Il difficile anno di Tesla Stock continua. È il momento di acquistare il titolo?

Punti chiave La produzione di veicoli di Tesla nel primo trimestre ha superato significativamente le consegne. Le implementazioni di stoccaggio di energia sono diminuite bruscamente su base sequenziale. La valutazione elevatissima del titolo rimane un campanello d'allarme. - Questi 10 titoli potrebbero creare la prossima ondata di milionari › Gli azionisti di Tesla (NASDAQ: TSLA) stanno affrontando un periodo difficile. E i risultati delle consegne del primo trimestre del management non sono riusciti a invertire lo slancio negativo, poiché il produttore di veicoli elettrici non ha soddisfatto le aspettative di Wall Street. Il titolo è in calo di quasi il 24% rispetto all'inizio dell'anno. L'IA creerà il primo trilionario del mondo? Il nostro team ha appena pubblicato un rapporto su un'unica azienda poco conosciuta, definita "Monopolio Indispensabile" che fornisce la tecnologia critica di cui sia Nvidia che Intel hanno bisogno. Continua » Non sorprende che le azioni stiano avendo difficoltà. I dati sottostanti rivelano un'attività che sta attualmente sperimentando una debolezza dei volumi in due dei suoi segmenti più importanti, mentre pianifica di aumentare la spesa per investire in una serie di iniziative di crescita. Quindi, con le azioni che vengono scambiate intorno ai 340 dollari a partire dalla stesura di questo articolo, si tratta di un'opportunità di acquisto? O il titolo dovrebbe continuare a essere evitato? Un'attività principale in difficoltà Tesla ha consegnato 358.023 veicoli nel suo primo trimestre. Sebbene ciò rappresenti un modesto miglioramento su base annua, non ha soddisfatto i circa 370.000 veicoli che, in media, gli analisti si aspettavano -- e ha segnato un brusco calo sequenziale del 14,4% rispetto ai 418.227 veicoli nel quarto trimestre del 2025. Ma l'errore delle consegne sulla linea superiore non è il problema più preoccupante. Anche l'inventario è in aumento. Tesla ha prodotto oltre 408.000 veicoli durante il trimestre, superando le consegne di circa 50.000 unità. Che dire di questo ex catalizzatore? Inoltre, i tori di Tesla avevano spesso sostenuto che l'attività di generazione e stoccaggio di energia dell'azienda avrebbe potuto contribuire a compensare qualsiasi debolezza automobilistica. Ma questa tesi non ha funzionato nel primo trimestre. Le implementazioni di stoccaggio di energia sono diminuite del 38% su base sequenziale a 8,8 gigawattora (GWh) nel primo trimestre. Dopo un record di 14,2 GWh nel trimestre precedente, questa improvvisa contrazione rimuove un pilastro critico di supporto per la narrativa di crescita consolidata dell'azienda. Una svolta tecnologica costosa Questi due venti contrari si stanno verificando in un momento sbagliato. Tesla si sta attivamente spostando l'attività dalla produzione automobilistica tradizionale verso progetti di intelligenza artificiale e robotica ad alta intensità di capitale. L'azienda sta "iniziando non il prossimo capitolo, ma un nuovo libro sulla progressione di questa azienda", ha spiegato il direttore finanziario di Tesla, Vaibhav Taneja, agli investitori durante la teleconferenza sugli utili del quarto trimestre. Ma iniziare quel nuovo libro richiede un'enorme quantità di denaro. Il management prevede che le spese in conto capitale supereranno i 20 miliardi di dollari quest'anno stesso, poiché l'azienda espande rapidamente la propria infrastruttura di calcolo e converte le linee di produzione di veicoli esistenti in strutture robotiche. "Questo sarà un anno molto grande di capex [...]," ha notato l'amministratore delegato di Tesla, Elon Musk, durante la teleconferenza. "Questo è intenzionale, perché stiamo facendo grandi investimenti per un futuro epico." Il problema, ovviamente, è che se i segmenti automobilistici e di energia legacy sperimentano una prolungata pressione sulla domanda, l'attività potrebbe avere difficoltà a generare il flusso di cassa libero richiesto per finanziare questo futuro epico. Una valutazione scollegata dalla realtà E poi c'è il toro caso più grande di tutti per il titolo: la valutazione. Con un rapporto prezzo/utili di circa 320, il titolo viene scambiato a circa 345 dollari a partire dalla stesura di questo articolo. Un multiplo così esigente presuppone che l'attività stia eseguendo in modo impeccabile, essenzialmente prezzando uno scenario in cui l'attività principale dei veicoli ritorna rapidamente a una redditizia espansione mentre iniziative future non provate hanno successo contemporaneamente. Ma l'attività sottostante non sembra così ottimista. Date la sostanziale crescita dell'inventario di Tesla nel primo trimestre e il suo brusco calo sequenziale nelle implementazioni di stoccaggio di energia, l'attività principale appare decisamente debole. Eppure il titolo è a dir poco prezzato per la perfezione. Certo, c'è la possibilità che le ambiziose iniziative di crescita dell'azienda funzionino e che il titolo cresca nella sua valutazione nel tempo. Dopotutto, il sistema di guida autonoma supervisionata dell'azienda sta esplodendo in popolarità; l'azienda ha affermato che gli abbonamenti software sono aumentati del 38% su base annua nel quarto trimestre, raggiungendo circa 1,1 milioni di abbonamenti totali. Ma tra la sua auto a guida autonoma, il servizio di ride-sharing autonomo, il robot umanoide e le ambizioni di chip, l'azienda non solo sarà diluita ma anche finanziariamente vincolata -- soprattutto se la sua attività principale non riprenderà. Considerando tutte queste cose, per ora eviterei Tesla stock. 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Al momento, stiamo emettendo avvisi "Double Down" per tre aziende incredibili, disponibili quando ti iscrivi a Stock Advisor, e potrebbe non esserci un'altra occasione come questa in un futuro prossimo. I rendimenti di Stock Advisor sono aggiornati all'8 aprile 2026. Daniel Sparks ha clienti con posizioni in Tesla. The Motley Fool ha posizioni in e raccomanda Tesla. The Motley Fool ha una politica di divulgazione. Le opinioni e le affermazioni espresse qui sono le opinioni e le affermazioni dell'autore e non riflettono necessariamente quelle di Nasdaq, Inc.