I trader hanno piazzato scommesse perfettamente sincronizzate sulla guerra Iran-USA per oltre 1 miliardo di dollari. Cosa sta succedendo?

Sedici scommesse hanno generato 100.000 dollari prevedendo accuratamente la tempistica degli attacchi aerei statunitensi contro l'Iran il 27 febbraio. Successivamente, un singolo utente avrebbe guadagnato oltre 550.000 dollari dopo aver scommesso che l'Ayatollah Ali Khamenei sarebbe stato rovesciato, pochi istanti prima del suo assassinio da parte delle forze israeliane. Il 7 aprile, poco prima che Donald Trump annunciasse un cessate il fuoco temporaneo con l'Iran, i trader hanno scommesso 950 milioni di dollari sul calo dei prezzi del petrolio. E così è stato.

Queste scommesse e altre puntate ben sincronizzate hanno previsto accuratamente la tempistica precisa dei principali sviluppi nella guerra USA-Israele con l'Iran, creando enormi guadagni e sollevando preoccupazioni tra legislatori ed esperti riguardo a potenziali insider trading.

Le scommesse, un tempo in gran parte confinate agli eventi sportivi, si sono ora diffuse per includere contratti su eventi di cronaca in cui informazioni privilegiate potrebbero dare ad alcuni trader un vantaggio.

La proliferazione di mercati di scommesse online come Polymarket e Kalshi ha permesso di scommettere praticamente su qualsiasi evento di cronaca. È anche più facile che mai acquistare derivati su materie prime come i futures sul petrolio, dove i trader scommettono su quale sarà il prezzo del petrolio in futuro.

I leader di alcune agenzie federali statunitensi e alcuni membri del Congresso hanno dichiarato di voler reprimere le negoziazioni sospette in corso su diversi mercati, ma non è chiaro quanto margine di manovra avranno i regolatori.

"Il problema è che non abbiamo una legislazione o che non abbiamo capacità di applicazione?" ha detto Joshua Mitts, professore di diritto alla Columbia University. "Avere una legge che non può essere effettivamente applicata date le limitazioni tecnologiche, è un po' mettere il carro davanti ai buoi."

Tempismo perfetto

Nella notte del 27 febbraio, il giorno prima che gli Stati Uniti e Israele effettuassero attacchi in Iran, un insolito afflusso di circa 150 account su Polymarket ha piazzato scommesse sul fatto che gli Stati Uniti avrebbero colpito l'Iran il giorno successivo. Un'analisi del New York Times ha rilevato che le scommesse ammontavano a 855.000 dollari, con 16 account che hanno intascato più di 100.000 dollari ciascuno.

Poco dopo, un singolo utente anonimo di Polymarket, sotto un account chiamato "Magamyman", ha guadagnato oltre 553.000 dollari dopo aver scommesso che Khamenei sarebbe stato "rimosso" dal potere pochi istanti prima che venisse ucciso da un attacco aereo israeliano, secondo una denuncia presentata alla Commodity Futures Trading Commission (CFTC), l'agenzia federale che regola i mercati futures, da Public Citizen, un gruppo di difesa dei consumatori. La denuncia cita anche una società di analisi di criptovalute che ha identificato sei "sospetti insider" che hanno guadagnato un totale di 1,2 milioni di dollari su Polymarket dopo l'uccisione di Khamenei.

La ben sincronizzata ondata di scommesse si è ripetuta il 7 aprile, quando almeno 50 account Polymarket hanno piazzato scommesse sul fatto che gli Stati Uniti e l'Iran avrebbero raggiunto un cessate il fuoco ore prima che Trump lo annunciasse su un post di Truth Social. In precedenza, il presidente aveva detto che "un'intera civiltà morirà stasera" se l'Iran non avesse aperto lo stretto di Hormuz.

Ma i trader non erano attivi solo su Polymarket: ci sono state simili impennate nell'attività di trading sui futures del petrolio poche ore prima che Trump annunciasse aggiornamenti sul conflitto che avrebbero abbassato i prezzi del petrolio.

Il 23 marzo, i trader hanno piazzato 580 milioni di dollari in scommesse sul mercato dei futures del petrolio solo 15 minuti prima che Trump dicesse sui social media che gli Stati Uniti stavano avendo colloqui "produttivi" con l'Iran, secondo il Financial Times. I trader hanno ottenuto un guadagno inaspettato dopo che i commenti di Trump hanno innescato una vendita sui mercati petroliferi che ha fatto crollare i prezzi del petrolio.

La stessa cosa è accaduta di nuovo il 7 aprile, questa volta quando i trader hanno speso 950 milioni di dollari in futures sul petrolio, scommettendo che il prezzo del petrolio sarebbe sceso poche ore prima che venisse annunciato il cessate il fuoco con l'Iran.

"Non possiamo dire fin dall'inizio se una di queste operazioni sia stata illegale. Ognuna di esse potrebbe essere fortunata, e ognuna di esse potrebbe basarsi su informazioni legali", ha detto Andrew Verstein, professore di diritto all'Università della California a Los Angeles. "Ma molte di esse portano i segni di operazioni sospette che naturalmente meriterebbero un'indagine."

'Un Far West'

Per coloro che seguono attentamente i modelli di trading, la corsa all'attività che si è verificata prima di questi eventi sembra troppo grande per essere semplicemente scommesse basate sulla fortuna.

"Non solo la tempistica, ma l'entità di queste scommesse fa sembrare molto probabile che qualcuno avesse informazioni privilegiate... e ci abbia piazzato scommesse molto, molto consistenti", ha detto Craig Holman, un lobbista per gli affari governativi di Public Citizen, che ha presentato la denuncia del gruppo alla CFTC.

Holman si è detto scettico sulla audacia della CFTC nelle sue indagini, data la sua attuale struttura sotto l'amministrazione Trump. La commissione ha tipicamente cinque membri bipartisan nominati dal presidente. Ora la CFTC ha un unico commissario – Michael Selig, che Trump ha nominato alla fine del 2025 e che si è posizionato come favorevole ai mercati predittivi.

Negli ultimi mesi, la CFTC è stata coinvolta in dispute con le legislature statali che sostengono che la regolamentazione di questi mercati di scommesse online spetti agli stati.

Kalshi, concorrente di Polymarket, è stato temporaneamente bandito in Nevada dopo che lo stato ha citato in giudizio la società per aver offerto contratti nello stato senza una licenza di gioco d'azzardo. L'Arizona, nel frattempo, ha intentato accuse penali contro la società per aver permesso alle persone di scommettere sulle elezioni. In entrambi i casi, Kalshi ha negato qualsiasi illecito e ha sostenuto che la CFTC ha giurisdizione esclusiva sui mercati predittivi online.

"È una fase da Far West, quando parliamo dell'industria dei mercati predittivi, e ora si è estesa anche al mercato azionario."

Fonti anonime hanno riferito a Reuters e Bloomberg che la CFTC ha avviato un'indagine sulle operazioni sui futures del petrolio effettuate il 27 marzo e il 7 aprile, sebbene l'agenzia non abbia annunciato pubblicamente di condurre un'indagine.

Parlando al Congresso questa settimana, Selig ha detto che l'agenzia è pronta ad agire contro coloro che sono sospettati di insider trading, avvertendo "vi troveremo e affronterete la piena forza della legge", ma ha detto che la commissione non emetterà nuove normative finché non avrà cinque commissari in carica.

Polymarket non ha risposto alle richieste di commento. In una dichiarazione, il portavoce della Casa Bianca Davis Ingle ha detto che "i dipendenti federali sono soggetti a linee guida etiche governative che proibiscono l'uso di informazioni non pubbliche per profitto finanziario".

"Qualsiasi implicazione che i funzionari dell'amministrazione siano impegnati in tali attività senza prove è una notizia infondata e irresponsabile", ha detto Ingle. "La CFTC manterrà sempre il suo dovere di monitorare frodi, manipolazioni e attività illecite quotidianamente."

Scommesse rischiose

La legge federale proibisce ai dipendenti governativi, compresi quelli che lavorano per il Congresso o la Casa Bianca, di utilizzare informazioni non pubbliche per profitto personale.

Alla fine di marzo, un gruppo bipartisan di rappresentanti ha introdotto una proposta di legge che vieterebbe ai membri del Congresso e al personale senior del governo federale di partecipare a contratti di mercato predittivo relativi a eventi politici o decisioni politiche.

Ma gli esperti avvertono che la legge sull'insider trading è complicata, e la nuova tecnologia che rende più facile piazzare scommesse online lascia una complessa traccia cartacea che può essere difficile da seguire.

Storicamente, l'insider trading avviene quando una persona utilizza informazioni esclusive su un'azienda per comprare o vendere azioni proprio prima che le informazioni diventino pubbliche. Questi tipi di operazioni illegali sono regolamentati dalla Securities and Exchange Commission (SEC), che regola le borse valori.

L'insider trading sui futures potrebbe essere visto come un sottoinsieme di questo tipico insider trading, ma il territorio è nuovo.

"Il trucco è che essenzialmente non ci sono casi chiari di persone che hanno avuto problemi per insider trading sui futures delle materie prime", ha detto Verstein. "La legge lì non è ben sviluppata."

In un articolo pubblicato il mese scorso, Mitts, il professore di diritto della Columbia, e altri ricercatori hanno esaminato oltre 200.000 "coppie portafoglio-mercato sospette" tra febbraio 2024 e febbraio 2026 e hanno scoperto che i trader in questo gruppo hanno ottenuto un tasso di vincita di quasi il 70%, guadagnando 143 milioni di dollari in scommesse ben sincronizzate legate a tutto, dalla cattura dell'ex leader venezuelano Nicolás Maduro all'impegno di Taylor Swift con Travis Kelce. L'articolo rileva che i trader informati affrontano minori vincoli legali negoziando su piattaforme come Polymarket o Kalshi perché questi mercati operano ancora in una zona grigia legale.

"La sfida qui è che questo trading avviene tramite la blockchain o altri mezzi anonimizzati, quindi sarà molto difficile per un'autorità di regolamentazione o un pubblico ministero determinare l'identità del trader", ha detto Mitts. "Dovrebbero anche dimostrare che il trader ha operato sulla base di informazioni che erano state illecitamente sottratte."

Ma la posta in gioco è alta. L'insider trading che coinvolge informazioni militari classificate può portare a una sfiducia sia nei mercati che nei governi.

"A differenza dell'insider trading aziendale, ci sono molti modi per il governo di farsi ragione. Può semplicemente creare la guerra che si verificherebbe, e questo è preoccupante perché allora l'economia reale viene distorta", ha detto Verstein. "Decisioni reali, comprese forse decisioni finanziarie, vengono distorte da scommesse finanziarie."