Prospettiva: la domanda di AI è gonfiata e solo Anthropic è realista

Il principale segnale di domanda per l'intelligenza artificiale appare esplosivo sulla carta, ma potrebbe essere significativamente sovrastimato. Anthropic, prezzando i suoi strumenti per quella realtà, potrebbe essere l'azienda AI meglio posizionata se arriverà una correzione.

I token sono l'unità di base dell'utilizzo dell'IA: parole e caratteri che compongono sia le query inviate dagli utenti sia l'output generato dai modelli.

Chattare con un'IA consuma un paio di centinaia di token per paragrafo. L'IA agentica, in cui i modelli scrivono codice, navigano sul web ed eseguono flussi di lavoro multi-step, brucia migliaia in più per sessione.

Utilizzando le tariffe del modello più recente di Anthropic, un milione di token di input (prompt) costa $5 e un milione di token di output (le risposte del modello) costa $25.

Le aziende AI citano il boom nel consumo di token per giustificare le centinaia di miliardi di dollari spesi in infrastrutture per servirlo.

Ma il consumo di token sta diventando una metrica distorta.

Meta e Shopify affermano di aver creato classifiche interne che tracciano quanti token utilizzano i dipendenti. Il CEO di Nvidia, Jensen Huang, ha dichiarato che sarebbe "profondamente allarmato" se un ingegnere che guadagna $500.000 all'anno non utilizzasse almeno $250.000 di potenza di calcolo — misurando ciò che un ingegnere spende in IA invece di ciò che produce con essa.

Una volta che le aziende iniziano a misurare l'adozione dell'IA per volume, i dipendenti ottimizzano per la metrica invece che per il risultato.

"Se il tuo obiettivo è solo bruciare molti soldi, ci sono modi facili per farlo", ha detto Ali Ghodsi, CEO di Databricks, che elabora carichi di lavoro AI per migliaia di aziende. "Ripeti la query a dieci posti. Metti un ciclo che lo fa ancora e ancora. Costarà un sacco di soldi e non porterà a nulla."

Jen Stave, direttrice esecutiva dell'Harvard Business School AI Institute, sente lo stesso dai leader aziendali.

"Ho parlato con una dozzina di CTO o CIO che dicono tutti: 'In realtà ho difficoltà a trovare un quadro ROI per questo'", ha detto.

Anthropic sta pianificando la possibilità che le proiezioni della domanda siano sbagliate.

Il CEO Dario Amodei ha descritto quello che chiama un "cono di incertezza" – i data center richiedono da uno a due anni per essere costruiti, quindi le aziende si stanno impegnando miliardi ora per una domanda che non possono ancora verificare. Acquista troppo poco e perdi clienti quando non hai abbastanza capacità. Acquista troppo e le entrate non arrivano in tempo, la matematica non funziona più.

"Se sbagli di un paio d'anni, può essere rovinoso", ha detto Amodei al podcast di Dwarkesh Patel a febbraio. "Ho l'impressione che alcune delle altre aziende non abbiano scritto il foglio di calcolo. Stanno solo facendo cose perché suona bene."

La risposta di Anthropic è stata quella di allontanarsi dai prezzi aziendali a tariffa fissa e verso la fatturazione per token, in modo che le entrate che raccoglie riflettano l'utilizzo effettivo. Ha anche interrotto alcuni strumenti di terze parti che erano grandi consumatori di token, mentre OpenAI ha reso l'IA più economica e facile da consumare su larga scala.

La tariffazione a tariffa fissa ha dominato i primi anni di adozione dell'IA, con tariffe mensili fisse per un accesso AI generoso o illimitato. Quel modello ha funzionato quando le persone chattavano con l'IA. Ma l'uso agentico ha trasformato ciò che costava migliaia di token per sessione in milioni, e ha rotto l'economia.

L'offerta più generosa di Anthropic per i consumatori, il suo piano Max da $200 al mese, è diventata un caso di studio.

Gli sviluppatori avevano instradato quell'abbonamento attraverso strumenti agentici di terze parti come OpenClaw, eseguendo agenti AI 24 ore su 24 su un piano progettato per la conversazione. Sulla base delle tariffe pubblicate da Anthropic per il suo modello più recente, un utente intensivo di Claude Code Max potrebbe pagare solo $200 al mese per un utilizzo che sarebbe costato all'utente fino a $5.000 senza un abbonamento.

Il 4 aprile, Anthropic ha interrotto questi strumenti. Boris Cherny, responsabile di Claude Code, ha scritto su X che gli abbonamenti "non erano stati costruiti per i modelli di utilizzo di questi strumenti di terze parti".

La stessa ricalibrazione sta avvenendo a livello aziendale.

I vecchi contratti Anthropic includevano posti standard e premium – tariffe mensili fisse con un'indennità di utilizzo inclusa. Questi sono ora etichettati come "tipi di posto legacy non più disponibili per nuovi contratti Enterprise", secondo la pagina di supporto dell'azienda. I nuovi piani aziendali addebitano per posto, con il consumo di token fatturato alle tariffe API in aggiunta.

Anthropic è stata la prima a muoversi, ma la pressione sta aumentando in tutto il settore.

Nick Turley di OpenAI, responsabile di ChatGPT, ha riconosciuto in un podcast BG2 che "è possibile che nell'era attuale, avere un piano illimitato sia come avere un piano elettrico illimitato. Semplicemente non ha senso."

Se ogni token ora ha un prezzo, le aziende e i consumatori che hanno preventivato l'IA a tariffa fissa inizieranno a chiedere cosa hanno effettivamente ottenuto.

Il CEO di Ramp, Eric Glyman, che ha recentemente lanciato uno strumento di tracciamento dei token, vede la dinamica dal lato finanziario.

La spesa AI nella base clienti di Ramp è cresciuta di 13 volte nell'ultimo anno e nessuno sa come preventivarla. Ha indicato l'approccio di Anthropic come la strategia a lungo termine più prudente e ha sollevato una domanda che dovrebbe preoccupare gli investitori di OpenAI: se il tuo modello di business dipende dall'estrazione della massima spesa di token, hai l'incentivo ad aiutare i clienti a utilizzare l'IA in modo più efficiente?

Salesforce sta facendo una scommessa simile, lanciando una nuova metrica che chiama "unità di lavoro agentico" che traccia il lavoro completato dall'IA piuttosto che i token che brucia.

Si prevede che sia Anthropic che OpenAI perseguiranno IPO quest'anno. Quando lo faranno, la questione della domanda sarà la prima cosa che gli investitori del mercato pubblico cercheranno di rispondere.

Anthropic, passando alla fatturazione per token, avrà dati più puliti su ciò che i suoi clienti apprezzano realmente. OpenAI avrà numeri più grandi ma avrà più difficoltà a dimostrare quanto di essi sia reale.

Se anche una frazione significativa della domanda attuale di IA è gonfiata, l'azienda che ha prezzato per la realtà sarà quella che rimarrà in piedi quando arriverà la correzione.