Il rapporto sui risultati di Intel mostra come il CPU abbia trovato la sua strada nel boom dell'IA.

Punti chiave

I risultati del primo trimestre di Intel hanno registrato un aumento del 7% rispetto all'anno precedente.

L'attività del centro dati e dell'IA dell'azienda è cresciuta molto più rapidamente rispetto all'intera attività.

Il titolo ha già avuto una forte crescita quest'anno.

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Le azioni di Intel (NASDAQ: INTC) sono salite in trading esteso giovedì dopo che l'azienda semiconduttori ha comunicato i risultati del primo trimestre che hanno superato ampiamente le aspettative di Wall Street.

Per un'azienda che ha trascorso anni cercando di recuperare la credibilità degli investitori, questo è stato un aggiornamento importante -- uno che sta rafforzando un nuovo caso rialzista per il titolo.

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Qual è questo caso rialzista? Il processore centrale (CPU), un tipo di chip su cui Intel ha dominato a lungo, potrebbe avere un ruolo più importante nel boom dell'IA di quanto molti investitori avessero precedentemente pensato.

Un trimestre più forte

I ricavi del primo trimestre di Intel sono cresciuti del 7% rispetto all'anno precedente a 13,6 miliardi di dollari, superando ampiamente il punto medio della guida precedente della gestione per 11,7-12,7 miliardi di dollari. E gli utili per azione aggiustati (non GAAP) erano di 0,29 dollari, in aumento rispetto ai 0,13 dollari del trimestre dello stesso anno.

Inoltre, il margine lordo aggiustato è aumentato al 41%, rispetto al 39,2% nel primo trimestre del 2025. E il margine operativo aggiustato è salito al 12,3%, rispetto al 5,4%.

Ma la parte più importante del trimestre è stata la forza dell'attività del centro dati e dell'IA, che include processori server e prodotti correlati. I ricavi in questo segmento sono cresciuti del 22% rispetto all'anno precedente a 5,1 miliardi di dollari, superando significativamente il tasso di crescita complessivo di Intel.

Questo rappresenta un'accelerazione significativa rispetto al quarto trimestre del 2025, quando i ricavi del centro dati e dell'IA sono cresciuti del 9% rispetto all'anno precedente. Questo accelerazione è una grande vittoria per gli investitori, poiché mostra che l'attività più importante adiacente all'IA dell'azienda sta guadagnando slancio.

L'orientamento della gestione per il secondo trimestre ha anche aiutato. Intel ha guidato per i ricavi del Q2 di 13,8-14,8 miliardi di dollari, con utili per azione aggiustati di 0,20 dollari. Al punto medio, l'orientamento sui ricavi implica circa un crescita del 11% rispetto all'anno precedente.

Perché il CPU è importante di nuovo

E forse la narrazione più importante dall'aggiornamento è questa: l'infrastruttura dell'IA non è solo legata alle unità di elaborazione grafica (GPU), ma anche ai processori centrali (CPU).

Le GPU, ovviamente, sono ancora fondamentali per l'addestramento ed esecuzione di modelli AI di grandi dimensioni. Ma mentre i carichi di lavoro dell'IA si spostano ulteriormente nell'inferenza, nell'AI agente, nell'AI fisica, nel calcolo periferico e nella distribuzione aziendale, i CPU potrebbero svolgere un ruolo più grande nella coordinazione dei sistemi, nel movimento dei dati e nel gestire la parte di controllo intorno agli acceleratori.

Durante la chiamata sui risultati del primo trimestre di Intel, il CEO Lip-Bu Tan lo ha espresso così: "I clienti stanno distribuendo i processori server insieme agli acceleratori in un rapporto che sta tornando verso i CPU."

Questo significa che Intel non deve diventare un importante giocatore negli acceleratori di IA per beneficiare dello spesa per l'infrastruttura dell'IA. Certo, qualsiasi slancio che troverà negli acceleratori aiuterà. Ma mentre i CPU diventano sempre più essenziali mentre i sistemi di IA diventano più complessi e distribuiti, anche l'attività dei CPU di Intel ne trarrà beneficio.

E i dati del primo trimestre suggeriscono che questo sta già accadendo.

L'azienda ha dichiarato che Intel Xeon 6 è stato selezionato come CPU host per i sistemi DGX Rubin di Nvidia. Inoltre, Intel ha recentemente annunciato una collaborazione pluriennale con Google che coinvolge processori Xeon e circuiti integrati specifici per applicazioni (ASIC), chip progettati per carichi di lavoro specifici.

"La prossima ondata di IA porterà l'intelligenza più vicino all'utente finale, passando dai modelli fondamentali all'inferenza all'AI agente," spiegò Tan durante la presentazione dei risultati del primo trimestre. "Questo spostamento sta aumentando significativamente la necessità dei CPU di Intel e delle sue offerte di wafer e packaging avanzati."

Rischi rimangono

Sebbene il trimestre sia stato incoraggiante, l'azione di Intel è ancora rischiosa.

L'attività di fabbricazione di chip, che produce chip, continua a essere una fonte principale di perdite. I ricavi della fabbricazione di Intel sono cresciuti del 16% rispetto all'anno precedente a 5,4 miliardi di dollari nel primo trimestre, ma il segmento ha ancora registrato una perdita operativa di 2,4 miliardi di dollari.

Tuttavia, l'azienda ha comunicato un utile netto aggiustato di 1,5 miliardi di dollari, in aumento del 156% rispetto all'anno precedente. Quindi, questo è un ottimo inizio per il rilancio dell'azienda.

Tuttavia, con una capitalizzazione di mercato di circa 335 miliardi di dollari dopo l'aumento superiore al 20% del titolo in trading esteso giovedì, gli investitori sembrano già aver incluso il rilancio dell'azienda e l'eccitazione intorno ai CPU.

In generale, il rapporto più recente di Intel ha rafforzato il caso rialzista. L'attività del centro dati e dell'IA dell'azienda sta accelerando, il CPU potrebbe aver trovato un ruolo più convincente nel boom dell'IA, e l'orientamento del secondo trimestre della gestione è stato migliore delle aspettative.

Tuttavia, le perdite della fabbricazione, le esigenze di capitale elevate e il prezzo già in crescita del titolo rendono l'azione rischiosa per chiunque consideri di acquistarla oggi. Con questo detto, gli azionisti dovrebbero essere felici. L'esecuzione recente di Intel è stata eccellente, e il suo mercato accessibile sembra espandersi mentre il CPU trova il suo posto nell'era dell'IA.

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Daniel Sparks e i suoi clienti non hanno posizioni in alcuna delle azioni menzionate. Motley Fool ha posizioni in e raccomanda Intel. Motley Fool ha una policy di divulgazione.

Le opinioni e le visioni espresse qui sono quelle dell'autore e non necessariamente quelle di Nasdaq, Inc.