La valutazione delle azioni di Palantir sembra ancora assurda. Ecco perché gli investitori continuano ad acquistarla comunque.

Punti chiave
Il valore di mercato di Palantir di 368 miliardi di dollari la rende una delle società di software più preziose al mondo.
I rapporti di valutazione di Palantir appaiono eccessivamente estesi rispetto ad altri titoli SaaS.
Una comprensione approfondita della proposta di valore di Palantir potrebbe far apparire il titolo a un prezzo interessante.
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Quando OpenAI ha rilasciato pubblicamente ChatGPT il 30 novembre 2022, le azioni di Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) venivano scambiate a 6 dollari. Oggi, il titolo si aggira intorno ai 150 dollari, un guadagno di quasi il 2.000% in soli tre anni.
Con una capitalizzazione di mercato di 368 miliardi di dollari, Palantir vale quasi il valore combinato dei titoli di software aziendale legacy Salesforce e SAP. È ormai ovvio che la domanda di intelligenza artificiale (AI) è il principale motore che alimenta l'ascesa parabolica di Palantir.
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La domanda che alcuni si pongono è se la valutazione in forte crescita di Palantir sia sostenibile. Di seguito, analizzerò perché gli investitori intelligenti continuano ad acquistare azioni a palate, nonostante l'apparenza di un nome sopravvalutato che beneficia dei venti favorevoli guidati dall'IA.
Perché le azioni di Palantir sembrano così costose?
Quando ero un analista di investment banking, trascorrevo innumerevoli ore a preparare analisi di società comparabili. In termini semplici, ciò significa che ho confrontato il nostro cliente con un gruppo di pari di aziende comparabili nello stesso settore per derivare un intervallo di valutazione.
In generale, gli analisti esamineranno i multipli prezzo-vendite (P/S), prezzo-utili (P/E) o valore d'impresa-EBITDA a seconda dell'azienda e del settore in questione. Per quanto riguarda i titoli software, il rapporto P/S è una buona metrica per iniziare. Molte aziende SaaS non sono costantemente redditizie, quindi misurare una coorte su base di ricavi livella il campo di gioco.
Se basassi un investimento in Palantir puramente sulle cifre sopra riportate, giungeresti alla rapida conclusione che le azioni di Palantir sono assurdamente sopravvalutate rispetto ad altre importanti imprese SaaS. Sebbene comprenda questa logica, è errata.
Un'opportunità unica nella generazione: Palantir è in realtà a buon mercato
Gli investitori intelligenti capiscono che l'analisi dei pari ha i suoi limiti. Sebbene aziende come Snowflake, ServiceNow, Databricks e MongoDB rappresentino ciascuna attori ad alta crescita nei rispettivi settori software, nessuna è un concorrente diretto e vero di Palantir.
Ciò solleva la domanda: perché ho incluso queste aziende nella mia analisi? Beh, più o meno dovevo. Vedete, l'analisi dei dati, la gestione dei database e la cybersecurity sono attività relativamente commoditizzate.
Sebbene Palantir sia spesso lodata per le sue intuizioni attuabili basate sui dati, la Piattaforma di Intelligenza Artificiale (AIP) dell'azienda è molto più complessa. Con le sue suite Foundry e Gotham, Palantir non solo aggrega e sintetizza i dati, ma consente ai decisori di simulare flussi di lavoro critici in tempo reale.
Per avere un'idea di quanto siano importanti i servizi di Palantir, considerate che l'azienda sta attualmente lavorando a fianco dell'esercito degli Stati Uniti nella guerra in Iran. Inoltre, l'azienda ha un contratto da 10 miliardi di dollari con l'Esercito, nonché un arretrato totale che cresce oltre il 100% annuo tra l'accelerazione dell'adozione commerciale e del settore pubblico.
I rialzisti potrebbero dire che l'industria del software non ha visto un'azienda con il potenziale di Palantir dai tempi di Microsoft a metà degli anni '80. Proprio come Microsoft ha costruito un quasi monopolio nell'informatica personale, Palantir potrebbe essere sulla buona strada per raggiungere una scala di dominio simile nei flussi di lavoro del software aziendale.
Con una crescita dei ricavi annua vicina al 60%, una redditività costante e i suoi servizi che coprono ogni settore principale, sospetto che Palantir abbia tassi di abbandono estremamente bassi poiché i suoi clienti trovano l'AIP indispensabile rispetto ad altri prodotti sul mercato.
Per questo motivo, alcuni investitori considerano le azioni di Palantir a buon mercato. Di conseguenza, continuano a premere il pulsante di acquisto.
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Adam Spatacco detiene posizioni in Microsoft e Palantir Technologies. The Motley Fool ha posizioni e raccomanda Cloudflare, CrowdStrike, Datadog, Microsoft, MongoDB, Palantir Technologies, Salesforce, ServiceNow e Snowflake ed è in posizione corta su azioni di MongoDB. The Motley Fool raccomanda SAP. The Motley Fool ha una politica di divulgazione.
Le opinioni e le prospettive espresse nel presente documento sono quelle dell'autore e non riflettono necessariamente quelle di Nasdaq, Inc.