Tesla dovrebbe preoccuparsi di General Motors?

Punti chiave
General Motors è diventata la seconda venditrice di veicoli elettrici negli Stati Uniti.
Tesla ha diversi altri focus aziendali, tutti i quali potrebbero diventare più popolari delle sue vendite di veicoli elettrici.
General Motors ha un potenziale significativo nei veicoli elettrici, ma gli investitori di Tesla non dovrebbero vederla come una minaccia.
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Non molto tempo fa, Tesla (NASDAQ: TSLA) era il leader dominante nei veicoli elettrici, ma questo è cambiato negli ultimi anni. Ha ancora la quota di mercato più alta negli Stati Uniti, ma oggi c'è molta più concorrenza e alcuni concorrenti stanno guadagnando terreno.
Uno che potrebbe essere particolarmente interessante da osservare è General Motors (NYSE: GM), che è diventata silenziosamente la seconda venditrice di veicoli elettrici negli Stati Uniti. È questa una minaccia per Tesla e i suoi investitori, o Tesla è semplicemente diventata molto più di un produttore di automobili e può prosperare anche se GM continua a crescere nelle vendite di veicoli elettrici?
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General Motors è un importante attore nei veicoli elettrici
Da un lato, il gigante automobilistico General Motors ha frenato un po' le sue ambizioni nei veicoli elettrici, recentemente disinvestendo alcuni investimenti in EV e cambiando i piani per utilizzare parte della capacità di produzione di EV per camion e SUV a benzina.
D'altro canto, General Motors è già un attore serio nel mondo dei veicoli elettrici. È ora il chiaro numero due nelle vendite di EV negli Stati Uniti e ha registrato una crescita del 48% su base annua nelle vendite di veicoli elettrici per l'intero anno 2025. Infatti, le vendite del Sierra EV di GM sono aumentate del 32% su base annua nel quarto trimestre, nonostante la fine degli incentivi fiscali. La Chevy Equinox EV è il veicolo elettrico più venduto negli Stati Uniti che non sia prodotto da Tesla. E Cadillac è diventata il marchio di lusso EV numero uno negli Stati Uniti, una categoria a lungo dominata da Tesla.
Sebbene GM stia rallentando la sua strategia sui veicoli elettrici nel breve termine, la dirigenza ha chiarito che gli EV rimangono il futuro dell'azienda. La CEO Mary Barra ha recentemente affermato che una strategia incentrata sugli EV rimane l'obiettivo finale per GM. Potrebbe solo volerci un po' più del previsto per arrivarci.
Gli investitori di Tesla dovrebbero preoccuparsi di General Motors?
Chiedi a qualsiasi investitore dedicato di Tesla perché possiede il titolo, e quasi mai sentirai una risposta legata alla vendita di auto. Tesla non vuole essere solo un produttore di automobili, e le recenti azioni mostrano dove risiedono le priorità del CEO Elon Musk. Infatti, ci sono almeno tre componenti dell'attività di Tesla che potrebbero guidare vendite e profitti dell'azienda molto più in alto negli anni a venire.
- Energia: l'attività di generazione e accumulo di energia di Tesla non solo sta crescendo rapidamente (crescita dei ricavi del 27% l'anno scorso), ma è una delle parti più redditizie dell'azienda. Con una domanda massiccia di energia e soluzioni di batterie scalabili, questa parte di Tesla potrebbe continuare a crescere rapidamente.
- Robotaxi: Tesla è pronta a iniziare la produzione del suo Cybercab ad aprile, e Elon Musk ha dato alcune proiezioni ambiziose per il lancio dei robotaxi dell'azienda. Sebbene questa attività potrebbe richiedere più tempo del previsto per scalare - Musk ha una lunga storia di fissazione di tempi irrealistici - nel tempo, l'opportunità di ricavi potrebbe essere molto maggiore (e con margini più alti) rispetto a quella delle vendite di auto.
- Optimus: Tesla ha recentemente annunciato che terminerà la produzione della berlina Model S e convertirà il suo stabilimento di Fremont in un impianto di produzione di robot umanoidi. L'azienda mira a produrre i primi esemplari entro la fine di quest'anno.
Entrambi potrebbero essere vincitori
Ecco il punto fondamentale. L'attività di veicoli elettrici di General Motors è la vera affare. I suoi prodotti sono impressionanti, ha un seguito di marca fedele che le dà un vantaggio competitivo, e offre veicoli elettrici in un'ampia gamma di fasce di prezzo.
Tuttavia, agli investitori di Tesla non importa davvero. Questo non è un confronto tra mele e mele. A questo punto, le vendite di veicoli elettrici potrebbero essere il quarto fattore più importante nel futuro dell'azienda. Non comanda una valutazione di un trilione di dollari a causa di ciò che gli investitori credono saranno le vendite di Cybertruck - piuttosto, è il potenziale delle sue altre linee di business che ha reso gli investitori così ottimisti.
La risposta breve è che GM potrebbe continuare a prendere quota di mercato a Tesla nello spazio dei veicoli elettrici, e potrebbe essere un grande vincitore se scala la sua attività di veicoli elettrici mantenendo o addirittura crescendo i margini. Ma Tesla potrebbe anche essere un grande vincitore, anche se continua a perdere quota di mercato di veicoli elettrici nei confronti dei suoi concorrenti. Per gli investitori di Tesla, non è una questione di se GM ruberà quota di mercato con i suoi veicoli elettrici - è se Tesla può mantenere le sue promesse molto più grandi.
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Matt Frankel, CFP ha posizioni in General Motors. The Motley Fool ha posizioni in e raccomanda Tesla. The Motley Fool raccomanda General Motors. The Motley Fool ha una politica di divulgazione.
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