Il Mercato Azionario Ha Fatto Qualcosa Testimoniato Solo Una Volta Prima in 154 Anni – e la Storia è Molto Chiara su Ciò Che Accade Quindi.

Punti Chiave

L'S&P 500 ha raggiunto nuovi massimi storici dopo settimane di volatilità.

Le azioni AI hanno svolto un ruolo centrale nella performance del mercato azionario negli ultimi anni.

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L'S&P 500 ha portato gli investitori su una corsa selvaggia negli ultimi mesi. L'indice ha oscillato tra guadagni e perdite a causa dei disordini in Iran e mentre gli investitori si preoccupavano del potenziale di entrate future delle società di intelligenza artificiale (AI). Nei giorni recenti, tuttavia, questi rischi si sono attenuati, spingendo l'indice a salire. L'S&P 500 è rimbalzato e ha raggiunto nuovi massimi – l'indice è ora diretto a un guadagno di oltre il 3% per l'anno.

Un cessate il fuoco in Iran ha aumentato l'ottimismo che verrà raggiunta una soluzione e commenti positivi da parte delle società di AI hanno riportato queste azioni sotto i riflettori.

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Tuttavia, con l'inizio della nuova stagione degli utili, gli investitori si chiedono se questo slancio positivo durerà o se tornerà l'umore incerto che ha prevalso solo poche settimane fa. Possiamo attingere a una recente mossa del mercato azionario per alcuni indizi. Il mercato ha recentemente fatto qualcosa che è stato testimoniato solo una volta in oltre 154 anni e la storia è molto chiara su ciò che accade dopo.

Cosa ha guidato i guadagni del mercato azionario

Prima di approfondire, è fondamentale esaminare cosa ha guidato il mercato azionario negli ultimi anni – e cosa ha rappresentato un rischio. Come accennato, le società di AI hanno dato il ritmo al benchmark, con giganti come Nvidia, Alphabet e Palantir Technologies in forte aumento.

Questi attori hanno fornito una crescita esplosiva grazie ai loro punti di forza nell'AI – i clienti si sono riversati su di loro per prodotti e servizi AI poiché questa tecnologia ha il potenziale per guidare l'efficienza e l'innovazione. Gli investitori, vedendo questo potenziale, hanno acquistato azioni di società che sviluppano e vendono AI, nonché società che potrebbero beneficiare dell'applicazione dell'AI alle loro attività.

Tutto questo ha contribuito all'impennata delle azioni AI e, poiché molti di questi attori sono società tecnologiche di grandi dimensioni che hanno un peso significativo nell'S&P 500, anche il benchmark è avanzato.

L'unico problema è che, di conseguenza a questo rally, molte azioni hanno raggiunto valutazioni massime. In effetti, l'intero indice si è trovato in un territorio costoso – e il rischio era che questi livelli non fossero sostenibili. Questo mi porta alla recente mossa del mercato azionario. All'inizio di quest'anno, le azioni hanno raggiunto un livello di valutazione visto solo una volta in oltre 150 anni – l'ultima volta era durante la bolla delle dot-com circa 26 anni fa.

Uno sguardo alla valutazione

Possiamo vedere questo attraverso il rapporto Shiller CAPE dell'S&P 500, che misura il prezzo delle azioni e gli utili per azione su un periodo di 10 anni. Ciò consente di attenuare le fluttuazioni dell'economia, quindi presenta un quadro piuttosto accurato della valutazione di un'azienda.

Il rapporto Shiller CAPE ha raggiunto il picco a febbraio e, da quel momento in poi, con il calo delle azioni, anche la valutazione è diminuita.

Tuttavia, la valutazione rimane vicina a questi livelli più alti, quindi nonostante il calo delle azioni nel primo trimestre, nel complesso il mercato rimane costoso.

Ora, consideriamo cosa ci dice la storia sul futuro. Uno sguardo al decennio passato di valutazione e performance del mercato azionario ci mostra che ogni volta che le azioni sono scese da un picco di valutazione, il mercato è passato a guadagnare.

E questi periodi di slancio positivo sono spesso durati un paio d'anni. Quindi la storia è molto chiara: man mano che i prezzi diventano più ragionevoli, gli investitori acquistano azioni e l'S&P 500 generalmente entra in una nuova fase di crescita.

Questo significa che l'aumento che stiamo vedendo ora potrebbe essere l'inizio di questa tendenza? Forse. Ma c'è un elemento chiave da tenere a mente e questo è qualcosa che potrebbe trascinare l'indice verso il basso o limitare i guadagni. Sebbene la valutazione abbia iniziato a diminuire, come ho detto sopra, le azioni oggi rimangono molto più costose rispetto alla media nel tempo – e più costose di quanto non fossero dopo il picco di valutazione del 2000. Quindi, gli investitori potrebbero acquistare affari qua e là, ma l'attuale elevato livello di valutazione complessiva potrebbe impedire loro di affrettarsi ad acquistare azioni a più non posso.

Indipendentemente dalla prossima mossa del mercato, ecco una fantastica notizia per te: la storia ci mostra che nel tempo l'S&P 500 è sempre salito. E ciò significa che la migliore strategia è quella di selezionare con cura azioni di qualità quando il prezzo è giusto – troverai queste opportunità in qualsiasi contesto di mercato – e tenerle a lungo termine.

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Adria Cimino non ha posizioni in nessuna delle azioni menzionate. The Motley Fool ha posizioni in Alphabet, Nvidia e Palantir Technologies. The Motley Fool ha una politica di divulgazione.

Le opinioni e i pareri espressi in questo documento sono le opinioni e i pareri dell'autore e non riflettono necessariamente quelli di Nasdaq, Inc.