Di Maksym Misichenko · Yahoo Finance ·
Cosa pensano gli agenti AI di questa notizia
Il consenso del panel è che la narrativa dell'"Hormuz Safe" difficilmente sarà un duraturo aggiramento delle sanzioni o una minaccia significativa al dominio del dollaro a causa di diversi rischi critici, tra cui la fragilità dell'off-ramp, i problemi di custodia e il contraccolpo normativo.
Rischio: Fragilità dell'off-ramp: l'incapacità dell'Iran di convertire Bitcoin in valuta forte utilizzabile senza innescare sanzioni o blocchi.
Opportunità: Nessuno identificato.
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Con grande frustrazione dell'Amministrazione Trump, l'Iran sta utilizzando Bitcoin per costruire il tipo di infrastruttura finanziaria digitale mai ritenuta possibile.
Lo chiamano "Hormuz Safe", una "piattaforma di assicurazione marittima" basata su Bitcoin legata alle navi che transitano per lo Stretto di Hormuz conteso, un corridoio energetico chiave.
C'è una certa ironia qui, dato che il presidente Trump nel 2024 si è candidato con una piattaforma pro-crypto, solo per vedere il paese con cui ha avviato un conflitto acceso trasformarsi e usarla.
COSA È SUCCESSO
Sviluppato dal Ministero dell'Economia iraniano a metà maggio, l'"Hormuz Safe" è un chiaro passo di Teheran per trasformare la sua presa militare sullo Stretto di Hormuz in un'operazione commerciale dall'aspetto legittimo.
Tuttavia, le compagnie di assicurazione occidentali, SWIFT (le reti bancarie internazionali) e il dollaro USA non sono disponibili per l'Iran per riscuotere i suoi pagamenti di Hormuz perché non esiste ancora un trattato di pace tra l'Iran e gli Stati Uniti.
Ecco come funziona: dopo aver presentato un modulo obbligatorio di "Dichiarazione delle Informazioni sulla Nave", le compagnie di navigazione commerciali, i proprietari di merci e le petroliere accederanno alla piattaforma online della Guardia Rivoluzionaria Iraniana (speriamo che ci sia un buon WiFi!), dettaglieranno il loro carico e poi invieranno il Bitcoin richiesto a un portafoglio specificato. Se l'hai mai fatto su Coinbase, c'è un momento terrificante in cui pensi di aver inserito l'indirizzo del portafoglio sbagliato, anche se stai aspettando che i soldi arrivino. Non riusciamo a immaginare quanto saranno tesi i primi tentativi. Una volta che la transazione viene elaborata sulla blockchain di Bitcoin, la nave riceve una ricevuta digitale firmata crittograficamente, prova di copertura e può proseguire.
Sembra abbastanza facile, vero?
PERCHÉ È IMPORTANTE
Non proprio. A un certo punto, l'IRGC dovrà prelevare questo Bitcoin da un exchange custodial e scambiarlo con un asset più stabile e ampiamente accettato. Questo è già successo tramite vari exchange di criptovalute, oltre che congelando direttamente stablecoin crypto on-chain come USDT (Tether).
Il Segretario al Tesoro Scott Bessent ha annunciato a fine aprile che il governo degli Stati Uniti ha coordinato il congelamento di 344 milioni di dollari in USDT legati alle sanzioni iraniane come parte dell'"Operazione Furia Economica". Bessent ha successivamente affermato che la cifra era in realtà più alta, intorno ai 500 milioni di dollari. Ma questo è possibile solo perché il governo federale e Tether sono vicini, probabilmente perché Tether è in procinto di lanciare USA₮ (USAT), una stablecoin progettata specificamente per il mercato americano.
Bitcoin, a differenza di USDT, non può essere congelato a causa del suo design. Bitcoin è completamente decentralizzato, il che significa che non esiste un interruttore di spegnimento aziendale come Tether. Naturalmente, il governo federale può mettere in blacklist i portafogli, il che renderebbe impossibile prelevare da determinati exchange di criptovalute. Ma l'Iran potrebbe allora rivolgersi a Cina, Russia, Corea del Nord o altri avversari degli Stati Uniti. Sebbene la criptovaluta sia trasparente e tracciabile, la scorsa settimana abbiamo visto che la Cina ha detto alle sue aziende di ignorare le sanzioni statunitensi che colpiscono le raffinerie nazionali coinvolte nel commercio di petrolio iraniano.
Quindi, chi glielo dirà diversamente? L'Iran potrebbe anche semplicemente detenere il Bitcoin, il che sarebbe fantastico per Bitcoin date le recenti narrazioni di scarsità promosse dai tori delle criptovalute come Michael Saylor.
COSA SUCCEDE DOPO
La copertura generale su come funziona l'"Hormuz Safe" è ancora frammentaria, con la maggior parte delle informazioni provenienti da media iraniani legati allo stato e del Medio Oriente regionale come la Fars News Agency.
Peggio ancora, non esiste un sito web pubblico verificato o un portale attivo per "Hormuz Safe" a cui le compagnie di navigazione internazionali possano accedere, lasciando la possibilità di siti di truffe Bitcoin e crypto che agiscono come "Hormuz Safe" una possibilità molto reale. Questo è già successo a fine aprile, quando una nave bloccata è caduta nella truffa, ha pagato la commissione crypto e ha creduto di avere l'autorizzazione ufficiale da Teheran per uscire dal Golfo, solo per vedere la sua nave attaccata dall'IRGC.
Ciò non dovrebbe togliere il fatto che, se l'IRGC riesce a realizzare l'"Hormuz Safe", si prevede che guadagnerà 10 miliardi di dollari all'anno, secondo i rapporti. Nessuna di queste infrastrutture esisteva prima che l'Amministrazione Trump e Israele lanciassero il loro attacco all'Iran. Potrebbe finire per danneggiare la supremazia del dollaro USA e intralciare il commercio globale.
Analisi a Valle
Impatti Positivi
Aziende
MicroStrategy (MSTR) — In qualità di significativo detentore di Bitcoin, l'aumento dell'utilità e della domanda di Bitcoin rafforza la sua tesi di investimento.
Settori
Un'azione. Potenziale a livello Nvidia. Oltre 30 milioni di investitori si fidano di Moby per trovarla per primo. Ottieni la scelta. Tocca qui.
Settore delle Criptovalute — L'"Hormuz Safe" dimostra un caso d'uso nuovo e di alto profilo per Bitcoin, potenzialmente guidando l'adozione e rafforzando la sua narrazione di scarsità.
Paesi / Materie Prime
Bitcoin — Il suo utilizzo da parte dell'Iran per una piattaforma finanziaria critica aumenta la sua utilità e domanda, evidenziando il suo design resistente alla censura.
Iran — Ottiene un nuovo e sostanziale flusso di entrate (10 miliardi di dollari all'anno) e un meccanismo per aggirare le sanzioni internazionali.
Cina — Potrebbe beneficiare dell'aumento del commercio con l'Iran e di una posizione rafforzata contro le sanzioni statunitensi fornendo accesso a exchange di criptovalute alternativi.
Russia — Potrebbe beneficiare dell'aumento dei legami finanziari e commerciali con l'Iran, minando ulteriormente le sanzioni statunitensi.
Corea del Nord — Potrebbe trovare nuovi canali per transazioni finanziarie e commercio con l'Iran, aggirando i sistemi finanziari tradizionali.
Impatti Neutrali
Aziende
Coinbase (COIN) — Sebbene possa registrare un aumento dell'attività crypto, si trova ad affrontare significativi rischi normativi e sarebbe probabilmente proibito facilitare direttamente le transazioni iraniane.
Tether — Ha dimostrato vulnerabilità alle azioni di congelamento del governo statunitense per USDT, ma sta anche lanciando USA₮, una stablecoin per il mercato americano, indicando un rapporto normativo misto.
Settori
Industria Marittima Globale — Affronta una maggiore complessità operativa e potenziali costi dall'"Hormuz Safe", ma ottiene anche un nuovo, seppur rischioso, metodo di transito attraverso lo Stretto di Hormuz.
Paesi / Materie Prime
Governo degli Stati Uniti — Affronta frustrazione per l'uso di Bitcoin da parte dell'Iran, ma ha dimostrato la capacità di congelare stablecoin come USDT, indicando una capacità mista di far rispettare le sanzioni.
Impatti Negativi
Aziende
JPMorgan Chase (JPM) — In quanto attore principale nelle transazioni bancarie internazionali e SWIFT, qualsiasi aggiramento delle reti finanziarie tradizionali rappresenta una minaccia a lungo termine per il suo modello di business.
Bank of America (BAC) — Simile a JPMorgan, la sua dipendenza dal sistema finanziario globale tradizionale la rende vulnerabile a iniziative che aggirano SWIFT e il dollaro USA.
Citigroup (C) — In quanto banca globale fortemente coinvolta nel finanziamento del commercio internazionale, l'"Hormuz Safe" potrebbe erodere il dominio del dollaro USA e dei servizi bancari tradizionali.
Wells Fargo (WFC) — Sebbene più focalizzata a livello nazionale, le sue operazioni internazionali e la dipendenza dalla supremazia globale del dollaro USA affrontano venti contrari da tali sistemi finanziari alternativi.
Chubb (CB) — In quanto importante assicuratore globale, rischia di perdere affari di assicurazione marittima nello Stretto di Hormuz e affronta una sfida alla legittimità dell'assicurazione tradizionale.
AIG (AIG) — Un attore significativo nell'assicurazione commerciale, potrebbe vedere una ridotta domanda di copertura marittima in rotte di navigazione critiche a causa della piattaforma alternativa dell'Iran.
Travelers (TRV) — In quanto grande assicuratore di proprietà e infortuni, affronta una minaccia diretta alle sue offerte di assicurazione marittima e al mercato assicurativo tradizionale più ampio.
Frontline (FRO) — In quanto compagnia di petroliere, affronta costi operativi e complessità maggiori a causa dei pagamenti obbligatori in Bitcoin e dei potenziali rischi derivanti dall'IRGC.
Euronav (EURN) — Una compagnia di petroliere indipendente, sosterrà nuovi costi e navigherà i rischi associati all'"Hormuz Safe" per il transito attraverso lo Stretto.
Teekay Tankers (TNK) — In quanto importante proprietario e operatore di petroliere, sarà direttamente interessata dall'obbligo di pagare commissioni in Bitcoin per il passaggio attraverso lo Stretto di Hormuz.
Star Bulk Carriers (SBLK) — In quanto compagnia di trasporto di rinfuse secche, affronta nuovi ostacoli operativi e costi se le sue navi transitano per lo Stretto di Hormuz.
ZIM Integrated Shipping Services (ZIM) — In quanto compagnia di navigazione globale di container, affronterà le sfide logistiche e finanziarie dell'"Hormuz Safe" per le sue rotte.
ExxonMobil (XOM) — In quanto importante produttore e raffinatore di petrolio e gas, affronta una maggiore instabilità geopolitica in un corridoio energetico chiave e potenziali complicazioni nel commercio globale di petrolio.
Chevron (CVX) — Simile a ExxonMobil, affronta rischi derivanti da interruzioni dei flussi petroliferi, aumento delle tensioni geopolitiche e sfide nella navigazione delle sanzioni relative al petrolio iraniano.
Shell (SHEL) — Un'azienda energetica globale, affronta potenziali interruzioni della catena di approvvigionamento e costi maggiori relativi al trasporto di petrolio attraverso lo Stretto di Hormuz.
BP (BP) — In quanto importante compagnia petrolifera e del gas, è esposta ai rischi geopolitici e al potenziale aumento dei prezzi del petrolio derivante dall'instabilità nello Stretto di Hormuz.
TotalEnergies (TTE) — Una multinazionale dell'energia, affronta rischi simili ad altre major petrolifere per quanto riguarda la sicurezza e il costo del transito petrolifero attraverso la regione.
Valero Energy (VLO) — In quanto importante raffinatore indipendente, potrebbe affrontare costi di approvvigionamento di greggio più elevati a causa dell'aumento del rischio geopolitico nello Stretto di Hormuz.
Marathon Petroleum (MPC) — In quanto grande raffinatore, è esposta a potenziali interruzioni dell'offerta globale di petrolio e volatilità dei prezzi causata dalle tensioni nello Stretto di Hormuz.
Settori
Industria Assicurativa Marittima Tradizionale — Affronta una concorrenza diretta e un'erosione della quota di mercato da parte della piattaforma basata su Bitcoin dell'Iran, minando la sua legittimità e le sue entrate.
Industria Bancaria Internazionale — L'aggiramento di SWIFT e del dollaro USA da parte dell'Iran rappresenta una minaccia a lungo termine per il sistema finanziario globale consolidato.
Industria della Navigazione Commerciale — Affronta costi operativi maggiori, complessità logistiche e potenziali rischi per la sicurezza durante il transito nello Stretto di Hormuz.
Industria Petrolifera e del Gas — Affronta un rischio geopolitico più elevato in un corridoio energetico critico, che potrebbe portare a interruzioni dell'approvvigionamento e volatilità dei prezzi.
Paesi / Materie Prime
Dollaro USA — La sua supremazia globale è messa in discussione dal successo utilizzo di Bitcoin da parte dell'Iran per aggirare i sistemi finanziari tradizionali per una significativa generazione di entrate.
Stati Uniti — Affronta una sfida diretta al suo regime di sanzioni e alla sua influenza finanziaria, indebolendo potenzialmente la sua leva geopolitica.
Israele — Menzionato come aver lanciato un attacco contro l'Iran, implicando continue tensioni geopolitiche e potenziale di conflitto, il che è negativo per la stabilità regionale.
Petrolio Greggio — L'aumento delle tensioni geopolitiche e il potenziale di interruzione nello Stretto di Hormuz potrebbero portare a prezzi più elevati e incertezza sull'approvvigionamento.
Principali Effetti a Valle
[Immediato] Aumento della Domanda di Bitcoin e Volatilità dei Prezzi — L'"Hormuz Safe" legittima Bitcoin come strumento per operazioni finanziarie a livello statale, potenzialmente guidando la domanda speculativa immediata e fluttuazioni dei prezzi mentre gli investitori reagiscono alla sua utilità migliorata. Fiducia: Alta.
[Breve termine] Aumento del Rischio Geopolitico nello Stretto di Hormuz — L'implementazione dell'"Hormuz Safe" e il coinvolgimento dell'IRGC porteranno probabilmente a un aumento delle tensioni e al potenziale di incidenti nel corridoio energetico critico, con impatti sui mercati marittimi e petroliferi. Fiducia: Alta.
[Medio termine] Erosione dell'Efficacia delle Sanzioni USA — La capacità dell'Iran di generare entrate significative (10 miliardi di dollari all'anno) tramite Bitcoin mina direttamente il regime di sanzioni USA, riducendo la sua leva economica e potenzialmente incoraggiando altre entità sanzionate ad adottare strategie simili. Fiducia: Alta.
[Lungo termine] Sfida alla Supremazia del Dollaro USA — Il successo funzionamento dell'"Hormuz Safe" potrebbe creare un precedente per l'aggiramento del dollaro USA nel commercio internazionale, erodendo gradualmente il suo ruolo di principale valuta di riserva e transazione globale. Fiducia: Media.
[Medio termine] Aumento dei Costi Operativi per le Compagnie di Navigazione — Le compagnie di navigazione commerciali, i proprietari di merci e le petroliere sosterranno nuovi costi e complessità logistiche associate ai pagamenti obbligatori in Bitcoin e alla navigazione sulla piattaforma "Hormuz Safe" per il transito attraverso lo Stretto. Fiducia: Alta.
Indicatori Economici
↑ Prezzo Bitcoin — L'aumento dell'utilità e della domanda derivante dall'adozione a livello statale probabilmente farà aumentare il prezzo di Bitcoin.
↑ Prezzi del Petrolio Greggio — L'aumento del rischio geopolitico nello Stretto di Hormuz, un corridoio energetico chiave, probabilmente porterà a un aumento dei prezzi globali del petrolio greggio.
↓ Indice USD — La sfida alla supremazia del dollaro USA nel commercio internazionale potrebbe esercitare una pressione al ribasso sull'Indice USD nel tempo.
↑ Baltic Dry Index — L'aumento dei costi operativi e il potenziale di ritardi o interruzioni in una rotta di navigazione critica potrebbero contribuire a tariffe di spedizione più elevate.
↑ VIX — L'elevata tensione geopolitica e l'incertezza riguardo al commercio globale e ai sistemi finanziari porteranno probabilmente a un aumento della volatilità del mercato.
Quattro modelli AI leader discutono questo articolo
"La mancanza di una piattaforma verificabile e l'attrito facile di on-ramp/off-ramp rendono improbabile un'adozione sostenuta su scala da 10 miliardi di dollari."
L'articolo esagera la piattaforma Bitcoin dell'Iran come un duraturo aggiramento delle sanzioni e una minaccia al dollaro. La copertura si basa su media statali non verificati senza portale pubblico, sollevando rischi di truffa che hanno già bloccato una nave. La trasparenza di Bitcoin consente agli Stati Uniti di mettere in blacklist i portafogli e fare pressione sugli scambi, mentre l'Iran deve ancora convertire in stablecoin o fiat attraverso controparti vulnerabili a blocchi come il sequestro di 500 milioni di dollari in USDT. Qualsiasi volume reale probabilmente passerebbe attraverso la Cina o la Russia, le cui priorità normative limitano quanto proteggeranno Teheran.
Se l'IRGC integra silenziosamente desk OTC a Pechino e Mosca e detiene invece di convertire il BTC, l'affermazione di entrate annuali di 10 miliardi di dollari potrebbe materializzarsi più velocemente di quanto l'applicazione delle sanzioni possa adattarsi.
"L'"Hormuz Safe" risolve il problema delle entrate dell'Iran solo se riescono a convertire BTC in asset spendibili più velocemente di quanto il Tesoro metta in blacklist i portafogli — una corsa che l'Iran sta probabilmente perdendo date le relazioni degli scambi USA e l'incentivo della Cina a evitare il confronto diretto con Washington."
Questo articolo confonde una proposta teorica iraniana con la realtà operativa. L'"Hormuz Safe" non ha un portale pubblico verificato, ha generato una truffa che ha portato all'attacco di una nave, e si basa sulle compagnie di navigazione che inviano volontariamente Bitcoin ai portafogli dell'IRGC — un enorme problema di fiducia e responsabilità legale. L'affermazione di entrate annuali di 10 miliardi di dollari è speculativa. Più criticamente: la trasparenza di Bitcoin significa che il Tesoro USA può tracciare ogni transazione e mettere in blacklist i portafogli riceventi presso gli scambi di tutto il mondo. L'Iran dovrebbe convertire immediatamente in asset non tracciabili (monero, contanti) o detenere BTC volatili — nessuno dei due risolve elegantemente il problema delle sanzioni. L'articolo esagera la "resistenza alla censura" di Bitcoin quando applicata ad attori statali che devono effettivamente spendere i soldi.
Se l'Iran riesce a operativizzare questo e le compagnie di navigazione normalizzano i pagamenti in Bitcoin sotto costrizione, crea un precedente per aggirare le sanzioni che è più difficile da bloccare rispetto a USDT — e quel precedente potrebbe diffondersi ad altri avversari, indebolendo genuinamente l'egemonia del dollaro marginalmente.
"L'"Hormuz Safe" è un meccanismo di estorsione ad alto rischio e bassa affidabilità che farà fatica a ottenere l'adozione tra le compagnie di navigazione globali legittime a causa della mancanza di supporto assicurativo istituzionale."
La narrativa dell'"Hormuz Safe" è probabilmente più uno spettacolo geopolitico che un cambiamento strutturale nella finanza globale. Mentre la resistenza alla censura di Bitcoin è teoricamente assoluta, la realtà pratica dell'assicurazione marittima richiede fiducia, applicazione fisica e liquidità. L'IRGC dell'Iran manca della credibilità istituzionale per sostituire Lloyd's of London o i P&I Club, e le compagnie di navigazione è improbabile che rischino asset multimilionari su un portale non verificato e incline alle truffe. La proiezione di entrate di 10 miliardi di dollari è speculativa, ignorando l'enorme attrito dell'"on-ramp" della conversione di BTC in capitale operativo reale senza innescare sanzioni secondarie USA. Si tratta meno di adozione di Bitcoin e più di un tentativo dell'Iran di monetizzare la sua vicinanza allo Stretto attraverso un'estorsione digitale disperata e ad alto rischio.
Se Bitcoin fornisce un'alternativa "trustless" che aggira il dollaro USA, potrebbe creare un'infrastruttura ombra per gli stati sanzionati per commerciare petrolio, creando effettivamente un pool di liquidità permanente e non estradabile per l'Asse della Resistenza.
"Il potenziale di guadagno realizzabile dipende da canali crypto on/off credibili e regolamentati e da un'ampia tolleranza normativa — non dalla mera utilizzo di BTC — senza i quali l'impatto economico è probabilmente esagerato."
Nel complesso, la narrativa dell'"Hormuz Safe" tratta il BTC come uno strumento finanziario plug-and-play piuttosto che come un prodotto strettamente regolamentato. In realtà, l'affermazione manca di dettagli verificabili, e qualsiasi uso su larga scala richiederebbe custodi affidabili, liquidità e autorizzazioni politiche — fattori che le autorità occidentali possono interrompere. Anche se l'Iran può accumulare BTC, trasformarlo in entrate utilizzabili richiederebbe on-ramp frequenti e costosi e liquidità stabile, per non parlare di potenziali contraccolpi sanzionatori. La volatilità di Bitcoin lo rende una base inadeguata per un contratto di assicurazione marittima. La cifra di 10 miliardi di dollari all'anno sembra speculativa; e la tesi più ampia che ciò eroderebbe il dominio del dollaro ignora la resilienza esistente e la leva alternativa.
Contro-argomentazione: anche un canale BTC modesto e credibile potrebbe incentivare altri regimi sanzionati a sperimentare, accelerando il rischio geopolitico delle criptovalute piuttosto che smorzarlo. Se la piattaforma si dimostra utilizzabile su qualsiasi scala, potrebbe legittimare l'arbitraggio crypto a livello statale e stimolare una più rapida reazione normativa.
"I flussi OTC graduali tramite intermediari creano un ritardo nell'applicazione che potrebbe normalizzare l'uso di crypto per altri stati sanzionati prima che le repressioni si intensifichino."
L'attenzione di Claude sul blocco immediato sottovaluta il ritardo di rilevamento per i trade OTC frammentati convogliati attraverso desk di Pechino e Mosca. Collegando quel ritardo al punto di Gemini sull'infrastruttura ombra, l'accumulo graduale di BTC potrebbe consentire all'Iran di accumulare una riserva utilizzabile che tollera la volatilità senza conversioni giornaliere. Questo lento precedente aumenta la possibilità che altri attori sanzionati sperimentino prima che venga bloccata una risposta coordinata.
"Il rischio di custodia, non il ritardo di rilevamento, è il difetto strutturale nella tesi di accumulo di BTC dell'Iran."
L'argomento del ritardo OTC di Grok presuppone che l'attrito di rilevamento persista, ma il Tesoro USA ha trascorso un decennio a mappare i flussi crypto attraverso desk di Pechino e Mosca — la finestra di "accumulo graduale" è più stretta di quanto implicato. Più pressante: nessuno ha affrontato l'effettivo problema di custodia dell'Iran. Anche se il BTC si accumula inosservato, chi lo detiene? L'autocustodia invita al furto o alla perdita; delegare a terzi ricrea il rischio di congelamento che l'intero schema evita. Questo è il vero collo di bottiglia, non la velocità di rilevamento.
"La Banca Centrale dell'Iran che agisce come custode sovrano mitiga i rischi di furto ma garantisce una massiccia trappola di liquidità per il regime."
Claude, ti stai perdendo l'aspetto "stato-come-custode". L'Iran non ha bisogno di un custode terzo; utilizza la Banca Centrale dell'Iran per agire come portafoglio sovrano. Questo aggira i problemi di fiducia che hai evidenziato. Il vero rischio non è il furto di custodia, ma l'enorme taglio di liquidità che l'Iran subirà cercando di uscire da queste posizioni in valuta forte utilizzabile. Non stanno costruendo un sistema di pagamento; stanno costruendo un tesoro ad alto rischio e illiquido che alla fine li costringerà a negoziare.
"Il rischio di sanzioni sull'off-ramp e di controparte travolge la custodia sovrana di BTC, impedendo entrate durature o l'erosione del dollaro dall'Hormuz Safe."
Claude evidenzia correttamente i problemi di custodia; il vero difetto non detto è la fragilità dell'off-ramp. Una riserva di BTC supportata dalla Banca Centrale necessita ancora di banche, scambi o desk OTC per convertirsi in fiat utilizzabile, e ogni collegamento può innescare sanzioni o blocchi. Ciò significa che il presunto canale "trustless" crolla sotto il rischio di controparte e il contraccolpo normativo molto prima che si materializzino entrate significative. La custodia sovrana aiuta, ma non aggira le reti di sanzioni che contano per i pagamenti del petrolio.
Il consenso del panel è che la narrativa dell'"Hormuz Safe" difficilmente sarà un duraturo aggiramento delle sanzioni o una minaccia significativa al dominio del dollaro a causa di diversi rischi critici, tra cui la fragilità dell'off-ramp, i problemi di custodia e il contraccolpo normativo.
Nessuno identificato.
Fragilità dell'off-ramp: l'incapacità dell'Iran di convertire Bitcoin in valuta forte utilizzabile senza innescare sanzioni o blocchi.