Caos in Medio Oriente Regala a Canada un Dono di 65 Miliardi di Dollari

Alla fine di febbraio, il governo dell'Alberta ha pubblicato la bozza del suo bilancio per l'anno, prevedendo un deficit derivante dai bassi prezzi del petrolio, destinato a protrarsi nei prossimi tre anni. Ora, il Canada – e in particolare l'Alberta – stanno per diventare alcuni dei grandi beneficiari del rally dei prezzi del petrolio derivante dalla crisi dell'offerta in Medio Oriente.
I produttori canadesi di petrolio sono destinati a ottenere entrate aggiuntive di circa 90 miliardi di dollari canadesi (65,6 miliardi di dollari) dal rally, ha recentemente previsto Enverus, utilizzando modelli che hanno mostrato che per ogni aumento di 10 dollari del prezzo del petrolio, i produttori canadesi avrebbero potuto vedere entrate aggiuntive tra 25 e 30 miliardi di dollari canadesi.
“90 dollari al barile nel corso dell'anno sarebbero sufficienti per cancellare, e probabilmente trasformare in un surplus, il deficit di 10 miliardi di dollari che si stava profilando”, ha detto all'inizio di questo mese un ex consigliere del Primo Ministro canadese in dichiarazioni sulla situazione globale dell'offerta di petrolio e sul suo impatto sulle entrate petrolifere canadesi.
A onor del vero, il petrolio canadese non ha ancora raggiunto i 90 dollari al barile. Tuttavia, è passato da circa 54 dollari al barile alla fine di febbraio a oltre 86 dollari al barile al momento della stesura, proprio come tutti gli altri benchmark. Eric Nuttall di Ninepoint Partners ha definito la situazione un'opportunità unica per i produttori di petrolio canadesi, sottolineando l'ammontare delle riserve di greggio pesante ancora inesplorate che i produttori potrebbero immettere sul mercato se l'interruzione dell'offerta dovesse protrarsi nel tempo.
“La risorsa è sicuramente presente. I produttori sono sicuramente in grado di aumentare la produzione a quel livello. E si tratta solo di rispondere a un'opportunità legata al tempo”, ha detto recentemente il chief executive di TC Energy, Francois Poirier, citato dal Financial Times. Il problema, tuttavia, è la mancanza di infrastrutture di trasporto sufficienti per portare il petrolio ai clienti.
“Ci piacerebbe vedere l'ambiente normativo di base semplificato, snellito e le tempistiche accelerate, perché è ciò che sarà necessario per far fluire i capitali in Canada”, ha detto Poirier, esortando il governo federale ad attuare una “riforma fondamentale delle normative esistenti” sulle condotte petrolifere.
Il Canada invia quasi tutto il suo petrolio esportato agli Stati Uniti. Recentemente, l'industria è diventata più seria nella ricerca di mercati più ampi, a tal fine è stata ampliata la condotta Trans Mountain, raddoppiandone la capacità. Di conseguenza, la Cina è rapidamente diventata il secondo cliente petrolifero del Canada dopo gli Stati Uniti. La Corea del Sud, l'India e Singapore sono diventati anche acquirenti di petrolio canadese dopo l'espansione della condotta Trans Mountain.
La diversificazione degli acquirenti, quindi, funziona. Ora, tuttavia, la domanda è quanto velocemente i produttori canadesi possano aumentare la produzione in risposta alla crisi in Medio Oriente. L'industria ha costantemente ampliato la produzione, nonostante l'aumento dell'onere delle normative sul clima. L'anno scorso, la media giornaliera ha raggiunto i 5,19 milioni di barili, in calo rispetto al picco storico di 5,44 milioni di barili giornalieri a dicembre 2024 ma in aumento rispetto alla media del 2024 di 5,13 milioni di barili giornalieri, secondo i dati più recenti del Canada Energy Regulator. Tuttavia, l'espansione non può semplicemente accelerare senza un sbocco per il greggio aggiuntivo – motivo per cui le richieste di nuove condotte verso la costa occidentale diventeranno molto probabilmente più intense.
“Questa guerra è un altro esempio lampante del perché è una priorità nazionale canadese e del perché il mercato petrolifero globale ha bisogno del Canada per costruire una nuova condotta da 1 milione di barili al giorno”, ha detto Nuttall di Ninepoint al Financial Times. La pubblicazione ha poi fatto notare recenti ricerche che hanno calcolato che il Canada potrebbe generare un aumento del PIL annuale di 31,4 miliardi di dollari canadesi nei prossimi dieci anni se costruisse una nuova condotta con una capacità di 1,5 milioni di barili al giorno.
Tale crescita aggiuntiva del PIL si tradurrebbe in un 1,1%, secondo la ricerca condotta da Studio Energy e ATB Financial. Quel 1,1% può sembrare modesto, ma non è male per un paese che ha visto la sua economia crescere di un modesto 1,7% nel 2025 – il ritmo di crescita del PIL più lento dal 2020, secondo Yahoo Finance.
“Nuove infrastrutture energetiche non producono solo un guadagno marginale per l'economia canadese – è un cambiamento strutturale che produrrà dividendi esportatori continui”, ha detto Mark Parsons, economista capo di ATB Financial. “L'ampliamento della nostra capacità di esportazione migliorerebbe fondamentalmente la nostra salute economica nazionale e la nostra posizione globale in un momento in cui il Canada ne ha più bisogno”.
Tuttavia, costruire una nuova condotta è più facile a dirsi che a farsi. Nonostante tutte le dichiarazioni del Primo Ministro sul nuovo orientamento del governo verso una visione più pragmatica dell'energia, l'opposizione a nuove infrastrutture energetiche potrebbe interferire con i piani di espansione internazionale. L'ultima prova: l'opposizione a una condotta proposta dall'Alberta alla costa occidentale che il PM Carney ha detto che il governo federale esenterebbe dalle normative sul clima.
Il Canada ha certamente la capacità di diventare un attore internazionale più importante nei mercati petroliferi. Che possa realizzare il suo potenziale in questo senso, tuttavia, resta da vedere, a seconda del reale interesse del governo federale per l'espansione energetica.
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