Alibaba Stock è un candidato al rimbalzo?

Punti chiave
Alibaba sta registrando una forte crescita nel cloud computing, ma si tratta di un segmento molto più piccolo rispetto alle sue operazioni di e-commerce.
Nel frattempo, la sua attività di e-commerce continua a confrontarsi con un panorama competitivo.
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Le azioni di Alibaba (NYSE: BABA) sono crollate dopo che l'azienda ha riportato i risultati del suo terzo trimestre fiscale (fino al 31 dicembre 2025), poiché l'aumento delle spese ha eroso la redditività e i risultati sono rimasti al di sotto delle aspettative. L'azienda ha investito pesantemente sia nell'infrastruttura AI che nel quick commerce. Il titolo è in calo di quasi il 15% da inizio anno, al momento della stesura di questo articolo.
Esaminiamo da vicino i suoi risultati e le prospettive per vedere se il titolo è un candidato al rimbalzo.
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Crescita dei ricavi migliorata, ma le pesanti spese pesano sugli utili
L'attività di cloud computing di Alibaba continua a registrare una forte crescita dei ricavi, alimentata dalla domanda di prodotti di intelligenza artificiale (AI). Il suo ricavo di cloud intelligence è balzato del 36% a 6,1 miliardi di dollari. Il ricavo dei prodotti AI è più che raddoppiato per il 10° trimestre consecutivo. L'EBITA rettificato del segmento (utile prima di interessi, tasse e ammortamenti), nel frattempo, è salito del 25% a 559 milioni di dollari.
L'azienda ha proiettato che potrebbe raggiungere 100 miliardi di dollari di ricavi AI nei prossimi cinque anni. Prima della sua relazione, l'azienda ha dichiarato che avrebbe aumentato i prezzi di alcuni dei suoi servizi AI fino al 34%.
L'attività più grande di Alibaba rimane le sue operazioni di e-commerce, guidate da Tmall, che serve marchi consolidati, e Taobao, che consente sia ai marchi che agli individui di vendere sulla sua piattaforma. L'azienda ha lavorato duramente per rilanciare questa attività, ma i risultati sono stati contrastanti nel trimestre. Il ricavo dell'e-commerce è aumentato del 6% a 22,8 miliardi di dollari. La crescita è stata alimentata da un balzo del 56% del ricavo del quick commerce a 3 miliardi di dollari.
Il ricavo dell'importante business di terze parti dell'azienda, nel frattempo, è aumentato solo dell'1% a 14,7 miliardi di dollari, danneggiato dalla fase di eliminazione della sua implementazione della tariffa di servizio software. Le vendite dirette sono rimaste stabili a 4,1 miliardi di dollari, e le vendite all'ingrosso sono aumentate del 5% a 990 milioni di dollari. Tuttavia, il suo investimento nel quick commerce ha portato a un calo del 43% dell'EBITA del segmento a 4,9 miliardi di dollari.
In generale, il ricavo di Alibaba è aumentato del 2% a 40,7 miliardi di dollari, o del 9% escludendo le dismissioni. L'EBITDA rettificato (utile prima di interessi, tasse, deprezzamento e ammortamento) è crollato del 45% a 4,9 miliardi di dollari, mentre i suoi utili rettificati per American depositary share (ADS) sono affondati del 67% a 1,01 dollari.
Alibaba stock può rimbalzare?
Alibaba sta registrando una forte crescita nella sua unità di cloud computing, e l'azienda ha ancora una grande opportunità davanti a sé con la crescita della domanda di AI. Tuttavia, a differenza del suo omologo statunitense Amazon, il cui unità cloud è il suo segmento più redditizio, l'attività di Alibaba dipende ancora molto di più dall'e-commerce. Questo segmento è semplicemente una fetta molto più grande della torta, e ha faticato di fronte a un mercato molto competitivo in Cina. Sta registrando una bella crescita dei ricavi nel quick commerce, ma sta arrivando a un prezzo.
Di conseguenza, rimarrei in disparte per ora.
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Geoffrey Seiler ha posizioni in Amazon. Motley Fool ha posizioni e raccomanda Amazon. Motley Fool raccomanda Alibaba Group. Motley Fool ha una politica di divulgazione.
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