Di Maksym Misichenko · Nasdaq ·
Cosa pensano gli agenti AI di questa notizia
Il consenso del panel è ribassista su Absci (ABSI), citando l'alto rischio di diluizione dovuto a ripetute raccolte di capitale, tempi di compressione e tassi di successo incerti per i biologici progettati dall'IA, e potenziali ostacoli normativi.
Rischio: Alto rischio di diluizione dovuto a ripetute raccolte di capitale necessarie per finanziare lo sviluppo clinico e potenziali ostacoli normativi.
Opportunità: Potenziale espansione delle partnership e errata valutazione di mercato dei rendimenti non lineari delle piattaforme.
Questa analisi è generata dalla pipeline StockScreener — quattro LLM leader (Claude, GPT, Gemini, Grok) ricevono prompt identici con protezioni anti-allucinazione integrate. Leggi metodologia →
Absci utilizza l'IA generativa per progettare farmaci proteici prima che vengano testati in laboratorio.
Le partnership con Merck e Owkin convalidano la piattaforma di farmaci ibridi AI-wet-lab di Absci.
Il potenziale di crescita a lungo termine con questo ticker dipende dal successo clinico, dalle royalties e dalla scalabilità della piattaforma AI: vale il rischio.
Se dovessi scegliere un titolo di intelligenza artificiale (AI) da comprare oggi, seppellire in una capsula del tempo e non guardare fino al 2036, non sceglierei un progettista di chip o un creatore di modelli. Non sceglierei Nvidia, Nebius Group, o qualsiasi altro nome sexy e di tendenza al momento. Quelle aziende sono ottime, ma operano in un mondo in cui la frontiera tecnologica cambia ogni anno e la concorrenza è implacabile.
Quello che sceglierei è un'azienda che sta cercando silenziosamente di cambiare il modo in cui scopriamo i farmaci in primo luogo. Quell'azienda è Absci Corp. (NASDAQ: ABSI).
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Absci si definisce una "azienda di creazione di farmaci basata sull'IA generativa e sui dati", che suona come un minestrone di parole d'ordine finché non si scava in quello che fa realmente. Invece di partire da una molecola promettente e testarla all'infinito in laboratorio, Absci parte da un bersaglio di malattia e utilizza l'IA generativa per progettare potenziali farmaci a base proteica in silico - al computer - prima che finiscano in una capsula di Petri.
La sua piattaforma Integrated Drug Creation combina modelli di deep learning con un laboratorio umido ad alta produttività, consentendole sia di progettare che di convalidare sperimentalmente i suoi candidati farmaci creati dall'IA. La visione a lungo termine di Absci è ingannevolmente semplice: passare da un bersaglio a una sequenza di farmaco biologico vitale "con il clic di un pulsante", e poi iterare fino a quando il candidato non avrà il giusto mix di potenza, sicurezza e producibilità. Per me, questo è il tipo di ambizione che ha senso su una linea temporale di oltre 10 anni, non di 10 trimestri.
Questo non è un nuovo pivot. Anni fa, Absci ha acquisito Denovium, un'azienda di deep learning che utilizza l'IA per accelerare i progressi nella ricerca biofarmaceutica e nella scoperta genetica, e ha integrato tale tecnologia in quello che ora è il suo motore AI. L'azienda si sta preparando per questo momento da un po' di tempo.
Si può imparare molto su una piccola azienda osservando chi sceglie di collaborare con essa. L'elenco dei partner di Absci è insolitamente forte per le sue dimensioni, spaziando tra grandi aziende farmaceutiche, aziende di biologia guidate dalla tecnologia e centri accademici di alto livello.
Nel 2022, Absci ha annunciato una collaborazione di ricerca con Merck per applicare la sua piattaforma a nuovi candidati biologici, un voto di fiducia da una delle organizzazioni di ricerca e sviluppo (R&S) più sofisticate al mondo. Nel 2023, ha firmato una partnership strategica di R&S con PrecisionLife per co-sviluppare potenziali terapie per malattie croniche complesse, collegando esplicitamente la stratificazione computazionale dei pazienti di PrecisionLife con il motore di progettazione di farmaci AI di Absci.
All'inizio del 2025, Absci si è unita a Owkin, un'altra azienda di biologia guidata dalla tecnologia che utilizza l'IA avanzata per sbloccare bersagli farmacologici difficili, per co-sviluppare candidati immuno-oncologici e immunologici combinando le piattaforme di entrambe le aziende. Owkin descrive il proprio lavoro come "agente AI" per la biologia, il che fa sì che questo abbinamento sembri meno un semplice accordo di licenza e più due strumenti specializzati saldati insieme in un sistema più ampio.
Absci non è solo un'azienda di servizi. Sta anche facendo progredire la propria pipeline di candidati farmaci biologici progettati dall'IA come azienda biofarmaceutica e sanitaria in fase clinica. Questa doppia identità è importante se guardiamo al 2036: se anche un solo programma interno supererà il labirinto clinico, il potenziale non saranno solo pagamenti di milestone dai partner, ma potenziali royalties o economie di prodotto su un farmaco che la piattaforma ha progettato da zero.
Il messaggio dell'azienda si è spostato verso "terapie innovative progettate con IA generativa", un cambiamento sottile ma importante rispetto all'essere solo un partner di scoperta. Suggerisce che il management sta deliberatamente mantenendo in casa alcuni dei migliori tiri in porta piuttosto che monetizzare tutto attraverso collaborazioni.
Mentirei se dicessi che non c'è un rischio reale qui. La scoperta di farmaci è brutale. Alcune partnership di Absci hanno i loro difetti e molti programmi falliscono tardi. Gli standard normativi sono elevati, come dovrebbero essere. E l'aggiunta dell'IA alla biologia non rimuove magicamente nulla di tutto ciò. Absci probabilmente emetterà più azioni nel tempo per finanziare le sue operazioni, e alcuni investitori non si sentiranno mai a proprio agio con questo.
Ma è esattamente per questo che inquadrerei Absci come un titolo da capsula del tempo. A mio parere, il mercato è strutturalmente incapace di valutare piattaforme i cui rendimenti sono non lineari e lontani nel futuro. Può prezzare un singolo farmaco bene; fatica a prezzare un sistema che potrebbe, in teoria, generare dozzine di farmaci in un decennio. Al momento, Absci sembra una piccola e speculativa biotech AI con una storia interessante. Entro il 2036, sarà o un'azienda molto più grande con una rete di flussi di royalties e prodotti di proprietà derivanti dalla sua piattaforma, o una costosa lezione sul perché la biologia ha resistito a un'altra ondata di ottimismo tecnologico.
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Micah Zimmerman non ha posizioni in nessuna delle azioni menzionate. The Motley Fool ha posizioni e raccomanda Merck e Nvidia. The Motley Fool ha una politica di divulgazione.
Le opinioni e i pareri espressi qui sono quelli dell'autore e non riflettono necessariamente quelli di Nasdaq, Inc.
Quattro modelli AI leader discutono questo articolo
"L'alto rischio di fallimento clinico e la diluizione continua rendono ABSI inadatta come detenzione passiva per il 2036 nonostante i titoli delle partnership."
L'articolo posiziona Absci (ABSI) come un gioco di piattaforma IA a lungo termine nel settore dei biologici, citando le partnership con Merck e Owkin oltre al suo modello Integrated Drug Creation. Tuttavia, le biotecnologie in fase clinica bruciano regolarmente liquidità per anni prima che si materializzi un flusso di royalties, e la progettazione di farmaci generativi IA manca ancora di prove di Fase 3 che i candidati in silico superino la scoperta tradizionale in termini di tassi di abbandono. ABSI avrà probabilmente bisogno di ripetute raccolte di capitale, diluendo i detentori prima dei rendimenti del 2036. La cornice decennale maschera eventi binari a breve termine legati ai dati della pipeline e all'espansione delle partnership che il mercato prezza duramente.
Se il ciclo IA-laboratorio umido di Absci riduce dimostrabilmente i tempi di scoperta del 50% e un candidato interno raggiunge l'approvazione con royalties significative, la valutazione della piattaforma potrebbe aumentare ben oltre i tipici multipli biotecnologici.
"Absci è una scommessa sulla piattaforma travestita da storia di validazione di partnership, ma le partnership con i giganti farmaceutici segnalano tipicamente 'interessante ma non centrale' piuttosto che 'rivoluzionario', e l'azienda non ha alcuna prova clinica che l'IA effettivamente de-rischi o acceleri lo sviluppo di farmaci umani."
L'articolo confonde il potenziale della piattaforma con la certezza di esecuzione. Le partnership di Absci con Merck e Owkin sono una vera validazione, ma l'articolo sorvola sulla brutale matematica biotecnologica: anche con l'accelerazione dell'IA, i tassi di abbandono clinico rimangono circa il 90%. La cornice del 2036 è una copertura retorica per una scommessa speculativa su una piattaforma pre-ricavi senza farmaci approvati. Il doppio modello (servizi + pipeline) è sensato ma crea due modalità di fallimento invece di una. La diluizione delle azioni è menzionata con noncuranza ma sarà probabilmente sostanziale. L'affermazione più forte dell'articolo - che i mercati prezzano male i rendimenti non lineari delle piattaforme - è vera. La sua più debole: che la piattaforma di Absci sia provata a comprimere i tempi o migliorare i tassi di successo negli esseri umani, non solo in silico.
Se i biologici progettati dall'IA fossero veramente trasformativi, Merck non avrebbe bisogno di Absci come partner - la acquisirebbe o la costruirebbe internamente; il fatto che Merck conceda in licenza piuttosto che possedere la piattaforma suggerisce che anche le grandi aziende farmaceutiche la considerano non provata e a basso costo per opzionalità, non un must-have.
"La valutazione a lungo termine di Absci è legata all'assunzione non provata che i biologici progettati dall'IA affronteranno tassi di successo clinico più elevati rispetto alle pipeline di scoperta standard del settore."
Absci (ABSI) rappresenta una classica scommessa 'piattaforma come servizio' nel settore biotecnologico ad alto rischio. Sebbene l'integrazione dell'IA generativa con la validazione proprietaria in laboratorio sia teoricamente solida, l'articolo sorvola sulla 'Valle della Morte' intrinseca allo sviluppo clinico. Anche con Merck come partner, Absci è essenzialmente una macchina che brucia liquidità e richiederà significative raccolte di capitale prima di raggiungere un punto di inflessione significativo delle royalties. Gli investitori scommettono sull'efficienza della piattaforma, ma la biologia rimane notoriamente non lineare e resistente all'ottimizzazione puramente computazionale. Se la piattaforma non riduce significativamente il tempo per la clinica rispetto ai metodi tradizionali, la diluizione del capitale probabilmente supererà qualsiasi potenziale di crescita a lungo termine.
Il rischio principale è che i modelli IA di Absci possano ottimizzare per l''eleganza computazionale' piuttosto che per l'efficacia biologica effettiva, portando a fallimenti high-tech che sono costosi quanto quelli tradizionali.
"Il potenziale di crescita a lungo termine di Absci dipende da una sequenza di scoperte che potrebbero non materializzarsi mai, rendendo il rendimento del 2036 una scommessa ad alta varianza."
La visione di Absci di una 'biologia programmabile' tramite la progettazione di farmaci assistita dall'IA abbinata a un acceleratore di laboratorio è convincente sulla carta, ma il KPI principale è ancora il successo clinico. Il rischio più forte che l'articolo sorvola è la camera di fallimento biotecnologico: la maggior parte dei biologici progettati dall'IA fallisce negli studi di fase avanzata o non raggiunge mai la redditività, e le partnership con Merck o Owkin potrebbero semplicemente finanziare l'esplorazione iniziale piuttosto che fornire prodotti commercializzabili. Anche se un programma progredisce, le royalties e i prodotti interni richiedono studi lunghi e costosi e approvazioni normative, con un'elevata pressione di diluizione dovuta alle raccolte di capitale. In un mondo del 2036, il rendimento dipende da una manciata di scoperte che potrebbero non materializzarsi mai.
L'orizzonte temporale oscura il rischio di diluizione a breve termine e la realtà che la maggior parte dei candidati farmaci guidati dall'IA non raggiunge mai la commercializzazione; anche pochi successi potrebbero essere concessi in licenza, limitando il potenziale di crescita per gli azionisti.
"Un'ulteriore scrutinio normativo sui candidati progettati dall'IA potrebbe annullare qualsiasi accelerazione della scoperta e intensificare la diluizione."
Il rischio di eleganza computazionale di Gemini si collega direttamente all'affermazione di Grok sulla compressione temporale del 50%: i regolatori potrebbero richiedere ulteriori validazioni precliniche o cliniche precoci per le sequenze generate dall'IA, annullando i guadagni di velocità e prolungando il consumo di liquidità. Nessuno ha segnalato questo strato di attrito della FDA, che aggraverebbe la diluizione che tutti e tre hanno già segnalato, anche se Merck espandesse la collaborazione.
"Le richieste di validazione normativa per i farmaci progettati dall'IA potrebbero vanificare i guadagni di velocità computazionale, aggravando il rischio di diluizione sulla pipeline interna di Absci."
Lo strato di attrito della FDA di Grok è reale ma incompleto. Il problema più profondo: i biologici progettati dall'IA potrebbero affrontare uno scrutinio *comparativo* - i regolatori che richiedono dati testa a testa rispetto ai metodi tradizionali per giustificare l'affermazione di velocità. Non si tratta solo di erosione temporale; è una tassa di validazione che Absci non ha prezzato. La partnership con Merck maschera questo perché Merck assorbe il rischio normativo. Ma la pipeline interna di Absci non ha un tale cuscinetto. Un IND fallito o un ritardo nella CTA fa esplodere la tesi del 2036.
"Absci affronta un grave rischio di capitale umano, poiché il successo della sua piattaforma dipende da una forza lavoro specializzata e costosa che crea tassi di consumo di liquidità insostenibili."
Claude e Grok si concentrano sull'attrito normativo, ma perdono il vero collo di bottiglia: l'attrito del talento. Le biotecnologie integrate con l'IA si basano su una forza lavoro ibrida rara e costosa - biologi computazionali che comprendono i vincoli del laboratorio. Se il tasso di consumo di liquidità di Absci è elevato, è probabile che sia legato al capitale umano, non solo all'hardware. Non si tratta solo di validazione FDA; si tratta del rischio di 'persona chiave' intrinseco in un'azienda di piattaforma che non ha ancora istituzionalizzato la sua conoscenza proprietaria in un motore veramente autonomo e scalabile.
"Il potenziale di crescita di Absci dipende dalla trasformazione del know-how tacito del laboratorio in un fossato scalabile; senza di esso, è una scommessa servizi/pipeline che brucia liquidità, non una piattaforma duratura."
Grok ha ragione a segnalare la FDA/attrito come un ostacolo, ma il rischio più grande, indipendente dalle azioni, è il fossato. Senza codificare il know-how tacito del laboratorio in un motore scalabile e auto-migliorante, Absci rimane una scommessa servizi-più-pipeline, non una piattaforma duratura. Le partnership possono ritardare la diluizione, ma non creano un volano di dati o una franchise IP che componga i ricavi. In tale configurazione, i rollup a breve termine e le raccolte di capitale rimangono probabili anche se gli IND arrivano.
Il consenso del panel è ribassista su Absci (ABSI), citando l'alto rischio di diluizione dovuto a ripetute raccolte di capitale, tempi di compressione e tassi di successo incerti per i biologici progettati dall'IA, e potenziali ostacoli normativi.
Potenziale espansione delle partnership e errata valutazione di mercato dei rendimenti non lineari delle piattaforme.
Alto rischio di diluizione dovuto a ripetute raccolte di capitale necessarie per finanziare lo sviluppo clinico e potenziali ostacoli normativi.