Massimizzare il tuo 401(k), e la pensione fa male al tuo cervello?

In questo episodio di Motley Fool Hidden Gems Investing, Robert Brokamp, esperto di pensioni di Motley Fool, discute quanto segue:

- L'S&P 500 è vicino ai massimi storici, ma le small cap e le azioni internazionali stanno andando ancora meglio finora nel 2026.

- Un nuovo studio rivela che andare in pensione prima dei 65 anni potrebbe accelerare il declino cognitivo.

- Il rapporto debito/PIL del governo statunitense è ora superiore al 100%, avvicinandosi al massimo storico raggiunto alla fine della seconda guerra mondiale.

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Questo podcast è stato registrato il 9 maggio 2026.

Robert Brokamp: Sfruttare al massimo il tuo 401(k) e la pensione fa decadere il tuo cervello? E altro ancora nell'edizione di sabato di The Motley Fool Hidden Gems Investing podcast. Sono Robert Brokamp. Questa settimana, espongo 11 passaggi per assicurarti di massimizzare il valore del tuo piano pensionistico aziendale, ma prima di tutto, alcune notizie che hanno attirato la mia attenzione questa settimana.

L'S&P 500 è in aumento del 6,4% finora quest'anno, mentre l'indice S&P 600 delle Small Cap è in aumento del 15,7% e l'indice FTSE Global All Cap ex-US di azioni internazionali è in aumento del 10,6%. Ho trovato un paio di articoli questa settimana, e entrambe queste classi di attività che ho pensato valesse la pena evidenziare. Il primo è stato pubblicato su wealthmanagement.com e proviene da Larry Swedroe. Sottolinea che il cosiddetto small-cap premium, e cioè l'ammontare per cui le società più piccole hanno storicamente sovraperformato le grandi società, sembra essere scomparso negli ultimi anni, e molti hanno messo in discussione se sia mai esistito. Larry cita uno studio del Bridgeway Capital Management Group, che sostiene che il problema non è il premio in sé, ma il modo in cui definiamo small cap.

La loro intuizione chiave sono due gruppi che stanno trascinando i rendimenti verso il basso e oscurando un premio che in realtà è robusto e persistente. Il primo gruppo è etichettato Fallen Angels, che sono ex large cap che hanno recentemente perso valore. Se si escludono le azioni che sono diventate Fallen Angels negli ultimi anni, i rendimenti delle small cap migliorano dell'1,57% all'anno dal 1960. L'altro gruppo sono nuovi entranti nel mercato, come IPO, SPAC, Spin-Off, che tendono a sottoperformare spesso del 2% al quasi 6% all'anno. Passando alle azioni internazionali, un recente articolo di Christine Benz di Morningstar ha fatto notare che, dopo anni di sottoperformance, le azioni non statunitensi sono aumentate del 32% nell'anno 2025, rispetto all'18% per le azioni statunitensi. Ciò ha segnato un drammatico cambiamento rispetto al periodo precedente. Quando si passa dal 2009 al 2024, le azioni non statunitensi hanno restituito circa il 7,6% rispetto al 14,5% per le azioni nazionali. Ma al di là dei rendimenti recenti migliori, le azioni internazionali hanno anche iniziato a scollegarsi dal mercato statunitense, il che ne aumenta il valore come diversificatori.

L'indice Morningstar Developed Markets ex-US aveva una correlazione di 0,92 con le azioni statunitensi nei tre anni terminati nel 2022, ma questa cifra è scesa a 0,71 alla fine del 2025. Per coloro che hanno dormito durante la lezione di statistica, ricordate che una correlazione di uno significa che due investimenti si muovono in modo sincronizzato, quindi un numero inferiore significa meno correlazione e potenzialmente più diversificazione. I mercati emergenti hanno generalmente esibito correlazioni ancora più basse con le azioni statunitensi, in parte perché i loro settori dominanti, come energia e materiali di base, differiscono dal mercato statunitense ad alta tecnologia e in parte perché paesi come la Cina seguono un ciclo economico diverso.

A proposito, ho pensato di menzionare un grafico recente di Paul Kudronski, che ha evidenziato che nessun altro paese investe nel mercato azionario come gli americani. Il 55% delle famiglie statunitensi ha esposizione al mercato azionario. I successivi tre paesi con i livelli più alti di proprietà azionaria sono Canada al 49%, Australia al 37% e Regno Unito al 33%. Gli americani investono nel mercato azionario, principalmente per poter andare in pensione. Ma la pensione potrebbe non essere così salutare per noi. Questo ci porta al nostro prossimo elemento, che è uno studio dell'Università della California, Irvine intitolato, "Il lavoro rallenta il declino cognitivo?". La risposta è sì, lo studio ha incluso circa 40.000 adulti anziani dal 1996 al 2018 e ha scoperto che, "l'evidenza correlazionale suggerisce che lasciare la forza lavoro prima dell'età pensionabile potrebbe accelerare il ritmo del declino cognitivo" e che, "l'impiego vicino all'età pensionabile sembra ridurre il rischio di declino cognitivo, che a sua volta può ritardare l'insorgenza della demenza". Gli effetti sono particolarmente concentrati tra gli uomini di età compresa tra 51 e 64 anni. Questo è solo un esempio recente di molti studi che hanno scoperto che la pensione potrebbe non essere così salutare per le persone fisicamente, mentalmente, psicologicamente o socialmente.

Detto questo, ci sono molti pensionati felici e sani. Ne conosco molti. Quelli che sembrano stare meglio, secondo lo studio sulla felicità pensionistica di MassMutual, hanno maggiori probabilità di riempire il loro tempo libero con molteplici tipi di attività, tra cui trascorrere del tempo con i propri cari, fare esercizio fisico, perseguire hobby e viaggiare. Assicurati anche di fare cose per mantenere il tuo cervello attivo.

Ora passiamo al numero della settimana, che è 100,2%. Questo è il rapporto debito/PIL del governo statunitense, secondo i dati pubblicati di recente dal Bureau of Economic Analysis, che ha notato che il debito detenuto dal pubblico al 31 marzo era di 31,27 trilioni di dollari, mentre il PIL nell'ultimo anno era di 31,22 trilioni di dollari. Gli americani spendono ora più per gli interessi per servire il nostro debito di quanto non spendano per la difesa o Medicare. Secondo una dichiarazione del Committee for a Responsible Budget, "il debito nazionale è ora superiore al PIL statunitense, circa il doppio della media storica. Abbiamo sentito molti allarmi negli ultimi anni riguardo al nostro percorso fiscale, ma questo risuona particolarmente forte. La vera domanda è se i nostri leader a Washington ascolteranno o meno. Con il debito ora superiore al 100% del PIL, è solo questione di tempo prima che superiamo il record storico del 106% raggiunto subito dopo la fine della seconda guerra mondiale. Questa volta, il prestito non nasce da un conflitto globale sismico, ma piuttosto da un'abbandono bipartisan di scelte difficili". Successivamente, quali scelte dovresti fare con il tuo 401(k) quando Motley Fool Hidden Gems Investing continua.

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Robert Brokamp: Se sei come la maggior parte dei lavoratori americani, la tua strategia numero uno per accumulare abbastanza denaro per andare in pensione è quella di contribuire a un piano di contribuzione definita, come un 401(k), 403(b) o il Federal Savings Plan. Di conseguenza, quando andrai in pensione dipenderà in gran parte da come gestirai l'account. Ecco 11 suggerimenti per sfruttare al massimo il tuo piano pensionistico offerto dal datore di lavoro e, solo un appunto, userò il termine 401(k) per applicare a tutti i tipi di conti di contribuzione definita.

Passaggio numero 1, risparmia abbastanza e ottieni l'abbinamento completo. Il consenso tra gli esperti di questi giorni è che i lavoratori dovrebbero mirare a un tasso di risparmio del 15% del loro reddito familiare e persino più alto se si stanno avviando tardi per risparmiare per la pensione. Fortunatamente, la maggior parte dei lavoratori non devono arrivare a quel 15% da soli. Più del 90% dei datori di lavoro abbinano i contributi, con la formula più comune che è un abbinamento di $ 0,50 per ogni dollaro risparmiato fino a un tasso di risparmio del 6%. Questi lavoratori devono risparmiare il 12%, e poi il datore di lavoro contribuisce con il 3%. Sfortunatamente, la maggior parte delle persone non sta risparmiando il 15%. Infatti, un terzo dei dipendenti non contribuisce nemmeno abbastanza per ricevere l'abbinamento completo, secondo Vanguard. Al minimo, assicurati di prendere quei soldi gratuiti che il tuo datore di lavoro ti sta offrendo.

Passaggio numero 2: scegli il tipo di account giusto. La maggior parte dei 401(k) consente sia i contributi tradizionali che Roth. La tua prima decisione è, quando vuoi la tua detrazione fiscale? Se vuoi oggi al costo di pagare le tasse sui prelievi in pensione, allora vai con l'account tradizionale. Ma poi fai qualcosa di intelligente con i soldi che risparmi avendo una tassa più bassa quest'anno. Usalo per risparmiare ancora più soldi per la pensione o per qualche altro obiettivo come il college. Ma non sprecarlo. D'altra parte, se sei disposto a rinunciare a una detrazione fiscale oggi in cambio di prelievi esenti da imposte in pensione, forse perché ti aspetti di essere in una fascia fiscale più alta in pensione, allora vai con il Roth. Un altro vantaggio del Roth è che non sei obbligato a effettuare distribuzioni minime obbligatorie all'età di 73 o 75 anni, se sei nato nel 1960 o successivamente. Questa non deve essere una decisione di tutto o niente. Puoi contribuire sia all'account tradizionale che al Roth, purché l'importo combinato non superi il tuo limite di contribuzione annuale.

Inoltre, alcuni piani oggi consentono ai dipendenti di decidere il tipo di account in cui viene versato l'abbinamento del datore di lavoro. Nella maggior parte dei casi, l'abbinamento va in un account tradizionale. In questo modo, non è reddito imponibile per noi, ma i prelievi saranno tassati. Se il tuo piano ti consente di avere l'abbinamento depositato in un account Roth, l'abbinamento sarà aggiunto al tuo reddito imponibile per l'anno, ma i prelievi saranno esenti da imposte. Segnalo anche che ci sono alcune situazioni in cui un dipendente ha effettivamente la scelta del fornitore di account, ed è più comune per gli insegnanti, dove alcuni distretti scolastici consentono più di un fornitore di 403(b) o 457. Una buona risorsa per gli insegnanti e altri dipendenti di enti no-profit è 403(b)s.org, che valuta i piani offerti da molti dei distretti scolastici negli Stati Uniti.

Passaggio numero 3: risparmia di più ogni anno. Tutti amano ricevere un aumento, ma un rapporto del 2020 di Morningstar ha rilevato che in realtà può posticipare la pensione di un lavoratore. Perché? Perché molte persone usano un aumento per aumentare il costo del loro stile di vita, il che a sua volta aumenta quanto devono aver risparmiato prima di poter andare in pensione perché tutti vogliono mantenere il proprio stile di vita in pensione. Il rapporto ha rilevato che anche i lavoratori che risparmiano una percentuale del loro reddito, diciamo il 10% circa, contribuiscono di più ai loro 401(k) dopo un aumento, ma spesso non abbastanza. Hanno anche bisogno di aumentare il loro tasso di risparmio. Morningstar ha suggerito alcuni suggerimenti con la regola più efficace che hanno soprannominato, spendi il doppio dei tuoi anni fino alla pensione. Ad esempio, se prevedi di andare in pensione tra 15 anni, spendi il 30% del tuo aumento, ma poi contribuisci con il restante 70% al tuo 401(k).

Passaggio numero 4, massimizza l'account presto o non farlo. Come dice il vecchio detto, non si tratta di cronometrare il mercato ma di tempo nel mercato. Infatti, storicamente l'S&P 500 ha guadagnato denaro in circa tre su quattro anni. Nella maggior parte degli scenari, prima investi i tuoi soldi, più soldi avrai alla fine. Pertanto, massimizzare il tuo 401(k) il prima possibile, piuttosto che gradualmente nel corso dell'anno, dovrebbe comportare un fondo pensione più grande.

Tuttavia, prima di perseguire questa strategia, è molto importante assicurarsi che ciò non riduca l'abbinamento che riceverai dal tuo datore di lavoro. Nella maggior parte dei casi, l'abbinamento viene distribuito su base stipendiale. Se massimizzi il tuo 401(k) presto, potresti perdere parte di questi contributi di abbinamento. La chiave qui è scoprire se il tuo piano offre quello che è noto come true-up, in cui eventuali abbinamenti persi vengono depositati alla fine dell'anno. Se il tuo piano non offre un true-up, dovresti evitare di massimizzare l'account prima dell'ultimo stipendio dell'anno. A proposito, i limiti di contribuzione del 401(k) nel 2026 sono di $ 24.500 per i lavoratori di età inferiore ai 49 anni, $ 32.500 per le età tra i 50 e i 59 e 64 e oltre e $ 35.750 per le età tra i 60 e i 63. L'età del lavoratore al 31 dicembre determina il limite applicabile.

Passaggio numero 5, crea un mega backdoor Roth se il tuo piano lo consente. Oltre a questi limiti menzionati, c'è un altro limite all-in nel 2026 di $ 72.000 più il limite di catch-up pertinente per coloro che hanno 50 anni o più o il 100% della retribuzione, a seconda di quale sia inferiore. Ciò include i contributi del dipendente e del datore di lavoro. Se il tuo account non ha raggiunto questo limite annuale, puoi effettuare ulteriori contributi post-tasse se il tuo piano lo consente. Ora, non confondere questi contributi post-tasse con i contributi Roth, che sono anche tecnicamente post-tasse, ma la crescita su questi contributi post-tasse è differita dalle tasse. Cioè, non paghi le tasse finché non effettui i prelievi, che sono tasse sul reddito ordinario. Inoltre, quando lasci il tuo datore di lavoro, puoi separare questi contributi post-tasse dalla crescita e trasferire le prime attività in una IRA Roth e le ultime in una IRA tradizionale.

Tecnicamente, in realtà, quello che stai facendo è convertire questi contributi post-tasse in un Roth. Tuttavia, poiché l'importo convertito non coinvolge denaro o crescita pre-tasse, la conversione non ti costerà nulla. Inoltre, vale la pena notare che alcuni piani consentono conversioni in-plan di questi contributi post-tasse, che quindi consentono loro di accumulare esenti da imposte. Questa strategia è spesso chiamata mega backdoor Roth. Questo può diventare molto