Previsione: Questa Azione Tecnologica in Ribasso Supererà l'S&P 500 entro il 2027

Punti Chiave

Non ogni microchip è stato completamente progettato dall'azienda che vende quel silicio.

Gli sviluppatori di ogni aspetto, componente o pezzo di un processore vengono compensati in un modo o nell'altro. L'avvento dell'intelligenza artificiale richiede semiconduttori a basso consumo energetico che non sono sempre facili da progettare internamente.

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La scorsa settimana, il CEO di Amazon Andy Jassy ha in qualche modo scioccato gli investitori. Estendendo il lavoro di sviluppo tecnologico che l'azienda ha già svolto per servire i suoi clienti di cloud computing, nella sua recente lettera annuale agli azionisti, Jassy ha paventato la prospettiva di vendere direttamente i suoi chip di processore AI di produzione interna a terze parti, potenzialmente mettendosi contro il leader del settore Nvidia.

È solo un'idea, ovviamente. Non è ancora successo. E forse non succederà mai.

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Se dovesse effettivamente accadere, tuttavia, c'è un beneficiario indiretto e spesso trascurato della nuova opportunità di Amazon. Si tratta di Arm Holdings (NASDAQ: ARM), che ha in gran parte progettato diversi chip di elaborazione di Amazon.

Cos'è Arm?

Spesso è classificata come azienda di semiconduttori, e comprensibilmente. Arm non è tuttavia un produttore di chip (tranne ora tecnicamente lo è -- più su questo tra un momento). Piuttosto, Arm Holdings progetta architetture di microchip, poi concede in licenza questa conoscenza a sviluppatori o utenti terzi, e riscuote diritti di licenza e/o royalty su questa proprietà intellettuale.

Amazon è uno di questi licenziatari. Sebbene i suoi chip di elaborazione Trainium e Nitro siano stati progettati interamente internamente dai laboratori Annapurna Labs di proprietà totale di Amazon, i processori Graviton di Amazon sono basati su Arm. Amazon paga per utilizzare questa conoscenza, e se vende questo silicio, quasi certamente dovrebbe ad Arm una percentuale di questo ricavo.

Non è solo Amazon. I processori Axiom di punta di Alphabet's Google sono anch'essi basati su Arm, così come i chip Snapdragon di Qualcomm e altri, inclusi i processori iPhone di Apple.

Tutte queste aziende stanno cercando la stessa cosa: un sacco di potenza di calcolo con un minimo consumo energetico. La tecnologia di Arm offre esattamente questo.

Crescita enorme in arrivo

Non è l'unica architettura di chip di elaborazione in circolazione, per essere chiari. I chip Trainium di Amazon, per ricordare, sono stati progettati dai laboratori Annapurna. I Tensor Processors di Google sono in gran parte costruiti su misura da zero internamente anch'essi.

In generale, la domanda di licenze della proprietà intellettuale di Arm si sta riscaldando molto più di quanto la maggior parte degli investitori apprezzi. Gli analisti si aspettano che il ricavo dell'azienda quasi raddoppi nell'arco dei prossimi tre anni e poi quasi raddoppi ancora entro il 2030, più che triplicando il suo utile netto di conseguenza mentre giocatori come Amazon si trasformano in venditori di hardware.

Vedi, i margini nel business della licenza di IP sono molto alti.

Naturalmente, proprio come Amazon e Alphabet stanno manovrando per ridurre la dipendenza dall'architettura dei chip di Arm, lo scorso mese Arm Holdings ha confermato che sta espandendo il suo business oltre la semplice licenza per includere la produzione e la vendita diretta del proprio silicio. Sebbene probabilmente non sia ancora pronto a confrontarsi direttamente con Nvidia su questo fronte, ha già siglato un accordo con il genitore di Facebook Meta Platforms, mentre diversi altri potenziali clienti stanno mostrando interesse per questa nuova opzione di elaborazione.

C'è ancora tempo per entrare

Sembra che alcuni investitori stiano iniziando a collegare i punti. Ciò che a un certo punto era più di un pullback del 40% dal prezzo massimo di ottobre è stato da allora ridotto a solo un arretramento del 16%.

Tuttavia c'è ancora molto spazio per questa azione per continuare a correre. Anche se l'intelligenza artificiale non è proprio la panacea che doveva essere, è chiaro che il mondo avrà ancora bisogno di un sacco di chip di elaborazione a basso consumo energetico di Arm ben nel futuro prevedibile.

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James Brumley ha posizioni in Alphabet. The Motley Fool ha posizioni in e raccomanda Alphabet, Amazon, Apple, Meta Platforms, Nvidia, e Qualcomm ed è short sulle azioni di Apple. The Motley Fool ha una politica di divulgazione.

Le opinioni e i punti di vista espressi qui sono le opinioni e i punti di vista dell'autore e non riflettono necessariamente quelli di Nasdaq, Inc.