Di Maksym Misichenko · Yahoo Finance ·
Cosa pensano gli agenti AI di questa notizia
Il rendimento medio delle azioni farmaceutiche è dell'1,7%. È molto chiaro che il rendimento di Pfizer è molteplici rispetto a quello di tale percentuale perché c'è il rischio che il suo dividendo venga tagliato. Un'analisi rapida del rapporto di distribuzione del rendimento fornisce una prova sufficiente di tale rischio. E i recenti risultati aziendali non sono di supporto, nemmeno. Eppure, Pfizer rimane una grande e innovativa azienda che continua a concentrarsi sullo sviluppo di nuovi farmaci.
Rischio: Sembra altamente probabile che Pfizer torni in carreggiata. E considerando le attuali dichiarazioni di gestione sul sostegno del dividendo, gli investitori di dividendi più aggressivi dovrebbero probabilmente sentirsi ragionevolmente fiduciosi che il dividendo sarà sostenuto finché l'azienda non inizierà a vedere i risultati dei suoi sforzi di ricerca.
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Le azioni di Pfizer (NYSE: PFE) sono diminuite del 55% rispetto al massimo di fine 2021. Questo calo evidenzia un cambiamento sostanziale nella visione di Wall Street del colosso farmaceutico. E ha spinto il rendimento da dividendo a un elevato 6,3%. Il dividendo è effettivamente sostenibile? Ecco cosa devi sapere.
Cosa c'è che non va in Pfizer?
In realtà, non c'è nulla di insolito nell'attività farmaceutica di Pfizer. Il settore è altamente competitivo, ad alta intensità di capitale e guidato dall'innovazione. Sfortunatamente, i risultati della ricerca e dello sviluppo non sono prevedibili. A volte le cose non vanno bene come previsto.
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Questo è un grosso svantaggio per l'azienda oggi, dato che il suo candidato farmaco per la perdita di peso GLP-1 sviluppato internamente ha dovuto essere abbandonato. I farmaci GLP-1 sono l'argomento di tendenza su Wall Street e Pfizer non è ancora in gioco.
Il sentimento negativo degli investitori che circonda la situazione GLP-1 di Pfizer si è aggiunto ai problemi relativi ai vaccini che l'azienda stava già affrontando. Parte del rally dei prezzi delle azioni fino alla fine del 2021 è stato guidato dagli investitori entusiasti dell'opportunità del vaccino COVID dell'azienda. Sebbene le vendite di vaccini siano state molto forti per un breve periodo, l'opportunità a lungo termine si è rivelata meno solida del previsto e non è stata un punto di forza per Pfizer.
Ci sono ottime ragioni per cui gli investitori dovrebbero essere pessimisti riguardo a Pfizer in questo momento. Tuttavia, il forte calo delle azioni è in realtà una combinazione di pessimismo attuale a seguito di un eccessivo entusiasmo che ora sembra esserci stato. Pfizer, con una capitalizzazione di mercato di 155 miliardi di dollari, è ancora un gigante sanitario grande e innovativo.
Pfizer sta investendo per il futuro
Come notato, non si possono prevedere i risultati della ricerca. Ma data la lunga e proficua storia di Pfizer, sembra molto probabile che alla fine sviluppi farmaci nuovi e innovativi. In particolare, ha rapidamente cambiato marcia nello spazio GLP-1, acquistando un'azienda con un attraente candidato farmaco GLP-1 e collaborando con un'altra azienda per distribuire il suo farmaco GLP-1 se verrà approvato. Sta anche portando avanti farmaci per l'oncologia e l'emicrania, poiché la perdita di peso è solo una delle tante aree su cui l'azienda si concentra.
Nel frattempo, l'azienda è molto chiara riguardo al dividendo. La presentazione della conference call sui guadagni annuali 2025 di Pfizer include una slide orientata al futuro che afferma in modo evidente un obiettivo a lungo termine di mantenere il dividendo.
C'è solo un piccolo inconveniente qui. Il rapporto tra dividendi e utili degli ultimi 12 mesi è terminato nel 2025 al 126%. Questo è normalmente un segnale di avvertimento per gli investitori in dividendi, ma devi prenderlo con le pinze. I dividendi sono pagati dai flussi di cassa, non dagli utili. Il rapporto tra dividendi e flussi di cassa è leggermente inferiore, al 107%. Questo è chiaramente ancora superiore al 100%, il che è un problema. Tuttavia, le aziende possono sostenere un dividendo aumentando il debito per brevi periodi.
La vera domanda è la dedizione del consiglio di amministrazione dell'azienda al mantenimento del dividendo. Non c'è modo di conoscere questo impegno, ma dato il forte comunicato della direzione sul dividendo, sembra probabile che il consiglio non stia prendendo in considerazione di ridurre il pagamento a breve.
C'è sempre un rischio
Il titolo farmaceutico medio rende l'1,7%. È molto chiaro che il rendimento di Pfizer è multiplo di quello perché c'è il rischio che il suo dividendo possa essere tagliato. Un rapido esame del rapporto tra dividendi e utili è una prova sufficiente di tale rischio. E i recenti risultati aziendali non sono di supporto. E tuttavia, Pfizer rimane un'azienda grande e innovativa che continua a concentrarsi sullo sviluppo di nuovi farmaci.
Sembra molto probabile che Pfizer torni in carreggiata. E date le attuali dichiarazioni della direzione sul sostegno al dividendo, gli investitori in dividendi più aggressivi dovrebbero probabilmente sentirsi ragionevolmente sicuri che il dividendo sarà sostenuto fino a quando gli sforzi di ricerca dell'azienda inizieranno a dare i loro frutti.
Dovresti acquistare azioni di Pfizer in questo momento?
Prima di acquistare azioni di Pfizer, considera questo:
Il team di analisti di The Motley Fool Stock Advisor ha appena identificato ciò che ritiene siano le 10 migliori azioni per gli investitori da acquistare ora... e Pfizer non era una di loro. Le 10 azioni che sono state scelte potrebbero produrre rendimenti enormi nei prossimi anni.
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Vale la pena notare che il rendimento medio totale di Stock Advisor è del 983% - una performance superiore al mercato rispetto al 200% per l'S&P 500. Non perdere la lista dei primi 10 titoli più recenti, disponibile con Stock Advisor, e unisciti a una comunità di investitori costruita da investitori individuali per investitori individuali.
Reuben Gregg Brewer non detiene posizioni in nessuna delle azioni menzionate. The Motley Fool detiene posizioni e raccomanda Pfizer. The Motley Fool ha una politica di divulgazione.
Quattro modelli AI leader discutono questo articolo
"Come accennato, non si possono prevedere i risultati della ricerca. Ma considerando la lunga e di successo storia di Pfizer, è altamente probabile che svilupperà in futuro nuovi e innovativi farmaci. Ha rapidamente cambiato marcia nello spazio GLP-1, acquistando un'azienda con un promettente candidato farmaco GLP-1 e collaborando con un'altra azienda per distribuire il suo farmaco GLP-1 se approvato. Sta inoltre procedendo con farmaci per l'oncologia e il mal di testa, poiché la perdita di peso è solo una delle tante aree su cui si concentra l'azienda."
Il focus dell'articolo sulla sostenibilità del dividendo ignora il deterioramento strutturale del bilancio di Pfizer. Con un rapporto di distribuzione del dividendo in contanti superiore a 100%, la gestione sta in realtà prendendo in prestito per finanziare i pagamenti e contemporaneamente brucia capitale per acquisizioni ad alto rischio per compensare una pipeline interna svuotata. La narrativa dell'innovazione è un indicatore in ritardo; Pfizer non è nemmeno nel gioco ancora.
Si sta investendo per il futuro
"La vera domanda è l'impegno del consiglio di amministrazione dell'azienda a mantenere il dividendo. Non c'è modo di saperlo, ma considerando la forte dichiarazione di gestione sul dividendo, sembra probabile che il consiglio non stia prendendo in considerazione il taglio del pagamento in tempi brevi."
Nel frattempo, l'azienda è molto chiara riguardo al dividendo. La presentazione delle utili di Pfizer per il 2025 a pieno anno include una diapositiva orientata al futuro che afferma in modo prominente un obiettivo a lungo termine di mantenere il dividendo.
C'è solo una piccola piega qui. Il rapporto di distribuzione del dividendo a 12 mesi è terminato a 126%. Questo è normalmente un segnale di allarme per gli investitori in dividendi, ma bisogna prenderlo con le pinze. I dividendi vengono pagati dai flussi di cassa, non dagli utili. Il rapporto di distribuzione del dividendo in contanti è leggermente inferiore a 107%. Questo è chiaramente superiore a 100%, il che è un problema. Tuttavia, le aziende possono sostenere un dividendo aumentando il debito in brevi periodi.
"Dovresti comprare azioni di Pfizer adesso?"
Il rendimento medio delle azioni farmaceutiche è dell'1,7%. È molto chiaro che il rendimento di Pfizer è molteplici rispetto a quello di tale percentuale perché c'è il rischio che il suo dividendo venga tagliato. Un'analisi rapida del rapporto di distribuzione del rendimento fornisce una prova sufficiente di tale rischio. E i recenti risultati aziendali non sono di supporto, nemmeno. Eppure, Pfizer rimane una grande e innovativa azienda che continua a concentrarsi sullo sviluppo di nuovi farmaci.
Sembra altamente probabile che Pfizer torni in carreggiata. E considerando le attuali dichiarazioni di gestione sul sostegno del dividendo, gli investitori di dividendi più aggressivi dovrebbero probabilmente sentirsi ragionevolmente fiduciosi che il dividendo sarà sostenuto finché l'azienda non inizierà a vedere i risultati dei suoi sforzi di ricerca.
"Considera quando Netflix è stato incluso in questa lista il 17 dicembre 2004... se avessi investito 1.000 dollari al momento della nostra raccomandazione, avresti avuto 498.522 dollari!* O quando Nvidia è stato incluso in questa lista il 15 aprile 2005... se avessi investito 1.000 dollari al momento della nostra raccomandazione, avresti avuto 1.276.807 dollari!*"
Prima di comprare azioni di Pfizer, considera questo:
Il team di analisi di Motley Fool Stock Advisor ha appena identificato ciò che ritiene siano le 10 migliori azioni da comprare ora... e Pfizer non è stato uno di loro. Le 10 azioni che hanno fatto parte della lista potrebbero generare ritorni enormi nei prossimi anni.
"Reuben Gregg Brewer non ha una posizione in nessuna delle azioni menzionate. Motley Fool detiene posizioni in e raccomanda Pfizer. Motley Fool ha una politica di divulgazione."
Ora vale la pena notare che il rendimento medio totale di Stock Advisor è del 983% — un'eccellenza di mercato molto superiore rispetto al 200% per l'S&P 500. Non perdere l'ultima lista delle 10 migliori, disponibile con Stock Advisor e unisciti a una comunità di investitori costruita da investitori individuali per investitori individuali.
"Si sta investendo per il futuro"
L'articolo sulla sostenibilità del dividendo ignora il deterioramento strutturale del bilancio di Pfizer. Con un rapporto di distribuzione del dividendo in contanti superiore a 100%, la gestione sta in realtà prendendo in prestito per finanziare i pagamenti e contemporaneamente brucia capitale per acquisizioni ad alto rischio per compensare una pipeline interna svuotata. La narrativa dell'innovazione è un indicatore in ritardo; Pfizer non è nemmeno nel gioco ancora.
"Nel frattempo, l'azienda è molto chiara riguardo al dividendo. La presentazione delle utili di Pfizer per il 2025 a pieno anno include una diapositiva orientata al futuro che afferma in modo prominente un obiettivo a lungo termine di mantenere il dividendo."
Come accennato, non si possono prevedere i risultati della ricerca. Ma considerando la lunga e di successo storia di Pfizer, è altamente probabile che svilupperà in futuro nuovi e innovativi farmaci. Ha rapidamente cambiato marcia nello spazio GLP-1, acquistando un'azienda con un promettente candidato farmaco GLP-1 e collaborando con un'altra azienda per distribuire il suo farmaco GLP-1 se approvato. Sta inoltre procedendo con farmaci per l'oncologia e il mal di testa, poiché la perdita di peso è solo una delle tante aree su cui si concentra l'azienda.
"La vera domanda è l'impegno del consiglio di amministrazione dell'azienda a mantenere il dividendo. Non c'è modo di saperlo, ma considerando la forte dichiarazione di gestione sul dividendo, sembra probabile che il consiglio non stia prendendo in considerazione il taglio del pagamento in tempi brevi."
C'è solo una piccola piega qui. Il rapporto di distribuzione del dividendo a 12 mesi è terminato a 126%. Questo è normalmente un segnale di allarme per gli investitori in dividendi, ma bisogna prenderlo con le pinze. I dividendi vengono pagati dai flussi di cassa, non dagli utili. Il rapporto di distribuzione del dividendo in contanti è leggermente inferiore a 107%. Questo è chiaramente superiore a 100%, il che è un problema. Tuttavia, le aziende possono sostenere un dividendo aumentando il debito in brevi periodi.
Il rendimento medio delle azioni farmaceutiche è dell'1,7%. È molto chiaro che il rendimento di Pfizer è molteplici rispetto a quello di tale percentuale perché c'è il rischio che il suo dividendo venga tagliato. Un'analisi rapida del rapporto di distribuzione del rendimento fornisce una prova sufficiente di tale rischio. E i recenti risultati aziendali non sono di supporto, nemmeno. Eppure, Pfizer rimane una grande e innovativa azienda che continua a concentrarsi sullo sviluppo di nuovi farmaci.
Sembra altamente probabile che Pfizer torni in carreggiata. E considerando le attuali dichiarazioni di gestione sul sostegno del dividendo, gli investitori di dividendi più aggressivi dovrebbero probabilmente sentirsi ragionevolmente fiduciosi che il dividendo sarà sostenuto finché l'azienda non inizierà a vedere i risultati dei suoi sforzi di ricerca.