Sanara MedTech (SMTI) Trascrizione degli utili del Q4 2025

Fonte immagine: The Motley Fool.

DATA

Martedì 24 marzo 2026 alle 8:00 ET

PARTECIPANTI ALLA CHIAMATA

- Chief Executive Officer — Seth Yon

- Chief Financial Officer — Elizabeth Taylor

Trascrizione completa della conference call

Seth Yon: Grazie, operatore, e benvenuti a tutti alla nostra chiamata sugli utili del quarto trimestre e dell'intero anno 2025. Permettetemi di delineare l'agenda per la chiamata di oggi. Inizierò rivedendo diversi risultati finanziari chiave per l'intero anno 2025. Discuterò quindi la performance dei ricavi netti del quarto trimestre, nonché la nostra esecuzione commerciale nelle tre iniziative chiave, la nostra strategia commerciale. Dopo di ciò, fornirò un aggiornamento su alcune altre aree selezionate di progresso operativo nel trimestre. Elizabeth coprirà i nostri risultati finanziari del quarto trimestre in modo più dettagliato e rivedrà la nostra guidance sui ricavi netti per l'intero anno 2026, che abbiamo riaffermato nel nostro comunicato stampa di oggi.

Concluderò quindi le nostre osservazioni con alcune riflessioni sul nostro posizionamento all'inizio del 2026, sulle nostre priorità strategiche per l'anno e sulle nostre prospettive prima di aprire la chiamata alle domande. Detto questo, iniziamo. Guardando indietro alla nostra performance finanziaria per l'intero anno 2025, vorrei evidenziare diversi successi chiave per dimostrare i progressi significativi che abbiamo fatto come organizzazione. Primo, abbiamo superato per la prima volta nella storia della nostra azienda i 100 milioni di dollari di ricavi netti. Nello specifico, abbiamo generato 103,1 milioni di dollari di ricavi netti per l'intero anno 2025, con una crescita del 19% anno su anno.

È importante notare che abbiamo ottenuto questa impressionante performance mantenendo le dimensioni del nostro team di vendita sul campo con 40 rappresentanti alla fine del 2025. Il nostro organico di vendita sul campo alla fine del 2025 è rimasto sostanzialmente invariato rispetto alla fine del 2024, 2023 e 2022. La nostra performance dimostra la forza del nostro modello commerciale ibrido, che include sia rappresentanti di vendita sul campo che una rete crescente di partner distributori indipendenti. Insieme, aumentano la consapevolezza dei nostri prodotti e educano i potenziali clienti chirurghi sui loro benefici e applicazioni cliniche. Secondo, abbiamo ottenuto miglioramenti significativi nel nostro profilo di redditività su base anno su anno.

Nello specifico, abbiamo ampliato i nostri margini lordi di circa 200 punti base al 93% per l'intero anno 2025 e abbiamo dimostrato una notevole leva operativa. Abbiamo infine ottenuto una riduzione di 1,5 milioni di dollari o dell'80% della perdita netta derivante dalle operazioni continue e un miglioramento di 7,9 milioni di dollari o dell'86% dell'EBITDA rettificato, con un risultato di 17 milioni di dollari per l'intero anno 2025. Terzo, questa performance, unita ai miglioramenti nella gestione del nostro capitale circolante, ci ha infine permesso di generare 6,8 milioni di dollari di cassa fornita dalle operazioni per l'intero anno 2025. Questo si confronta con 24.000 dollari di cassa utilizzata nelle operazioni per l'intero anno 2024.

In breve, i nostri risultati finanziari nel 2025 riflettono la forza fondamentale del nostro business chirurgico e supportano la nostra recente decisione strategica di concentrare le nostre risorse e capacità sul mercato chirurgico. Passando a una panoramica della nostra performance dei ricavi netti del quarto trimestre. Il nostro team ha dimostrato una solida esecuzione commerciale nel quarto trimestre, generando ricavi netti per 27,5 milioni di dollari, con una crescita del 5% anno su anno. La nostra crescita dei ricavi netti è stata in gran parte trainata dalle vendite di prodotti per tessuti molli, con modesti contributi dalle vendite dei nostri prodotti per la fusione ossea. Come promemoria, i nostri ricavi netti nel quarto trimestre 2024 hanno beneficiato di circa 1,8 milioni di dollari di vendite BIASURGE a causa dell'interruzione del settore causata dall'uragano Helene.

Escludendo gli 1,8 milioni di dollari di vendite BIASURGE legate a questa dinamica, i nostri ricavi netti nel quarto trimestre 2025 sono aumentati del 13% anno su anno. È importante notare che la nostra performance dei ricavi netti del quarto trimestre si è attestata nella parte alta sia dell'intervallo preliminare che abbiamo fornito nel nostro comunicato stampa del 23 gennaio 2026, sia delle aspettative che abbiamo condiviso nella nostra chiamata sugli utili del terzo trimestre nel novembre 2025. Con questi risultati come sfondo, ora condividerò la nostra esecuzione commerciale. Nel 2025, il nostro team ha continuato a guidare lo slancio attraverso le tre iniziative chiave della nostra strategia commerciale, che rappresentano importanti motori della nostra crescita.

Come promemoria, queste tre iniziative sono: uno, rafforzare le nostre relazioni con i distributori indipendenti; due, vendere a nuove strutture sanitarie; e tre, espandere le strutture sanitarie esistenti che serviamo. Condividerò ora aggiornamenti sui nostri progressi in ciascuna di queste iniziative, a partire dallo sviluppo delle relazioni con i distributori indipendenti. Nel 2025, abbiamo significativamente ampliato la nostra rete di partner distributori. Nello specifico, abbiamo chiuso il 2025 con oltre 450 distributori contrattualizzati rispetto a oltre 350 alla fine del 2024. Dato il progresso significativo che abbiamo fatto nell'espansione delle dimensioni della nostra rete di distributori, il nostro team si è anche concentrato sempre più sull'ottimizzazione delle nostre relazioni con i distributori.

Lo stiamo facendo integrando i distributori appena contrattualizzati, formando i loro rappresentanti di vendita e collaborando con loro per educare i potenziali clienti chirurghi sui benefici clinici dei nostri prodotti. Il nostro approccio di partnership per coinvolgere e lavorare con i nostri distributori rimane il componente fondamentale della nostra filosofia commerciale. Crediamo che sia uno degli elementi che differenzia Sanara sul mercato e fornisce importanti vantaggi per la nostra organizzazione in futuro. Passando alla nostra seconda iniziativa commerciale, l'aggiunta di nuovi clienti presso le strutture. Continuiamo a sfruttare la nostra rete di partner distributori per iniziare a vendere a nuove strutture sanitarie in cui i nostri prodotti sono stati contrattualizzati o approvati.

Sono lieto di riferire che abbiamo raggiunto il nostro obiettivo dichiarato, che abbiamo inizialmente fornito nella nostra chiamata sugli utili del primo trimestre nel maggio 2025, di vendere in oltre 1.450 strutture sanitarie entro la fine del 2025. Questo si confronta con oltre 1.300 strutture nel 2024. Continuiamo a vedere un significativo potenziale per aggiungere nuovi clienti presso le strutture sanitarie alla nostra base nei prossimi anni, poiché i nostri prodotti sono stati contrattualizzati o approvati per la vendita in oltre 4.000 strutture alla fine dell'anno. Per quanto riguarda la terza iniziativa che ho menzionato, la penetrazione dei nostri clienti presso le strutture esistenti, continuiamo a promuovere l'adozione dei nostri prodotti aggiungendo nuovi utenti chirurghi all'interno delle strutture sanitarie che attualmente serviamo.

Sia nel quarto trimestre che nell'intero anno 2025, abbiamo registrato una forte crescita anno su anno nelle dimensioni della nostra base di clienti chirurghi. Continuiamo ad aggiungere nuovi utenti chirurghi che spaziano in una varietà di specialità, tra cui il nostro tradizionale focus sulla colonna vertebrale e l'ortopedia, nonché la chirurgia generale, plastica e vascolare. Nonostante i nostri progressi nel 2025, la nostra penetrazione chirurgica nelle oltre 1.450 strutture sanitarie che serviamo rimane relativamente bassa. Tenendo conto di ciò, riteniamo che l'opportunità di approfondire all'interno di queste strutture esistenti rimanga forse la nostra più grande opportunità non sfruttata per la crescita futura.

In sintesi, i nostri progressi in ciascuna delle iniziative commerciali chiave ci lasciano ben posizionati all'inizio del 2026 con molteplici leve per guidare la crescita continua nel mercato chirurgico. Oltre alla nostra esecuzione commerciale, il team Sanara più ampio ha compiuto progressi significativi durante il quarto trimestre per quanto riguarda molteplici aree della nostra strategia. Vorrei prendermi un minuto per evidenziare diversi importanti successi operativi. Durante il trimestre, abbiamo continuato a liquidare le operazioni di Tissue Health Plus o del segmento THP a seguito della nostra decisione di cessare le operazioni, che abbiamo discusso in dettaglio nella nostra chiamata sugli utili del terzo trimestre 2025.

Sono lieto di riferire che il processo di liquidazione di THP era sostanzialmente completo alla fine del 2025, in linea con le nostre aspettative precedentemente dichiarate. Dal punto di vista finanziario, l'utilizzo totale di cassa relativo a THP nella seconda metà del 2025 è stato di 5,3 milioni di dollari, inferiore all'intervallo di 5,5-6,5 milioni di dollari che abbiamo condiviso nella nostra chiamata sugli utili del secondo trimestre nell'agosto 2025. Come promemoria, le operazioni di THP, che erano precedentemente riportate come segmento THP, sono classificate come operazioni cessate per i tre mesi e gli interi anni che terminano il 31 dicembre 2025 e 2024. E, cosa importante, continuiamo ad anticipare alcuna spesa in contanti materiale relativa a THP in futuro.

Tenendo conto di ciò, stiamo entrando nel 2026 come un'azienda chirurgica più snella e pura, focalizzata sul continuare a portare prodotti innovativi in sala operatoria. Nel quarto trimestre, abbiamo anche continuato a supportare la crescita futura del nostro prodotto BIASURGE espandendoci nelle approvazioni delle strutture sanitarie. In particolare, abbiamo ottenuto un contratto di tecnologia innovativa da Vizient. Per chi non lo sapesse, Vizient è la più grande organizzazione di acquisto di gruppo negli Stati Uniti con un'ampia base di clienti presso le strutture sanitarie. Attraverso il programma di tecnologia innovativa di Vizient, Vizient collabora con consigli guidati da esperti ospedalieri della sua base clienti. Questi consigli hanno il compito di valutare i prodotti e valutarne il potenziale di portare innovazione nell'erogazione sanitaria.

A seguito della valutazione, il nostro prodotto BIASURGE è stato premiato con un contratto di tecnologia innovativa in quanto è stato ritenuto offrire qualità uniche e un potenziale beneficio rispetto ad altri prodotti disponibili sul mercato oggi. Come promemoria, BIASURGE è una soluzione di irrigazione senza risciacquo che consente ai chirurghi di pulire il letto della ferita in modo più efficiente rispetto al solo soluzione salina. Fornisce inoltre un'efficacia antimicrobica ad ampio spettro, contribuendo a ridurre il rischio di infezioni del sito chirurgico. A partire dal 1° gennaio 2026, BIASURGE è ora disponibile per la rete di clienti presso le strutture sanitarie di Vizient. Riteniamo che questo contratto fornisca a circa 1.800 strutture sanitarie l'accesso a BIASURGE a prezzi contrattualizzati e termini prenegoziati.

Tutto sommato, rappresenta un'opportunità significativa per espandere ulteriormente la base di clienti di BIASURGE nel 2026 e negli anni a venire. Oltre a questi sforzi, continuiamo a supportare il nostro portafoglio di prodotti chirurgici espandendo e migliorando il nostro corpus di prove cliniche. I nostri prodotti sono stati presentati in diversi studi peer-reviewed pubblicati durante il primo trimestre. Mi prenderò un momento per evidenziarne due. Uno studio comparativo peer-reviewed in vitro con BIASURGE è stato pubblicato sul Journal of Arthroplasty. Ha valutato l'efficacia di 9 soluzioni di irrigazione disponibili in commercio, tra cui BIASURGE.

Nello specifico, ha valutato la loro capacità di prevenire la formazione di biofilm sui materiali degli impianti ortopedici da parte di due tipi comuni di batteri notori per causare gravi infezioni resistenti agli antibiotici nelle ferite chirurgiche. I ricercatori hanno anche valutato la citotossicità di ciascuna soluzione di irrigazione per garantire la sicurezza del paziente. In questo studio, BIASURGE ha mostrato un'elevata efficacia antimicrobica e una bassa citotossicità. È stato identificato come una delle due soluzioni di irrigazione più efficaci nella prevenzione della formazione di biofilm tra i 9 prodotti testati. Il nostro prodotto ALLOCYTE Plus è stato anche presentato in uno studio clinico a lungo termine pubblicato sul Journal of Spine and Neurosurgery. Questo studio ha valutato gli esiti della fusione spinale lombare che ha utilizzato ALLOCYTE Plus come sostituto autonomo dell'innesto.

Dieci pazienti sono stati seguiti per 24-36 mesi, dimostrando una solida guarigione ossea entro 6 mesi dalla ricezione dell'operazione. Nessun evento avverso, inclusi complicazioni, fallimenti dell'innesto o revisioni chirurgiche, è stato segnalato durante il periodo di follow-up. È importante notare che questi pazienti hanno anche dimostrato miglioramenti sostenuti sia negli esiti neurologici che clinici. I risultati dello studio supportano la nostra posizione che ALLOCYTE Plus fornisce un'alternativa sicura e biologicamente attiva all'uso di innesti ossei autologhi della cresta iliaca tradizionali, che tendono ad essere associati a complicazioni e morbilità del sito donatore. Il nostro team di ricerca e sviluppo rimane inoltre concentrato sull'espansione del nostro portafoglio IP per proteggere e far progredire i nostri prodotti esistenti.

Come promemoria, nel 2024, abbiamo presentato 11 domande di brevetto provvisorio relative a innovazioni nelle tecnologie proprietarie antimicrobiche e di collagene idrolizzato, comprese formulazioni innovative, applicazioni di trattamento e avanzamenti di componenti chiave. Nel corso del 2025, il nostro team ha convertito queste 11 domande di brevetto provvisorio in depositi non provvisori, un importante passo avanti nel progresso verso l'ottenimento dell'approvazione, presentando anche le corrispondenti domande USA e PCT per la protezione internazionale. Oltre a questi progressi, abbiamo presentato altre tre domande di brevetto provvisorio che proteggono componenti specifici e aspetti compositivi del nostro prodotto CellerateRX Surgical. Non vediamo l'ora di continuare ad espandere l'ampiezza della protezione IP, nonché i nostri futuri sforzi di sviluppo di prodotti relativi ai nostri prodotti chirurgici.

Infine, continuiamo a fare progressi nei nostri sforzi per espandere il nostro portafoglio attraverso la nostra partnership con Biomimetic Innovations, o BMI, con l'obiettivo di portare OsStic sul mercato commerciale degli Stati Uniti. Come promemoria, durante i primi 9 mesi del 2025, BMI ha raggiunto tutte le principali pietre miliari di sviluppo del prodotto, cliniche, normative ed educative mediche delineate nel nostro accordo. Sulla base dei nostri continui progressi nel quarto trimestre del 2025 e nei primi mesi del 2026, sono lieto di riferire che siamo in linea per introdurre il bioadesivo osseo sintetico iniettabile OsStic sul mercato statunitense nel primo trimestre del 2027.

Dato il suo status di dispositivo rivoluzionario designato dalla FDA, riteniamo che OsStic sarà il primo bioadesivo osseo sintetico iniettabile disponibile negli Stati Uniti una volta ottenuta l'approvazione normativa. Nei test meccanici preclinici, OsStic ha dimostrato un legame all'osso 40 volte più forte del cemento osseo tradizionale a base di fosfato di calcio. Ci aspettiamo che OsStic rappresenti un nuovo prodotto di ancoraggio per il nostro portafoglio di fusione ossea e non vediamo l'ora di portare questa tecnologia innovativa a supporto delle oltre 100.000 fratture periarticolari che si verificano negli Stati Uniti ogni anno. In sintesi, il 2025 è stato un anno di transizione significativo per Sanara MedTech.

Forse soprattutto, Sanara è passata a una nuova leadership nei ruoli di CEO e CFO per guidare la prossima fase della nostra crescita e sviluppo come organizzazione. Come azienda, abbiamo navigato il riallineamento strategico del nostro business per concentrarci esclusivamente sulle opportunità nel mercato chirurgico in futuro. E in tandem, il nostro team ha eseguito con successo la nostra strategia nel mercato chirurgico, guidando progressi commerciali, finanziari e operativi significativi su tutti i fronti principali. I nostri progressi nell'ultimo anno sono un merito del notevole team di individui che lavorano in Sanara MedTech.

Riflette anche l'impegno del nostro team nel far progredire il trattamento delle ferite chirurgiche a beneficio di tutti i costituenti del settore sanitario, inclusi pazienti, chirurghi e sistemi sanitari. Detto questo, passerò la parola a Elizabeth per coprire in modo più dettagliato i nostri risultati finanziari del quarto trimestre 2025 e rivedere il nostro anno completo