In rialzo del 53% nel 2026, il titolo Century Aluminum ha ancora spazio per crescere?

La guerra tra Stati Uniti e Iran ha stretto la sua morsa sul mercato dell'alluminio e i prezzi sono aumentati in modo deciso, salendo circa il 10% anche mentre metalli come il rame perdono terreno. Lo slancio si è mantenuto solido nella settimana, con i prezzi in aumento di un ulteriore 3% lunedì 30 marzo. La disruption attraversa il cuore della catena di approvvigionamento globale.
Il Medio Oriente rappresenta circa il 9% della produzione di alluminio e la regione affronta ora sia ostacoli logistici che operativi. Il blocco dello Stretto di Hormuz da parte dell'Iran ha bloccato spedizioni chiave, mentre diversi impianti di produzione sono stati danneggiati o costretti a fermarsi.
La situazione è ulteriormente peggiorata dopo gli attacchi a Emirates Global Aluminium e Aluminium Bahrain. La banca australiana ANZ stima che da quattro a cinque milioni di tonnellate metriche di esportazioni siano ora a rischio. Anche se le tensioni si allentassero, le perdite di approvvigionamento potrebbero persistere, mantenendo i prezzi sostenuti più a lungo di quanto inizialmente previsto dal mercato.
In questo contesto, Century Aluminum Company (CENX) è finita sotto i riflettori. Essendo il più grande produttore di alluminio negli Stati Uniti, l'azienda è destinata a beneficiare della contrazione dell'offerta globale e dell'aumento dei prezzi realizzati. Il suo posizionamento consente l'espansione dei margini mentre la capacità industriale si contrae, creando una situazione favorevole per l'azienda.
Il titolo CENX è aumentato del 53,14% nel 2026, superando comodamente Alcoa Corporation (AA), che rimane il nome più riconosciuto del settore per capitalizzazione di mercato. Solo il 30 marzo, le azioni di Century Aluminum sono salite del 7,3%, portando il guadagno degli ultimi cinque giorni di negoziazione al 18,12%.
Il rally riflette un cambiamento nel posizionamento di mercato e porta in maggiore evidenza l'entità del potenziale rialzo rimanente.
Informazioni sul titolo Century Aluminum
Con sede a Chicago, Illinois, Century Aluminum rappresenta quasi il 60% della produzione nazionale. Con una capitalizzazione di mercato di 5,27 miliardi di dollari, la sua presenza si estende alle operazioni di fusione negli Stati Uniti e in Islanda, oltre all'estrazione di bauxite e alla raffinazione di allumina in Giamaica. Inoltre, l'azienda gestisce un impianto di anodi di carbonio nei Paesi Bassi, supportando un modello verticalmente integrato che rafforza il controllo dei costi e l'affidabilità dell'approvvigionamento.
Per quanto riguarda la performance dei prezzi, il titolo è salito del 219,75% nelle ultime 52 settimane e del 112% negli ultimi sei mesi, riflettendo il miglioramento dei fondamentali e un contesto macroeconomico favorevole.
Da una prospettiva di valutazione, il titolo CENX è scambiato a 5,47 volte gli utili rettificati futuri, posizionandosi a uno sconto notevole rispetto alla media del settore e al proprio multiplo medio quinquennale. Questo potrebbe suggerire un punto di ingresso vantaggioso nel titolo per coloro che sono disposti a mantenere la posizione.
Century Aluminum non raggiunge gli utili del Q4
Il 19 febbraio, Century Aluminum ha comunicato i risultati del Q4 dell'esercizio 2025, in cui i ricavi sono aumentati marginalmente anno su anno (YoY) a 633,7 milioni di dollari, ma sono rimasti al di sotto della stima degli analisti di 658 milioni di dollari. Su base sequenziale, i ricavi sono aumentati di 2 milioni di dollari, poiché i prezzi più forti della London Metal Exchange e i premi del Midwest hanno fornito supporto, mentre volumi di spedizione più bassi hanno limitato il rialzo.
L'utile lordo è salito del 35,7% YoY a 90 milioni di dollari, riflettendo il miglioramento delle dinamiche di prezzo. Tuttavia, l'utile netto è sceso del 95,9% a 1,8 milioni di dollari, e l'EPS è crollato del 95,5% rispetto al trimestre dell'anno precedente a 0,02 dollari, mancando l'aspettativa del mercato di 1,32 dollari.
La liquidità è rimasta un pilastro solido. Al 31 dicembre 2025, Century Aluminum deteneva 134,2 milioni di dollari in contanti ed equivalenti di contanti, oltre a 283,8 milioni di dollari di capacità di prestito disponibile, portando la liquidità totale a 418,0 milioni di dollari. La società ha inoltre ridotto il debito netto di 54 milioni di dollari durante il trimestre.
Guardando avanti, il management si aspetta un EBITDA rettificato per il Q1 dell'esercizio 2026 nell'intervallo di 215-235 milioni di dollari, supportato da prezzi dei metalli più fermi e premi regionali. Tuttavia, i maggiori costi energetici statunitensi legati alla tempesta invernale Fern potrebbero pesare sui margini a breve termine.
Per l'esercizio 2026, il management prevede di spedire circa 630.000 tonnellate di alluminio primario, mantenendo i volumi stabili mentre le dinamiche di prezzo assumono il centro della scena. La società prevede di allocare tra 115 e 125 milioni di dollari in CapEx totali, bilanciando le esigenze di mantenimento con investimenti mirati per supportare l'efficienza a lungo termine.
E gli analisti prevedono un forte rialzo. Si aspettano che l'EPS del Q1 dell'esercizio 2026 aumenti significativamente YoY. Il mercato proietta che l'utile netto per l'intero anno 2026 aumenterà del 1.500% rispetto all'anno precedente a 6,72 dollari, seguito da un ulteriore aumento del 4,2% a 7 dollari nell'esercizio 2027.
Cosa si aspettano gli analisti per il titolo Century Aluminum?
Wall Street si è saldamente allineata dietro Century Aluminum e il tono è diventato più favorevole nelle ultime settimane. L'analista di B. Riley Securities Lucas Pipes ha ribadito un rating "Buy" aumentando il target di prezzo da 64 a 68 dollari. La revisione riflette la crescente fiducia nella leva degli utili con l'aumento dei prezzi dell'alluminio e la contrazione dell'offerta a livello globale.
La più ampia comunità di analisti rafforza l'ottimismo. Il titolo detiene una valutazione complessiva di "Strong Buy", con tutti e cinque gli analisti che lo supportano fermamente con la stessa raccomandazione di primo livello.
I numeri rafforzano la visione con un prezzo target medio di 65 dollari, implicando un potenziale rialzo del 10,2%. Nel frattempo, il target più alto del mercato di 69 dollari da parte di Timna Tanners di Wells Fargo indica un possibile guadagno del 17% rispetto ai livelli attuali.
Alla data di pubblicazione, Aanchal Sugandh non deteneva (né direttamente né indirettamente) posizioni in nessuno dei titoli menzionati in questo articolo. Tutte le informazioni e i dati in questo articolo sono solo a scopo informativo. Questo articolo è stato originariamente pubblicato su Barchart.com