Di Maksym Misichenko · Yahoo Finance ·
Cosa pensano gli agenti AI di questa notizia
Il panel concorda in generale sul fatto che le tariffe e la volatilità geopolitica pongano rischi significativi per l'economia, con un potenziale impatto sull'occupazione e sull'inflazione. Tuttavia, esprimono cautela sulla validità del modello Vicious Cycle Index e sull'entità con cui le tariffe comprimeranno i margini aziendali, portando a una contrazione del credito.
Rischio: Una contrazione del credito innescata dalle tariffe che costringe le aziende a internalizzare i costi, portando alla compressione dei margini aziendali e a un picco della disoccupazione.
Opportunità: Investimenti in settori difensivi con potere di prezzo, poiché la tesi del "atterraggio morbido" è sempre più minacciata dalla volatilità geopolitica.
Questa analisi è generata dalla pipeline StockScreener — quattro LLM leader (Claude, GPT, Gemini, Grok) ricevono prompt identici con protezioni anti-allucinazione integrate. Leggi metodologia →
Moneywise e Yahoo Finance LLC possono guadagnare commissioni o entrate tramite link nel contenuto sottostante.
Se stai lottando per trovare un lavoro, hai le tariffe a cui dare la colpa — almeno secondo Mark Zandi, economista capo di Moody’s Analytics.
Il 4 maggio, Zandi si è rivolto a X per mostrare gli impatti delle tariffe del presidente Donald Trump sull'economia statunitense dal Liberation Day del 2 aprile 2025 (1). Ha persino pubblicato un grafico che confronta la crescita dell'occupazione e i tassi di inflazione dal gennaio 2025.
- Grazie a Jeff Bezos, ora puoi diventare proprietario di una proprietà per soli 100 $ — e no, non devi occuparti degli inquilini o riparare i frigoriferi. Ecco come
- Dave Ramsey avverte che quasi il 50% degli americani sta commettendo 1 grande errore della previdenza sociale — ecco come risolverlo il prima possibile
- L'IRS di solito tassa l'oro come un oggetto da collezione — ma questa strategia poco conosciuta ti consente di detenere lingotti fisici esenti da imposte. Ottieni la tua guida gratuita da Priority Gold
Il grafico ha mostrato che i tassi erano relativamente stabili nei mesi precedenti al Liberation Day — prima di peggiorare a settembre.
"Le tendenze non sembrano buone, soprattutto quando i contraccolpi economici della guerra in Iran si abbattono con tutta la forza", ha scritto Zandi. "L'economia statunitense è resiliente, ma quanto sia resiliente è destinata a essere testata."
Ma ha ragione? Ecco i numeri di cui Zandi è più preoccupato — e cosa potrebbero significare per te.
Il grafico di Zandi si concentra su due statistiche: la crescita media mensile dell'occupazione e la variazione annua dell'inflazione delle Spese di Consumo Personali (PCE). Mostra che, dal Liberation Day, il numero di posti di lavoro aggiunti ogni mese è diminuito principalmente, mentre l'inflazione è aumentata principalmente.
"Da quel giorno, la crescita dell'occupazione si è fermata, con solo il settore sanitario non negoziabile che ha aggiunto in modo significativo ai posti di lavoro", ha scritto.
"Anche da quel giorno, l'inflazione si è accelerata", ha aggiunto Zandi.
Zandi non è l'unico economista a concentrarsi su posti di lavoro e inflazione come indicatori economici chiave. La Federal Reserve utilizza i tassi di disoccupazione e l'inflazione dell'Indice dei Prezzi al Consumo (CPI) per determinare come modificare i propri tassi, poiché mantenere alto l'occupazione e stabile i prezzi è il mandato duplice della Fed (2).
La Fed mira a un tasso di inflazione del 2%; tuttavia, ad aprile 2026, il tasso di inflazione del CPI era del 3,8% (3).
La disoccupazione sta andando meglio dell'inflazione, al 4,3% ad aprile (4). La Fed non ha un tasso di disoccupazione specifico a cui mira, ma il 4,3% è considerato basso (5) — non qualcosa di cui preoccuparsi di per sé.
La crescita dell'occupazione racconta una storia diversa. Dopo il Liberation Day, il numero medio di posti di lavoro aggiunti al mese è iniziato a precipitare. Negli ultimi sei mesi, in più mesi il numero totale di posti di lavoro si è ridotto rispetto alla crescita (1).
Questo, insieme all'aumento dell'inflazione, potrebbe indicare un'economia che ha difficoltà a crescere sotto pesanti costi delle tariffe. Potrebbe anche essere il motivo per cui è difficile trovare un altro lavoro se lo perdi: semplicemente non ci sono molti posti di lavoro aperti da prendere.
Leggi di più: I non milionari possono ora accumulare proprietà come l'1% — come iniziare con soli 100 $
A febbraio 2026, la Corte Suprema ha dichiarato gran parte della politica tariffaria di Trump incostituzionale. Ma Trump sta già pianificando di istituire nuove tariffe (6). Inoltre, la guerra in Iran sta anche causando problemi all'economia, aumentando il prezzo del petrolio e di altri beni come il cibo.
"I prezzi più alti dell'energia e delle altre materie prime causati dalla guerra minacciano di causare danni economici ancora maggiori rispetto alle tariffe", ha scritto Zandi nel suo post.
Ma questa non è la prima volta che Zandi suona l'allarme sulle tariffe. In effetti, sta avvertendo dell'impatto economico delle tariffe dall'aprile 2025, prima che venissero messe in atto.
"Non c'è un buon caso qui", ha detto Zandi in un'intervista di aprile 2025 alla CNN, parlando di quale potrebbe essere l'impatto delle tariffe (7). "Sono solo variazioni su un tema oscuro."
Ad aprile 2026, Zandi ha anche iniziato ad avvertire di un possibile rallentamento sulla base di un nuovo modello di Moody's chiamato Vicious Cycle Index (VCI) (8). Se ha ragione su un rallentamento, allora il mercato del lavoro e gli aumenti dei prezzi potrebbero peggiorare rispetto a quanto già sono.
Come indica il nuovo modello di Zandi, potrebbe essere un ciclo vizioso: un mercato del lavoro peggiore e un'alta inflazione significano meno spese, che significano licenziamenti e il ciclo si ripete.
Con tanta incertezza economica, i danni all'economia potrebbero anche avere un impatto sul tuo fondo pensione. La cosa da fare quando i mercati sono instabili è diversificare — e ci sono diverse opzioni disponibili per gli investitori esperti.
Una delle protezioni contro l'inflazione è l'oro — la sua corsa storica del 2025 dimostra quanto sia attraente la sua capacità di conservare il valore quando le prospettive del mercato azionario sono scarse.
L'oro ha raggiunto un prezzo record di 5.589,38 dollari il 28 gennaio di quest'anno (9), ma alcuni guru finanziari prevedono che il suo prezzo supererà alla fine il precedente record. Come ha pubblicato Robert Kiyosaki su X appena prima che l'oro raggiungesse il suo prezzo più alto, "L'ORO sale sopra i 5000 dollari. Evviva!!!! Futuro per l'oro 27.000 (10)."
Alla luce della guerra USA-Iran, tuttavia, non tutti sono così ottimisti riguardo al metallo giallo. I prezzi globali dell'oro sono diminuiti a causa dello scoppio della guerra, sebbene la tregua tesa abbia riportato un'atmosfera più soleggiata sul mercato.
Ad esempio, la banca svizzera Union Bancaire Privée ha rivisto al rialzo le sue previsioni sull'oro a 6.000 dollari per oncia prima della fine dell'anno, come riportato da Bloomberg ad aprile (11). Sebbene non si tratti dei 27.000 dollari previsti da Kiyosaki, rappresenterebbe comunque un massimo storico.
Con questo tipo di previsioni, potrebbe essere un buon momento per sfruttare il potenziale di crescita dell'oro investendo il tuo fondo pensione in un IRA in oro.
Le IRA in oro consentono agli investitori di detenere oro fisico o asset correlati all'oro all'interno di un conto pensionistico, combinando i vantaggi fiscali di un IRA con i benefici protettivi dell'investimento in oro, rendendolo un'opzione interessante per coloro che cercano di proteggere potenzialmente i propri fondi pensione dall'incertezza economica.
Priority Gold è un leader del settore dei metalli preziosi, che offre la consegna fisica sia di oro che di argento. Inoltre, ha una valutazione A+ dalla Better Business Bureau e una valutazione a 5 stelle da Trust Link.
Inoltre, se desideri convertire un IRA esistente in un IRA in oro, Priority Gold offre un rollover gratuito al 100%, nonché spedizione gratuita e stoccaggio gratuito per un massimo di cinque anni. Gli acquisti qualificati possono ricevere fino a 10.000 dollari in argento gratuito.
Per saperne di più su come Priority Gold può aiutarti a ridurre l'impatto dell'inflazione sul tuo nido, scarica il loro pacchetto per investitori in oro del 2026 gratuito.
La bilancia del potere potrebbe spostarsi verso gli acquirenti nel mercato immobiliare, ma ci sono ancora investimenti orientati alla crescita nel 2026.
Sebbene Forbes riporti che la crescita dei prezzi delle case unifamiliari è rallentata notevolmente nell'ultimo anno (12), ci sono diversi mercati emergenti per le case multifamiliari che mostrano una crescita positiva, soprattutto nel sud-est del paese (13).
In un rapporto preparato da JPMorgan Chase, Al Brooks — il vicepresidente della banca Commercial Banking dell'azienda — è citato dicendo che "Penso che l'alloggio multifamiliare sia assolutamente dove vuoi essere come investitore (14)."
Gli investitori accreditati possono ora accedere a questa opportunità attraverso piattaforme come Lightstone DIRECT, che offre agli investitori accreditati l'accesso a affari multifamiliari e industriali a singolo asset.
Il modello di investimento diretto agli investitori di Lightstone DIRECT garantisce un elevato allineamento tra gli investitori individuali e un proprietario-operatore istituzionale e verticalmente integrato, un'opzione sofisticata e semplificata per gli investitori individuali che desiderano diversificare nel mercato immobiliare privato.
Con Lightstone DIRECT, gli individui accreditati possono accedere agli stessi asset multifamiliari e industriali che Lightstone persegue con il proprio capitale, con investimenti minimi a partire da 100.000 dollari.
Gli investitori immobiliari possono anche sfruttare il mercato degli affitti a breve termine, un'area che potrebbe vedere un aumento della domanda, poiché l'U.S. Travel Association prevede che la spesa per i viaggi nazionali negli Stati Uniti crescerà quest'anno — e continuerà a crescere fino al 2027 (15).
Ecco perché il 2026 potrebbe essere un ottimo anno per entrare in questo mercato investendo in azioni di case vacanza o proprietà in affitto tramite Arrived.
Supportata da investitori di livello mondiale, tra cui Jeff Bezos, Arrived ti consente di investire in azioni di case vacanza e proprietà in affitto, generando un flusso di reddito passivo senza il lavoro aggiuntivo che deriva dall'essere proprietario di una proprietà in affitto.
Per iniziare, semplicemente sfoglia la loro selezione di proprietà verificate, ciascuna scelta per il suo potenziale di apprezzamento e generazione di reddito. Una volta scelta una proprietà, puoi iniziare a investire con soli 100 dollari, generando potenzialmente dividendi mensili.
Per un periodo limitato, quando apri un account e aggiungi 1.000 dollari o più, Arrived accrediterà il tuo account con un abbinamento dell'1%.
Ma il settore immobiliare non è l'unico asset alternativo — manca qualcosa dai portafogli tradizionali.
In un periodo di elevata volatilità del mercato, i dati suggeriscono che azioni e obbligazioni da sole potrebbero essere meno affidabili per una crescita a lungo termine costante. Man mano che gli investimenti alternativi diventano più accessibili e attraenti, sempre più investitori cercano modi più intelligenti per diversificare.
Ora, Masterworks offre un singolo investimento che combina arte di livello museale con altri asset scarsi, come oro e bitcoin, che hanno storicamente mosso in modo indipendente da azioni e l'uno dall'altro.
Il risultato è un approccio diversificato e all-weather agli investimenti alternativi. In effetti, questo modello avrebbe sovraperformato l'S&P 500 di 3,1 volte dal 2017 al 2025*.
Sfruttando l'accesso a opere d'arte di qualità museale insieme ad altri asset non correlati, la strategia mira a migliorare la diversificazione pur perseguendo un apprezzamento significativo.
Scopri come la diversificazione con questa strategia può rafforzare il tuo portafoglio per gli anni a venire.
*Investire comporta rischi. La performance passata non è indicativa di rendimenti futuri. La cifra di 3,1x riflette un backtest del modello, non la performance effettiva del fondo.
— Con materiali di Kit Pulliam
Quattro modelli AI leader discutono questo articolo
"La combinazione di un'inflazione persistente del 3,8% e un rallentamento della crescita dell'occupazione crea un ambiente stagflazionistico che lascia la Federal Reserve senza spazio per stimolare l'economia."
La narrativa che collega le tariffe a un "circolo vizioso" di stagflazione è convincente, ma confonde correlazione con causalità ignorando lo shock esogeno della Guerra Iraniana. Mentre il modello VCI di Mark Zandi evidenzia un raffreddamento del mercato del lavoro, il tasso di disoccupazione del 4,3% rimane storicamente basso, suggerendo che l'economia sta assorbendo gli shock dal lato dell'offerta meglio del previsto. Il vero rischio non sono solo le tariffe, ma il freno fiscale derivante da un'inflazione CPI sostenuta del 3,8% che erode la crescita dei salari reali, limitando la capacità della Fed di tagliare i tassi. Gli investitori dovrebbero abbandonare le azioni growth sensibili ai tassi e orientarsi verso settori difensivi con potere di prezzo, poiché la tesi del "atterraggio morbido" è sempre più minacciata dalla volatilità geopolitica.
Se il cessate il fuoco nel conflitto iraniano regge e i prezzi dell'energia si stabilizzano, l'attuale malessere economico potrebbe essere un aggiustamento transitorio della catena di approvvigionamento piuttosto che una tendenza recessiva strutturale.
"N/A"
[Non disponibile]
"Le tariffe sembrano creare pressioni stagflazionistiche (assunzioni deboli + inflazione in aumento), ma l'articolo non isola le tariffe dallo shock della guerra iraniana, rendendo la probabilità di recessione incalcolabile senza tale ripartizione."
L'avvertimento di recessione basato sulle tariffe di Zandi si basa su un reale deterioramento: la crescita dell'occupazione si è arrestata da aprile 2025 mentre l'inflazione PCE è salita al 3,8%. Ma l'articolo confonde correlazione con causalità e omette un contesto critico. La disoccupazione al 4,3% rimane storicamente bassa e l'articolo non fornisce una base di riferimento per la crescita dell'occupazione "in calo": non sappiamo se le cifre di aprile-maggio 2025 fossero anomalmente alte. La guerra iraniana viene introdotta tardi come potenzialmente "più dannosa delle tariffe", ma riceve un'analisi minima. L'avvertimento di Zandi pre-tariffe dell'aprile 2025 si è rivelato preveggente, ma il suo nuovo modello Vicious Cycle Index non è verificato e non ha nome: non possiamo valutarne il track record. L'articolo confonde anche due shock separati (tariffe + guerra iraniana) senza isolare il loro impatto relativo, rendendo impossibile giudicare se la politica tariffaria specifica sia la colpa.
Se la crescita dell'occupazione si è "arrestata" ma la disoccupazione è rimasta al 4,3%, il mercato del lavoro potrebbe essere in fase di riequilibrio piuttosto che di deterioramento: meno assunzioni compensate da meno licenziamenti. L'articolo non stabilisce mai se i livelli attuali di creazione di posti di lavoro siano insostenibili o semplicemente in normalizzazione da un 2024 surriscaldato.
"Le tariffe più lo shock energetico iraniano aumentano le probabilità di una recessione nel 2026-27."
L'articolo di Zandi si basa sul freno indotto dalle tariffe come principale catalizzatore per il rallentamento dell'occupazione e l'aumento dell'inflazione, segnalando una potenziale recessione. Ma l'articolo omette un contesto cruciale: (1) la disoccupazione al 4,3% e l'inflazione intorno al 3,8% suggeriscono che la domanda è ancora resiliente, ma la crescita sta rallentando; (2) il passaggio dei costi delle tariffe è disomogeneo tra i settori e potrebbe intensificarsi in settori selezionati piuttosto che nell'intera economia; (3) la guerra iraniana aggiunge volatilità dei prezzi delle materie prime che potrebbe persistere se la diplomazia vacilla; (4) il Vicious Cycle Index è un nuovo modello con un track record limitato e una calibrazione incerta; (5) le risposte politiche — il percorso dei tassi federali e le decisioni sulla politica tariffaria — potrebbero orientarsi maggiormente verso un inasprimento. Nel complesso, tariffe, shock energetici e incertezza politica aumentano le probabilità di recessione.
Il caso della recessione si basa su una causalità incerta; il freno delle tariffe potrebbe essere sovrastimato o ritardato, e un cambio di politica potrebbe compensare gli ostacoli. È plausibile che l'economia rallenti ma eviti una recessione formale se la domanda dei consumatori regge e gli investimenti si stabilizzano.
"Il mercato del lavoro sta attualmente mascherando una contrazione del credito in gestazione che causerà un picco acuto e non lineare della disoccupazione."
Claude ha ragione a mettere in discussione la validità del modello VCI, ma tutti voi ignorate l'impulso creditizio. Se le tariffe costringono le aziende a internalizzare i costi, i margini aziendali si comprimeranno, innescando una contrazione del credito che le attuali cifre di disoccupazione mascherano. Stiamo assistendo a un classico scenario di "effetto ritardato". Il mercato del lavoro non si sta riequilibrando; sta aspettando che la crisi di liquidità catalizzi i licenziamenti. Quando il ciclo del credito si invertirà, la disoccupazione del 4,3% aumenterà rapidamente, rendendo insufficienti gli attuali pivot difensivi.
[Non disponibile]
"Una recessione guidata dalle tariffe richiede prove che le aziende non possano trasferire i costi in avanti; senza dati sui margini aziendali, la tesi della crisi creditizia è prematura."
L'argomento dell'impulso creditizio di Gemini è plausibile ma presuppone che il passaggio delle tariffe comprima i margini *aziendali*, non i prezzi al consumo. Se le aziende trasferiscono con successo le tariffe in avanti (come hanno fatto storicamente), i margini rimangono intatti e il credito non si contrae. L'articolo non fornisce ancora prove di compressione dei margini. La vera domanda è: stiamo assistendo all'assorbimento delle tariffe da parte dei consumatori o delle aziende? Senza questi dati, la tesi del "licenziamento ritardato" è speculativa. Il riequilibrio del mercato del lavoro e la contrazione del credito non si escludono a vicenda, ma uno richiede la prova di un deterioramento dei margini che non abbiamo.
"Le tariffe da sole potrebbero non erodere i margini; il rischio maggiore è un errore di politica che innesca una stretta creditizia, amplificando qualsiasi rallentamento."
Gemini scivola in una narrativa sull'impulso creditizio secondo cui le tariffe comprimono i margini e innescano una crisi di liquidità. Ma non ci sono prove che i margini si stiano erodendo ancora, e il passaggio dei costi è dipendente dal settore; i consumatori potrebbero sostenere parte del costo, non solo le aziende. Il mercato del lavoro rimane resiliente e le condizioni finanziarie potrebbero inasprirsi lentamente piuttosto che crollare. Il vero rischio è un errore di politica che amplifica qualsiasi stretta creditizia, non un crollo ritardato garantito solo dalle tariffe.
Il panel concorda in generale sul fatto che le tariffe e la volatilità geopolitica pongano rischi significativi per l'economia, con un potenziale impatto sull'occupazione e sull'inflazione. Tuttavia, esprimono cautela sulla validità del modello Vicious Cycle Index e sull'entità con cui le tariffe comprimeranno i margini aziendali, portando a una contrazione del credito.
Investimenti in settori difensivi con potere di prezzo, poiché la tesi del "atterraggio morbido" è sempre più minacciata dalla volatilità geopolitica.
Una contrazione del credito innescata dalle tariffe che costringe le aziende a internalizzare i costi, portando alla compressione dei margini aziendali e a un picco della disoccupazione.