Kopin (KOPN) Trascrizione degli utili del primo trimestre 2026

Fonte dell'immagine: The Motley Fool.

Data

Martedì 12 maggio 2026 alle 8:30 ET

Partecipanti alla chiamata

- Amministratore delegato — Michael Murray

- Direttore finanziario — Erich Manz

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Trascrizione completa della teleconferenza

Michael Murray: Grazie mille, operatore, e buongiorno a tutti, e benvenuti alla nostra teleconferenza sugli utili del primo trimestre 2026. Il primo trimestre e le settimane successive segnano uno dei periodi più entusiasmanti nella storia di Kopin. Continuiamo a far crescere il nostro portafoglio ordini per la difesa negli Stati Uniti e in Europa. Abbiamo anche fatto progressi sulle nostre piattaforme tecnologiche MicroLED e annunciato una collaborazione strategica con Fabric.AI che crediamo espanda in modo significativo l'insieme delle opportunità a lungo termine e l'accelerazione sostenibile della crescita dei ricavi per Kopin. Oggi, vi illustrerò 3 aree: in primo luogo, la collaborazione con Fabric.AI e il lancio della nostra tecnologia di interconnessione ottica Neural I/o sviluppata congiuntamente per l'infrastruttura AI.

In secondo luogo, il nostro continuo slancio in tutti i mercati globali della difesa, inclusi nuovi ordini, il nostro ingresso nelle tecnologie per droni FPV (first-person view) e il contratto di follow-on per l'imaging termico di rilievo assegnato dopo la fine del trimestre; e in terzo luogo, i nostri investimenti strategici, tra cui l'internalizzazione della produzione di microdisplay OLED presso la nostra sede centrale di Westborough negli Stati Uniti e come stiamo posizionando il business della difesa per una crescita esponenziale e sostenibile dei ricavi a lungo termine con margini di profitto più elevati. Innanzitutto, permettetemi di iniziare con l'annuncio più importante che abbiamo fatto quest'anno. Recentemente, abbiamo annunciato una collaborazione strategica con Fabric.AI, una società di sviluppo di infrastrutture AI, che sta costruendo le capacità di base avanzate per le fabbriche AI che alimentano carichi di lavoro di intelligenza artificiale su larga scala.

Insieme, Kopin e Fabric.AI stanno unendo lo sviluppo di una nuova famiglia di prodotti che chiamiamo Neural I/o, progettata per aumentare drasticamente le velocità di larghezza di banda, ridurre il consumo energetico e, soprattutto, abbassare i costi operativi complessivi dei data center attualmente operativi e di quelli nuovi. Neural I/o si basa sulla tecnologia proprietaria MicroLED di Kopin e sulla nostra architettura di display neurale bidirezionale brevettata. Quello che abbiamo fatto è riutilizzare i pixel MicroLED programmabili come ricetrasmettitori ottici ad altissima velocità, dispositivi che spostano dati a larghezza di banda estremamente elevata utilizzando fotoni di luce invece di elettroni che viaggiano attraverso cavi di rame. Questo è importante per un semplice motivo. Oggi, le apparecchiature dei data center e le GPU si basano su dense interconnessioni in rame per comunicare tra loro.

E queste interconnessioni in rame sono ora il vincolo principale sulle prestazioni e sul consumo energetico dei data center AI. Le fabbriche AI stanno raggiungendo i limiti di ciò che il rame può fare, sia in termini di larghezza di banda che di energia richiesta per spostare i dati e raffreddare i sistemi. Neural I/o è progettato per superare questi limiti. Utilizzando ogni pixel MicroLED come trasmettitore ottico ad alta velocità, stiamo progettando comunicazioni chip-to-chip, board-to-board e rack-to-rack che mirano allo stesso risultato funzionale del rame, consumando una frazione dell'energia.

Per usare le parole di Matt Kimball, analista principale presso Moor Insights and Strategy, la capacità di abilitare la connettività che offre il pieno throughput di un acceleratore senza gravare sul budget energetico è stata una sfida persistente nel settore. E Neural I/o di Kopin e Fabric.AI, basato sulla tecnologia MicroLED, presenta una proposta di valore unica e convincente. Inoltre, questo segna un'era completamente nuova nella trasmissione dati, nella larghezza di banda e nella progettazione di sistemi elettronici e [indiscernibile]. Diversi articoli recenti stimano che il mercato dei ricetrasmettitori ottici per infrastrutture AI dovrebbe raggiungere tra i 69 e i 90 miliardi di dollari entro il 2030.

Di questa spesa totale, il Dipartimento della Difesa degli Stati Uniti e i Sistemi Governativi sono il secondo maggior consumatore di questa tecnologia dopo i mercati hyperscaler tradizionali. È per questo che Kopin e Fabric.AI hanno deciso di concentrarsi separatamente su ciascuno di questi mercati. Questa relazione è stata forgiata con l'intento chiaro di un focus incessante sull'affrontare questo enorme mercato nei modi giusti con le persone giuste per promuovere una crescita esponenziale e redditizia con le risorse adeguate richieste. Kopin supporterà i requisiti assoluti e chiari del Governo degli Stati Uniti e del Dipartimento della Guerra per la produzione statunitense di chip e chipset AI.

Con la nostra linea di produzione MicroLED con sede negli Stati Uniti, che stiamo installando come parte del nostro Industrial Base Analysis and Sustainment Act Award, o IBAS award, questa linea di produzione progettata su misura supporterà la famiglia di chipset Neural I/o per il Dipartimento della Guerra degli Stati Uniti e per i clienti governativi. I chipset Fabric.AI e i nostri nuovi prodotti MicroLED a colori per programmi come il comando di missione indossato dal soldato e molti altri saranno prodotti anche su questa linea di produzione, e ne parlerò più avanti.

In base al nostro accordo con Fabric.AI e oltre all'ordine di acquisto iniziale di 15 milioni di dollari per finanziare il chipset dimostrabile, che prevediamo sarà completato entro la fine del 2026, Kopin possiede il 19,9% di Fabric.AI e Kopin è il loro produttore esclusivo di chipset Neural I/o. La collaborazione combina la nostra profonda esperienza nei materiali MicroLED, nello sviluppo dei processi, nell'ottimizzazione della resa e nella produzione con la progettazione a livello di sistema di Fabric.AI e il focus go-to-market sull'infrastruttura AI hyperscaler. Crediamo che questa sia una vera partnership tecnologica. Kopin fornisce l'hardware abilitante. E insieme, stiamo costruendo uno strato di infrastruttura di cui i data center AI avranno bisogno per scalare negli anni a venire.

Oltre alla nostra partecipazione azionaria del 19,9% in Fabric.AI, gli azionisti di Kopin hanno un'esposizione diretta all'upside di questa opportunità oltre all'economia di produzione. Fabric.AI ha raccolto il capitale necessario per finanziare questo sviluppo e dotare l'azienda del personale appropriato mentre Kopin completa i prototipi Neural I/o. Condivideremo maggiori informazioni sulla roadmap di sviluppo e sugli impegni dei clienti man mano che avanzerà nelle prossime chiamate. L'infrastruttura viene implementata a un ritmo senza precedenti e i colli di bottiglia creati dalle interconnessioni in rame tradizionali sono esattamente il tipo di problema che la nostra tecnologia è ben adatta a risolvere.

Crediamo che questa collaborazione espanda notevolmente l'opportunità di mercato di Kopin e ci posizioni come un abilitatore strategico nella prossima ondata di accelerazione AI, e si inserisce molto bene nei nostri set di competenze e capacità fondamentali nello sviluppo e nella produzione di MicroLED qui negli Stati Uniti. Sebbene ci siano concorrenti che tentano di sviluppare le proprie soluzioni come Kopin, la maggior parte sono startup e non hanno mai prodotto questa tecnologia in precedenza. Altri sono aziende consolidate nei mercati dei ricetrasmettitori in rame o in fibra ottica, che non hanno prodotto questa tecnologia in precedenza, il che offre a Kopin un significativo vantaggio di mercato in termini di tempistica, resa e qualità, poiché stiamo attivamente producendo questa tecnologia oggi. Passando ora alla difesa.

Il nostro primo trimestre e il periodo successivo riflettono un continuo forte slancio degli ordini sui nostri programmi principali e un'espansione significativa in quelli nuovi. Permettetemi di illustrare i punti salienti cronologicamente. A gennaio, la nostra partnership strategica con Theon International ha prodotto il suo primo ordine sulla piattaforma DarkWAVE, un ordine di sviluppo da 1 milione di dollari per portare il modulo OLED DarkWAVE da 960p alla prontezza produttiva. Questa è un'opportunità e una pietra miliare significative perché DarkWAVE consente agli utenti dei tradizionali visori notturni monocromatici di aggiornarli come retrofit con colori pieni, realtà aumentata, simbologia abilitata e feed digitali a movimento completo e interlacciati, comprese le immagini dei droni. Il nostro modulo DarkWAVE è la base del prossimo prodotto occhio DARK-I di Theon.

Con oltre 2 milioni di NVG stimati in uso a livello globale e un mercato globale di NVG proiettato a crescere da 8,6 miliardi di dollari nel 2025 a 12,9 miliardi di dollari nel 2030, DarkWAVE si rivolge a un'opportunità di mercato aftermarket molto ampia. E poiché il sistema è ITAR-free, apre un nuovo mercato globale per entrambe le aziende. A febbraio, abbiamo annunciato 2 nuovi ordini europei di display montati su casco. In primo luogo, un ordine di produzione di microdisplay da 2 milioni di dollari da un appaltatore della difesa europeo di primo livello per un sistema di display montato su casco per elicotteri; e in secondo luogo, un ordine di acquisto da 3,6 milioni di dollari da un sistema avanzato di display montato su casco per avionica da integrare in un aeromobile militare ad ala rotante da un altro cliente della difesa europeo.

Insieme, questi ordini portano il nostro portafoglio ordini di display per elicotteri pilota sopra i 10 milioni di dollari e sottolineano la forza delle nostre soluzioni di display sia nell'aviazione di difesa statunitense che europea. Infatti, il nostro piano e focus di business europeo sta iniziando a fornire nuovi clienti e applicazioni, il che aumenterà solo il nostro portafoglio ordini, fornirà maggiore indipendenza e stabilità commerciale globale aumentando al contempo i nostri tassi di assorbimento delle strutture europee. A marzo, ci è stato assegnato un contratto SBIR di Fase 1 dal governo degli Stati Uniti per far progredire una nuova tecnologia di display MicroLED a colori ma di formato più piccolo, progettata appositamente per applicazioni indossate dal soldato e per mirini. Questo è il secondo premio dell'esercito statunitense focalizzato sui MicroLED che abbiamo ricevuto negli ultimi 6 mesi, e si basa direttamente sull'attuale contratto IBAS da 15,4 milioni di dollari assegnato nel settembre 2025, che si concentra sullo sviluppo di capacità di produzione domestica per i nostri display MicroLED. L'architettura MicroLED in fase di sviluppo è progettata per fornire la luminosità, la robustezza e l'efficienza energetica richieste per i mirini di nuova generazione, i sistemi di informazione visiva montati su casco e altri dispositivi di puntamento precisi, il tipo di capacità che scala su più programmi di difesa. Ad aprile, abbiamo annunciato il nostro ingresso nel mercato dei droni FPV con il lancio del nostro prodotto Sentinel FPV. I piloti di droni necessitano di visori ad alta risoluzione collegati alle telecamere sui droni per controllarli come se fossero "al posto di pilotaggio" del drone. Abbiamo ricevuto un ordine iniziale di 3,2 milioni di dollari con una potenziale consegna fino a 40.000 visori entro la fine del 2028. Ciò che rende Sentinel unico è qualcosa che chiamiamo Dual Situational Awareness o Dual SA. Come i tradizionali visori FPV che bloccano completamente la vista periferica dell'operatore, Sentinel è progettato per fornire immagini di droni ad alta definizione preservando la consapevolezza periferica dell'utente del suo ambiente circostante. Nessun altro visore FPV sul mercato offre questo livello di consapevolezza di integrazione a mani libere. Nelle prove sul campo, i piloti di droni apprezzano i miglioramenti drastici dimostrati in termini di sopravvivenza, efficacia della missione, destrezza del pilota e sicurezza che Sentinel offre. Crediamo che questa tecnologia abbia il potenziale per ridefinire l'aspetto di un sistema FPV tattico. e siamo attivamente impegnati con altre aziende di droni e FPV per integrare Sentinel nelle loro piattaforme. Inoltre, questa tecnologia è prodotta negli Stati Uniti, come richiesto dalla FTC e dal Dipartimento della Guerra. Inoltre, dopo la fine del trimestre, abbiamo annunciato un contratto di produzione di follow-on da 21,5 milioni di dollari da un importante prime statunitense per la produzione di oculari e assemblaggi per immagini termiche personalizzati per un sistema di armi termiche portatili. Questo ordine espande il nostro crescente backlog e rafforza il ruolo di Kopin come fornitore di fiducia con sede negli Stati Uniti di sistemi di visione critici per la missione per il combattente. Con oltre 400.000 soluzioni critiche per la missione consegnate su più generazioni di programmi di difesa, questo contratto è un forte voto di fiducia nella nostra capacità produttiva e nella nostra capacità di fornire tecnologia prodotta in America che funziona negli ambienti più difficili. Presi insieme, gli ordini che abbiamo annunciato negli ultimi mesi, DarkWAVE con Theon, gli ordini europei di HMD, l'SBIR per MicroLED indossato dal soldato, Sentinel FPV e l'ordine di follow-on per immagini termiche da 21 milioni di dollari riflettono sia la durabilità dei tassi di ordine ricorrenti del nostro attuale business della difesa sia la fiducia dei nostri clienti governativi, nordamericani e nuovi appaltatori principali europei nelle nuove linee di prodotti che stiamo portando sul mercato. Come promemoria, molti dei nostri programmi di difesa hanno richieste di budget congressuali fino al 2030 e diversi dei nostri contratti sono a fornitore unico a domanda indeterminata e consegna indeterminata o IDIQ, il che fornisce un'ulteriore flessibilità di upside rispetto a quanto attualmente ordinato, ricavi ricorrenti e prevedibilità e sostenibilità per diversi anni. Ora voglio dedicare qualche minuto alla terza area, come ho detto all'inizio della chiamata, ai nostri investimenti strategici e a ciò che vi dicono su come stiamo impiegando la nostra liquidità. Dopo la fine del trimestre, abbiamo annunciato l'acquisto di un sistema di deposizione OLED all'avanguardia e attrezzature correlate per stabilire la produzione su larga scala di microdisplay OLED presso la nostra sede di Westborough. Negli ultimi anni, Kopin ha operato secondo un modello di produzione OLED fabless, sfruttando partner esterni. Il motivo per cui stiamo portando questa capacità internamente ora è semplice. Stiamo riscontrando un aumento sostanziale, quantificabile e qualificato della domanda dei clienti per microdisplay OLED interamente costruiti negli Stati Uniti, in particolare per sistemi FPV come Sentinel, mirini termici e altre applicazioni di difesa critiche per la missione indossate dal soldato. Portare la capacità di produzione OLED internamente ci offre maggiore velocità, flessibilità ed efficienza dei costi per rispondere a tale domanda. Continueremo a sfruttare i nostri partner di produzione asiatici consolidati per applicazioni di consumo e mediche che non hanno un requisito di produzione domestica, e continueremo a utilizzare il nostro partner europeo di deposizione OLED per programmi di difesa allineati alla NATO. La capacità OLED statunitense è aggiuntiva, specificamente per supportare il mercato della difesa statunitense. Voglio essere molto chiaro sul messaggio che questo investimento intende trasmettere, ovvero che siamo a nostro agio con la nostra posizione di liquidità e la nostra impronta di strutture per soddisfare questa crescente domanda. Il capitale che abbiamo raccolto nel 2025 è stato raccolto tenendo conto di questo livello di crescita e investimento. La decisione sulla deposizione OLED è esattamente il tipo di investimento che rafforza il nostro business della difesa in futuro. Espande le opzioni di catena di approvvigionamento sovrana per i nostri clienti della difesa. Migliora il nostro controllo su qualità, tempi di consegna e prezzi, e integra le nostre attuali capacità produttive statunitensi per AMLCD, FLCoS, MicroLED e ora OLED. Kopin rimane l'unica azienda negli Stati Uniti a produrre 4 tipi di microdisplay, ottiche e presto fotonica per i clienti della difesa statunitense che richiedono sempre più, e in alcuni casi devono, per legge, acquistare da produttori domestici fidati per componenti critici. Chiaramente, Kopin sta rispondendo a questa chiamata. Passando al lato operativo. I nostri investimenti nell'automazione continuano a fornire miglioramenti significativi in termini di throughput, qualità, coerenza ed efficienza dei costi. Bo