Le interruzioni dell'offerta di petrolio stanno scuotendo le azioni di chip come Nvidia o AMD, ma dovresti comprare il calo?

<p>Il settore dei semiconduttori si è improvvisamente trovato nel mezzo di una tempesta inaspettata grazie all'aumento dei prezzi del petrolio (CBK26). Con l'escalation delle tensioni in Medio Oriente, in particolare intorno alle rotte di navigazione attraverso lo Stretto di Hormuz, i mercati energetici globali sono diventati volatili. L'interruzione ha spinto i prezzi del greggio bruscamente al rialzo, superando brevemente la soglia dei 100 dollari e inviando onde d'urto nei mercati finanziari. E le azioni dei semiconduttori non sono immuni da questi tremori.</p>
<p>A prima vista, petrolio e chip potrebbero sembrare mondi distanti. Ma la connessione diventa più chiara quando guardiamo alla spina dorsale energetica dell'informatica moderna. I semiconduttori sono al centro di tutto, dal cloud computing all'intelligenza artificiale (AI), alimentando gli enormi data center che addestrano ed eseguono modelli di AI. Queste strutture sono estremamente energivore, facendo affidamento su processori ad alto consumo energetico e sofisticati sistemi di raffreddamento. Quando i prezzi del petrolio salgono, i mercati energetici si restringono in generale, aumentando i costi dell'elettricità e potenzialmente rallentando il ritmo con cui i giganti tecnologici possono costruire nuovi data center e acquistare più chip.</p>
<p>C'è anche un aspetto legato alla supply chain. Materiali critici come l'elio e il bromo sono essenziali per la produzione di semiconduttori, aiutando a raffreddare le apparecchiature e a supportare la litografia dei chip. Qualsiasi ulteriore interruzione delle rotte di trasporto nella regione potrebbe ulteriormente restringere l'offerta.</p>
<p>In questo contesto, l'ETF iShares Semiconductor (SOXX) è sceso del 3,5% alla chiusura di giovedì, e i pesi massimi dei chip come Nvidia (NVDA) e Advanced Micro Devices (AMD) sono scivolati mentre gli investitori digeriscono i rischi. Quindi, questo pullback guidato dall'energia è solo uno shakeout temporaneo, o un'opportunità per acquistare questi due leader dei semiconduttori a sconto?</p>
<p>Dovresti comprare il calo delle azioni Nvidia?</p>
<p>Nvidia non ha bisogno di presentazioni. Un tempo celebrata come il re della grafica per videogiochi, è ora la spina dorsale dell'informatica moderna. Le sue GPU alimentano data center, AI, robotica e mondi digitali immersivi. La piattaforma software CUDA ha bloccato gli sviluppatori in un potente ecosistema, trasformando Nvidia in uno standard di settore piuttosto che in un fornitore. Con una capitalizzazione di mercato di 4,45 trilioni di dollari, l'azienda è diventata il motore dell'economia dell'AI.</p>
<p>Le azioni Nvidia hanno trascorso l'ultimo anno salendo in onde costanti: rally, brevi pause, poi un'altra spinta verso l'alto. Il titolo ha raggiunto un massimo di 212,19 dollari il 29 ottobre 2025 prima di raffreddarsi, scendendo circa il 13,7% da quel massimo. Anche così, il quadro generale appare ancora forte, con le azioni in aumento di quasi il 58% nelle ultime 52 settimane.</p>
<p>Ultimamente, però, l'umore intorno alle azioni dei chip è diventato nervoso. Shock petroliferi, preoccupazioni sull'inflazione e un calo della domanda di smartphone hanno spaventato gli investitori, e Nvidia non è stata immune. Il titolo è scivolato al di sotto della sua media mobile a 50 giorni, un segnale che lo slancio a breve termine ha preso una pausa.</p>
<p>Anche l'attività di trading suggerisce questo rallentamento. Le recenti sessioni hanno visto più barre di volume rosse, suggerendo che i venditori sono stati un po' più rumorosi degli acquirenti. Nel frattempo, l'indice di forza relativa (RSI) a 14 giorni si è raffreddato a circa 47 dopo aver flirtato con livelli di ipercomprato durante il rally di ottobre. La corsa di Nvidia non è interrotta, ma al momento sta chiaramente riprendendo fiato. Il titolo potrebbe prepararsi per un'altra corsa al rialzo se l'interesse all'acquisto dovesse tornare.</p>
<p>Dal punto di vista della valutazione, NVDA potrebbe sembrare un po' costosa rispetto ai suoi pari, dato che è attualmente scambiata a circa 22,2 volte gli utili rettificati previsti e 12,1 volte le vendite previste. Ma se si guarda più in generale, quella valutazione si colloca effettivamente al di sotto delle sue medie storiche, anche dopo la mostruosa corsa quinquennale del titolo.</p>
<p>Con una forte crescita a doppia cifra, margini di profitto sani e una domanda in aumento dall'industria dell'AI, la valutazione premium riflette la forza della posizione di mercato di Nvidia piuttosto che la speculazione. Inoltre, l'azienda ha mantenuto una solida storia di restituzione di valore agli investitori, avendo pagato dividendi per 13 anni consecutivi.</p>
<p>Ultimo rapporto sugli utili di Nvidia</p>
<p>Quando Nvidia ha presentato i risultati del quarto trimestre fiscale 2026 il 25 febbraio, i numeri hanno ancora una volta ricordato a Wall Street perché l'azienda si trova al centro del boom del calcolo AI. Il gigante dei chip ha fornito risultati che hanno superato comodamente le aspettative, con ricavi in aumento a 68,1 miliardi di dollari, in crescita del 73,2% anno su anno. Gli utili rettificati per azione (EPS) sono aumentati dell'82% annualmente a 1,62 dollari, superando facilmente le previsioni degli analisti.</p>
<p>La domanda da parte dei fornitori di cloud hyperscale e delle imprese che corrono per costruire infrastrutture AI ha spinto i ricavi dei data center di Nvidia a 62,3 miliardi di dollari, un aumento di circa il 75% annuale. Anche il gaming ha aggiunto slancio, con i suoi ricavi per il Q4 che hanno raggiunto i 3,7 miliardi di dollari nel trimestre, in aumento di circa il 47% anno su anno, poiché la più recente architettura Blackwell di Nvidia ha guadagnato trazione tra gli utenti di grafica ad alte prestazioni.</p>
<p>L'azienda opera da una posizione di forza. Al 25 gennaio 2026, Nvidia deteneva 62,6 miliardi di dollari in contanti, equivalenti di contanti e titoli negoziabili, mentre il debito a lungo termine si attestava a soli 7,46 miliardi di dollari. L'attività ha generato 34,9 miliardi di dollari di free cash flow solo nel quarto trimestre e ben 96,58 miliardi di dollari nell'anno fiscale 2026.</p>
<p>Questa potenza finanziaria si è anche tradotta in generosi rendimenti per gli azionisti. Durante l'anno fiscale 2026, Nvidia ha restituito 41,1 miliardi di dollari tramite riacquisti di azioni e dividendi, con 58,5 miliardi di dollari ancora disponibili nell'ambito della sua autorizzazione di riacquisto alla fine del Q4.</p>
<p>L'azienda continua a spingere la frontiera tecnologica. Durante l'annuale CES di Las Vegas, Nvidia ha presentato il suo superchip AI di prossima generazione, Vera Rubin, progettato per offrire prestazioni 10 volte superiori per watt rispetto al suo predecessore, Grace Blackwell. Le spedizioni dovrebbero iniziare nella seconda metà del 2026, con architetture future, inclusi i chip Rubin Ultra e Feynman, già mappate per i prossimi anni.</p>
<p>Con il CEO Jensen Huang che descrive la domanda come "in vertiginoso aumento", le prospettive di Nvidia riflettono questo slancio. L'azienda prevede che i ricavi del primo trimestre fiscale 2027 raggiungano circa 78 miliardi di dollari, più o meno il 2%, rafforzando l'idea che la corsa globale per costruire infrastrutture AI stia accelerando.</p>
<p>Cosa pensa Wall Street del titolo NVDA</p>
<p>Nel frattempo, gli analisti che seguono Nvidia stimano che l'EPS del primo trimestre dell'anno fiscale 2027 crescerà del 116,9% anno su anno a 1,67 dollari. Per l'intero anno fiscale 2027, si prevede che l'utile netto aumenterà del 64,6% annualmente a 7,52 dollari per azione, seguito da un altro aumento del 25,5% anno su anno nel 2028 a 9,44 dollari per azione.</p>
<p>Nel complesso, gli analisti sono ottimisti riguardo al potenziale di crescita di NVDA, assegnando al titolo un rating di consenso di "Strong Buy". Dei 49 analisti che coprono il titolo, 44 consigliano un "Strong Buy", mentre tre suggeriscono "Moderate Buy", uno consiglia un "Hold" e solo uno suggerisce un "Strong Sell".</p>
<p>Il prezzo medio target degli analisti per NVDA è di 265,01 dollari, indicando un potenziale rialzo del 44,7%. Il target price più alto della Street di 360 dollari, fissato da Tigress Financial, suggerisce che il titolo potrebbe salire fino al 96,6% da qui.</p>
<p>Dovresti comprare il calo delle azioni Advanced Micro Devices?</p>
<p>Fondata nel 1969, Advanced Micro Devices ha trascorso oltre cinque decenni a spingere i confini del calcolo ad alte prestazioni. Oggi, con una capitalizzazione di mercato di 322,4 miliardi di dollari, AMD è una potenza globale dei semiconduttori, che alimenta tutto, dai sistemi di gioco ai data center hyperscale con le sue GPU Instinct MI350, progettate per velocità, efficienza e ampia accessibilità.</p>
<p>Considerando questo contesto, le azioni AMD hanno offerto una corsa notevole nell'ultimo decennio. Nell'ultimo anno, le azioni sono aumentate di circa il 102,7%, superando facilmente il mercato in generale mentre l'entusiasmo per i chip AI e il calcolo ad alte prestazioni prendeva piede. Negli ultimi sei mesi, il titolo è salito di un altro 25,4%, supportato da un forte sentimento degli analisti e da una crescente fiducia degli investitori. AMD ha infine raggiunto un massimo di 267,08 dollari in ottobre prima di ritirarsi di circa il 25%, poiché i trader hanno realizzato i profitti dopo il forte rally.</p>
<p>Più recentemente, le tensioni geopolitiche che scuotono i mercati petroliferi globali hanno aggiunto nuove preoccupazioni al settore dei semiconduttori, trascinando leggermente al ribasso AMD. Il titolo è ora scambiato al di sotto della sua media mobile a 50 giorni, segnalando un indebolimento dello slancio a breve termine.</p>
<p>Tecnicamente, il grafico di AMD suggerisce che il titolo potrebbe semplicemente prendersi una pausa. Il volume è inclinato verso il rosso nelle recenti sessioni, mentre l'RSI a 14 giorni si è raffreddato a circa 43 dai livelli di ipercomprato di gennaio. Il consolidamento di AMD potrebbe essere semplicemente una pausa prima del prossimo potenziale movimento al rialzo.</p>
<p>Quando si tratta di valutazione, Advanced Micro Devices non è esattamente a buon mercato, prezzata a circa 29,8 volte gli utili rettificati previsti e 6,9 volte le vendite. È più costosa di molti concorrenti, ma ancora al di sotto delle sue medie storiche. Gli investitori stanno chiaramente scommettendo sul crescente ruolo di AMD nella corsa ai chip AI. Se l'azienda continuerà a fornire una forte crescita dei ricavi e degli utili a doppia cifra, la valutazione premium di oggi potrebbe iniziare a sembrare molto più ragionevole nei prossimi anni.</p>
<p>Ultimo rapporto sugli utili di AMD</p>
<p>Advanced Micro Devices ha presentato il suo rapporto del quarto trimestre, più forte del previsto, il 3 febbraio, generando ricavi record di 10,27 miliardi di dollari, in aumento del 34% anno su anno, superando comodamente le aspettative di Wall Street. Il motore principale di tale crescita è stato il business dei data center, dove i ricavi sono saliti a circa 5,38 miliardi di dollari, un solido aumento annuale del 39% poiché la domanda di infrastrutture AI e di calcolo ad alte prestazioni ha continuato a crescere.</p>
<p>Ma lo slancio non si è limitato a un solo segmento. Anche le divisioni client e gaming di AMD si sono unite al rally, registrando ciascuna una crescita annuale di circa il 37%. Questa espansione diffusa suggerisce che il recupero dell'azienda sta diventando più equilibrato, piuttosto che fare affidamento su una singola linea di prodotti.</p>
<p>Nel frattempo, il margine lordo non-GAAP si è ampliato al 57%, un segno che AMD sta beneficiando di un mix di prodotti più ricco e di una migliore leva operativa. Anche gli utili hanno riflesso questa forza, con l'EPS non-GAAP pari a 1,53 dollari, in aumento di oltre il 40% anno su anno e superiore alle aspettative di Wall Street.</p>
<p>Il flusso di cassa ha aggiunto un ulteriore livello di fiducia. L'FCF ha raggiunto circa 2,1 miliardi di dollari, quasi raddoppiato rispetto all'anno precedente e spingendo i contanti e gli investimenti a breve termine di AMD a circa 10,6 miliardi di dollari alla fine del trimestre.</p>
<p>Il management ha descritto il 2025 come un anno decisivo. L'azienda sta aumentando gli investimenti in R&S e infrastrutture, con spese in conto capitale in aumento a circa 974 milioni di dollari.</p>
<p>Le prospettive a breve termine sono misurate ma stabili. Per il Q1 2026, AMD ha previsto ricavi per circa 9,8 miliardi di dollari, più o meno 300 milioni di dollari, suggerendo un modesto calo sequenziale del 5% ma una crescita annuale di circa il 32%. Si prevede che il margine lordo sarà vicino al 55%. Il management ha riconosciuto un calo a doppia cifra nelle vendite di SoC semi-custom poiché il ciclo delle console si raffredda, ma si prevede che tale debolezza sarà compensata nel tempo dal crescente slancio dell'AI, con la domanda di nuove GPU Instinct MI450 prevista in aumento nella seconda metà del 2026.</p>
<p>Cosa dice Wall Street del titolo AMD</p>
<p>Nel frattempo, gli analisti che seguono AMD si aspettano che l'EPS del primo trimestre si attesti intorno a 1,03 dollari, in aumento del 32,1% anno su anno. Guardando più avanti, si prevede che l'utile aumenterà di quasi il 72,5% a 5,64 dollari per azione nell'anno fiscale 2026 e aumenterà un altro 59,8% nel 2027 a 9,01 dollari per azione.</p>
<p>Il titolo ha un rating di consenso "Moderate Buy". Tra i 45 analisti che monitorano il titolo, 30 hanno emesso un "Strong Buy", due offrono un "Moderate Buy" e 13 consigliano di "Hold". Il prezzo medio target degli analisti di 287,68 dollari suggerisce un potenziale di rialzo del 45,5%. Il target più alto della Street di 380 dollari suggerisce che il titolo dei chip può ancora salire fino al 92,2% dai livelli attuali.</p>
<p>Alla data di pubblicazione, Sristi Suman Jayaswal non deteneva (né direttamente né indirettamente) posizioni in nessuno dei titoli menzionati in questo articolo. Tutte le informazioni e i dati in questo articolo sono solo a scopo informativo. Questo articolo è stato originariamente pubblicato su Barchart.com</p>