Il petrolio supera i 100 dollari al barile per la prima volta dal 2022. Ecco perché gli investitori in Intelligenza Artificiale (AI) dovrebbero interessarsi.

Il petrolio supera i 100 dollari al barile per la prima volta dal 2022. Ecco perché gli investitori in Intelligenza Artificiale (AI) dovrebbero interessarsi.
Nvidia (NASDAQ: NVDA) è l'emblema dell'industria dell'intelligenza artificiale (AI). I suoi chip sono i "cervelli" che fanno funzionare l'AI. Tuttavia, l'AI non vive nel vuoto. Con l'aumento dei prezzi del petrolio e del gas naturale, gli investitori potrebbero iniziare a preoccuparsi del futuro delle aziende AI come Nvidia. Ecco perché.
Perché i prezzi del petrolio sono in aumento?
Il conflitto geopolitico in Medio Oriente ha causato significative interruzioni dell'offerta. Il problema che fa notizia è il petrolio, ma anche i mercati del gas naturale, dei prodotti chimici e persino dei fertilizzanti sono stati colpiti. Quando l'offerta è limitata in un mercato di materie prime, i prezzi tendono ad aumentare.
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A prima vista, ciò non dovrebbe influire sulle azioni di intelligenza artificiale. In una certa misura, ciò è vero, poiché l'uso dell'AI probabilmente continuerà ad espandersi anche in presenza di costi energetici più elevati. Tuttavia, costi più elevati si ripercuoteranno sull'intera economia. Ad esempio, Nvidia non può produrre i suoi chip senza energia, e il gas naturale viene utilizzato per generare energia. Di conseguenza, potrebbe riscontrare un aumento dei costi di produzione. Questo è solo un piccolo esempio in quello che è un vasto ecosistema AI.
Un'energia affidabile e a prezzi accessibili è anche un collo di bottiglia importante per le aziende che costruiscono e gestiscono i data center che ospitano l'AI. Con l'aumento dei prezzi dell'energia, diventerà probabilmente più costoso costruire e gestire infrastrutture AI, alterando l'analisi costi-benefici della tecnologia. Detto questo, è probabile che i costi aumentino in tutta l'economia.
Anche i costi dei fertilizzanti sono aumentati in modo drastico, e ciò potrebbe portare all'inflazione alimentare. I consumatori stanno già stringendo i budget, quindi costi più elevati per benzina, elettricità e cibo potrebbero facilmente spingere l'economia statunitense in una recessione. Se ciò si estende al resto del mondo, l'AI potrebbe incontrare un muro molto grande.
La storia della costruzione dell'AI potrebbe essere a rischio
Si stima che fino a 700 miliardi di dollari potrebbero essere spesi per la costruzione dell'AI nel 2026. Si tratta di un'enorme somma di denaro, ma tutto questo investimento di capitale dipende dalla convinzione che ci sarà un ritorno soddisfacente. Grandi progetti di investimento di capitale, come la costruzione di data center, la costruzione di fabbriche e persino gli investimenti in nuove tecnologie (come l'AI), tendono ad essere ciclici. Durante una recessione, la spesa per tali cose viene spesso ritardata o addirittura annullata.
A dire il vero, il cielo non sta cadendo. La domanda e l'uso dell'intelligenza artificiale continueranno a crescere anche nello scenario peggiore. Il vero problema per gli investitori è che Wall Street ha prezzato molte buone notizie per molte azioni AI leader. Il rapporto prezzo/utili di Nvidia è 36x, che è alto su base assoluta e ben al di sopra del P/E dell'indice S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) di 27x. Il P/E di Nvidia è in realtà nella parte bassa rispetto ad alcune altre azioni considerate investimenti AI, come Silicon Labs (NASDAQ: SLAB), che vanta un P/E di oltre 200x basato sugli utili rettificati del 2025.