Wall Street ha torto riguardo a questo AI Cloud Stock per il 2026

Punti chiave
La domanda di AI ha già accelerato la crescita di Azure.
Microsoft sta monetizzando l'AI oltre l'infrastruttura cloud attraverso abbonamenti a Copilot in rapida crescita.
L'azienda gode di un significativo potere di determinazione dei prezzi nello spazio AI enterprise.
- 10 azioni che ci piacciono di più di Microsoft ›
Le azioni di Microsoft (NASDAQ: MSFT) sono in calo di quasi il 18% quest'anno. Wall Street è diventata cauta nei confronti di questo gigante del cloud, poiché gli investitori si chiedono se i suoi massicci investimenti nell'infrastruttura di intelligenza artificiale (AI) si tradurranno in una crescita più rapida di Azure e in rendimenti a breve termine.
L'AI creerà il primo triliardario del mondo? Il nostro team ha appena pubblicato un report su un'azienda poco conosciuta, definita un "Monopolio Indispensabile" che fornisce la tecnologia critica di cui sia Nvidia che Intel hanno bisogno. Continua »
Questa preoccupazione si è intensificata dopo che Microsoft ha riportato spese in conto capitale per 37,5 miliardi di dollari per il secondo trimestre dell'anno fiscale 2026 (terminato il 31 dicembre 2025). Di questi, circa due terzi sono stati spesi in beni di breve durata come unità di elaborazione grafica (GPU) e unità di elaborazione centrale (CPU).
Tuttavia, concentrarsi solo sul tasso di crescita a breve termine di Azure significa perdere il quadro generale. Microsoft sta monetizzando sempre più l'AI su più prodotti, tra cui Microsoft 365 Copilot, GitHub Copilot e le sue piattaforme di sviluppo Azure AI. Man mano che l'adozione dell'AI accelera, l'azienda potrebbe beneficiare di un'espansione dei ricavi e degli utili.
L'AI traina la crescita del cloud
Azure era il secondo fornitore di infrastrutture cloud, con una quota di mercato mondiale del 21% alla fine del 2025. I risultati più recenti dell'azienda mostrano anche quanto fortemente la domanda di AI stia già supportando il suo business cloud. Nel secondo trimestre, i ricavi di Microsoft Cloud sono cresciuti del 26% anno su anno a 51,5 miliardi di dollari. Tuttavia, Azure e altri servizi cloud, parte del segmento Microsoft Cloud, hanno visto i ricavi crescere del 39% anno su anno, trainati dalla forte domanda di carichi di lavoro AI e cloud.
Il Chief Financial Officer Amy Hood ha anche osservato che se tutta la capacità di GPU dell'azienda fosse allocata esclusivamente ad Azure, la metrica di crescita avrebbe superato il 40%. Invece, Microsoft ha indirizzato una parte della sua capacità di calcolo verso prodotti come Microsoft 365 Copilot e GitHub Copilot.
Microsoft sta anche posizionando Azure come una piattaforma per la creazione di applicazioni AI. Servizi come Azure AI Foundry e Microsoft Fabric consentono alle aziende di distribuire modelli, collegarli a dati aziendali e creare agenti automatizzati in grado di eseguire attività attraverso i flussi di lavoro.
Pertanto, l'impatto degli investimenti in AI non può essere valutato esclusivamente attraverso il tasso di crescita di Azure. L'infrastruttura cloud dell'azienda supporta già un ampio ecosistema AI, tra cui software enterprise, strumenti per sviluppatori e piattaforme di produttività.
Accelerare la monetizzazione dell'AI
La strategia di monetizzazione dell'AI di Microsoft sta guadagnando slancio. L'azienda ha chiuso il secondo trimestre con circa 15 milioni di utenti paganti di Microsoft 365 Copilot, in crescita di oltre il 160% anno su anno. Anche GitHub Copilot ha raggiunto 4,7 milioni di utenti paganti, in crescita del 75% anno su anno. Questi abbonamenti generano ricavi software ricorrenti e ad alto margine per l'azienda.
La crescente influenza di Microsoft nel software enterprise le sta anche conferendo potere di determinazione dei prezzi. L'azienda ha recentemente introdotto un nuovo livello premium di Microsoft 365 chiamato Microsoft 365 E7, che include funzionalità AI di Copilot con strumenti di gestione dell'identità, della sicurezza e degli agenti. Il piano costa 99 dollari per utente al mese, quasi il 65% in più rispetto al livello E5.
Microsoft ha anche introdotto alcune modifiche alle licenze, tra cui la rimozione di alcuni sconti dagli accordi enterprise, l'inclusione di Copilot nei livelli E3 ed E5 e l'aumento dei prezzi del supporto unificato. Lo specialista indipendente di licenze US Cloud stima che queste mosse potrebbero aumentare i costi per un tipico accordo enterprise fino al 25% entro la metà del 2026. Mentre alcuni critici descrivono questo come una "tassa sull'AI" sui budget IT, evidenzia anche la capacità di Microsoft di trasferire alcuni dei costi dei suoi investimenti in AI ai clienti.
Sebbene un capex più elevato possa sollevare preoccupazioni a breve termine, Microsoft sembra ben posizionata per beneficiare della crescente domanda di servizi cloud basati sull'AI.
Dovresti comprare azioni Microsoft adesso?
Prima di acquistare azioni Microsoft, considera questo:
Il team di analisti di The Motley Fool Stock Advisor ha appena identificato quelle che ritiene essere le 10 migliori azioni che gli investitori possono acquistare ora... e Microsoft non era tra queste. Le 10 azioni che sono entrate nella lista potrebbero produrre rendimenti mostruosi negli anni a venire.
Considera quando Netflix è entrata in questa lista il 17 dicembre 2004... se avessi investito 1.000 dollari al momento della nostra raccomandazione, avresti 508.877 dollari!* O quando Nvidia è entrata in questa lista il 15 aprile 2005... se avessi investito 1.000 dollari al momento della nostra raccomandazione, avresti 1.115.328 dollari!*
Ora, vale la pena notare che il rendimento medio totale di Stock Advisor è del 936% — una sovraperformance che ha battuto il mercato rispetto al 189% dell'S&P 500. Non perderti l'ultima lista delle prime 10, disponibile con Stock Advisor, e unisciti a una community di investitori creata da investitori individuali per investitori individuali.
*I rendimenti di Stock Advisor sono al 18 marzo 2026.
Manali Pradhan, CFA non ha posizioni in nessuna delle azioni menzionate. The Motley Fool ha posizioni in e raccomanda Microsoft. The Motley Fool ha una politica di divulgazione.
Le opinioni e i pareri espressi nel presente documento sono le opinioni e i pareri dell'autore e non riflettono necessariamente quelli di Nasdaq, Inc.