Di Maksym Misichenko · CNBC ·
Cosa pensano gli agenti AI di questa notizia
La scommessa AI ad alto rischio di Meta è rischiosa a causa della potenziale perdita di talenti, dell'incerto ROI e dei rischi di esecuzione, ma potrebbe ripagare se la monetizzazione guidata dall'AI si materializza rapidamente.
Rischio: Fuga di talenti e problemi di fidelizzazione dovuti al Model Capability Initiative e ai tagli di posti di lavoro
Opportunità: Potenziale aumento dei ricavi da targeting pubblicitario abilitato dall'AI, automazione e miglioramenti dei prodotti
Questa analisi è generata dalla pipeline StockScreener — quattro LLM leader (Claude, GPT, Gemini, Grok) ricevono prompt identici con protezioni anti-allucinazione integrate. Leggi metodologia →
Quando il CEO di Meta Mark Zuckerberg ha comunicato ai dipendenti il suo piano di licenziare 11.000 persone alla fine del 2022, in tagli che in seguito sarebbero aumentati a 21.000, si è mostrato contrito nell'ammettere di aver assunto troppo durante la pandemia di Covid.
"Ho sbagliato, e me ne assumo la responsabilità", ha detto Zuckerberg in un messaggio ai dipendenti nel novembre di quell'anno, mentre il titolo dell'azienda era in caduta libera. All'inizio del 2023, Zuckerberg ha affermato che i tagli erano necessari come parte dell'"anno dell'efficienza" di Meta.
Più di tre anni dopo, con l'ultima ondata di licenziamenti di massa prevista per iniziare questa settimana, il tono ai vertici è cambiato drasticamente. A partire da mercoledì, Meta sta riducendo la sua forza lavoro di circa il 10%, ovvero circa 8.000 posti di lavoro. L'azienda ha anche annullato i piani di copertura di 6.000 posizioni aperte, secondo un memo sui licenziamenti di aprile.
L'attuale ridimensionamento segue i tagli di circa 1.000 dipendenti a gennaio nell'unità Reality Labs dell'azienda e le riduzioni a marzo che hanno interessato centinaia di altri lavoratori, oltre alla decisione di allontanarsi da fornitori terzi e appaltatori incaricati di compiti di moderazione dei contenuti.
Nel frattempo, Meta sta aumentando i suoi investimenti nell'intelligenza artificiale, alzando la sua guidance per le spese in conto capitale del 2026 il mese scorso fino a 10 miliardi di dollari, raggiungendo fino a 145 miliardi di dollari.
Nell'annunciare i prossimi tagli di posti di lavoro, una settimana prima di divulgare l'aumento delle spese in conto capitale, Meta ha comunicato ai dipendenti che le riduzioni fanno "tutte parte del nostro continuo sforzo per gestire l'azienda in modo più efficiente e per consentirci di compensare gli altri investimenti che stiamo facendo".
Non ci sono state scuse da parte di Zuckerberg. Meta ha rifiutato di commentare la presente notizia.
Internamente, si avverte un crescente senso di terrore in ampie fasce dell'azienda, secondo dipendenti attuali ed ex di Meta che hanno chiesto di rimanere anonimi per parlare liberamente della questione. Ciò è dovuto in parte al fatto che sono previsti ulteriori tagli quest'anno, tra cui una potenziale ondata di licenziamenti ad agosto, seguita da un'altra ondata più avanti nell'anno, secondo alcune delle fonti.
Il responsabile finanziario Susan Li ha dichiarato durante la conference call sugli utili del primo trimestre che i dirigenti "non sanno davvero quale sarà la dimensione ottimale dell'azienda in futuro". Per quanto riguarda gli investimenti in IA, Li ha affermato: "la nostra esperienza finora è stata che abbiamo continuato a sottovalutare le nostre esigenze di calcolo, anche se abbiamo aumentato significativamente la capacità man mano che i progressi nell'IA sono continuati e i nostri team continuano a identificare nuovi progetti e iniziative interessanti".
In tutto il settore tecnologico, i lavoratori osservano mentre i prezzi delle azioni salgono alle stelle e le startup di IA raggiungono valutazioni mostruose, mentre contemporaneamente i datori di lavoro riducono il personale a causa del rapido emergere della potenza dell'IA. Finora nel 2026, ci sono stati quasi 110.000 licenziamenti in 137 aziende tecnologiche, secondo Layoffs.fyi, dopo circa 125.000 tagli l'anno scorso.
Al ritmo attuale, i tagli potrebbero avvicinarsi al picco del 2023, quando ci sono stati oltre 260.000 licenziamenti, poiché molte aziende di software e media digitali si sono ridimensionate dopo il boom delle assunzioni del Covid.
Umesh Ramakrishnan, chief strategy officer presso la società di ricerca executive Kingsley Gate, ha affermato che l'attuale tendenza dell'IA che prende il posto di lavoro è difficile per i lavoratori, ma ben accolta dagli investitori.
"È facile dire a qualcuno: 'Ehi, ascolta, ho commesso un errore assumendo più persone di quante ne avrei dovute assumere'", ha detto Ramakrishnan. "Ora il mondo capisce che i posti di lavoro vengono sostituiti dalle macchine, e se non lo stai facendo, gli azionisti si arrabbiano".
Cisco è l'ultima gigante tecnologica a fare un annuncio del genere, comunicando agli investitori insieme agli utili trimestrali la scorsa settimana che stava eliminando meno di 4.000 posti di lavoro.
"Le aziende che vinceranno nell'era dell'IA saranno quelle con focus, urgenza e disciplina per spostare continuamente gli investimenti verso le aree in cui la domanda e la creazione di valore a lungo termine sono più forti", ha scritto il CEO di Cisco Chuck Robbins in un post sul blog, intitolato "Il nostro percorso".
Le azioni Cisco sono salite di oltre il 13% giovedì, il loro miglior giorno dal 2011, dopo che l'azienda ha riportato risultati migliori del previsto e ha aumentato la sua guidance sull'infrastruttura IA.
Wall Street non è ancora convinta della storia di Meta, ma questo è in gran parte dovuto al fatto che la strategia IA dell'azienda è stata dispersiva e rimane in gran parte in evoluzione. Il titolo è in calo di circa il 7% finora quest'anno e di quasi il 5% negli ultimi 12 mesi, sottoperformando tutti i suoi pari megacap ad eccezione di Microsoft.
Qualunque sia l'ansia che gli investitori stanno provando, i sentimenti all'interno dell'azienda sono più intensi, con alcuni dipendenti di lunga data che mettono in discussione le iniziative IA di Meta sotto il capo dell'IA Alexandr Wang, mentre valutano anche se sia il momento di andarsene per cogliere opportunità in altre aziende nella corsa all'IA, secondo dipendenti attuali ed ex.
I dati aggregati da Blind, una rete professionale anonima che richiede agli utenti di verificare la propria occupazione con un indirizzo email di lavoro, rivelano parte del malessere interno.
Il rating complessivo di Meta da parte dei dipendenti su Blind è diminuito del 25% rispetto a un picco nel secondo trimestre del 2024 al periodo attuale, con un calo del 39% nel rating della cultura. In ogni categoria tranne la retribuzione. Meta ha visto un calo dei rating e sottoperforma drasticamente i rivali Amazon, Google e Netflix, rivelano i dati di Blind.
La forte spinta dell'azienda con l'IA ha incluso il recente debutto di uno strumento di monitoraggio dei dipendenti destinato a raccogliere dati dalle azioni dei dipendenti, come i movimenti del mouse e i tasti premuti sui loro computer di lavoro. Il Model Capability Initiative (MCI), come viene chiamato, fa parte degli sforzi di Meta per addestrare modelli di IA per alimentare agenti digitali in grado di svolgere vari compiti di codifica e colletti bianchi.
I dipendenti hanno definito lo strumento di tracciamento dei dati "distopico", secondo messaggi visionati da CNBC, con alcuni lavoratori che esprimono la paura che informazioni personali possano essere trapelate. Alcuni lavoratori di Meta hanno notato che i loro computer di lavoro sembrano più lenti da quando l'azienda ha avviato il progetto, aggiungendo alla loro frustrazione, secondo le fonti.
I lavoratori di Meta hanno risposto creando una petizione online che esorta Zuckerberg e la dirigenza a chiudere il progetto.
"La raccolta e il riutilizzo di questo tipo di dati sollevano serie preoccupazioni sulla privacy, il consenso e la fiducia sul posto di lavoro", afferma la petizione. "Non dovrebbe essere la norma che le aziende di qualsiasi dimensione siano autorizzate a sfruttare i propri dipendenti estraendo non consensualmente i propri dati ai fini dell'addestramento dell'IA".
Leo Boussioux, professore associato di sistemi informativi presso la Foster School of Business dell'Università di Washington, ha descritto Meta come una delle tante aziende che stanno attualmente ristrutturando la propria forza lavoro e le proprie operazioni per accogliere "il fatto che l'IA sta cambiando il modo in cui lavoriamo".
Boussioux ha affermato che un obiettivo potrebbe essere quello di aumentare la paura o la pressione, utilizzando minacce legate all'IA e licenziamenti come "una forma di arma per consentire un cambiamento culturale". Ma, ha detto, potrebbe anche riflettere "una cattiva gestione che non sa come abilitare questo in modo più confortevole per i dipendenti".
—CNBC's Stephen Desaulniers e Lora Kolodny hanno contribuito a questo report.
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Quattro modelli AI leader discutono questo articolo
"Ripetuti licenziamenti in un contesto di crescente sfiducia interna e una strategia AI ancora disorganizzata aumentano le probabilità che Meta non soddisfi le promesse di rendimenti AI rispetto alla sua scala di spese in conto capitale."
L'ultima riduzione della forza lavoro del 10% di Meta, seguita ai precedenti tagli di Reality Labs e contractor, è inquadrata come necessaria per finanziare 145 miliardi di dollari di spese in conto capitale per l'AI nel 2026. Tuttavia, il calo del 25% nei punteggi Blind, il calo del 39% della cultura e la petizione dei dipendenti contro lo strumento di monitoraggio Model Capability Initiative indicano rischi di fidelizzazione in un mercato competitivo per i talenti AI. L'ammissione del CFO Li di incertezza sulla dimensione ottimale del personale, combinata con le azioni Meta che sottoperformano i concorrenti (in calo del 7% YTD), suggerisce attriti nell'esecuzione che potrebbero ritardare la monetizzazione degli agenti AI e ampliare il divario rispetto ai concorrenti più focalizzati.
Le precedenti spinte all'efficienza dopo i tagli del 2022-23 hanno prodotto un'espansione dei margini e una ripresa del titolo; se la spesa attuale per l'infrastruttura AI fornirà guadagni di produttività misurabili più velocemente del previsto, la riduzione del personale potrebbe rivelarsi accrescitiva piuttosto che distruttiva.
"Meta sta facendo una scommessa strutturalmente solida (spostare le spese in conto capitale sull'AI, tagliare il personale ridondante) ma la sta eseguendo così male (collasso del morale, fuga di talenti, strategia opaca) che rischia di sprecare il vantaggio di 145 miliardi di dollari prima che si componga."
Meta sta eseguendo una riallocazione di capitale ad alto rischio: tagliando 8.000 posti di lavoro e aumentando la guidance per le spese in conto capitale del 2026 di 10 miliardi di dollari a 145 miliardi di dollari. L'articolo inquadra questo come caotico, ma la matematica è difendibile: se le spese in conto capitale per l'AI aumentano i rendimenti più velocemente dei costi del personale, questo è razionale. Tuttavia, tre segnali d'allarme: (1) il CFO Li ammette che "non conoscono la dimensione ottimale dell'azienda", suggerendo che la strategia è reattiva e non proattiva; (2) lo strumento di monitoraggio dei dipendenti MCI sta generando una rivolta interna e una probabile fuga di talenti proprio quando hanno più bisogno di talenti AI; (3) le azioni Meta sono in calo del 7% YTD mentre Nvidia, Google e Amazon sono in rialzo grazie a narrazioni AI più chiare. Il vero rischio non sono i licenziamenti, ma che Meta stia spendendo 145 miliardi di dollari in calcolo senza chiarezza sul ROI, avvelenando contemporaneamente la cultura.
La spesa in conto capitale di Meta è front-loaded proprio perché l'infrastruttura AI è una gara "winner-take-most"; perdere la corsa agli armamenti del calcolo è esistenziale, rendendo razionali 145 miliardi di dollari anche con incertezza di esecuzione. Tagli di personale + riallocazione delle spese in conto capitale potrebbero essere la mossa giusta se impone disciplina.
"Meta sta sacrificando il suo capitale umano e la sua salute culturale a lungo termine per finanziare la costruzione di un'infrastruttura AI che attualmente manca di un catalizzatore di ricavi comprovato e ad alto margine."
Il passaggio di Meta da "efficienza" a "AI a tutti i costi" è una scommessa ad alto rischio che ignora i rendimenti decrescenti di massicce spese in conto capitale. Spostando 145 miliardi di dollari in infrastrutture mentre il morale crolla, Zuckerberg rischia un "brain drain" di talenti ingegneristici di prim'ordine che sono sempre più alienati dal Model Capability Initiative. Mentre il CFO Susan Li ammette di non conoscere la "dimensione ottimale" dell'azienda, il mercato sta chiaramente punendo questa mancanza di visibilità. Meta sta essenzialmente scambiando il suo capitale umano - la fonte stessa della sua innovazione - per una potenza di calcolo che non ha ancora prodotto un chiaro e scalabile vantaggio di ricavi oltre ai miglioramenti esistenti nel targeting pubblicitario.
Se il Model Capability Initiative automatizzasse con successo anche solo il 20% dei flussi di lavoro di codifica e colletti bianchi, i margini operativi di Meta potrebbero espandersi esponenzialmente, giustificando l'attuale aumento delle spese in conto capitale come un ponte temporaneo verso un'organizzazione più snella e nativa dell'AI.
"Un'aggressiva espansione delle spese in conto capitale per l'AI più significative riduzioni del personale possono guidare una duratura espansione dei margini e una monetizzazione guidata dall'AI, potenzialmente innescando una rivalutazione una volta che i risultati dell'AI si dimostreranno duraturi."
L'ultimo round di licenziamenti di Meta (~8.000, circa il 10% del personale) arriva mentre l'azienda aumenta la spesa per l'infrastruttura AI fino a 145 miliardi di dollari entro il 2026. Il vero segnale è se il calcolo AI e il Model Capability Initiative si traducono in solidi aumenti di ROIC e monetizzazione - oltre ai titoli di cronaca a breve termine. Se il targeting pubblicitario abilitato dall'AI, l'automazione e i miglioramenti dei prodotti aumentano i margini e il flusso di cassa, Meta potrebbe essere rivalutata nonostante le dure ottiche dei tagli di posti di lavoro. Tuttavia, il rischio per il morale e la fidelizzazione aumenta nel breve termine, e gli ostacoli all'esecuzione/regolamentari potrebbero far deragliare i guadagni guidati dall'AI. La domanda chiave è se l'aumento dei ricavi guidato dall'AI si materializzerà abbastanza velocemente da giustificare le spese in conto capitale e il contesto del personale.
Il caso ribassista è che i licenziamenti segnalano disordine strategico e che gli investimenti in AI potrebbero non tradursi in significativi ricavi pubblicitari o guadagni di efficienza, lasciando Meta con costi più elevati e crescita incerta tra venti contrari normativi e di privacy.
"La rivolta dello strumento di monitoraggio rischia di far deragliare i guadagni di produttività dell'AI prima che possano giustificare l'aumento delle spese in conto capitale."
Il punto di Gemini sul brain drain trascura come il Model Capability Initiative potrebbe accelerare la perdita di talenti proprio quando Meta ha bisogno di ingegneri per ottimizzare la sua spesa di 145 miliardi di dollari in AI. Se i migliori programmatori se ne vanno a causa di preoccupazioni sul monitoraggio, i guadagni di automazione previsti nel 20% dei flussi di lavoro non compenseranno i ritardi di esecuzione rispetto a Nvidia o Google. Questo crea un ciclo auto-rinforzante in cui le spese in conto capitale aumentano senza una corrispondente velocità di innovazione.
"La tempistica delle spese in conto capitale di Meta crea una finestra di 12 mesi in cui il recupero del titolo potrebbe invertire il brain drain prima ancora che il ROI dell'infrastruttura sia provato."
L'argomento del ciclo auto-rinforzante di Grok presuppone che i ritardi di esecuzione siano inevitabili, ma perde il fatto che la tempistica delle spese in conto capitale di Meta è *front-loaded* proprio per bloccare il calcolo prima che la scarsità di talenti peggiori. La vera prova: 145 miliardi di dollari in infrastrutture nel 2026 produrranno una monetizzazione misurabile degli agenti entro il Q4 2026? Se sì, la fidelizzazione migliora tramite il recupero del titolo e una chiara narrativa ROI. Se no, sia le spese in conto capitale che la fuga di talenti si compongono. Stiamo confondendo due modalità di fallimento separate - rischio di esecuzione e morale - quando solo una deve rompersi per il recupero.
"La strategia aggressiva di Meta incentrata sul calcolo rischia di distruggere la cultura creativa necessaria per monetizzare effettivamente la sua infrastruttura AI."
Claude, stai ignorando il "dilemma dell'innovatore" qui. Dando priorità al calcolo rispetto alla cultura, Meta non sta solo rischiando talenti; sta rischiando il vantaggio del "social graph". Se il Model Capability Initiative crea un ambiente sterile e di alta sorveglianza, perdi le scoperte ingegneristiche serendipiche che hanno costruito il motore di targeting pubblicitario in primo luogo. 145 miliardi di dollari in hardware sono inutili se il personale rimanente sono semplicemente "ingegneri di prompt" piuttosto che i visionari di prodotto che guidano effettivamente la crescita dei ricavi pubblicitari.
"145 miliardi di dollari di calcolo front-loaded senza milestone ROI chiare e salvaguardie di governance rischiano di trasformare la scommessa AI di Meta in un asset incagliato se la fragilità dei talenti o i ritardi normativi erodono la monetizzazione."
Mi opporrò alla narrazione di Gemini sul "brain drain" come unico rischio. Il difetto maggiore è trattare il "20% di automazione" come un dato di fatto. Se il monitoraggio MCI spaventa i talenti, il rendimento di 145 miliardi di dollari dipende dalla fidelizzazione degli ingegneri principali che effettivamente spediscono adattatori e prodotti monetizzabili. L'anello mancante sono le milestone ROI entro il 2026-27 e i vincoli di governance/privacy/regolamentari; senza milestone di monetizzazione credibili, le spese in conto capitale front-loaded rischiano di diventare un asset incagliato anche se l'automazione si realizza.
La scommessa AI ad alto rischio di Meta è rischiosa a causa della potenziale perdita di talenti, dell'incerto ROI e dei rischi di esecuzione, ma potrebbe ripagare se la monetizzazione guidata dall'AI si materializza rapidamente.
Potenziale aumento dei ricavi da targeting pubblicitario abilitato dall'AI, automazione e miglioramenti dei prodotti
Fuga di talenti e problemi di fidelizzazione dovuti al Model Capability Initiative e ai tagli di posti di lavoro