Cause delle cause legali relative ai dazi che potrebbero danneggiare il titolo Costco, ma il motivo potrebbe sorprendere

Punti chiave
Nonostante l'intenzione di Costco di rimborsare i costi dei dazi, un cliente ha citato in giudizio Costco per tali costi più elevati.
Il titolo Costco è vulnerabile all'incertezza.
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Una delle vittime più sorprendenti dei recenti dazi è Costco (NASDAQ: COST). L'azienda ha affermato di aver combattuto contro di essi il più possibile e di non aver trasferito l'intero costo ai consumatori, e ha persino citato in giudizio l'amministrazione Trump per ottenere il loro rimborso.
Tuttavia, dal momento che la Corte Suprema ha annullato i dazi, almeno un cliente si è rivoltato contro Costco, citando in giudizio l'azienda nella speranza di ottenere rimborsi dei dazi.
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Finora, il prezzo delle azioni di Costco non si è mosso in modo significativo da quando è stato presentato il ricorso. Tuttavia, queste azioni potrebbero danneggiare il titolo retail per ragioni che gli investitori potrebbero non aspettarsi. Ecco perché.
Come Costco è vulnerabile
Il problema per gli azionisti è che Costco sembra essere prezzata per la perfezione.
Dal suo IPO nel 1985, Costco ha conquistato gli investitori segnalando risultati solidi e ragionevolmente costanti trimestre dopo trimestre. Ciò include periodi come la crisi finanziaria, quando Costco ha fatto crescere il suo fatturato ogni anno tranne il 2009.
Ha anche sorpreso molti investitori replicando il suo modello di business all'estero, mentre i concorrenti come Walmart e Home Depot hanno lottato.
Con questo, il titolo ha generato rendimenti di quasi il 3.200% dall'inizio del 2000, includendo i dividendi, circa cinque volte il rendimento totale dell'S&P 500.
Tuttavia, ciò ha fatto sì che il suo rapporto P/E raggiungesse 51. Questo è inferiore al 60 moltiplicatore degli utili dell'anno scorso, ma paragonabile ai livelli raggiunti all'apice del mercato rialzista del 2000.
Inoltre, anche se le vendite continuano a bruciare, probabilmente sono anche oltre un livello che gli attuali bilanci di Costco possono sostenere. Il suo fatturato per la prima metà del 2026 fiscale (terminato il 25 febbraio) è stato di 137 miliardi di dollari, un aumento del 9% su base annua. Con questo, i 4 miliardi di dollari di profitto guadagnati nei primi due trimestri del 2026 fiscale sono cresciuti del 13%. Questi numeri sono una testimonianza della costanza dell'azienda, ma se si trattasse di qualsiasi altro rivenditore tradizionale, gli investitori probabilmente si rifiuterebbero di pagare 51 volte gli utili per una crescita dei profitti annua del 13%.
Inoltre, anche se le vendite continuano a bruciare, probabilmente sono anche oltre un livello che gli attuali bilanci di Costco possono sostenere. Il suo fatturato per la prima metà del 2026 fiscale (terminato il 25 febbraio) è stato di 137 miliardi di dollari, un aumento del 9% su base annua. Con questo, i 4 miliardi di dollari di profitto guadagnati nei primi due trimestri del 2026 fiscale sono cresciuti del 13%. Questi numeri sono una testimonianza della costanza dell'azienda, ma se si trattasse di qualsiasi altro rivenditore tradizionale, gli investitori probabilmente si rifiuterebbero di pagare 51 volte gli utili per una crescita dei profitti annua del 13%.
Inoltre, anche se le vendite continuano a bruciare, probabilmente sono anche oltre un livello che gli attuali bilanci di Costco possono sostenere. Il suo fatturato per la prima metà del 2026 fiscale (terminato il 25 febbraio) è stato di 137 miliardi di dollari, un aumento del 9% su base annua. Con questo, i 4 miliardi di dollari di profitto guadagnati nei primi due trimestri del 2026 fiscale sono cresciuti del 13%. Questi numeri sono una testimonianza della costanza dell'azienda, ma se si trattasse di qualsiasi altro rivenditore tradizionale, gli investitori probabilmente si rifiuterebbero di pagare 51 volte gli utili per una crescita dei profitti annua del 13%.
Inoltre, anche se le vendite continuano a bruciare, probabilmente sono anche oltre un livello che gli attuali bilanci di Costco possono sostenere. Il suo fatturato per la prima metà del 2026 fiscale (terminato il 25 febbraio) è stato di 137 miliardi di dollari, un aumento del 9% su base annua. Con questo, i 4 miliardi di dollari di profitto guadagnati nei primi due trimestri del 2026 fiscale sono cresciuti del 13%. Questi numeri sono una testimonianza della costanza dell'azienda, ma se si trattasse di qualsiasi altro rivenditore tradizionale, gli investitori probabilmente si rifiuterebbero di pagare 51 volte gli utili per una crescita dei profitti annua del 13%.
Inoltre, anche se le vendite continuano a bruciare, probabilmente sono anche oltre un livello che gli attuali bilanci di Costco possono sostenere. Il suo fatturato per la prima metà del 2026 fiscale (terminato il 25 febbraio) è stato di 137 miliardi di dollari, un aumento del 9% su base annua. Con questo, i 4 miliardi di dollari di profitto guadagnati nei primi due trimestri del 2026 fiscale sono cresciuti del 13%. Questi numeri sono una testimonianza della costanza dell'azienda, ma se si trattasse di qualsiasi altro rivenditore tradizionale, gli investitori probabilmente si rifiuterebbero di pagare 51 volte gli utili per una crescita dei profitti annua del 13%.
Inoltre, il rimborso dei dazi colpirà quasi certamente i profitti nel breve termine. Quando si considera anche i possibili effetti del ricorso, Costco si trova ad affrontare un livello di incertezza più elevato. La tesi di investimento a lungo termine per il titolo è improbabile che cambi a causa di questo problema, ma con gli effetti a breve termine sull'azienda non chiari, gli investitori potrebbero iniziare a riconsiderare la valutazione attuale di Costco.
Considera di saltare le azioni Costco (per ora)
In questa incertezza relativa ai dazi, gli investitori dovrebbero probabilmente astenersi dall'acquistare ulteriori azioni Costco per ora.
Infatti, Costco dovrebbe continuare a crescere come azienda e ciò dovrebbe portare a una continua crescita per il titolo, almeno a lungo termine.
Tuttavia, con i possibili effetti dei rimborsi dei dazi che introducono incertezza, gli investitori potrebbero iniziare a mettere in discussione la valutazione elevata del titolo. Finché Costco non risolverà questo problema, gli investitori non dovrebbero probabilmente considerare di pagare 51 volte gli utili per questo titolo.
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Will Healy non ha posizioni in nessuna delle azioni menzionate. The Motley Fool ha posizioni in e raccomanda Costco Wholesale, Home Depot e Walmart. The Motley Fool ha una politica di divulgazione.
Le opinioni e le opinioni espresse qui sono le opinioni e le opinioni dell'autore e non riflettono necessariamente quelle di Nasdaq, Inc.