Salesforce Sta Riacquistando Azioni Proprie per 50 Miliardi di Dollari. Dovresti Acquistare Anche Tu?

<p>Salesforce (<a href="/quote/nyse/crm/">CRM</a> 2,55%) ha pubblicato il suo ultimo rapporto sugli utili il 25 febbraio. Per il quarto trimestre dell'anno fiscale 2026 (concluso il 31 gennaio), il fatturato del gigante del <a href="https://www.fool.com/investing/stock-market/market-sectors/information-technology/cloud-stocks/">software cloud</a> è aumentato del 12% su base annua a 11,2 miliardi di dollari e ha soddisfatto le aspettative degli analisti. Il suo EPS rettificato è cresciuto del 37% a 3,81 dollari, superando la previsione di consenso di 0,76 dollari per azione.</p>
<p>Per l'intero anno, il fatturato di Salesforce è aumentato del 10% a 41,5 miliardi di dollari, mentre gli utili rettificati sono cresciuti del 23% a 12,52 dollari per azione. Per l'anno fiscale 2027, prevede un aumento del fatturato del 10%-11%, con la recente acquisizione di Informatica che contribuirà per circa tre punti percentuali a tale crescita.</p>
<p>Salesforce si è anche prefissata l'obiettivo di generare 63 miliardi di dollari di fatturato nell'anno fiscale 2030, che equivarrebbe a un CAGR del 10% in 4 anni rispetto all'anno fiscale 2026. Tale prospettiva è stabile, ma crescerebbe comunque più lentamente rispetto a molti altri giganti del cloud, tra cui Microsoft (<a href="/quote/nasdaq/msft/">MSFT</a> 1,83%) e la società madre di Google Alphabet (<a href="/quote/nasdaq/goog/">GOOG</a> 0,20%) (<a href="/quote/nasdaq/googl/">GOOGL</a> +0,23%).</p>
<p>I giorni di forte crescita di Salesforce sono finiti, ma l'azienda prevede di premiare i suoi pazienti investitori con una nuova autorizzazione di riacquisto di azioni per 50 miliardi di dollari. Ciò equivale al 28% della sua capitalizzazione di mercato di 180 miliardi di dollari, ma rende il suo titolo un investimento valido in questo mercato volatile?</p>
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<a href="/quote/nyse/crm/">NYSE: CRM</a>
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<h3>Dati chiave</h3>
<h2>Cosa significa realmente l'autorizzazione da 50 miliardi di dollari</h2>
<p>Durante la conference call, l'amministratore delegato Marc Benioff ha dichiarato che Salesforce stava lanciando il nuovo riacquisto perché il suo titolo era scambiato a "prezzi bassi". Eppure, il suo titolo non è poi così economico.</p>
<p>Negli ultimi 12 mesi, il titolo Salesforce è diminuito di circa il 36%. Tale calo è stato principalmente guidato dal rallentamento della crescita delle vendite, dalle preoccupazioni per la concorrenza di nuove piattaforme di <a href="https://www.fool.com/investing/stock-market/market-sectors/information-technology/ai-stocks/">AI generativa</a> e dal più ampio sell-off nel settore tecnologico.</p>
<p>A 200 dollari, il titolo Salesforce potrebbe sembrare sottovalutato a 15 volte gli utili rettificati di quest'anno. Tuttavia, gli analisti prevedono che il suo EPS rettificato aumenterà solo del 6% nell'anno fiscale 2027. Pertanto, sembra semplicemente ragionevolmente valutato rispetto ad altri titoli tecnologici a crescita più lenta. Secondo i principi contabili generalmente accettati (GAAP), è ancora più costoso a 27 volte gli utili di quest'anno.</p>
<p>L'autorizzazione da 50 miliardi di dollari di Salesforce sostituisce tutte le sue autorizzazioni precedenti e non ha fissato date precise per i suoi nuovi riacquisti. Inoltre, non è obbligata a spendere tutti questi soldi. In altre parole, non avrà alcun impatto a meno che l'azienda non inizi effettivamente a riacquistare le sue azioni. Negli ultimi tre anni, Salesforce ha riacquistato azioni per 28 miliardi di dollari, ma tali riacquisti hanno ridotto le sue azioni in circolazione solo del 4%. Ciò è dovuto al fatto che continua a pagare ogni anno ingenti spese dilutive per compensi basati su azioni.</p>
<h2>È il momento giusto per comprare Salesforce?</h2>
<p>Il grande piano di riacquisto di Salesforce potrebbe stabilizzare i suoi utili, ma è anche un'ammissione che ha esaurito nuovi modi per espandersi. La sua nuova piattaforma di AI agentica Agentforce potrebbe mantenerla nella corsa all'AI, ma non diventerà un motore di crescita principale nel breve termine. Quindi, per ora, eviterei Salesforce, anche se prevede di investire gran parte della sua liquidità in eccesso in grandi riacquisti e dividendi.</p>