Oklo vs. NuScale Power: Entrambi stanno calando nel 2026, ma solo uno vale l'acquisto ora

Punti chiave

NuScale Power è l'unica azienda statunitense con un design SMR approvato dall'NRC.

Oklo è l'azione più entusiasmante con un mix più ampio di potenziali clienti.

La valutazione di NuScale appare più attraente oggi.

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Se il 2025 è stato l'anno del risorgere dell'energia nucleare, allora il 2026 si sta profilando come l'anno in cui il mercato si ferma e chiede quale dei più interessanti titoli nucleari abbia in realtà un vero business dietro la pubblicità.

In effetti, due delle aziende più promettenti nel settore dell'energia nucleare, Oklo (NYSE: OKLO) e NuScale Power (NYSE: SMR), stanno entrambi scendendo nel 2026, con Oklo che scambia di circa l'11% inferiore rispetto all'anno e NuScale in calo di quasi il 27%.

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Entrambe le aziende potrebbero fornire un significativo upside a lungo termine, poiché entrambe sono collegate a uno dei maggiori colli di bottiglia dell'intelligenza artificiale (IA): l'accesso a una potenza affidabile e 24 ore su 24, 7 giorni su 7.

Tuttavia, tra le due, NuScale sembra essere il valore migliore – che è, al momento.

Non solo NuScale ha una capitalizzazione di mercato che è circa due terzi inferiore a quella di Oklo ($3,6 miliardi rispetto a $11,3 miliardi), ma è anche più matura in termini di posizione normativa, con un design per un reattore a moduli piccoli (SMR) approvato dall'NRC in mano.

Oklo, dal canto suo, probabilmente non avrà un reattore approvato dall'NRC e pronto per l'uso fino al 2027 o al 2028. Di conseguenza, le entrate di NuScale nei prossimi due anni probabilmente supereranno quelle di Oklo, come suggerisce il grafico sottostante.

Il caso per investire in NuScale, tuttavia, non è inequivocabilmente forte. Anche se attualmente è l'unica azienda nucleare negli Stati Uniti con un design di reattore piccolo approvato dall'NRC, non ha ancora effettuato una vendita definitiva. Il suo percorso commerciale a breve termine è anche più legato a grandi fornitori di energia e società di servizi pubblici, mentre Oklo sta inseguendo un mix più ampio che include data center, siti industriali, comunità remote e governi.

Se tutto va per il verso giusto per Oklo, l'azienda potrebbe generare enormi guadagni per gli investitori. Tuttavia, con zero entrate, nessuna benedizione normativa e una capitalizzazione di mercato di grandi dimensioni, gli investitori vengono sollecitati a pagare per un successo che semplicemente non è ancora accaduto.

Per la maggior parte degli investitori, continuerei comunque a detenere posizioni in qualsiasi azione nucleare piccole. Ma se dovessi scegliere una adesso per il 2026, NuScale spicca come il gioco più sicuro e speculativo.

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*Steven Porrello ha posizioni in NuScale Power e Oklo. Motley Fool raccomanda NuScale Power. Motley Fool ha una politica di divulgazione. *

Le opinioni e le opinioni espresse qui sono le opinioni e le opinioni dell’autore e non necessariamente riflettono quelle di Nasdaq, Inc.