Microsoft è un affare da urlo? 1 analista di Wall Street la pensa così

Punti chiave
Microsoft è ora scesa di un terzo dal suo picco di fine ottobre.
Bank of America prevede il titolo a $500.
La sua attività di infrastruttura cloud trae chiaramente beneficio dall'IA.
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Microsoft (NASDAQ: MSFT) è probabilmente stata l'azienda tech più costantemente dominante degli ultimi 50 anni.
Tuttavia, nell'era dell'IA, che Microsoft ha contribuito a innescare con la sua partnership OpenAI, Microsoft si ritrova improvvisamente fuori dai giochi.
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In meno di cinque mesi, il titolo Microsoft è sceso di quasi un terzo, anche se il gigante tech ha continuato a fornire risultati solidi. Il produttore di Windows è stato trascinato nelle preoccupazioni più ampie sulla minaccia dell'IA al software aziendale, poiché l'intero settore software è crollato a seguito del rollout da parte di Anthropic di nuovi agenti dirompenti. Ci sono state anche segnalazioni aneddotiche di aziende che sostituiscono i tradizionali programmi software aziendali con strumenti personalizzati creati con l'IA, spesso noti come vibecoding.
Microsoft ora scambia a un rapporto prezzo/utili di 23 basato sugli utili secondo i principi contabili generalmente accettati (GAAP), che è più economico di quanto non fosse al suo punto minimo durante il mercato orso del 2022, ed è circa il più economico degli ultimi dieci anni.
I risultati recenti di Microsoft sono stati anche impressionanti. Nel suo secondo trimestre fiscale, i ricavi sono balzati del 17% a 81,3 miliardi di dollari e l'utile netto rettificato è aumentato del 23% a 30,9 miliardi di dollari, ovvero 4,14 dollari per azione.
Scambiato a uno sconto rispetto all'S&P 500 e in crescita del 20%, Microsoft è un affare? Un analista di Wall Street la pensa così.
Microsoft andrà a $500?
Bank of America ha ripristinato la copertura su Microsoft con un rating di acquisto e un target di prezzo di $500, implicando un upside del 34%.
L'analista ha notato che Microsoft si trova in una posizione unica tra le aziende tech poiché è in grado di capitalizzare sull'IA sia come azienda di infrastruttura attraverso il suo servizio di cloud computing Azure, sia come fornitore di applicazioni software con prodotti come Office 365.
In un esito ideale dell'evoluzione dell'IA, queste due attività si sostengono a vicenda man mano che i clienti fanno affidamento su Azure per fornire il calcolo e l'infrastruttura IA di cui hanno bisogno, mentre utilizzano i programmi software Microsoft per svolgere attività quotidiane e flussi di lavoro IA. L'analista di BofA Tal Liani ha proseguito affermando che Microsoft è "al centro della superciclo dell'IA" e sarà "un principale beneficiario della monetizzazione dell'IA".
Quella nota non è bastata a far salire il titolo Microsoft poiché è uscita lo stesso giorno in cui Anthropic sta agitando il settore software, ma l'argomentazione vale una valutazione più attenta da parte degli investitori.
Il downside sembra limitato
Sebbene Microsoft probabilmente volerà se Liani ha ragione nel dire che si trova al centro della superciclo dell'IA, vale anche la pena considerare il downside del titolo a questo punto, con Microsoft già scesa del 33%.
Microsoft si trova in una posizione molto diversa dalle aziende di software aziendale pure-play come Salesforce e ServiceNow, poiché è diversificata in più attività, tra cui, oltre al software e Azure, Windows, il gaming con Xbox e Activision Blizzard, LinkedIn, la pubblicità tramite Bing e le notizie, dispositivi come il tablet Surface, nonché altri prodotti. Ha anche una partecipazione in OpenAI, valutata 135 miliardi di dollari alla fine di ottobre e probabilmente vale di più ora.
Con il sell-off del 33%, gli investitori sembrano prezzare il declino della sua attività software, il che è lungi dall'essere scontato. Microsoft riporta i risultati in tre segmenti aziendali. Il più grande per ricavi è Produttività e Processi Aziendali a 34,1 miliardi di dollari, composto per lo più dalle sue applicazioni software cloud. Tuttavia, il più in rapida crescita è il cloud intelligente, che è aumentato del 29% nell'ultimo trimestre a 32,9 miliardi di dollari. Il segmento più piccolo è il Personal Computing, che ha portato 14,3 miliardi di dollari nel trimestre.
Produttività e Processi Aziendali costituiscono ancora più della metà del suo utile operativo, ma questo dovrebbe cambiare man mano che cresce la sua unità cloud.
Nel complesso, i numeri mostrano che l'attività di software cloud di Microsoft è significativa, ma costituisce meno del 40% dei ricavi dell'azienda. Attualmente, il titolo è prezzato come se il software fosse sul punto di declinare quando è cresciuto del 17% nell'ultimo trimestre.
Sulla base di ciò, la forte crescita del cloud e la sua valutazione, Microsoft sembra un acquisto. Potrebbe volerci un po' perché la narrativa della disruption dell'IA cambi, ma Microsoft è in una posizione migliore di qualsiasi altra azienda software per recuperare le perdite recenti.
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Bank of America è un partner pubblicitario di Motley Fool Money. Jeremy Bowman ha posizioni in Bank of America. The Motley Fool ha posizioni in e raccomanda Microsoft. The Motley Fool ha una politica di disclosure.
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