistenza sanitaria digital-first.
Questo spostamento accelererà solo con l'ingresso dei consumatori più giovani nel sistema che si aspettano di gestire l'assistenza sanitaria e le finanze digitalmente. Un altro vantaggio che diventa chiaro nel tempo è il valore composto delle nostre coorti di membri. Ogni anno aggiungiamo nuovi membri HSA che aumentano i saldi, aumentano il coinvolgimento e diventano più preziosi man mano che i loro conti maturano. Alcuni dei conti più preziosi sulla nostra piattaforma oggi sono quelli aperti più di un decennio fa. La scala della nostra distribuzione è riflessa in un semplice dato di fatto. Abbiamo aggiunto oltre 1.000.000 di nuovi HSA dalle vendite in un anno in cui l'economia statunitense ha aggiunto solo 181.000 posti di lavoro.
Questo è un potente riflesso della domanda per 200 partner di rete e oltre 100.000 clienti supportati da un'esperienza mobile sicura incentrata sul membro. Costruito nel corso degli anni, questo vantaggio si accumula man mano che i conti maturano e gli asset HSA crescono, con conseguente aumento dei ricavi e del flusso di cassa per noi, che a sua volta finanzia il nostro continuo investimento in innovazione, sicurezza e AI. Stiamo anche espandendo la distribuzione HSA in un nuovo e ampio canale sanitario al dettaglio. La nostra piattaforma di iscrizione diretta HSA espande l'accesso oltre i piani sponsorizzati dal datore di lavoro, consentendo agli individui di aprire e finanziare HSA attraverso la nostra esperienza mobile e web. Ciò è particolarmente rilevante per i consumatori che selezionano piani bronze sugli scambi ACA, dove vediamo un'opportunità di distribuzione al dettaglio significativa.
Mentre milioni di famiglie valutano le opzioni di copertura, le nostre capacità di vendita al dettaglio ci posizionano per catturare un'adozione incrementale. Più in generale, le pressioni sull'accessibilità economica dell'assistenza sanitaria continuano a guidare l'adozione dell'assistenza sanitaria diretta al consumatore. Come abbiamo precedentemente condiviso, uno studio di terze parti su quasi 1.000.000 di dipendenti di alcuni dei nostri maggiori clienti aziendali ha rilevato che una maggiore adozione di HSA era correlata a costi sanitari per dipendente significativamente inferiori, mentre i dipendenti risparmiano di più su premi e tasse e aumentano i loro saldi HSA. Gli HSA stanno diventando un'infrastruttura fondamentale per come gli americani pianificano e pagano l'assistenza sanitaria. Con questo vento a favore strutturale, la fiducia rimane fondamentale. Sul fronte della sicurezza, continuiamo a fare progressi misurabili.
Nel quarto trimestre, i rimborsi per frode sono ammontati a circa 300.000 dollari, portando il nostro tasso di uscita annuale allo 0,1% per il trimestre, ben al di sotto del nostro obiettivo dell'1% degli asset HSA totali su base annua. Il nostro team ha eseguito il livello di performance più alto, riducendo i costi di frode a circa l'1,1% durante l'anno fiscale, posizionando HealthEquity, Inc. nel percentile più alto tra i portafogli comparabili nella rete Visa. Abbiamo anche fatto progressi significativi nel migliorare le prestazioni di autorizzazione delle carte, migliorando direttamente l'esperienza del membro al checkout. È importante notare che stiamo rafforzando la protezione degli account semplificando al contempo l'esperienza del membro. Il rilevamento precoce delle frodi è migliorato, i falsi positivi sono diminuiti e i tassi di autorizzazione continuano a rafforzarsi.
Allo stesso tempo, l'autenticazione passkey sta eliminando le password tradizionali, migliorando la sicurezza e semplificando l'accesso all'account, proteggendo i membri e preservando le economie di interscambio. In una categoria in cui la fiducia è tutto, stiamo dimostrando che sicurezza ed esperienza senza interruzioni possono scalare insieme. Con questa base in atto, abbiamo iniziato a costruire il sistema operativo finanziario sanitario di prossima generazione, e l'AI è centrale per questa evoluzione. L'AI ci consentirà di passare da un'esperienza di servizio basata sul telefono e manuale a un luogo in cui i membri vengono guidati a risolvere i problemi in tempo reale attraverso più canali. Con 17.800.000 conti e oltre 36.000.000.000 di dollari in asset, abbiamo la densità dei dati, la velocità delle transazioni e l'impronta di integrazione per implementare strumenti AI per i nostri membri in modo responsabile.
Con milioni di membri e un flusso crescente di spesa sanitaria che attraversa la piattaforma, la nostra scala di dati consente applicazioni AI che piattaforme più piccole non possono facilmente replicare. L'AI ci consentirà di scalare il coinvolgimento dei membri riducendo al contempo il costo del servizio su tutta la piattaforma. Stiamo integrando l'AI in tre modi. Primo, migliorando l'esperienza del membro. Come accennato in precedenza, la nostra soluzione di reclami accelerati ha iniziato a fornire rimborsi più rapidi ai membri. HSA Answers e HealthEquity Assist si stanno evolvendo in strumenti di supporto contestuale intelligenti che guidano i membri dalla voce alla chat agentica e ai canali digitali. Secondo, guidando l'efficienza operativa. Stiamo già vedendo l'impatto poiché l'automazione guidata dall'AI riduce i costi di servizio migliorando la velocità di risoluzione.
Nel tempo, ci aspettiamo che il self-service abilitato dall'AI aiuti i membri a risolvere più esigenze direttamente all'interno di flussi di lavoro definiti, riducendo la dipendenza dalle interazioni di servizio dal vivo. Terzo, sbloccando la personalizzazione su larga scala. Nel tempo, ci aspettiamo che i membri siano in grado di utilizzare le nostre applicazioni AI per ottimizzare i contributi, identificare opportunità di risparmio fiscale e prendere decisioni di spesa e investimento più informate. L'AI sta diventando un motore di guadagno per HealthEquity, Inc., migliorando l'esperienza del membro e contribuendo a ridurre i costi di servizio e ad aumentare il valore a vita per account nel tempo. Inoltre, la stessa intelligenza continuerà a estendersi oltre il servizio al modo in cui i membri scoprono e accedono ai programmi e ai prodotti sanitari.
Questo flusso crescente di spesa sanitaria crea un'opportunità per aiutare i membri a scoprire e accedere ai servizi direttamente attraverso la nostra piattaforma. In tutto il settore, gli americani hanno speso oltre 40.000.000.000 di dollari da conti HSA l'anno scorso per l'assistenza sanitaria qualificata. Ancora più importante, hanno più che reintegrato quei fondi contribuendo con oltre 55.000.000.000 di dollari, aumentando i loro saldi HSA. Man mano che più spesa sanitaria attraversa la piattaforma, vediamo ulteriori opportunità per portare più valore ai nostri membri nel tempo. Nel quarto trimestre, abbiamo lanciato il nostro marketplace con offerte iniziali focalizzate su programmi di perdita di peso, terapia ormonale sostitutiva e dispositivi indossabili per la salute. A livello globale, queste categorie stanno vivendo una rapida adozione da parte dei consumatori con una spesa totale stimata di oltre 100.000.000.000 di dollari.
Nel tempo, ci aspettiamo di espandere il nostro marketplace con prodotti, programmi, servizi e partner aggiuntivi. Il nostro marketplace espande il coinvolgimento all'interno dell'HSA introducendo nuovi flussi di entrate ricorrenti e aumentando la quota di spesa sanitaria che attraversa la nostra piattaforma. L'adozione iniziale è stata incoraggiante. Vediamo forti tassi di fidelizzazione iniziali tra i membri partecipanti. Stiamo anche assistendo a un numero crescente di commercianti che evidenziano l'idoneità HSA e FSA al checkout come modo per aumentare le conversioni e guidare le vendite, rafforzando il ruolo crescente della spesa sanitaria fiscalmente vantaggiosa. Tutto ciò rafforza la leva operativa visibile nei nostri risultati. Entriamo nell'anno fiscale 2027 come membri per tre anni dell'esclusivo club della Regola del 50.
I membri di questo club esclusivo offrono la somma della crescita dei ricavi e del margine di adjusted EBITDA superiore al 50. Questa è una designazione tipicamente associata alle aziende leader di categoria, ed è ancora più raro vederle sostenute per periodi di tempo più lunghi. Sulla base delle indicazioni che Jim fornirà a breve in dettaglio, intendiamo raggiungere quattro anni consecutivi. Questa è la potenza di questo modello. Man mano che coinvolgimento, asset e automazione scalano, i guadagni scalano con essi. Man mano che più americani risparmiano, spendono e investono tramite HSA, il nostro volano si rafforza. I conti crescono, gli asset si approfondiscono, il coinvolgimento si espande e la leva operativa segue.
Man mano che scaliamo la distribuzione, aumentando gli asset, espandendo il coinvolgimento e una piattaforma abilitata all'AI, HealthEquity, Inc. sta costruendo l'infrastruttura finanziaria per come gli americani pagheranno l'assistenza sanitaria. Detto questo, passerò la parola a Steve per illustrare il panorama politico. Steve?
Steve Neeleman: Grazie, Scott. L'ambiente politico per gli HSA è il più costruttivo degli ultimi due decenni. Crediamo di essere a un vero punto di svolta con l'accessibilità economica dell'assistenza sanitaria al centro della conversazione. Il Working Families Tax Cut Act dell'anno scorso, noto anche come "one big beautiful bill", ha ampliato l'idoneità HSA agli americani che selezionano piani bronze offerti sugli scambi ACA. Questa legge è il cambiamento strutturale più significativo nel mercato HSA da quando sono stati creati i conti. Per la prima volta, milioni di famiglie che acquistano copertura tramite gli scambi confrontano i loro piani con un HSA e accedono agli stessi vantaggi fiscali tripli di cui hanno beneficiato a lungo i partecipanti ai piani sponsorizzati dal datore di lavoro.
Questa è una democratizzazione significativa di uno strumento che storicamente è stato orientato verso i lavoratori coperti dal datore di lavoro. Continuiamo a lavorare a stretto contatto con i nostri partner sanitari per semplificare il processo di iscrizione dei membri dei piani bronze agli HSA. Oltre all'espansione degli scambi ACA, siamo incoraggiati dal più ampio slancio legislativo. L'attuale amministrazione ha presentato una proposta sanitaria che include gli HSA come componente fondamentale, e diversi membri del Congresso hanno introdotto legislazione volta ad ampliare ulteriormente l'idoneità HSA. Siamo attivamente impegnati con i decisori politici di entrambi gli schieramenti per condividere ciò che vediamo nel mondo reale, come gli HSA riducono i costi sanitari per dipendente, aumentano i risparmi dei membri e danno alle famiglie un controllo reale sulla loro spesa sanitaria.
Con gli HSA, i datori di lavoro non devono scegliere tra risparmiare denaro sui benefit e garantire la sicurezza finanziaria sanitaria per i propri dipendenti, possono avere entrambi. La scala di HealthEquity, Inc. e le strette partnership ci posizionano bene per convertire questo slancio politico in crescita. Quando le modifiche legislative creano nuove popolazioni idonee, i nostri oltre 200 partner di rete e 100.000 clienti ci consentono di muoverci rapidamente, educando e iscrivendo i nuovi