La lotta urgente dell'Ucraina sul fronte finanziario

BBC Business 16 Mar 2026 20:52 Originale ↗

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<h1>La lotta urgente dell'Ucraina sul fronte finanziario</h1>
Per l'Ucraina il fronte finanziario è forse il campo di battaglia invisibile nella guerra con la Russia.
Mantenere l'economia su un piano di parità non riguarda solo oggi, ma è centrale per il futuro per cui hanno combattuto per quattro anni.
"Non vogliamo essere solo un vicino povero [dell'UE]," afferma il Ministro delle Finanze ucraino Sergii Marchenko.
"Vogliamo fornire all'Europa, qualcosa che manca loro," spiega, in riferimento all'esperienza militare che il paese ha acquisita a malincuore dal febbraio 2022.
Marchenko aggiunge che l'"esperienza molto dolorosa" acquisita dal suo paese potrebbe aiutare il resto del continente a difendersi.
L'adesione all'UE è una priorità assoluta per Kiev, quindi c'è molta gratitudine per il sostegno finanziario del blocco, che sta avvicinando i due paesi e mira a dare all'Ucraina un vantaggio sulla Russia.
Un nuovo <a href="https://www.bbc.co.uk/news/articles/c3e025vyppeo">prestito di 90 miliardi di euro ($105 miliardi; £79 miliardi)</a> dall'UE aiuterà a coprire il deficit di bilancio dell'Ucraina nei prossimi due anni. È stato approvato dal Parlamento europeo e il primo pagamento potrebbe essere effettuato ad aprile.
Quel prestito rappresenta la quota maggiore di un pacchetto di sostegno internazionale da 136,5 miliardi di dollari (£101 miliardi), senza il quale, secondo Marchenko, il suo paese non può sopravvivere dopo tutto ciò che ha passato.
"Il nostro forte esercito dipende dalla nostra forte economia, perché tutte le nostre risorse, che mobilitiamo internamente, le incanaliamo... per difendere la nostra nazione," dice.
"Siamo grati per il sostegno di altre nazioni per aiutarci, ma sicuramente i contribuenti ucraini stanno dando il miglior aiuto al nostro esercito."
Nel dicembre 2024, in Ucraina le tasse sono state aumentate per la prima volta dall'inizio della guerra, comprese quelle sul reddito personale, sulle piccole imprese e sugli istituti finanziari.
Questa è una delle ragioni per cui si prevede che le fonti nazionali porteranno 67,5 miliardi di dollari nelle casse del governo quest'anno, con un aumento del 15% rispetto all'anno precedente.
Tuttavia, il bilancio del governo per il 2026 include piani di spesa per circa 112 miliardi di dollari, di cui circa il 60% destinato all'esercito. Ciò lascia un deficit di circa 45 miliardi di dollari.
Per colmare il divario, il governo sta cercando di approvare nuovi e controversi <a href="https://www.kyivpost.com/post/70120">aumenti delle tasse</a> attraverso il parlamento entro la fine del mese.
Nell'ambito dei termini di un nuovo prestito di 8,1 miliardi di dollari che il Fondo Monetario Internazionale (FMI) <a href="https://www.imf.org/-/media/files/publications/cr/2026/english/1ukrea2026001-source-pdf.pdf">ha recentemente approvato,</a> le piattaforme digitali in Ucraina dovranno pagare più tasse e saranno ridotte le esenzioni dall'imposta sul valore aggiunto.
Kyiv ha ricevuto il primo miliardo e mezzo di dollari dal FMI all'inizio di questo mese. Prima di ciò, il capo della missione del FMI per l'Ucraina, Gavin Grey, ha affermato che, con le sue esigenze di spesa "previste rimanere molto alte", il paese deve vivere nei suoi mezzi.
Oltre all'aiuto esterno, "l'Ucraina dovrà anche fare di più per affrontare l'evasione e l'elusione fiscale e mobilitare le entrate interne nel breve termine", ha detto.
Il sostegno del FMI è fondamentale per sbloccare i fondi dell'UE, che sono diventati ancora più significativi da quando il sostegno finanziario statunitense si è prosciugato.
L'Ucraina potrebbe esaurire i fondi entro la fine di aprile e si sta anche affrettando a soddisfare altre condizioni dell'UE. Una fonte governativa ha affermato che le spese sociali e umanitarie rimangono le sue "priorità chiave".
Tuttavia, il Primo Ministro ungherese <a href="https://www.bbc.co.uk/news/articles/c5ykq0vqn5go">Viktor Orban ha bloccato il prestito dell'UE</a>, a causa delle accuse secondo cui l'Ucraina sta imponendo un "blocco petrolifero" sul suo paese.
Kyiv afferma che i lenti lavori di riparazione della conduttura che fornisce petrolio russo all'Ungheria sono dovuti al fatto che i suoi team di riparazione sono stati feriti da ulteriori attacchi russi.
La controversia significa che per l'Ucraina c'è molto in gioco nell'esito delle <a href="https://www.bbc.co.uk/news/articles/crm8rxwyyz8o">elezioni ungheresi del mese prossimo</a>.
Alcuni, però, ritengono che le riforme che l'Ucraina sta implementando siano il percorso sbagliato per garantire la sopravvivenza economica del paese devastato dalla guerra.
"Crediamo che l'Ucraina, continuando la guerra e aumentando le tasse, si stia muovendo verso il default e il collasso economico", afferma l'Istituto per il Futuro ucraino, un think tank, in una recente valutazione dell'economia.
La guerra sta anche mettendo a dura prova l'economia russa, molto più grande, tuttavia il suo sforzo militare vale il 5,1% del PIL. Ciò contrasta con il 27% del PIL dell'Ucraina destinato al suo esercito.
Ciò significa che, dopo quattro anni di guerra con la Russia, il governo ucraino dipende dagli aiuti esteri per pagare le spese che vanno dalle pensioni all'assistenza sanitaria e all'istruzione.
Ciò include un piano per ampliare un programma per i pasti scolastici gratuiti per coprire l'intero paese a partire da settembre e l'aumento del 30% degli stipendi degli insegnanti quest'anno, che il governo afferma svolgono un ruolo cruciale nel sostenere i bambini durante la guerra.
Tuttavia, l'inflazione rimane un problema nonostante sia scesa da un picco di guerra del 26,6% all'attuale 7,4%. Ciò significa che molte aziende e consumatori in tutto il paese stanno anche sentendo la pressione finanziaria della guerra.
Sulle strade innevate di Kiev, Tetiana, 65 anni, ha spiegato le sfide. "Sono una pensionata e devo lavorare perché la pensione è piccola e non sufficiente. I prezzi di cibo e utenze sono aumentati."
Mykyta, 19 anni, lavora nella cucina di un ristorante. È una delle tante aziende che stanno lottando per sbarcare il lunario.
"Gli stipendi non sono molto alti e ci sono problemi con le persone. Il team è piccolo perché è difficile trovare persone per coprire il personale."
Aggiunge che "Durante i blackout, la cucina non funziona, dobbiamo lottare con il generatore".
È una lotta che molte aziende condividono, con la banca centrale ucraina che ha recentemente affermato che "La difficile situazione nel settore energetico continuerà a limitare l'attività aziendale per molto tempo".
È per questo che ha tagliato la previsione per la crescita economica quest'anno <a href="https://bank.gov.ua/en/news/all/inflyatsiya-bude-pomirnoyu-u-20262028-rokah-a-ekonomika-postupovo-zrostatime--inflyatsiyniy-zvit">dal 2% all'1,8%,</a> sebbene l'ultima previsione del FMI sia una crescita dell'1,8% al 2,5%.
Per l'economia nel suo complesso, "La sfida più grande è che non abbiamo elettricità sufficiente", afferma Marchenko
Spiega che ciò significa che le aziende non possono essere produttive come vorrebbero ed è necessario aumentare il prezzo dei loro prodotti per coprire l'uso dei generatori.
Ecco perché dice che "Tutti i nostri programmi governativi ora incanalano le nostre risorse per ripristinare parzialmente la capacità di generare elettricità".
L'importanza di farlo e di stimolare la crescita economica è stata sottolineata dal mese scorso dalla stima dei costi di ricostruzione e ripresa preparata dal governo ucraino insieme all'UE, alla Banca Mondiale e all'ONU.
Il <a href="https://www.worldbank.org/en/news/press-release/2026/02/23/updated-ukraine-recovery-and-reconstruction-needs-assessment-released">prezzo di 588 miliardi di dollari</a> è quasi due volte e mezzo rispetto alle dimensioni dell'intera economia e include la riparazione di danni a alloggi, trasporti e altre infrastrutture, nonché la rimozione di mine dalle aree vicino al fronte.
Le sfide non hanno impedito al presidente della Camera di Commercio e Industria ucraina, che rappresenta più di 8.000 aziende in tutto il paese, di essere ottimista sul futuro.
"Nonostante la guerra vediamo come le aziende [straniere] sono interessate e stanno iniziando a investire in Ucraina", afferma Gennadiy Chyzhykov.
"Il nuovo trend, vediamo molte delegazioni che visitano l'Ucraina chiedendo di cosa abbiamo bisogno e come prepararci per il periodo successivo alla guerra, la ricostruzione, la ricostruzione.
"Credono nella vittoria e credono in un buon business in Ucraina."
Tuttavia, una carenza di lavoratori con le giuste competenze rimane una sfida continua che non mostra segni di attenuarsi dato che milioni di persone si sono unite all'esercito o hanno lasciato il paese.
L'Organizzazione Internazionale del Lavoro delle Nazioni Unite ha suggerito che ci sarà una carenza di 8,7 milioni di lavoratori quando si tratta di ricostruzione e alcuni leader aziendali hanno suggerito di importare lavoratori dall'estero.
Un grande sostegno proviene dalla Banca Europea per la Ricostruzione e lo Sviluppo (BERSD), che ha speso più di 10 miliardi di dollari in Ucraina dall'inizio della guerra.
"Penso che la sfida sarà enorme ma può essere gestita", dice la sua presidente Odile Renaud-Basso.
Dice che molte aziende straniere sono disposte a investire ma "avere una vera pace giusta, un credibile accordo di pace, sarà fondamentale, affinché gli investitori siano sicuri che non ci sia il rischio che la guerra ricominci".
Tuttavia, con poche indicazioni sulla fine della guerra, aggiunge che la BERSD ha le risorse "per continuare a sostenere l'Ucraina per tutto il tempo necessario".
La lotta continua sia sul campo di battaglia che nel bilanciamento delle finanze pubbliche significa che il ministro delle finanze ucraino ammette: "Abbiamo bisogno di sostegno, sostegno militare e sostegno di bilancio."
Tuttavia, Marchenko dice che le sfide di un'economia in tempo di guerra stanno guidando cambiamenti che potrebbero portare a una "migliore economia per il futuro".
"Il popolo ucraino e il nostro governo e la nostra economia sono resilienti e determinati a combattere questa guerra, perché ci difendiamo e lo faremo."