Il CEO di Ulta Beauty Steelman Sottolinea il Reset della Strategia; il Nuovo CFO Punta alla Disciplina SG&A, Buyback da 1,5 Miliardi di Dollari

La CEO Kecia Steelman afferma che un "reset della strategia" e il rafforzamento della leadership stanno guidando lo slancio attraverso il piano "Ulta Beauty Unleashed" che enfatizza il core business (100 nuovi marchi, marketing digitale ed esperienziale), la crescita a margine accretivo (marketplace, wellness, UB Media) e l'espansione internazionale, in particolare l'acquisizione di Space NK per crescere nel Regno Unito.
Il nuovo CFO Chris Dilauris sta introducendo disciplina finanziaria - utilizzando il budgeting a base zero e un'agenda di produttività per riportare in linea le SG&A - e l'azienda sta aumentando i riacquisti di azioni a circa 1,5 miliardi di dollari per l'anno, un aumento di circa il 50% rispetto al piano iniziale.
Ulta Beauty e un Ingresso Definitivo: Prezzi Resettati Dopo Mancata Utile
La CEO di Ulta Beauty (NASDAQ:ULTA) Kecia Steelman ha dichiarato agli investitori in un evento J.P. Morgan che lo slancio recente dell'azienda riflette un mix di strategia più chiara, cambiamenti nella leadership ed esecuzione nel merchandising, nel digitale e nei flussi di profitto più recenti, mentre il nuovo CFO Chris Dilauris ha delineato un rinnovato focus sulla disciplina finanziaria e sul "raccolto" degli investimenti precedenti.
Steelman cita la chiarezza della strategia e il rafforzamento della leadership come driver chiave
L'analista senior di JPMorgan Christopher Horvers ha aperto la discussione indicando diverse iniziative implementate negli ultimi 16 mesi di Steelman come CEO, tra cui l'acquisizione di Space NK nel Regno Unito, il lancio di Rare Beauty, il rollout di Ulta Beauty su TikTok Shop e il lancio di un marketplace. Horvers ha caratterizzato il periodo come una "storia di inflessione delle quote" dato che la crescita generale del settore è stata "abbastanza simile" tra il 2024 e il 2025.
3 Rivenditori ai Massimi da 52 Settimane con Più Spazio per Crescere
Steelman ha affermato che la svolta "non è stata una sola cosa", sottolineando il suo focus sulla "chiarezza della strategia" a tutti i livelli dell'organizzazione e sul "mettere a posto il mio team di leadership". Ha anche indicato il piano "Ulta Beauty Unleashed" dell'azienda, che ha descritto come composto da tre componenti: guidare il core business, guidare le attività a margine accretivo e riallineare le fondamenta per il futuro.
Sul core business, Steelman ha enfatizzato la costruzione del marchio, notando che Ulta ha lanciato "100 nuovi marchi" nel 2025 e ha perseguito la rilevanza culturale attraverso partnership e presenza a eventi come il Cowboy Carter Tour, Lollapalooza e Coachella. Ha anche citato investimenti digitali che hanno aggiunto funzionalità all'e-commerce. Per le attività a margine accretivo, ha evidenziato l'espansione internazionale, il wellness, il marketplace e "UB Media".
Le priorità per il 2026 includono crescita profittevole, disciplina SG&A ed espansione internazionale
Guardando al futuro, Steelman ha affermato che il "principio guida" del management per il 2026 è continuare lo slancio della top-line e i guadagni di quota, promuovendo al contempo "vendite più profittevoli" e migliorando la leva delle spese. Ha specificamente citato gli sforzi per riportare le SG&A "in linea" e moderare le spese in conto capitale dopo diversi anni di investimenti elevati.
Steelman ha anche ribadito l'importanza dei negozi, definendoli "il nostro bene più grande", e ha affermato che l'azienda si concentra sull'aumento del "volume profittevole" e sul miglioramento dei turni nelle sedi esistenti. Ha indicato iniziative di personalizzazione rivolte alla "base di 46,7 milioni di membri fedeli" di Ulta e ha affermato che l'azienda prevede di espandersi a livello internazionale attraverso Space NK nel Regno Unito, una continua crescita dei negozi in Messico (dove Ulta ha "9 negozi aperti") e un'espansione in Medio Oriente (dove Ulta ha "3 negozi" aperti).
Steelman ha aggiunto che Ulta sta "raddoppiando" sul wellness e sul marketplace, e ha evidenziato casi d'uso per l'AI, incluse piattaforme di servizio clienti e supply chain, esprimendo entusiasmo per l'"AI agentica" come modo per migliorare l'efficienza e ridurre i costi.
Il focus sul merchandising si sposta su spazi vuoti, indipendenti, marchi emergenti e partner strategici
Alla domanda su come Ulta stia lavorando con i marchi per assicurarsi rapidamente prodotti di successo in un mercato sempre più guidato dai social media, Steelman ha affermato che l'approccio dell'azienda è passato dal perseguire una lunga lista di "grandi marchi" mancanti alla ricerca di "opportunità di spazio vuoto" che completino, piuttosto che cannibalizzare, l'assortimento esistente.
Ha descritto quattro vie per la novità e la costruzione del marchio:
Grandi marchi (con "alcuni ancora da raggiungere" ancora nel mirino)
Marchi indipendenti più piccoli, citando "Sacred" come "il più grande lancio di haircare specializzato nella storia dell'azienda", così come "Plight Society"
Marchi emergenti, evidenziando la K-beauty e notando che lei e il leader del merchandising dell'azienda Lauren si sono recentemente recati in Corea per incontrare produttori e marchi
Partner strategici, con Steelman che afferma che Ulta vuole essere vista come il luogo "dove si costruisce, si scala, si lancia e si globalizza"
Space NK: "uno più uno fa tre", con la crescita nel Regno Unito come focus a breve termine
Steelman si è detta "molto soddisfatta" dell'acquisizione di Space NK, citando il Regno Unito come un "mercato veloce e in crescita" e sottolineando la capacità di mantenere il team e la cultura di Space NK. Ha inquadrato la combinazione come "uno più uno fa tre", con Ulta che fornisce scala, potere d'acquisto ed efficienze operative, mentre Space NK porta punti di forza nella narrazione in negozio, nella curatela prestige/lusso e nelle performance in piccole location di alta strada.
Steelman ha affermato che il "focus primario" di Ulta è "continuare a farli crescere nel Regno Unito". Ha riconosciuto che potrebbe esserci un futuro in cui i concetti di Space NK e Ulta "coesisteranno" negli Stati Uniti, ma ha affermato che non è una priorità assoluta.
Steelman ha affermato che Ulta è il "più grande rivenditore K-beauty in mattoni e malta negli Stati Uniti", definendo marchi come Anua e Medicube "grandi successi". Ha anche affermato che l'uso dei GLP-1 sta influenzando la domanda, citando impatti sull'elasticità della pelle e sulla perdita di capelli e guidando le tendenze verso il "ritorno di idratazione alla pelle" e offerte focalizzate sui capelli. Steelman ha aggiunto che le tendenze del trucco sembrano spostarsi da un'"estetica da ragazza pulita" verso look più pesanti, tra cui "occhi più pesanti", "labbra più pesanti" e un rinnovato contouring.
Sulla profumeria, Steelman ha affermato che la categoria continua a tendere, con un consumatore maschile più giovane che entra e acquirenti che utilizzano sempre più più profumi al giorno. Ha ribadito l'ambizione dichiarata di Ulta "di essere la destinazione numero uno per la profumeria negli Stati Uniti" e ha affermato che l'azienda ha un piano per raggiungerlo "nel prossimo futuro".
Affrontando il contesto dei consumatori, Steelman ha descritto la bellezza e il benessere come categorie di "cura di sé" che i consumatori privilegiano, e ha affermato che l'assortimento mass-to-luxury di Ulta la posiziona "bene" per navigare l'incertezza. Ha notato che a febbraio l'azienda non aveva ancora visto impatti sui consumatori e ha affermato che avrebbe condiviso maggiori informazioni a giugno sulle tendenze del primo trimestre.
Sulle ipotesi di guidance, Steelman ha affermato che la crescita della categoria per il 2026 è stata comunicata come "tra il 2% e il 4%", e che la guidance di Ulta implica un punto medio intorno al 3%. Ha affermato che il suo obiettivo è essere "un guadagnatore di quote, non un donatore di quote".
Dilauris, che si è unito a dicembre, ha affermato di essere concentrato sul bilanciamento degli investimenti nel core business con nuovi vettori di crescita, portando "disciplina finanziaria" appropriata per un "profilo di crescita più maturo". Ha citato strumenti tra cui il budgeting a base zero, lo sfruttamento degli investimenti esistenti e un'agenda di produttività volta a ottimizzare la crescita degli utili. Ha anche delineato il piano dell'azienda per una riduzione della crescita delle SG&A fino al 2026, con una crescita "a metà degli anni '10" nel primo trimestre e una decelerazione man mano che l'anno progredisce, pur continuando a investire in ogni trimestre.
In una discussione sull'allocazione del capitale, Dilauris ha affermato che Ulta prevede di aumentare i riacquisti di azioni di "quasi il 50%" a "circa 1,5 miliardi di dollari" per l'anno, rispetto agli 1 miliardo di dollari iniziali, citando un divario percepito tra i prezzi di mercato e il valore intrinseco. Ha enfatizzato un approccio disciplinato che cerca di massimizzare l'utile operativo "ma non a scapito del margine".
Informazioni su Ulta Beauty (NASDAQ:ULTA)
Ulta Beauty, Inc (NASDAQ: ULTA) è un rivenditore specializzato e fornitore di servizi di bellezza con sede negli Stati Uniti, focalizzato su cosmetici, profumi, cura della pelle, cura dei capelli, bagno e corpo e strumenti di bellezza. L'azienda opera un modello di business a doppio formato che combina negozi fisici con una piattaforma e-commerce, offrendo un ampio assortimento di marchi nazionali, prestige e mass-market insieme ai propri prodotti a marchio privato. In molte località, Ulta fornisce anche trattamenti da salone a servizio completo, posizionando l'azienda come una destinazione unica per la scoperta di prodotti e servizi in negozio.
Il mix di prodotti del rivenditore spazia dai cosmetici colorati, ai prodotti per la cura e lo styling dei capelli, alla cura della pelle e del corpo, ai profumi e agli accessori, soddisfacendo una vasta gamma di preferenze dei consumatori e fasce di prezzo.